মার্কিন মানুষ তাদের চাকরি নিয়ে বাড়তি উদ্বিগ্ন। আগস্টে, মার্কিন ভোক্তাদের মধ্যে যে প্রতীয়মান সম্ভাবনা ছিল যে এক বছর পরে বেকারত্বের হার বাড়বে, তা বৃদ্ধি পেয়ে 44.4% হয়েছে, যা 2020 এপ্রিলের পর সর্বোচ্চ। 2020 এর মহামারীকে বাদ দিলে, এটি 2013 সালে নিউইয়র্ক ফেডের ভোক্তা প্রত্যাশা সমীক্ষা শুরু হওয়ার পর থেকে সর্বোচ্চ পাঠ। তুলনায়, 2025 এপ্রিলে, ট্যারিফের চারপাশের অনিশ্চয়তার পর এই সূচক 44.1% এ পৌঁছেছিল। আয়ের ভিত্তিতে, বেকারত্বের বৃদ্ধির প্রতীয়মান সম্ভাবনা $100,000-এর বেশি আয়কারীদের মধ্যে সবচেয়ে বেশি, 50.3%, যা ইতিহাসের দ্বিতীয়-সর্বোচ্চ পাঠ। তুলনায়, $50,000-$100,000 আয়কারীদের মধ্যে প্রত্যাশা 43.5% ছিল, 2025 মার্চের পর থেকে দ্বিতীয়-সর্বোচ্চ পাঠ, এবং $50,000-এর কম আয়কারীদের মধ্যে 38.0%, যা মে মাসের পর সর্বোচ্চ। বেকারত্বের ভয় বাড়ছে।

এই পেপারটি পায় যে, আগস্ট ২০২০ থেকে ১০-বছরের মার্কিন ট্রেজারির পর্যবেক্ষিত বৃদ্ধির ৯০% ঘটেছে মার্কিন বেতন রিপোর্ট বা ফেডের শীর্ষ কর্মকর্তাদের (চেয়ার, ভাইস চেয়ার বা ওয়ালার) বক্তব্যের চারপাশের তিনদিনের জন্য, যা শুধুমাত্র ২৪% ট্রেডিং দিনকে কভার করে। পেপারটি পায় যে, এই দিনগুলি পরবর্তী ১০ বছরের জন্য বাজারের প্রত্যাশিত গড় সংক্ষিপ্তমেয়াদী হারের ৮১% বৃদ্ধির জন্য দায়ী, যার অর্থ এটি বিনিয়োগকারীদের দীর্ঘমেয়াদী ঋণ ধারণের বিষয়ে উদ্বিগ্ন হওয়ার কথা নয়, বরং বাজারগুলি সংক্ষিপ্তমেয়াদী হারের সম্পর্কে তাদের দৃষ্টিভঙ্গি পুনর্বিবেচনা করছে।

$100 তেল + 5% আয় একটি “রিস্ক-অন” কক�েল নয়। এটি একটি মার্কেটের ভান করছে যা একটি স্ট্রেস টেস্ট। অক্টোবর পার করে যারা বেঁচে থাকে, তারা হল যারা ES-এর পরবর্তী 80 পয়েন্টের দাবি করে। তারা হল যারা গতবছরের QE-এর পরিণতির মতো আকার নিয়ে বন্ধ করে দিয়েছিল।

ব্যাংক আল-মাগ্রিব তার ২০২৬ সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিক বৈঠকের পর রাবাতে মরক্কোর মূল সুদের হার ২.২৫% ধরে রেখেছে, যা অর্থনৈতিক প্রসঙ্গ এবং মাঝারি মূল্যস্ফীতির চলমান অনিশ্চয়তার কারণে। কেন্দ্রীয় ব্যাংক মনে করে যে ২০২৬ সালে মরক্কোর অর্থনীতি ৪.৪% বাড়বে, ২০২৫ সালের ৪.৯% থেকে কমে, এবং ২০২৭ সালে ২.৯% এ মন্দা হবে। এই বছরের জন্য মূল্যস্ফীতি ০.৭% এবং পরবর্তী বছরে ১.৫% হওয়ার পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে। বিএএম আরও প্রত্যাশা করছে যে ২০২৬ সালে শক্তি আমদানির বিল ১৩৮.১ বিলিয়ন MAD-এ ২৮.৪% বাড়বে। একইসময়, এইচসিপির ডেটা দেখায় যে Q2-এ মরক্কো ৪০৬,০০০টি চাকরি তৈরি করেছে, যখনজাতীয় বেকারত্বের হার ৯.৫%-এ নেমেছে। #Morocco #BankAlMaghrib #BAM #InterestRates #MoroccoEconomy #Inflation #EconomicGrowth #Jobs #Unemployment #mwn

