জাপানের কোর ইনফ্লেশন হার 1.4% এ নেমে এসেছে, যা 1.7% পূর্বানুমানের নিচে। 4 বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তর।

এখনকার সবচেয়ে অবহেলিত অর্থনৈতিক গল্পগুলির একটি হল ইনভেন্টরি। দশকের পর দশক ধরে, দেশগুলি এবং কর্পোরেশনগুলি সবকিছুকে দক্ষতার জন্য অপ্টিমাইজ করেছে। “জাস্ট-ইন-টাইম” সাপ্লাই চেইনগুলি সাধারণ হয়ে উঠেছিল। ইনভেন্টরি সংক্ষিপ্ত রাখুন। সংরক্ষণ খরচ কমান। সম্ভবত সবচেয়ে কম খরচে পণ্যগুলি বিশ্বজুড়ে সরিয়ে নিন। এটি একটি স্থিতিশীল বিশ্বে কাজ করেছিল। কিন্তু গত কয়েক বছরে এই চিন্তাভাবনা সম্পূর্ণরূপে পরিবর্তিত হয়েছে। কোভিড সাপ্লাই-চেইনের দুর্বলতা প্রকাশ করেছিল। ইউক্রেনের যুদ্ধ শক্তির উপর নির্ভরশীলতা প্রকাশ করেছিল। এবং মধ্যপ্রাচ্যের জাহাজচলাচলের বিঘ্নগুলি সবাইকে মনে করিয়ে দিয়েছে যে, বিশ্বব্যাপী বাণিজ্যিক পথগুলি এখনও কতটা ভঙ্গুর। এখন, দেশগুলি এবং কর্পোরেশনগুলি বৃদ্ধি পাওয়ার জন্য বাফারগুলির প্রতি বেশি মনোযোগ দিচ্ছে। আরও রিজার্ভ। আরও সংরক্ষণ। আরও রিডানডেনসি। আরও স্থানীয় সরবরাহ। এটা একটু boring মনে হতে পারে। কিন্তু অর্থনৈতিকভাবে, এটি একটি বিশাল পরিবর্তন। কারণ,শক্তি,পণ্য,উৎপাদন,এবংস্ট্র্যাটেজিকপণ্যগুলিতেইনভেন্টরিপুনর্গঠনকরতেঅসংখ্যঅর্থপ্রয়োজনহয়। এবংএটিmarginalization-প্রবণ। সর্বোচ্চদক্ষতারজন্যঅপটিমাইজডএকটিবিশ্বখরচকমকরত। সহনশীলতারজন্যঅপটিমাইজডএকটিবিশ্বখরচবাড়ায়। এটি-কোম্পানিগুলিরকীভাবেকাজকরতপরিবর্তনকরে। এটি-সরকারগুলিরচিন্তাভাবনাকেপরিবর্তনকরে। এবংএটি-অর্থকোথায়প্রবাহিতহয়সেইপরিবর্তনকরে। হঠাৎ: ওয়্যারহাউসিংগুলিআরওগুরুত্বপূর্ণ লজিসটিকসগুলিআরওগুরুত্বপূর্ণ স্থানীয়উৎপাদনআরওগুরুত্বপূর্ণ পণ্যসুরক্ষাআরওগুরুত্বপূর্ণ এমনকি,ইনভেন্টরি-সম্পূর্ণভাবেস্ট্র্যাটেজিকহয়েউঠছে। এটিইএকটিকারণযে,এইঅর্থনৈতিকচক্রটি,পুরনোঅবমূল্যায়নযুক্তঅবস্থা-গুলি-থেকেএতটা-ভিন্নমনেহয়। বিশ্বব্যবস্থা-সম্ভবত“সবকিছুঅপটিমাইজকর”থেকে“সবকিছুসুদৃঢ়কর”-এদিকেঅগ্রসরহচ্ছে। এবংএইদুটি-অত্যন্তভিন্নঅর্থনৈতিকমডেল।

