মেলিয়াস রিসার্চ এখনও নভিডিয়া ($NVDA) সম্পর্কে বিশ্বাসী, কিন্তু এআই চাহিদার পরিবর্তে বিশাল অবকাঠামো নির্মাণের জন্য অর্থায়ন কীভাবে করা হবে তার উদ্বেগের কারণে এর দাম লক্ষ্যকে $420 থেকে $315-এ কমিয়ে দিয়েছে। এই প্রতিষ্ঠানটি AMD ($AMD), Broadcom, Marvell, Dell, Qualcomm এবং CoreWeave-এরও লক্ষ্যমাত্রা কমিয়েছে। মেলিয়াস বলেছে, সবচেয়ে বড় ঝুঁকি হলো কয়েকটি ট্রিলিয়ন ডলারের কোম্পানি যে শত শত বিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করছে এআই অবকাঠামোর জন্য, তাদের দ্বারা বাজারে প্রবেশ করা নতুন সিকিউরিটির পরিমাণ। এটি একটি মূলধন-সরবরাহের সমস্যা তৈরি করে। নতুন বন্ড এবং শেয়ার জারি বিনিয়োগকারীদের অর্থের জন্য প্রতিদ্বন্দ্বিতা করে, যা AI-এর চাহিদা শক্তিশালী থাকলেও, মূল্যায়নকে চাপের মুখে ফেলতে পারে। এই সতর্কবাণীটি AI-এর আলোচনায় একটি পরিবর্তনকে চিহ্নিত করে। গতবছরের বেশিরভাগ সময়ই বিনিয়োগকারীরা GPU-এর চাহিদা, ক্ষমতা-সীমাবদ্ধতা এবং AI-এর খরচই যথেষ্ট রিটার্ন উৎপন্ন করবে কিনা, এইসবেরউপরই ফোকাস করেছিল। এখন, মেলিয়াস AI-এর বিনিয়োগের গল্পের অংশ হয়ে উঠছে, “ব্যালেন্সশীট”এবং “অর্থায়ন”-এরউপরআরওবেশিজোরদিচ্ছে। প্রতিষ্ঠানটি বলছে, 2028-এরমধ্যে AI-এরঅবকাঠামোনির্মাণযতবেশি “ব্যাকস্টপ”এবংঅন্যান্যঅর্থায়নব্যবস্থারউপরনির্ভরশীলহবে,ততটাইমূল্যায়নগুণকগুলিচাপেথাকবে। এইসংগঠনগুলি,বিশেষকরেযদিহাইপারস্কেলারগুলিঅবকাঠামোফাইন্যান্সকরতেধারপ্রদানবাঅপচয়কৃতঅর্থপদ্ধতিরউপরনির্ভরশীলহয়,তখনবিনিয়োগকারীদেরপ্রিমিয়ামগুণকপড়ায়পছন্দকমহতেপারে। মেলিয়াস AMD, Dellএবং Qualcomm-এরPCএবংস্মার্টফোন-সম্পর্কিতঅনুমানগুলিওকমিয়েছে,যাডেটা-সেন্টারমূল্যায়নছাড়াওঅতিরিক্তচাপসৃষ্টিকরছে। Nvidia-এরউপরBuy-এরমূলভিত্তিঅক্ষুণ্ণআছে।কমপড়াদামলক্ষ্যটি,অর্থায়ন-ঝুঁকিAI-এরবিনিয়োগগল্পেআরওবড়অংশহয়েউঠছে,এজন্যচিপ-সেক্টরআয়-এরজন্যবিনিয়োগকারীদেরযতটাপড়ায়পছন্দকরতেপারবে,তা-ইপুন:পুন:সমন্বয়করছে।