RLUSD alcanza una capitalización de mercado de $2.49 mil millones, un aumento del 86% en 2026, y se acerca a PYUSD
La stablecoin respaldada en dólares de Ripple, RLUSD, alcanzó una capitalización de mercado en circulación de aproximadamente $2.491 mil millones al 28 de septiembre de 2026, lo que representa un aumento de más del 86 por ciento respecto a su nivel de $1.336 mil millones al inicio del año. Recientes datos en cadena y de mercado muestran que la oferta del token aumentó en aproximadamente $112 millones durante los siete días anteriores, mientras que la PYUSD de PayPal se contrajo en aproximadamente $61 millones, dejando a RLUSD solo $248 millones por detrás de la capitalización de mercado de aproximadamente $2.739 mil millones de PYUSD. La expansión ha ocurrido en ambas redes principales de emisión, con ethereum que sostiene aproximadamente el 56 por ciento de la oferta total de RLUSD y el XRP Ledger que representa el 44 por ciento restante.
Entre el 21 y el 28 de septiembre, la oferta de XRPL aumentó aproximadamente $63 millones hasta alcanzar $1.099 mil millones, y la oferta de Ethereum creció unos $49 millones hasta llegar a $1.392 mil millones. Estas cifras colocan a RLUSD entre las stablecoins reguladas de crecimiento más rápido en un mercado global estimado en cerca de $304–306 mil millones. El aumento sostenido en la oferta circulante de RLUSD, combinado con la contracción contrastante de PYUSD y la migración progresiva de saldos hacia el XRP Ledger, demuestra que la demanda institucional por una stablecoin en dólares regulada en Nueva York y completamente respaldada se está traduciendo en ganancias medibles de cuota de mercado dentro del segundo nivel de la jerarquía de stablecoins.
La oferta circulante de RLUSD alcanza un récord histórico amid flujos semanales constantes
Los datos de mercado publicados a finales de septiembre de 2026 confirman que la oferta circulante de RLUSD superó un nuevo récord cercano a los $2.491 mil millones el 28 de septiembre, lo que refleja una acuñación neta continua en lugar de una apreciación de precio, ya que el token permanece firmemente vinculado cerca de $1.00. Rastreadores independientes registraron una adición de aproximadamente $112 millones solo en la semana anterior, un ritmo que ha contribuido a la expansión del 86 % desde el punto de partida de $1.336 mil millones. Este crecimiento ha sido respaldado por canales consistentes de acuñación institucional y una provisión más amplia de liquidez en ambas cadenas principales. Según plataformas recientes de análisis, el número de titulares fue aproximadamente de 83 000, mientras que los volúmenes mensuales de transferencia se han mantenido en el rango de miles de millones de dólares, lo que indica saldos activos más que puramente inactivos. La clasificación del token entre todos los activos cripto se ha estabilizado cerca del puesto 40 por capitalización de mercado, subrayando su surgimiento como un participante significativo más allá del dominante USDT y el par USDC. Los informes de reservas publicados por el emisor continúan mostrando activos que superan los tokens emitidos, reforzando la confianza en que la nueva oferta está completamente respaldada.
El patrón de entrada semanal contrasta con las dinámicas más amplias del mercado de stablecoins, donde la capitalización total ha oscilado cerca de los $304 mil millones con una expansión neta limitada en los últimos meses. La capacidad de RLUSD para atraer capital fresco mientras sus pares más grandes experimentan flujos más moderados indica impulsores de demanda diferenciados vinculados a su estado regulatorio y disponibilidad en múltiples redes. Los analistas que rastrean métricas en cadena señalan que la aceleración de septiembre siguió a un cruce previo del umbral de $2 mil millones a finales de agosto, lo que sugiere que el impulso ha estado creciendo en lugar de aparecer como un evento aislado. Las implicaciones prácticas incluyen una liquidez más profunda en los libros de órdenes para los pares de trading y una mayor utilidad como garantía o medio de liquidación para entidades ya integradas con la infraestructura de pagos de Ripple. La consistencia de la paridad a través de estos aumentos de volumen valida aún más el marco de gestión de reservas supervisado por Standard Custody & Trust Company.