🚨 মার্কিন ক্রুড সঞ্চয় এখনই একটি বিশাল হ্রাস দেখিয়েছে। ক্রুড তেলের সঞ্চয় হয়েছে -7.863M ব্যারেল, যা প্রত্যাশিত -2.5M-এর চেয়ে অনেক বেশি। এটা শুধু একটা বিট নয়। এটা একটি গুরুতর সংকেত যে সরবরাহ বাজারের পূর্বানুমানের চেয়ে দ্রুত কমছে। 🛢️🔥 একই সময়ে: • পূর্ববর্তী রিডিংটিও -4.306M-এ নেগেটিভ ছিল • কাশিং-এর সঞ্চয়ও আরও -1.604M ব্যারেল কমেছে • গ্রীষ্মকালীন চাহিদা এখনও উচ্চ • OPEC+ এখনও সরবরাহ সাবধানে পরিচালনা করছে • ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা অদৃশ্য হয়নি এটি গুরুত্বপূর্ণ, কারণ কাশিং WTI ক্রুড ফিউচার্সের ডেলিভারি হাব। যখন সেখানকার সঞ্চয় ক্রমাগত কমছে, ট্রেডারদের খুবই দ্রুত মনোযোগ আকর্ষণ করে। বাজারের ব্যাখ্যা সহজ: 📉 সঞ্চয়ের মধ্যে কম তেল ➡️ শক্তিশালী চাহিদা এবং/অথবা সীমিত সরবরাহ ➡️ ক্রুড মূল্যের উপর বুলিশ চাপ এবং এখানেই ম্যাক্রো বাজারগুলির জন্য it gets interesting: উচ্চতর তেলের মূল্যগুলি কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির জন্য আবারও একটি সমস্যা হয়ে দাঁড়াতে পারে। যদি KCRUD-এর মূল্য বৃদ্ধির কথা চলতেইথাকে: • Inflation expectations can reaccelerate • Rate-cut optimism may cool off • Energy stocks could outperform • Risk assets may get more volatile ক্রিপ্টোর জন্য, এটি একটি weird but important dynamic stirs up. Bitcoin liquidity-কে love kore. কিন্তু persistent energy inflation easy-money environment-কে delay korte pare,যা markets craving kore. সুতরাং, oil bulls aaj celebrate kore, macro traders second-order effects-এর jnno khub careful hoye thake. 👀 একটি inventory print supercycle-এর shuru hoi na. কিন্তু back-to-back large draws? Ei jnno narrative shift-er shuru hoi. পরবর্তী session-গুলিতে WTI-কে closely watch koro. Agar bulls key resistance-এর upore momentum reclaim kore, ei inventory data traders er jonno catalyst hoye dhero. 🧠 #Oil #CrudeOil #WTI #Inflation #Macro #Bitcoin #EnergyMarkets

প্রস্তুতি কার্যক্রমের অপ্রত্যাশিত হ্রাস প্রাথমিক অর্থনৈতিক বাধা নির্দেশ করে, যা প্রায়শই একটি বিষণ্ণ সূচক। 🔻 বিষণ্ণ সতর্কবার্তা 12:30 UTC | USD ফিলাডেলফিয়া ফেড প্রস্তুতি সূচক: -0.4 বনাম 17.6 (Δ 18.0) [বিষণ্ণ]

আমি দীর্ঘ সময় ধরে কোনো কাট না করার কথা বলে আসছি। এখন একটি বৃদ্ধির জন্য সমঝোতা হয়েছে। আমি মনে করি, এটি অন্য দিকে খুব বেশি এগিয়ে গেছে। মার্কেট কেন অতিরিক্তভাবে সংশোধন করেছে এবং এখন কোনো বৃদ্ধি বা কাটই না করাই একমাত্র যুক্তিসঙ্গত ফলাফল, তা নোয়েল ব্যাখ্যা করছেন। "যতক্ষণ পর্যন্ত এতটাই অনিশ্চয়তা রয়েছে, কেউই একটি সুদের হার বাড়ানোর জন্য ভোট দেওয়ার সাহস করবে না। আমরা জানি না, এটি অস্থায়ী কিনা।" "কোনো বৃদ্ধি না করলে ট্রাম্প খুশি থাকবেন। কোনো কাটও না করলে ট্রাম্প খুশি থাকতে পারেন না, কিন্তু তিনি চুপচাপ থাকবেন, যা FED-এর জন্য কিছুটা শ্বাসের জায়গা তৈরি করবে।"

