কয়নবেস কখনই অ্যাল্টসের উপর মূল্য নির্ধারণের ক্ষমতা রাখেনি এবং 2026 সালে এটি আরও খারাপ হয়ে যাচ্ছে 🫥 কয়নবেসের সবচেয়ে বেশি ট্রেড হওয়া 50টি অ্যাল্ট, মাইক্রোক্যাপস নয়। 0 ট্রেডের মিনিটের % (21–22 UTC): 2024: 14% 2025: 19% 2026: 51% ETH, SOL, XRP এখনও প্রতি মিনিটে ট্রেড হচ্ছে, কিন্তু এর নিচের সবকিছুই অন্ধকার হয়ে যাচ্ছে। https://t.co/6R2tipSkCA
ai ক্যাপেক্স ⬆️➔ কর্পোরেট বন্ড সরবরাহ ⬆️ - - - > দীর্ঘমেয়াদী আয় ⬆️ ➔ ai মূল্যায়ন ⬇️
নিম্ন উচ্চতা 🙄 গ্রাইন বেস কেস ঘটছে, আপনার শুধু ধৈর্য দরকার
🧐 হাইপারস্কেলারের এফসিএফ নেতিবাচক হওয়া একটি পাদটিপ্পনি নয়। এটাই পুরো গল্প। এই ফাঁকটি ঋণ দিয়ে ফান্ড করা হয়। ওরাকলের ডাউনগ্রেড হল প্রথম বিল। আয়ের বদলে সিডিএস দেখুন।
👀 2026 এর দ্বিতীয় অর্ধেক সম্পর্কে আমার বিশ্লেষণ এবং আমি কীভাবে অবস্থান করছি: দ্বিতীয় অর্ধেকের জন্য বেস কেস হল প্রসারিত উচ্চতা থেকে পদক্ষেপে লিভারেজ কমানো, AI বাবলের পতন নয়, কিন্তু AI-এর উৎসাহের অব্যাহতিও নয়। এটা একটি শর্তের উপর নির্ভরশীল: ক্রেডিট অক্ষুণ্ণ থাকা। HY OAS এখনও কম। AI বিল্ডআউটের পিছনের প্রাইভেট ক্রেডিটই প্রকৃত ল্যান্ডমাইন, কিন্তু এখনও এটি সিস্টেমিক ক্রেডিট ইভেন্টে পরিণত হয়নি। যতক্ষণ এটি টিকে, AI শীর্ষে ধীরে ধীরে চলতে থাকবে এবং পুনরাবৃত্তির মাধ্যমে লিভারেজ কমাবে। এই দিকে আমি ঝুঁকছি কারণ: > লিভারেজ এখনও উচ্চ। মার্জিন ডেবট রেকর্ড-উচ্চতায়, SOXL-এরও সেলঅফের সময়ও প্রিমিয়ামে ট্রেডিং। > হকিশ পটভূমি। এই মার্কেটটি 이미 cuts-এর জন্য priced-in। তাই, cut-এর অভাবই bad news। Higher for longer-এর কারণে valuation ceiling-এর বন্ধ। > Fed-এর policy-এর clarity-এর অভাব। Warsh rate roadmap-টি scrapped করেছেন, তাইপ্রতিটি data print-এর impact-এর intensity-বাড়ছে, event-এর pax-এর vol crush fade-হচ্ছে। > Geopolitical tail back। Hormuz and oil pricing-এ return, crude low-এর from bounce-হচ্ছে। নেট: Asymmetric tape। Good news muted, bad news amplified। এখান থেকে two paths: আমি FIRST-এর side-এ leaning: 1. Stepwise lower grind — base case লিভারেজ full-ভাবে clear-হয়নি। Small bounces, hara hara lower highs। jul-aug bleed। late aug-এ, jackson hole + NVDA window short bounce trigger-করতে পারে। sep-এর shuru theke early nov-এ, seasonality deleveraging-এর uper stack-হচ্ছে। post-election early nov-এ probable bounce, but size two factor depend: leverage actually clear-হয়েছে? Fed actually pivot-করছে? 2. Flush then new highs — optimistic long shot 2024-H2 crypto style। brutal setup। both must happen: jul-aug-এ loud capitulation flush, leverage clean wipe, AND macro turning good with fed dovish। post-election seasonality and year-end highs back on table। but now first condition close-nah। tail: যদি private credit, ai data center financing, and HY OAS all ek direction-e bleed start kore, tahole correction na, bubble unwinding। আমি kivabe positioned: equities: 1/3 spot-এ। stepdowns-এ leg-in korar jonno short-dated puts sell kori, premium er part deep OTM puts kharid korchi tail cover hishebe। crypto: tape er against fight kori na। 200ma er niche thakle bounces short kori, but fed pivot or liquidity turn amar stop। পৃথিবীর most wild sector top-e boring hoye jay, while real risk hide kore debt-e jekhane daily marking kore na। ei tai whole setup।
