Por qué la minería de bitcoin ya no es rentable para la mayoría de los mineros públicos en 2026
Bitcoin subió cerca de los $80,000 a principios de septiembre de 2026. Por la mayoría de las métricas, eso debería haber sido una buena noticia para las empresas que lo minan.
No lo fue.
Solo semanas antes, las mineras de bitcoin listadas habían cerrado un trimestre en el que su costo promedio en efectivo para producir un BTC alcanzó aproximadamente $75,500, mientras que el bitcoin cerró junio cerca de $58,400. Para la industria en su conjunto, la minería había caído por debajo del punto de equilibrio en efectivo.
El problema fue mayor que el precio del bitcoin. El hashprice, los ingresos que los mineros obtienen por cada unidad de poder de cómputo, cayó a un mínimo récord de $27,7 por PH/s por día en junio. Algunos mineros apagaron equipos ineficientes, mientras que otros redujeron las compras de nuevo equipo por valor de decenas de millones de dólares.
El resultado es una industria minera bajo presión, incluso mientras el bitcoin se recupera. Aquí está lo que impulsó la presión, qué mineros han sido más afectados y por qué un precio más alto del BTC puede no ser suficiente para revertirla.
¿Por qué dejó de ser rentable la minería de bitcoin en 2026?
La minería de bitcoin se volvió menos rentable porque los mineros obtenían menos ingresos por la potencia de cómputo que operaban (precio del hash), mientras que muchos de sus costos permanecieron altos. La medida más clara de esta presión fue el precio del hash, que cayó bruscamente durante la primera mitad de 2026.
¿Qué es el hashprice de bitcoin y por qué cayó?
Hashprice mide cuántos ingresos en bitcoin puede ganar un minero por unidad de poder de cómputo. Normalmente se expresa en dólares por petahash por segundo por día ($/PH/s/day).
En junio de 2026, el precio promedio mensual de hash cayó a un mínimo récord de aproximadamente $27.7 por PH/s por día, según CoinShares. Eso significó que los mineros generaban menos ingresos con la misma cantidad de poder de cómputo, sometiendo a las operaciones de mayor costo a una presión creciente.
La caída se debió en parte a cambios en la tasa de hash de la red de bitcoin. La tasa de hash de la red alcanzó su pico de aproximadamente 1.160 EH/s en octubre de 2025 antes de caer a alrededor de 850 EH/s a principios de febrero de 2026, una variación de aproximadamente el 27%. Aunque una tasa de hash más baja puede reducir eventualmente la dificultad de minería y mejorar las condiciones para los mineros que permanecen en línea, el ajuste no ocurre al instante.
Para los mineros, el punto importante es sencillo: el hashprice determina cuántos ingresos pueden generar sus máquinas, mientras que la electricidad, el equipo y otros costos operativos determinan cuánto de esos ingresos conservan. Cuando el hashprice cae lo suficiente, las máquinas más antiguas y menos eficientes pueden volverse poco rentables para operar.
Cuando los ingresos de minería cayeron por debajo de los costos de minería
La presión finalmente se manifestó en los costos de los mineros.
CoinShares estima que los mineros de bitcoin cotizados tuvieron un costo promedio ponderado antes de impuestos de aproximadamente $75,500 para producir un BTC en el Q2 2026. Bitcoin, por su parte, cerró el trimestre en aproximadamente $58,400.
Eso creó una brecha de más de $17,000 entre el costo promedio en efectivo de producción y el precio de mercado de Bitcoin.
Esto no significa que cada minero público estuviera perdiendo dinero en cada bitcoin que producía. Los costos de minería varían significativamente según los precios de la electricidad, la eficiencia de las máquinas, los costos de las instalaciones y otros factores. Pero el promedio a nivel de la industria muestra cuán lejos habían empeorado las condiciones: el minero listado típico estaba gastando más efectivo para producir un bitcoin de lo que valía ese bitcoin al final del trimestre.
Eso empujó a gran parte del sector minero público por debajo de su punto de equilibrio en efectivo y obligó a los mineros a reconsiderar qué máquinas, instalaciones e inversiones aún valían la pena operar.