নিউ ইয়র্ক ফেড ওপেন মার্কেটস চিফ জন উইলিয়ামস বলেছেন যে ফেডের রিজার্ভ ম্যানেজমেন্ট ক্রয়গুলি পূর্বনির্ধারিত পথে নয়, যখন তিনি বলেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মুদ্রানীতির টুলকিট খুব ভালোভাবে কাজ করছে।

নিউ ইয়র্ক ফেড ওপেন মার্কেটস চিফ জন উইলিয়ামস পার্ল বলেছেন যে ফেডের রিপো অপারেশনগুলির কেন্দ্রীয় ক্লিয়ারিং সুবিধা প্রদান করতে পারে, যখন ফেডের রিজার্ভ পূর্বানুমান প্রক্রিয়াকে শক্তিশালী হিসাবে বর্ণনা করেছেন।

বছরের শেষ পর্যন্ত কোর মুদ্রাস্ফীতি মাসিক প্রায় 3 থেকে 5 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি পাবে। এটি বসন্তকালের তুলনায় কম হলেও, 2026 এর চতুর্থ ত্রৈমাসিকে বার্ষিক ভিত্তিতে এর প্রভাব পর্যন্ত 0.5 শতাংশ পয়েন্ট পর্যন্ত পৌঁছতে পারে। 📈 আমার জন্য, এর মানে হল যে মূল্যের চাপ এখনও সম্পূর্ণরূপে অদৃশ্য হয়নি, তবে এটি উল্লেখযোগ্যভাবে কমেছে। তাই, বছরের শেষ পর্যন্ত এই বিকাশটি প্রাসঙ্গিক থাকবে। 🔎

শুধু তথ্যের জন্য, চার্টে আপডেট করা তারিখ ২৬ আগস্ট, ২০২৬ মানে নয় যে বেগের পাঠ জুলাই বা আগস্টের কার্যকলাপ অন্তর্ভুক্ত করে। সর্বশেষ পর্যবেক্ষণ হল ২০২৬ দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক, ১.৪১৫, যা এপ্রিল থেকে জুন পর্যন্ত কভার করে। এর মানে হল, সেপ্টেম্বরের ফেড হাইক, সর্বশেষ ডিজেল বৃদ্ধি এবং Q3-এর মধ্যে বিকাশলাভকারী বেশিরভাগ অবনতির আগেই জুনের শেষের দিকেই সমতলীকরণটি দৃশ্যমান ছিল। Q3 জুলাই থেকে সেপ্টেম্বর পর্যন্ত কভার করবে, কিন্তু জুলাই পর্যন্ত চলমান বিশ্বকাপটি সম্ভবত পর্যটন, হোটেল, রেস্তোঁরা, পরিবহন এবং বিনোদন খরচের মাধ্যমে নমিনাল GDP-কে একটি অস্থায়ী বৃদ্ধি দিয়েছিল। সুতরাং, যদি Q3-এর বেগও এই এককসময়ের সমর্থনের পরেও কমই বাড়ে বা কমতে শুরু করে, তবে সংকেটটি আরওগুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে। Q4-এর জন্য, এই বৃদ্ধি অদৃশ্য হওয়ারপর, পরীক্ষাটি আরওপরিষ্কারভাবেহবে।

