আমি যা চীনা লেজার ক্ষমতা বৃদ্ধি থেকে দেখেছি: 1. ডংশান/সোর্স ফোটনিক্স (索尔思): 9M/মাস ক্ষমতা → Q4-এ 22M/মাস → 2027 সালে 300M/বছর (বেশিরভাগ EML, কিন্তু মিশ্রিত) কোনো সময়সীমা ছাড়াই 1B/বছর "লক্ষ্য" এর দাবি, কিন্তু আমি এটিকে একটু সন্দেহের সাথে নিচ্ছি। 2. শিজিয়া (仕佳): 100mW CW-এর জন্য 72M/বছর, 2-3 বছরের প্রকল্প (মূলত 2029 সালে পূর্ণ ক্ষমতা অনলাইন) 3. ইউনলিং (云岭): 70/100mW CW-এর জন্য 18.75M/বছর, 3 বছরের সময়সূচী (মূলত 2029 সালে পূর্ণ ক্ষমতা অনলাইন) 4. লিজেন্ট (纳真): কিছু প্রতিবেদনে 170M মোট ক্ষমতার লক্ষ্যের কথা বলা হয়েছে (এটিও মিশ্রিত, যার অনেকটাই 200G EML) 5. ইউয়ানজিয়ে: বর্তমানে ~10M/বছর, 2027 এবং 2028-এর শুরুতে বৃদ্ধির পরিকল্পনা, কিন্তু কোনো পরিমাণ নেই। 6. হংচেন: আমি মনে করি, H2 2026-এর জন্য "অতিরিক্ত ক্ষমতা"যুক্তির পারফেক্ট উদাহরণ। কিছু অপটিক্যাল বিয়ারদের 60-70M ক্ষমতার দাবি... কিন্তু এটি সম্পূর্ণভাবেভুলপ্রমাণিত হয়েছে... তাদের আসল заяв�া ছিল "70/100 mW পণ্যগুলি ছোটখাটো পরিমাণের উৎপাদনে প্রবেশ করছে"। 7. ডিংশিন অপটoeলেকট্রনিক্স - 15M/বছর মিশ্রিত (70/100mW CW এবং 100G EML লাইনসহ)। অবশ্যই, Everbright/Accelink-এর মতো অন্যান্যদেরও মানচিত্রবদ্ধ করেছি, এবং লেজারের মিশ্রণগুলির প্রতি-অনুমানও করেছি, কিন্তু শুধুমাত্র পাবলিকলি-প্রকাশিত তথ্যগুলিরই। আপনার pluggable vendor channel-এর check-এরভিত্তিতে: - Innolight/Cambridge channel check-এরভিত্তিতে, 70mW/100mW লেজারগুলি currently bottleneck। লেজার ASPs-এরওবৃদ্ধি। কয়েকমাসআগেরতুলনায়,লেজারগুলিআরওবেশিtight। আমি মনেকরি,এখানেকোনওবড়moatনেই,চীনা players already competitive।কিন্তু bottleneckহল bottleneck,এবংযারা capacity monetizeকরতেপারবে,সেগুলিbenefitপাবে,কারণএটিvolume game। বড় pluggable makersদেরআসলকীকরছে: - Innolight September disclosure: activeভাবেনতুন suppliers introduceকরছেএবং2-3বছরযুক্তLTAসইতেপরিকল্পনা(1.6T pluggables-এরজন্যআওয়াজপড়ছে) অতএব,সবচেয়েবড়playersদেরমধ্যেqualified capacity lock-up-এরজন্যgame theoryচলছে। যদিকিছুover-orderingহয়ও,লেজার BOM cheap,তাইতারাcapacity lock-upকরতেআগ্রহীহবে,অপশনগুলিঅপসারণকরা(যা downstream revenue-এ billions-এ loss)। (এটি competitors-কেও hurtকরবে) - High-end lines (CPO-এরজন্য), $LITE / $COHR-এরসঙ্গে next few years-এ competition-এরপক্ষেnon-competitive।কিন্তুচীনা players eventually technology developকরবে। - $AAOI CEO: Chinese suppliers high-power CPO/DWDM laser production-এ several years behind "next 2,3 years-এ not in" - $LITE CEO: claimed Chinese manufacturing capacity commercial output-এ translateহচ্ছেকিনা? "At least at the moment, we see no impact from any Chinese laser supply." Shijia, Everbright, Yuanjie etc. 400mW capability and capacity expansion targets declareকরছে,তবুওWestern CEOs reliability and scalability disputeকরছে। আমি deems lower end range bottleneck pluggable gradually ease 2028-এ capacity come online-এ।কিন্তুসমস্ত evidence near-term overflooding-এrival। উদাহরণস্বরূপ,100mW range-এ,কয়েকজন 2 years equipment investment citeকরছে।Higher ranges-এ equipment investment 3 years? So even some Chinese players capacity come online-এ years lag। Laser company executives-এ multi-year shortage statements seem true... especially higher end ranges,যখন buildout time lag। Legitimate competition China-থেকেআসছে,তবে currently industry-wide scramble for CW LTAs 2026-2027। অধিকাংশ capacity higher spec lasers or EML-এ allocated, EML bottlenecking $LITE long time (তাদের now more supply) -তাদের CW marketথেকে buyকরতেহয়। 800G demand tail end sovereign DC buildouts-এ longer than expected continueহতপারে।অতএব duration-এ surprising dynamicsথাকতপারে,আমরাদেখব। চূড়ান্তভাবে,আমি believe supply chains bifurcatedহবে: - Chinese players domestic capability prioritize, but globally source। - Western players (now) Western supply chains prioritize, unless China cheap enough supply online (যা near-term dekhte pabo na)। TLDR: -> Multi-year shortage definitely accurate higher end specs-এ -> H1-এ Chinese capacity overflooding claims many false. People keep making them across memory to photonics. -> Chinese laser players competitive for 70mW/100MW, meaningful Y/Y expansion, but no overflooding evidence - laser demand increasing, gradual easing into 2028. We'll see, supply chain evolves month after month, just my current opinion from what I'm seeing.