La contracción de PYUSD crea una brecha competitiva que se estrecha
PYUSD de PayPal ha seguido una trayectoria divergente en 2026, iniciando el año cerca de $3.531 mil millones, alcanzando un pico de $4.214 mil millones el 5 de marzo y descendiendo posteriormente aproximadamente un 35 por ciento desde ese máximo hasta cerca de $2.739 mil millones. La reciente reducción semanal de unos $61 millones ha contribuido directamente a comprimir la brecha con RLUSD hasta solo $248 millones. Este reverso ha ocurrido a pesar de que PYUSD sigue disponible en múltiples redes y se beneficia del amplio alcance de consumidores y comerciantes de PayPal. Los datos indican que partes de la caída se han concentrado en cadenas específicas, incluyendo reducciones notables en Arbitrum en ciertos períodos. El resultado es una carrera más ajustada entre stablecoins reguladas de nivel medio que compiten por roles en tesorerías institucionales, liquidación y colateral DeFi.
Los observadores del mercado atribuyen parte del retroceso de PYUSD a cambios en las preferencias de los tenedores mayores que buscan rendimientos alternativos o perfiles de cumplimiento, aunque ningún factor único domina los informes públicos. La estabilidad relativa del crecimiento de RLUSD durante el mismo período destaca cómo las dinámicas de oferta pueden cambiar rápidamente en el segundo nivel, incluso cuando el mercado general de stablecoins permanece relativamente plano. Para los participantes del mercado, la reducción del diferencial plantea la pregunta práctica de qué activo captará los flujos adicionales de proveedores de pagos, plataformas de intercambio y plataformas de activos tokenizados en los próximos meses. La supervisión continua de la emisión neta semanal de ambos tokens proporcionará la señal más clara a corto plazo sobre la posición competitiva.
Ethereum mantiene la mayoría de la cuota mientras XRPL gana terreno
Ethereum continúa albergando la mayor parte del suministro de RLUSD, aproximadamente el 56 por ciento, o alrededor de $1.392 mil millones según la instantánea de finales de septiembre, lo que refleja la profunda liquidez DeFi y la amplia herramientería institucional de la red. El crecimiento en Ethereum entre el 21 y el 28 de septiembre totalizó aproximadamente $49 millones, demostrando una demanda continua incluso mientras los saldos se migran a otros lugares. El entorno maduro de contratos inteligentes de la red admite casos de uso complejos como préstamos garantizados, creación automatizada de mercados e integración con redes de pago existentes basadas en Ethereum. Los altos volúmenes de transferencia en Ethereum han ayudado a mantener la visibilidad del token entre participantes de las finanzas tradicionales ya activos en la cadena. La transparencia de reservas y la supervisión de la NYDFS se aplican por igual en todas las redes, por lo que la asignación en Ethereum no introduce riesgo crediticio diferencial.
Al mismo tiempo, el XRP Ledger ha aumentado su participación hasta aproximadamente el 44 por ciento, o $1.099 mil millones, con un aumento de $63 millones en el mismo período de septiembre. Este cambio continúa una tendencia de largo plazo observada a principios de 2026, en la que la proporción de XRPL del total de RLUSD se expandió notablemente desde porcentajes de dos dígitos inferiores. Las características de bajo costo y alto rendimiento del libro mayor lo hacen atractivo para el asentamiento de alta frecuencia y los flujos de pagos institucionales. Desarrollos recientes en infraestructura, incluido el progreso en primitivas de préstamo nativas, mejoran aún más la utilidad de mantener RLUSD directamente en XRPL. La distribución en redes dobles proporciona a los emisores y titulares opciones, al tiempo que distribuye el riesgo operativo.