¿Qué sucede cuando la minería de bitcoin deja de ser rentable?
Cuando la minería de bitcoin se vuelve poco rentable, la red no se detiene simplemente. La primera respuesta proviene de los mineros con los costos más altos. Apagan máquinas ineficientes, reducen gastos, venden activos o buscan usos más rentables para su infraestructura. Los mineros con energía más barata y equipos más nuevos pueden continuar operando mientras el mercado se ajusta a su alrededor.
¿Por qué los mineros apagan primero las máquinas más antiguas?
Las máquinas de minería son rentables solo cuando los ingresos en bitcoin que generan superan el costo de operarlas. Cuando los costos de electricidad y operación superan esos ingresos, generalmente las máquinas más antiguas y menos eficientes son las primeras en apagarse.
Una máquina más reciente puede seguir siendo rentable al mismo precio del bitcoin porque produce más potencia de cómputo por unidad de electricidad. Esto crea una clara división entre los mineros con hardware eficiente y electricidad barata y aquellos que dependen de equipos antiguos. Durante los bajos de rentabilidad a principios de 2026, se estima que entre el 15% y el 20% de las minas antiguas ya operaban con pérdidas.
¿Por qué algunos mineros están vendiendo su bitcoin?
Cuando los márgenes de minería se reducen, vender bitcoin puede proporcionar a los mineros efectivo para cubrir gastos operativos, pagos de deuda e inversiones en nueva infraestructura. Algunas empresas venden la mayor parte del bitcoin que producen, mientras que otras retienen una parte como activo de tesorería.
HIVE ilustra cuán rápidamente puede cambiar ese saldo. La empresa vendió 918 de los 1.004 BTC que minó durante el trimestre, mientras destinó otros 46 BTC a depósitos de equipo. Vender bitcoin no necesariamente significa que un minero haya abandonado su estrategia. Puede ser simplemente una forma de mantener el negocio financiado mientras los márgenes están bajo presión.
¿Por qué las empresas mineras están cancelando órdenes de equipo?
La economía débil de la minería también hace más difícil justificar la adquisición de hardware nuevo. Comprar máquinas adicionales solo tiene sentido cuando los ingresos esperados pueden cubrir sus costos de compra y operación.
Core Scientific pagó $41.9 millones para cancelar un pedido de aproximadamente 15 EH/s de chips de minería de próxima generación. La decisión forma parte de una reducción más amplia de la capacidad de minería planeada. CoinShares estima que alrededor de 35 EH/s, equivalente a aproximadamente el 4.7% del hash rate de la red, se espera que abandone el grupo de minería cotizado mientras las empresas reducen su exposición a la minería de bitcoin.
¿Por qué algunos mineros están migrando de bitcoin a centros de datos de IA?
Para algunos mineros, el problema no es la energía en sí, sino para qué la utilizan. Un megavatio que genera ingresos de minería de bitcoin podría potencialmente generar más con infraestructura de inteligencia artificial o cómputo de alto rendimiento.
Por eso algunas empresas están reutilizando los sitios de minería en lugar de cerrarlos simplemente. Keel, por ejemplo, detuvo por completo la minería de bitcoin en junio. Otros operadores están convirtiendo partes de sus instalaciones para cargas de trabajo de IA y HPC, transformando sus conexiones eléctricas, terrenos e infraestructura de centro de datos en una fuente diferente de ingresos.
Este cambio también explica por qué una recuperación del precio del bitcoin puede no traer de vuelta a todos los mineros. Una vez que una empresa ha comprometido capital e infraestructura en IA, la decisión ya no se basa únicamente en si la minería se vuelve rentable nuevamente.
¿Puede la minería de bitcoin volver a ser rentable en 2026?
Sí, la economía de la minería puede mejorar si se amplía la brecha entre los ingresos en bitcoin y los costos operativos. Esto puede ocurrir mediante un precio más alto del bitcoin, electricidad más barata o máquinas de minería más eficientes. Ninguno de estos factores garantiza una recuperación, pero cada uno puede reducir el costo de producir bitcoin.