বাজারে AI নিয়ে উচ্ছ্বাস ইতিমধ্যেই দামে অন্তর্ভুক্ত হচ্ছে, কিন্তু মুদ্রাস্ফীতির ডেটা কিছু সতর্কসংকেত দিচ্ছে। Kalshi-তে মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাস এখন ৫.১%-এ উঠে গেছে। এটা পোস্ট-COVID-পরবর্তী যে ৯% দুঃস্বপ্ন আমরা দেখেছিলাম তা নয়, যা ফেডকে ৪০ বছরে দ্রুততম হারে সুদ বাড়াতে বাধ্য করেছিল। কিন্তু এটি ফেডের লক্ষ্যমাত্রার ২.৫ গুণ। ওয়াল স্ট্রিটে বর্তমানে বুলিশ ন্যারেটিভ হলো, এটা সাময়িক: ভূরাজনৈতিক অস্থিরতা কমে এলে মুদ্রাস্ফীতি আবার ২%-এ নেমে আসবে এবং ফেড কাট করতে পারবে। কিন্তু একটি বাস্তব পরিস্থিতি আছে যেখানে মুদ্রাস্ফীতি সহযোগিতা করে না। যদি হেডলাইন সংখ্যা ৩% বা ৪%-এর উপরে উঠে যায় এবং সেখানেই থাকে, ফেড আটকে যাবে। তারা মুদ্রাস্ফীতিপূর্ণ পরিবেশে সুদের হার কমাতে পারবে না, ২০২২-এর ভুলগুলোর পুনরাবৃত্তির ঝুঁকি না নিয়ে। এবং বাজার, যা বর্তমানে AI-চালিত আয়ের প্রবৃদ্ধি এবং সুদ হ্রাসের জন্য প্রাইসড, সেটিকে পুনঃমূল্যায়ন (reprice) করতে হবে। সেটআপটি অস্বস্তিকর: - কর্পোরেট আয় শক্তিশালী - AI capex বাস্তব - কনজিউমার এখনও ভাঙেনি কিন্তু সবকিছুর নিচে আছে এমন এক মুদ্রাস্ফীতির হার, যা স্পষ্টভাবে লক্ষ্যমাত্রায় ফেরার পথে নেই, এবং এমন একটি বন্ড মার্কেট, যা ১০ বছরের ইয়িল্ড এখনো উঁচু থাকায় তা প্রতিফলিত করতে শুরু করেছে।

আজ রাতে একটি প্রতিবেদন দেখলাম, তুরস্ক প্রায় সমস্ত মার্কিন ঋণ বিক্রি করে ফেলেছে? আমার মতামত: তুরস্ক মার্চ মাসে মার্কিন ঋণকে 160 বিলিয়ন ডলার থেকে 18 বিলিয়ন ডলারে কমিয়েছে। এটি “আমেরিকার বিরুদ্ধে অপেক্ষা” নয়, বরং “মুদ্রার হার রক্ষা”। মধ্যপ্রাচ্যের যুদ্ধ, উত্থানশীল বাজারগুলিতে ডলারের তরলতা সংকট। বিশ্বের কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির সমন্বিতভাবে মার্কিন ঋণ বিক্রির একটি ছবি। সবগুলি দেশ “ডলার-পরবর্তী যুগ”-এর জন্য আগাম প্রস্তুতি নিচ্ছে। এবং অন্যান্য কারণগুলি... সবই বলছে যে ডলারই সর্বোত্তম আশ্রয়স্থল নয়।

জাপান সর্বশেষ নিলামে ৪.৪ ট্রিলিয়ন ইয়েন মূল্যের ট্রেজারি ডিসকাউন্ট বিল জারি করছে।

স্বল্প মুদ্রাস্ফীতির কারণে ইয়েন দুর্বল হচ্ছে, কিন্তু ফেডের কঠোর নীতির কারণে ডলারের শক্তি BOJ-এর বের হওয়ার কৌশলকে জটিল করতে পারে: জাপানি রপ্তানিকারকরা একটি বিশ্রাম পাচ্ছে, যা ফেড দীর্ঘসময়ের জন্য সুদের হার উচ্চ রাখলে টিকে থাকবে না।