Préstamo e intermediación institucionales impulsan la utilidad de XRPL
Ripple ha promovido activamente RLUSD para escenarios de préstamo institucional en el XRP Ledger, posicionando la stablecoin como capital de trabajo en lugar de una reserva estática. Los estándares propuestos para el protocolo de préstamo buscan permitir piscinas con permiso en las que la evaluación de crédito se mantenga fuera de la cadena, mientras que los plazos del préstamo, el acumulo de intereses y el reembolso se aplican programáticamente en la cadena. Los proveedores de pagos que poseen RLUSD pueden, en principio, cubrir brechas de liquidez a corto plazo sin liquidar posiciones ni recurrir a facilidades tradicionales costosas. Las asociaciones con plataformas que facilitan intercambios entre fondos tokenizados y RLUSD han ampliado las opciones de conversión las 24 horas para los titulares de ciertos productos de activos del mundo real.
Estos desarrollos aumentan la velocidad de los saldos de RLUSD en XRPL y respaldan una liquidez más profunda en el mercado secundario. El efecto práctico es una transformación gradual de XRPL, de una red principalmente enfocada en pagos a una que admite un conjunto más amplio de funciones de mercados de capitales. Los datos de transacciones que muestran actividad elevada relacionada con RLUSD contribuyen a la generación de tarifas de red y a las métricas generales de uso del libro mayor. Las instituciones que evalúan activos de liquidación ahora consideran tanto la claridad regulatoria de RLUSD como la eficiencia operativa del libro mayor subyacente. El apoyo continuo de los validadores a las enmiendas relacionadas con préstamos determinará qué tan rápido estas capacidades pasen de propuesta a uso productivo.
La composición de reservas y las atestaciones independientes sustentan la confianza
RLUSD es emitido por Standard Custody & Trust Company, LLC, una empresa de fideicomiso de propósito limitado de Nueva York supervisada por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York. Las reservas consisten en efectivo, títulos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, fondos del mercado monetario gubernamentales y acuerdos de recompra inversa nocturna mantenidos en cuentas segregadas, principalmente con BNY Mellon como depositario. Las atestaciones mensuales realizadas por un contador público certificado independiente autorizado en EE. UU. siguiendo normas AICPA confirman que los activos de reserva son iguales o superiores a los tokens emitidos. Los informes de transparencia publicados por el emisor han mostrado consistentemente un margen por encima del requisito uno a uno; una instantánea reciente listó aproximadamente $2.396 mil millones en circulación frente a $2.518 mil millones en fondos de reserva.
Esta estructura se alinea con las directrices de la NYDFS sobre stablecoins respaldadas en dólares estadounidenses y proporciona a los titulares institucionales un marco supervisor claro. La ausencia de activos de mayor duración o mayor riesgo en la composición de reservas reportada reduce la exposición a tasas de interés y crédito en comparación con diseños menos conservadores. La divulgación pública regular de informes de atestación permite a los participantes del mercado verificar el respaldo sin depender únicamente de declaraciones del emisor. La combinación de supervisión de empresas de confianza a nivel estatal y verificación de terceros se ha convertido en una característica distintiva para entidades que priorizan la certeza regulatoria.
El contexto global de stablecoins coloca a RLUSD en el liderazgo de segundo nivel
El mercado de stablecoins en su conjunto se situó cerca de los $304–306 mil millones a finales de septiembre de 2026, con USDT y USDC juntos representando la gran mayoría de la capitalización. Dentro de este panorama, los $2.49 mil millones de RLUSD lo colocan entre los principales tokens no dominantes respaldados en dólares, solo superado por unos pocos competidores. El crecimiento año a año del 86 por ciento supera significativamente la expansión más modesta del mercado en general, lo que demuestra una concentración de la demanda adicional entre un conjunto más pequeño de emisores regulados. El volumen de transferencias y las métricas de tenedores de RLUSD indican un uso más allá del comportamiento puramente de reserva de valor, respaldando su papel en aplicaciones de liquidación y colateral.
La dinámica competitiva entre las stablecoins de nivel intermedio sigue siendo fluida, como lo demuestra la expansión simultánea de RLUSD y la contracción de PYUSD. Los emisores que combinan claridad regulatoria, distribución multi-cadena e integraciones institucionales concretas parecen mejor posicionados para captar cuota de mercado. Para el mercado en su conjunto, el aumento de opciones reguladas adicionales diversifica el riesgo lejos de los dos tokens más grandes, mientras sigue operando bajo el mismo paradigma de vinculación al dólar.