Un precio más alto del bitcoin mejorarían el hashprice
La forma más obvia de mejorar la economía de la minería es que el bitcoin se vuelva más valioso.
Cuando BTC aumenta, los mineros obtienen más ingresos con la misma cantidad de poder de cómputo. Esto eleva el hashprice y brinda a los mineros menos eficientes más margen para operar.
Sin embargo, precios más altos del bitcoin también pueden atraer a más mineros. A medida que más máquinas se conectan, el hash rate de la red puede aumentar y la dificultad de minería puede elevarse. Esto significa que parte del ingreso adicional derivado de un precio más alto del BTC eventualmente puede compensarse por una mayor competencia por las recompensas de bloque.
La electricidad más barata cambia el punto de equilibrio
La electricidad es uno de los mayores costos en la minería de bitcoin, por lo que el precio que paga un minero por la energía puede determinar si una máquina es rentable.
Un minero que paga $30 por MWh tiene mucho más margen para operar que uno que paga $60 o $70 por MWh. La diferencia se vuelve aún más importante cuando cae el hashprice.
Por eso, los mineros con acceso a energía barata y confiable pueden seguir operando mientras que sus competidores de mayor costo se ven obligados a apagar sus máquinas.
ASICs más eficientes pueden restaurar los márgenes
El hardware de minería también determina cuánta electricidad se requiere para producir una cantidad dada de poder de cómputo.
Los ASIC más recientes pueden ofrecer mayor hash rate mientras consumen menos electricidad. CoinShares espera que la implementación de máquinas más recientes con eficiencia energética por debajo de 10 J/TH aumente durante 2026.
Para los mineros, reemplazar máquinas más antiguas con ASICs más eficientes puede reducir la cantidad que gastan en electricidad por cada bitcoin que producen. Esto puede acercar nuevamente a las operaciones anteriormente no rentables al punto de equilibrio, especialmente cuando se combina con energía barata.
La industria podría volverse más pequeña pero más eficiente
La minería de bitcoin no requiere que todos los mineros sigan siendo rentables para que la red siga funcionando.
Si los mineros de alto costo apagan sus máquinas, la hash rate de la red puede disminuir. La dificultad del bitcoin puede ajustarse a la baja, reduciendo la cantidad de potencia de cómputo que compite por las mismas recompensas de bloque.
El resultado podría ser una industria minera más pequeña, dominada por operadores con electricidad más barata, máquinas más nuevas e infraestructura más eficiente.
Entonces, la presión actual sobre los mineros no necesariamente indica el fin de la minería de bitcoin. En cambio, puede obligar a la industria a ser más selectiva sobre dónde opera, cómo utiliza la energía de manera eficiente y qué máquinas valen la pena mantener en línea.
Qué observar para la rentabilidad de la minería de bitcoin a finales de 2026
La rentabilidad de la minería de bitcoin puede cambiar rápidamente. Para el resto de 2026, algunos indicadores mostrarán si la presión sobre los mineros está disminuyendo o empeorando.
Hashprice
Hashprice es la medida más clara de cuántos ingresos pueden generar los mineros con su poder de cómputo. Cayó a un mínimo mensual récord de $27.7 por PH/s por día en junio, antes de recuperarse a alrededor de $37 cuando el bitcoin se recuperó en septiembre de 2026.
La pregunta importante ahora es si esa recuperación puede mantenerse. Un aumento sostenido daría a los mineros eficientes más margen para cubrir los costos de electricidad y otros gastos operativos.
Hashrate y dificultad de la red Bitcoin
El hashrate muestra cuánta potencia de cómputo compite para minar bitcoin, mientras que la dificultad determina qué tan difícil es esa competencia.
En septiembre, la potencia de la red fue de aproximadamente 972 EH/s y la dificultad se situó en 127.45T tras un aumento del 1.31%. Si se conecta más capacidad de minería, los mineros necesitarán mayor eficiencia para mantener su parte de las recompensas por bloque.