M2 গতিশীলতা 70% মন্দার ঝুঁকি ইঙ্গিত করছে আমি এটিকে খুব স্পষ্টভাবে ব্যাখ্যা করতে চাই, কারণ M2 গতিশীলতার যে আকৃতি গড়ে উঠছে, তা অর্থনীতির নিচে যা ঘটছে তার সাথে তুলনা করলে অনেক বেশি গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে। চার্টগুলি কী দেখাচ্ছে দীর্ঘমেয়াদি চার্টটি একটি পুনরাবৃত্তি হওয়া প্যাটার্ন দেখায়। গতিশীলতা সাধারণত প্রসারণের সময় বাড়ে, তারপর গতি হারায়, একটি গোলাকার শীর্ষ গঠন করে, এবং অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপ দুর্বল হওয়ার সাথে সাথে উল্টে যায়। সর্বশেষ ধাপগুলি: 1.395 1.407 1.409 1.413 1.415 গতিশীলতা এখনও বাড়ছে, তাই উল্টোপাল্টা হওয়া এখনও নিশ্চিত হয়নি। কিন্তু বৃদ্ধির পরিমাণ অত্যন্ত কম। ত্বরণটি ধীরে ধীরে একটি সমতলের দিকে পরিণত হচ্ছে। M2 গতিশীলতা হলো Nomial GDP-কে M2 দিয়ে ভাগ। যখন গতিশীলতা বাড়ে, তখন Nomial ক্রিয়াকলাপ M2-এর চেয়েও দ্রুত বাড়ছে। যখন এটি সমতল হয়, তখন এই সুবিধা অদৃশ্য হয়ে যায়। যখন এটি কমে, তখন Money Balances-এর প্রসার M2-এর চেয়েওদ্রুত,যা 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2000-এর 2018-এর 18.8ট্রিলিয়ন। কনজিউমার डिलिंक्वेंसी अभी भी उच्च स्तर पर है। नियुक्ति और श्रम चक्रण कमजोर है। पुनर्वित्तीकरण अभी भी महंगा है। M2 फिर से विस्तारित हो रहा है, जबकि वेलोसिटी लगभग सुधर नहीं रही है। इनमें से कोई भी सीधे रूप से वेलोसिटी को कम नहीं करता, लेकिन वे ठीक उसी प्रतिरक्षात्मक व्यवहार को प्रोत्साहित करते हैं जो अंततः ऐसा करता है। फिर एक और सदमा आया। वेलोसिटी डेटा जून में रुक गए। वे सितंबर के Fed हाइट, सबसे हालिया डीजल सदमा या Q3 के माध्यम से विकसित हो रहे सभी खराबी को शामिल नहीं करते हैं। वेलोसिटी पहले से ही एक और प्रतिबंधात्मक प्रेरणा के आने से पहले गति खो रही थी। अब व्यवसायों के पास ऊर्जा लागत में वृद्धि और सख्त पूंजी के साथ सामना करना है। Fed पेट्रोलियम का उत्पादन नहीं कर सकता है, या सप्लाई चेन को मरम्मत नहीं कर सकता है। इसके पास केवल मांग को कमजोर करने की क्षमता है, जिससे मुद्रास्फीति को संतुलित किया जा सके। संशोधन क्यों महत्वपूर्ण हैं GDP और M2 मौसमी समायोजित हैं, और वेलोसिटी दोनों में संशोधन को प्राप्त करती है। यदि बाद में प्रमाणित डेटा प्रदर्शित करता है कि रोजगार, आय या Nomial GDP पहले के अनुमान से कमजोर थे, तो पुरानी वेलोसिटी को भी कम किया जा सकता है। आज जो समतल प्रतीत होता है, वह पीछे की ओर मुड़ने के प्रारंभिक संकेत के रूप में प्रतीत हो सकता है। हम कहाँ हैं M2 वेलोसिटी केवल मन्दा का प्रमाण नहीं है। लेकिन संकेत प्रकट हो रहा है, साथ ही साथ क्रेडिट, श्रम, दिवालियापन, पुनर्वित्तीकरण,औरऊर्जादबावजोएकलंबेअवधि केलिएगति पैदाकरनेकेलिएसक्षमहैं। मैं मन्दा के संभावना कोलगभग7%केरूपमेंअंकितकरताहूँकिअगरअभीतकशुरूनहींहुआहै,तोअमेरिकाअपनेपीछेकेडेटामेंअभीस्पष्टरूपसेनहींदिखाईदेरहाहै। यदि M2विस्तारितहोतेहुएवेलोसिटीनीचेआजाएऔरश्रम,क्रेडिटऔरवास्तविकउपभोगकमजोरहोजाए,तोयेचार्टशायदअभीतकआधिकारिकडेटाद्वारापकड़नेसेपहलेअर्थव्यवस्थाकेदिशामेंजहाँजारहीथीउसकेसंकेतदेरहेथे।

ফ্রান্স আবার একটি মার্কেট স্টোরি হয়ে উঠছে। বাজেট সংকটের পুনরাবির্ভাবে ফ্রান্স-জার্মানি 10 বছরের স্প্রেড তীব্রভাবে প্রসারিত হয়েছে। সার্বভৌম চাপ দীর্ঘদিন সার্বভৌম থাকে না। এটি ব্যাংক ফান্ডিং, ক্রেডিট শর্তাবলী এবং শেষ পর্যন্ত ইকুইটিতে ছড়িয়ে পড়ে।