• Riesgos geopolíticos: Presta mucha atención a los últimos desarrollos en el conflicto Rusia-Ucrania. La semana pasada, Trump presionó a ambas partes para llegar a un acuerdo de paz antes del 8 de agosto. Cualquier escalada inesperada podría exacerbar aún más la volatilidad en los mercados financieros.
• Datos económicos de EE. UU.: Esta semana se publicará una serie de datos de manufactura y discursos de miembros votantes del FOMC. Esta información proporcionará más pistas para evaluar los fundamentos económicos de EE. UU. y podría influir en el camino de la política futura de la Reserva Federal (como el momento de los recortes de tasas y el ritmo de finalizar la QT), afectando así las expectativas del mercado sobre la liquidez.

Observaciones del mercado primario de recaudación de fondos:

• El pasado 30 de julio, RD Technologies anunció la finalización de una ronda de financiamiento Serie A2 por $42 millones, con la participación de inversionistas como ZA Global, China Harbour y Sequoia China (HSG). Con la "Ordenanza de Stablecoins" de Hong Kong entrando oficialmente en vigor el 1 de agosto, se espera que RD, que ha estado operando en el sandbox regulatorio, sea una de las primeras stablecoins en lanzar productos compatibles en Hong Kong. Sin embargo, dado lo estrictos que son los requisitos de KYC de las nuevas regulaciones, el mercado está observando de cerca la implementación práctica y la experiencia del usuario con los productos relacionados.
• Plataforma de verificación de identidad digital Billions anuncia la finalización de una ronda de financiamiento de $30 millones, con la participación de instituciones como Coinbase Ventures, Polychain y Polygon. El proyecto adopta una estrategia de "prioridad móvil y prioridad en la privacidad", utilizando tecnología de pruebas de conocimiento cero para lograr una verificación de identidad segura sin recopilar información biométrica, con el objetivo de resolver el desafío de la interacción confiable entre humanos y computadoras en la era de la IA.

Fuente: cryptorank

Layer1 Stable, con USDT como comisión nativa de gas, finaliza ronda de financiamiento inicial

Stable, una cadena pública Layer1 centrada en el uso de USDT, anunció la semana pasada la finalización de una ronda de financiamiento inicial de $28 millones. La ronda contó con la participación de empresas como KuCoin Ventures, Hack VC, Bitfinex y Franklin Templeton. Paolo Ardoino, CTO de Tether y Bitfinex, también participó en la ronda como asesor del proyecto.

 

La posición de Stable es muy clara: resolver los tres puntos críticos principales en el uso de stablecoins en cadenas públicas como Ethereum y Tron: comisiones de gas altas y volátiles, velocidades de transacción lentas y una experiencia de usuario compleja. Mientras ofrece soporte para EVM, Stable mejora la eficiencia general de la blockchain mediante tecnología innovadora y permite transferencias gratuitas de USDT entre pares, reduciendo significativamente la barrera de entrada. Espera construir una red de liquidación y compensación global para stablecoins rápida, sin comisiones de gas y sin interrupciones entre cadenas, actuando como la infraestructura de pagos globales del futuro para proporcionar una experiencia eficiente y de bajo costo a usuarios y negocios.

El interés por estrategias de tesorería continúa aumentando: Mill City Ventures III establece la primera tesorería SUI del mercado

Mill City Ventures III, empresa cotizada en Nasdaq, ha anunciado oficialmente el establecimiento de su tesorería corporativa SUI, convirtiéndose en la primera compañía pública en hacerlo. Previamente, la empresa recaudó $450 millones mediante una colocación privada. Este movimiento marca una profunda integración entre una empresa pública tradicional y un ecosistema de cadena pública importante.

 

La oferta recibió un fuerte apoyo del mercado, con una destacada lista de inversores que incluye a Pantera Capital, Galaxy Digital, Electric Capital, GSR y otros fondos de capital de riesgo. Cabe destacar que la Fundación Sui también participó en la inversión, posicionando a Mill City como la única estrategia de tesorería de criptomonedas en el mercado con respaldo oficial de una fundación.

 

Galaxy Asset Management actuará como gestor de activos del tesoro. El 98 % de la financiación se destinará a la compra de SUI. Actualmente, el tesoro posee 76.27 millones de SUI, y los ejecutivos de la empresa han manifestado optimismo sobre las perspectivas de aplicación de SUI en futuros escenarios de IA.

3. Project Spotlight

Stablecoins impulsados por dos motores: la regulación y las aplicaciones on-chain

Nuevas normas de stablecoins en Hong Kong implementadas: dinámica del mercado bajo estricta regulación

La Ordenanza de Stablecoins de Hong Kong entró oficialmente en vigor el 1 de agosto, marcando un paso sustancial hacia el cumplimiento normativo de los stablecoins en un importante centro financiero asiático. El principio central de este régimen se resume en "altas barreras de entrada y licencias estrictas", exigiendo que todos los emisores de stablecoins que operen o ofrezcan servicios a usuarios locales en Hong Kong obtengan una licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) para operar legalmente. Las normas también imponen estrictos protocolos KYC/AML, que incluyen la prohibición de atender a usuarios anónimos y la obligación de conservar los datos de los usuarios durante al menos cinco años.