Precios de la electricidad
La electricidad puede ser más importante para un minero individual que el precio del bitcoin. Un minero con acceso a energía barata puede seguir siendo rentable a un hashprice que forzaría a un operador de mayor costo a cerrar.
Esto hace que los contratos de energía y el acceso a electricidad confiable sean indicadores importantes para determinar qué mineros pueden resistir otro período de márgenes débiles.
Eficiencia ASIC
La próxima generación de máquinas de minería también determinará cuánto cuesta producir bitcoin. Los ASIC más eficientes pueden generar más potencia de cómputo mientras consumen menos electricidad, permitiendo a los mineros reemplazar máquinas más antiguas con mayores costos operativos.
La retirada de hardware más antiguo y la implementación más amplia de máquinas más eficientes serán importantes de seguir durante el resto de 2026.
Ingresos por IA/HPC
Para los mineros públicos que se trasladan a la inteligencia artificial y la computación de alto rendimiento, hay otro número al que prestar atención: los ingresos reales.
CoinShares estima que más de 4 GW de capacidad de IA/HPC han sido contratados entre mineros cotizados, pero solo alrededor de 550 MW están actualmente generando facturación. Más de $100 mil millones de retroalimentación divulgada representan por lo tanto una cifra mucho mayor que los ingresos que estas empresas están generando hoy.
La pregunta clave no es simplemente cuánta capacidad de IA se ha anunciado. Es cuánta de esa capacidad está generando ingresos realmente.
Conclusión
La minería de bitcoin aún es viable, pero 2026 ha demostrado lo rápidamente que pueden cambiar sus economías. Un menor hashprice, mayor competencia y costos crecientes empujaron a muchos mineros públicos por debajo del punto de equilibrio en efectivo, obligándolos a cerrar máquinas ineficientes, reducir la inversión en minería o explorar infraestructuras de IA y HPC.
La perspectiva de la industria dependerá de más que el precio del bitcoin. El hashprice, la dificultad de la red, los costos de electricidad y la eficiencia de los ASIC determinarán cuánto cuesta producir cada bitcoin, mientras que los ingresos reales de IA/HP mostrarán si la diversificación puede convertirse en una alternativa significativa.
Para el resto de 2026, los mineros con la economía más sólida probablemente serán aquellos que puedan mantener bajos los costos de energía, implementar hardware eficiente y adaptar su infraestructura conforme las condiciones del mercado cambian.
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Preguntas frecuentes
¿Sigue siendo rentable la minería de bitcoin en 2026?
La minería de bitcoin sigue siendo rentable para algunos operadores, pero los márgenes se han reducido significativamente. La rentabilidad depende principalmente del precio del bitcoin, el hashprice, los costos de electricidad, la eficiencia del hardware de minería y la dificultad de la red.
¿Cuál es el costo para minar un bitcoin en 2026?
CoinShares estima que los mineros de bitcoin cotizados tuvieron un costo promedio en efectivo antes de impuestos de aproximadamente $75,500 por BTC en el Q2 2026. Los costos reales varían ampliamente según la electricidad, el hardware y los gastos operativos.
¿Qué es el hashprice de bitcoin?
El hashprice de bitcoin mide los ingresos de minería generados por una unidad de poder de cómputo durante un período determinado. Se expresa comúnmente en dólares por PH/s por día y es un indicador clave de la rentabilidad de la minería.
¿Por qué los mineros de bitcoin se están trasladando a la inteligencia artificial y la informática de alto rendimiento?
Algunos mineros de bitcoin están reutilizando su infraestructura de energía y centros de datos para IA y cómputo de alto rendimiento, ya que estas cargas de trabajo pueden proporcionar una fuente alternativa de ingresos cuando los márgenes de minería de bitcoin están bajo presión.
¿Qué determina la rentabilidad de la minería de bitcoin?
La rentabilidad de la minería de bitcoin depende de varios factores, incluyendo el precio del BTC, el hashprice, los costos de electricidad, la dificultad de minería y la eficiencia de los ASIC. Costos de energía más bajos y hardware más eficiente permiten generalmente a los mineros seguir siendo rentables a precios más bajos de bitcoin.
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