👀 2026 এর দ্বিতীয় অর্ধেক সম্পর্কে আমার বিশ্লেষণ এবং আমি কীভাবে অবস্থান করছি: দ্বিতীয় অর্ধেকের জন্য বেস কেস হল প্রসারিত উচ্চতা থেকে পদক্ষেপে লিভারেজ কমানো, AI বাবলের পতন নয়, কিন্তু AI-এর উৎসাহের অব্যাহতিও নয়। এটা একটি শর্তের উপর নির্ভরশীল: ক্রেডিট অক্ষুণ্ণ থাকা। HY OAS এখনও কম। AI বিল্ডআউটের পিছনের প্রাইভেট ক্রেডিটই প্রকৃত ল্যান্ডমাইন, কিন্তু এখনও এটি সিস্টেমিক ক্রেডিট ইভেন্টে পরিণত হয়নি। যতক্ষণ এটি টিকে, AI শীর্ষে ধীরে ধীরে চলতে থাকবে এবং পুনরাবৃত্তির মাধ্যমে লিভারেজ কমাবে। এই দিকে আমি ঝুঁকছি কারণ: > লিভারেজ এখনও উচ্চ। মার্জিন ডেবট রেকর্ড-উচ্চতায়, SOXL-এরও সেলঅফের সময়ও প্রিমিয়ামে ট্রেডিং। > হকিশ পটভূমি। এই মার্কেটটি 이미 cuts-এর জন্য priced-in। তাই, cut-এর অভাবই bad news। Higher for longer-এর কারণে valuation ceiling-এর বন্ধ। > Fed-এর policy-এর clarity-এর অভাব। Warsh rate roadmap-টি scrapped করেছেন, তাইপ্রতিটি data print-এর impact-এর intensity-বাড়ছে, event-এর pax-এর vol crush fade-হচ্ছে। > Geopolitical tail back। Hormuz and oil pricing-এ return, crude low-এর from bounce-হচ্ছে। নেট: Asymmetric tape। Good news muted, bad news amplified। এখান থেকে two paths: আমি FIRST-এর side-এ leaning: 1. Stepwise lower grind — base case লিভারেজ full-ভাবে clear-হয়নি। Small bounces, hara hara lower highs। jul-aug bleed। late aug-এ, jackson hole + NVDA window short bounce trigger-করতে পারে। sep-এর shuru theke early nov-এ, seasonality deleveraging-এর uper stack-হচ্ছে। post-election early nov-এ probable bounce, but size two factor depend: leverage actually clear-হয়েছে? Fed actually pivot-করছে? 2. Flush then new highs — optimistic long shot 2024-H2 crypto style। brutal setup। both must happen: jul-aug-এ loud capitulation flush, leverage clean wipe, AND macro turning good with fed dovish। post-election seasonality and year-end highs back on table। but now first condition close-nah। tail: যদি private credit, ai data center financing, and HY OAS all ek direction-e bleed start kore, tahole correction na, bubble unwinding। আমি kivabe positioned: equities: 1/3 spot-এ। stepdowns-এ leg-in korar jonno short-dated puts sell kori, premium er part deep OTM puts kharid korchi tail cover hishebe। crypto: tape er against fight kori na। 200ma er niche thakle bounces short kori, but fed pivot or liquidity turn amar stop। পৃথিবীর most wild sector top-e boring hoye jay, while real risk hide kore debt-e jekhane daily marking kore na। ei tai whole setup।