TVL 12 কোয়ার্টার ধরে বৃদ্ধি পাচ্ছে, কিন্তু মোট লাভ কমেছে: DeFi-এ শুধু জমা তালিকা দেখলে চলবে না স্যানক্টামের এই নতুন কোয়ার্টারলি রিপোর্টটি শুধু “স্কেল নতুন রেকর্ড” হওয়ার চেয়ে আরও বেশি বিশ্লেষণযোগ্য। ① 23 অক্টোবর, স্যানক্টাম 2026 তম তৃতীয় কোয়ার্টারের রিপোর্ট প্রকাশ করে। প্রজেক্টটি প্রকাশ করেছে যে, কোয়ার্টারের শেষে TVL প্রায় 1,860 মিলিয়ন SOL-এ পৌঁছেছে, যা 12তম ক্রমিক কোয়ার্টারে বৃদ্ধি। মনে রাখবেন, এটি সপ্তাহান্তের নতুন জমা নয়, বরং কোয়ার্টারের শেষের আকার। ② কিন্তু অন্য একটি সেটের সংখ্যা বিপরীত দিকে: ডলারের হিসাবে কোয়ার্টারলি মোট লাভ 6.2% কমেছে, SOL-এর হিসাবে 16.3% কমেছে। একই ব্যবসা, একইভাবে মূল্যায়ন, কিন্তু মূল্যায়নের একক পরিবর্তনের সাথে পরিবর্তনের পরিমাণও ভিন্ন। ③ প্রজেক্টটি এই পতনের মূল কারণটি গতকোয়ার্টারের BDL LST-এর এককভাবে পুনঃপ্রতিষ্ঠা (redemption) -এর একবারের আয়ের সাথে জড়িয়েছে; Solana Compass-এরও মত, এই কোয়ার্টারেও BDL-এককভাবে redemption-এর অবদান। তাই,আয়ক্ষমতা মূল্যায়নের সময়,অসাধারণ (偶发)আয়কেইসাধারণ (সহজলভ্য)আয়থেকেআলাদাভাবেবিবেচনাকরতেহবে। ④ TVL-এরবৃদ্ধিতুমি-সমপরিমাণআয়পাওয়ায়সহজনয়না,মোটলাভঅবশ্যইনিটিমূলধনবা(net profit)হবেনা,আবারহুবিধাভোগীদেরআয়ওপ্রত্যক্ষভাবেঅনুমানকরা(inference)যায়না।উপরেরসংখ্যাগুলিপ্রজেক্টদ্বারাপ্রকাশিতওপত্রিকা(reporting)থেকে;আমিএখনওসমস্তসংখ্যা(re-calculate)পুনরায়পরীক্ষাকরিনি। আমারনিজস্বমত:এইপত্রিকা(report)আমাকে“প্রতিএককসম্পদকতটা-সহজলভ্যআয়অবদান”দিচ্ছে,তা-অনুসরণকরতেচাই।স্কেলবৃদ্ধিঅবশ্যইগুরুত্বপূর্ণ,তবেআয়যদিঅল্পসংখ্যকBDE-অপারেশন-এরউপরনির্ভরশীলহয়,তবেসহজলভ্যতা(sustainability)মূল্যায়নকরতেঅধিকসতর্কতা(caution)অবলম্বনকরতেহবে।পরবর্তীকোয়ার্টার,আমিফোকাসকরব—নতুনসম্পদগুলি-সময়-সহ-ধরেথাকছেকিনা,এবংঅসহজলভ্যআয়গুলি-বাদদিয়ে,বিজনেসটি-আসলইউনথা(improve)হচ্ছেকিনা। NFA / DYOR @Solana_zh @solana @sanctumso