 

La medida ha generado reacciones mixtas en el mercado. Por un lado, las nuevas regulaciones están diseñadas para mitigar riesgos y generar confianza en el mercado, con la primera tanda de licencias prevista para principios de 2025. Por otro lado, los estrictos requisitos de verificación de identidad (inicialmente exigiendo verificación para cada titular) contrastan fuertemente con la naturaleza sin permisos de DeFi, lo que genera preocupaciones sobre la usabilidad limitada on-chain y la "segmentación on-chain" de los stablecoins. Además, algunos escritorios OTC han suspendido temporalmente sus operaciones debido a la incertidumbre regulatoria, mientras que otros continúan operando, argumentando que stablecoins no denominados en HKD, como USDT, no están directamente restringidos por la ordenanza, destacando interpretaciones divergentes de las nuevas normas. A corto plazo, este enfoque de "primero estrictos, luego estabilizar" está destinado a reformar el ecosistema local de stablecoins en Hong Kong.

Ethena × Aave: Un nuevo ciclo de rendimiento DeFi se enciende

El reciente y pronunciado crecimiento en la curva de suministro de USDe de Ethena es evidente. En su expansión de utilidad on-chain, USDe está encendiendo un nuevo ciclo de rendimiento DeFi a través de su integración con el protocolo de préstamos de primer nivel Aave mediante la función "Liquid Leverage".

 

Mecanismo central: La función "Liquid Leverage" permite a los usuarios depositar sUSDe (USDe en staking, con un rendimiento nativo de aproximadamente ~12%) y USDe en una proporción de 1:1. Esto no solo proporciona múltiples flujos de rendimiento, sino que, más importante aún, permite que ambos activos se utilicen como garantía para préstamos recursivos de otras stablecoins y así amplificar el apalancamiento. Por ejemplo, una estrategia de préstamo recursivo con un apalancamiento de 5x puede, en teoría, alcanzar un rendimiento anualizado de hasta el 50%, complementado con importantes recompensas en puntos Ethena.

Fuente de datos: Ethena Labs

 

Efecto de Sifón del Mercado: Esto ha activado significativamente la eficiencia de capital del USDe. Como un jugador dominante en el espacio de préstamos DeFi (representando el 62.7% del total de posiciones activas de BTC prestado), Aave proporciona un lugar masivo para la provisión de liquidez a Ethena. Al momento del lanzamiento, los límites del pool de USDe/sUSDe se llenaron rápidamente. Incluso tras su expansión, la tasa de utilización de capital sigue siendo alta, alcanzando el 92.52%, lo que indica un efecto de sifón destacado. En los últimos 30 días, el TVL de Ethena ha crecido más del 50%, superando los $8 mil millones.

Fuente de datos: Sitio web oficial de AAVE

 

Sinergia del Ecosistema: Aunque la estrategia de bucle PT de Pendle puede ofrecer un techo teórico de rendimiento más alto, la solución de Aave proporciona una barrera de entrada más baja y un riesgo más manejable, pudiendo llegar a una base de usuarios más amplia. Se está formando un efecto sinérgico: Ethena proporciona el activo nativo generador de rendimiento, Aave ofrece la infraestructura central de préstamos y el entorno de apalancamiento, y Pendle actúa como amplificador de rendimiento. Juntas, las tres elevan colectivamente el techo para el yield farming de stablecoins en cadena.

Hyperliquid integrará USDC nativo, consolidando su base de liquidez nativa

Hyperliquid, una plataforma líder de perpetuos on-chain, está actualizando su infraestructura de liquidez. Desde principios de julio, su TVL ha aumentado de $4 mil millones a $5.5 mil millones, con el USDC representando el 86% (~$4.76 mil millones), destacando su dependencia de stablecoins de alta calidad.

Fuente de datos: https://dune.com/kucoinventures/hyper

 

El 31 de julio, Circle anunció que USDC nativo y su Protocolo de Transferencia entre Cadenas (CCTP V2) pronto estarán disponibles en Hyperliquid. La importancia estratégica de esta actualización es doble:

• Eliminación de la Dependencia de Activos Puenteados: Hyperliquid está realizando la transición desde su dependencia previa de activos puenteados (como USDC desde Arbitrum) hacia una capa de liquidación con stablecoins nativas. Esto no solo reduce la latencia de las transacciones y los riesgos de seguridad a través del modelo de transferencia capital-eficiente 1:1 de CCTP V2, sino que también ofrece una mejora cualitativa en la experiencia del usuario.
• Atracción de Liquidez Institucional: Contar con infraestructura de stablecoins nativas es un prerrequisito clave para atraer liquidez de gran escala, de nivel institucional. Esta integración marca la madurez de la arquitectura subyacente de Hyperliquid, sentando una base más sólida para su competencia a largo plazo en el sector de DEX L1.

Acerca de KuCoin Ventures

KuCoin Ventures es el brazo de inversión líder de KuCoin Exchange, uno de los cinco exchanges de criptomonedas más importantes a nivel mundial. Con el objetivo de invertir en los proyectos de criptomonedas y blockchain más disruptivos de la era Web 3.0, KuCoin Ventures apoya a los creadores de cripto y Web 3.0 tanto financiera como estratégicamente, proporcionando conocimientos profundos y recursos globales. Como inversor amigable con la comunidad y orientado a la investigación, KuCoin Ventures colabora estrechamente con los proyectos de su portafolio a lo largo de todo su ciclo de vida, con especial atención en infraestructuras de Web 3.0, IA, aplicaciones para consumidores, DeFi y PayFi.

 

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