La emisión en múltiples redes amplía la accesibilidad y la liquidez
Más allá de Ethereum y el Ledger de XRP, RLUSD se ha extendido a otros entornos, incluyendo Base, Optimism y otras redes compatibles con Ethereum. Esta presencia multi-cadena permite a los titulares mover saldos según las estructuras de tarifas preferidas, la profundidad de liquidez y los ecosistemas de aplicaciones. La emisión nativa, en lugar de representaciones puenteadas, reduce ciertos riesgos operativos asociados con las transferencias entre cadenas. Los proveedores de liquidez y los puntos de intercambio se benefician de la capacidad de obtener RLUSD en la red que mejor se adapte a su infraestructura existente.
El enfoque también respalda las preferencias geográficas y jurisdiccionales entre los clientes institucionales. El resultado práctico es un modelo de distribución más resistente, en el que la congestión temporal o las tarifas elevadas en una cadena no aíslan toda la oferta. Los datos que muestran crecimiento simultáneo en ambas redes principales en septiembre ilustran que la demanda no se limita a un solo ecosistema. La expansión continua de las cadenas admitidas probablemente amplíe aún más la base de usuarios potenciales sin diluir las garantías regulatorias y de reservas fundamentales.
Las integraciones de activos tokenizados crean nuevas vías de conversión
Colaboraciones recientes han permitido a los titulares de ciertos fondos del mercado monetario tokenizados intercambiar acciones por RLUSD de forma continua. Estas integraciones crean nuevas vías de entrada y salida que conectan productos tradicionales de renta fija con liquidez en dólares en la cadena de bloques. Para carteras institucionales que ya poseen activos tokenizados, la capacidad de rotar hacia una stablecoin regulada sin salir del entorno de la cadena de bloques mejora la eficiencia del capital.
Los acuerdos también generan demanda secundaria de RLUSD como medio de liquidación dentro de esos ecosistemas. Dichas asociaciones ilustran cómo el crecimiento de las stablecoins puede ser impulsado por actividad adjacente de activos del mundo real, en lugar de solo por el comercio nativo de cripto. A medida que más gestores de activos traigan fondos en cadena, se espera que aumente la demanda de tokens de dólar cumplidores y completamente respaldados. La posición regulatoria de RLUSD lo convierte en un candidato natural para estas vías de conversión.
Estabilidad de la paridad y volumen de trading respaldan la confianza del mercado
Durante el período de crecimiento rápido de la oferta, RLUSD ha mantenido una paridad ajustada cerca de $1.00, con rangos de 24 horas típicamente medidos en fracciones de centavo. Los volúmenes de trading han alcanzado cientos de millones de dólares en días de pico en plataformas centralizadas y descentralizadas, proporcionando suficiente profundidad para transacciones de tamaño institucional. La combinación de transparencia de reservas y liquidez de mercado observable reduce la probabilidad de eventos de desvinculación sostenidos. Los makers y los operadores de arbitraje desempeñan un papel continuo en mantener los precios del mercado secundario alineados con el valor de rescate.
Este historial operativo es relevante para las contrapartes que tratan las stablecoins como equivalentes de efectivo en cálculos de garantía o liquidación. Un desempeño consistente en la paridad durante períodos de emisión y rescate elevados proporciona evidencia empírica que respalda el marco de reservas y operaciones. El crecimiento continuo del volumen profundiza aún más el mercado, creando un bucle de retroalimentación positiva para una participación institucional adicional.
Los patrones de crecimiento destacan diferentes fuentes de demanda
Mientras que las stablecoins dominantes han experimentado una capitalización relativamente estable o de crecimiento modesto, el aumento del 86 por ciento de RLUSD desde principios de año destaca entre sus pares regulados. La disminución simultánea en la oferta de PYUSD desde su pico de marzo subraya que el crecimiento no es automático ni siquiera para marcas conocidas. Factores específicos de RLUSD, la supervisión de la empresa de confianza de Nueva York, la distribución dual en redes primarias y el desarrollo dirigido de productos institucionales parecen estar resonando con el segmento de demanda que busca tanto cumplimiento como utilidad operativa.
Los diferenciales semanales de emisión neta proporcionan un indicador de alta frecuencia del momentum relativo. Estos patrones sugieren que el segundo nivel del mercado de stablecoins se está volviendo más competitivo y diferenciado, en lugar de ser puramente jerárquico. Los emisores capaces de demostrar solidez regulatoria y atracción concreta en casos de uso están capturando cuota incremental. Los datos continuos sobre la migración de oferta entre redes aclararán aún más qué estrategias de distribución resultan más efectivas.
Conclusión
Mirando hacia adelante, la capacidad de RLUSD para cerrar o revertir el resto de la brecha con PYUSD dependerá de la persistencia de las tendencias actuales de emisión semanal y la activación exitosa de primitivas financieras adicionales en la cadena. La expansión de la integración de préstamos, corredores de pagos y activos tokenizados puede aumentar tanto el stock como la velocidad de los saldos de RLUSD. La frecuencia de atestación de reservas y los acuerdos de custodia siguen siendo fundamentales para mantener la confianza institucional.
Las condiciones macroeconómicas más amplias y el crecimiento general del mercado de stablecoins influirán en el tamaño absoluto de la oportunidad disponible para todos los tokens de nivel medio. Los participantes del mercado observarán los cambios en la oferta neta, los cambios en la distribución de la red y los anuncios de nuevas asociaciones como las señales principales a corto plazo. La trayectoria actual posiciona a RLUSD como un contendiente creíble para el liderazgo de segundo nivel entre las stablecoins reguladas en dólares, siempre que se mantenga la tasa de crecimiento reciente.
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Preguntas frecuentes
¿Cómo ha cambiado la capitalización de mercado de RLUSD desde el inicio de 2026?
RLUSD comenzó 2026 con una capitalización de mercado de aproximadamente $1.336 mil millones y alcanzó unos $2.491 mil millones el 28 de septiembre, lo que representa un crecimiento de más del 86 por ciento. El aumento ha sido impulsado casi en su totalidad por el aumento de la oferta circulante, y no por ninguna desviación de la paridad de $1.00. Los datos semanales a finales de septiembre mostraron continuas adiciones netas, lo que indica que la expansión sigue activa y no se ha estancado tras el anterior hito de $2 mil millones.
¿Cuál es la brecha actual entre RLUSD y PYUSD?
Según las cifras más recientes de finales de septiembre, la capitalización de mercado de RLUSD fue aproximadamente $248 millones menor que la de PYUSD. La brecha se ha reducido porque RLUSD aumentó su oferta en aproximadamente $112 millones en una semana reciente, mientras que la oferta de PYUSD disminuyó en unos $61 millones. PYUSD mismo ha caído sustancialmente desde su pico de marzo de 2026 de $4.214 mil millones.
¿En qué redes se emite principalmente RLUSD?
La mayoría de RLUSD, aproximadamente el 56 por ciento o $1.392 mil millones, se encuentra en Ethereum, mientras que el XRP Ledger sostiene aproximadamente el 44 por ciento o $1.099 mil millones. Ambas redes registraron crecimiento positivo en la oferta entre el 21 y el 28 de septiembre, con el XRP Ledger añadiendo una cantidad absoluta mayor en esa ventana específica. También se admiten redes adicionales compatibles con Ethereum para este token.
¿Quién emite RLUSD y cómo se gestionan las reservas?
Standard Custody & Trust Company, LLC, una empresa de confianza de propósito limitado de Nueva York supervisada por la NYDFS, emite RLUSD. Las reservas consisten en efectivo y equivalentes de efectivo, títulos del Tesoro estadounidense a corto plazo e instrumentos relacionados mantenidos en cuentas segregadas, principalmente con BNY Mellon. Se publican atestaciones mensuales de CPA independientes para confirmar que los activos de reserva cubren los tokens emitidos.
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