ফেসবুক ফ্রেন্ডস সার্কেলের বাস্তু বিশেষজ্ঞ এখন শেয়ার বাজার নিয়ে হিসাব করছেন, যা দিয়ে বোঝা যাচ্ছে বর্তমানে বাজারে পর্যাপ্ত উদ্বেগ রয়েছে😐 https://t.co/gNuizzqyrk
মেটা তার অব্যবহৃত কম্পিউট ভাড়া দিচ্ছে বলে এটা বোঝায় না যে এআই-এর চাহিদা শীর্ষে পৌঁছেছে। মেটা ভাড়া দিচ্ছে কারণ এখন তার নিজস্ব কম্পিউট অভ্যন্তরীণভাবে ব্যবহার করলে যতটা আয় হয়, অন্যকে ভাড়া দিলে ততটা হয় না। এটি ব্যবহারের উপর একটি মার্জিন কল, চাহিদার কল নয়। চাহিদা পরিবর্তিত হয়নি। কম্পিউটের ক্ষেত্রে বাজার যা চায়, সেটা পরিবর্তিত হয়েছে। এটি “আপনি কতটা মালিকানা করেন”-এর পরিবর্তে “আপনি আপনার মালিকানার থেকে কতটা লাভ টানছেন”-এর দিকে ঘুরেছে। মেট্রিকটি চুপচাপভাবে ক্ষমতা থেকে রূপান্তরের দিকে সরেছে। এখানেই গুরুত্বপূর্ণ অংশটি। যদি আরও বেশি কোম্পানি বুঝতে পায় যে তারা তাদের ক্রয়কৃত কম্পিউটকে সম্পূর্ণভাবে গ্রহণ করতে পারছে না, “আরও GPU স্ট্যাক করুন”-এর মতোটা সহজেই একটি ট্রেড হয়ে উঠবেনা। আর যখনই বাজারটি raw capacity-কেই পুরস্কৃত করতে বন্ধ করবে, conversion-কেই মূল্যায়ন শুরু করবে, commodity layer-ই প্রথমেই reprice-হবে।
কয়েক বছরের মধ্যে বিটকয়েন সবচেয়ে ডিজেন, অস্থির সম্পদ থেকে একটি ক্রমাগত বিরক্তিকর সম্পদে পরিণত হয়েছে। ভল্যাটিলিটি শুধু ধীরে ধীরে ক্ষয়প্রাপ্ত হচ্ছে। কিন্তু এখানে আমাকে যা আকর্ষণ করেছে: ট্রেন্ড সামঞ্জস্যতা একই সময়ে বাড়ছে। (এছাড়াও, এটিই কারণ যে মিন রিভারশন BTC-তে আগের চেয়ে অনেক কম প্রভাব ফেলছে।) 2017–2026 পর্যন্ত: > ভল্যাটিলিটি রেজিম ~১/৩ কমেছে (৩.৬% → ২.৪%) > আপ-লেগগুলি ছোট কিন্তু ধীর: মধ্যমা ২১% → ১৫%, সময়কাল ১৩ → ১৯ দিন > তীব্র পতনগুলি মৃত: ~১.২ → ~০.৪/বছর বিপরীত অনুমান: ট্রেন্ডগুলি আরও বিচ্ছিন্ন হয়নি, এগুলি আরও BETHA-সামঞ্জস্যপূর্ণ হয়েছে। > একক-লেগ মৃত্যুহার (একটি লেগের পরে মারা যাওয়া fakeouts) ৫৬% → ৩৫% কমেছে অর্থাৎ, BTC এখন যখন কোনও দিকের দিকে প্রতিশ্রুতি দেয়, তখন ২+ লেগের সাথে চেইনড হওয়ার সম্ভাবনা বাড়তেই থাকছে। পদ্ধতি: লেগগুলি দিকনির্দেশনা পরিবর্তন (θ = K·σ) দ্বারা কাটা, ৯বছর, যুগদ্বারা bucketed, koi parameter fit-এর জন্য force-করা হয়নি। যাইহোক, পৃথিবীর সবচেয়ে wild asset-টি blue chip-এ পরিণত হওয়াটা, সত্যিই, nits own bull case।
গত দুই দিনে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সিপিআই, পিপিআই ডেটা আবার বিস্ফোরিত হয়েছে। শিল্প কাঁচামালের দাম ধারাবাহিকভাবে বেড়ে যাচ্ছে, যা মুদ্রাস্ফীতির চাপকে পুনরায় তীব্র করেছে। আমার একটি ক্রস-বর্ডার দোকান আছে যা ক্যামেরা পার্টস বিক্রি করে, সম্প্রতি তামার দাম বেড়ে যাওয়ার কারণে সরবরাহকারীদের থেকে আবারও দাম বাড়ানোর নোটিশ পেয়েছি। এটি এই বছরের দ্বিতীয়বারের জন্য দাম বাড়ানো, এবং এর কমপক্ষে কতবার এবং কতটা বেড়েছে, তা গত কয়েক বছরের মধ্যে কখনও দেখা যায়নি। এরপরে, ডলারের ধারাবাহিকভাবে দুর্বলতা যোগ হয়েছে, আমরা সমস্ত মার্কেটিং ছাড়গুলি বন্ধ করার প্রস্তুতি নিচ্ছি, এবং ভবিষ্যতে আরও দাম বাড়ানোরও সম্ভাবনা রয়েছে। আগে, মুদ্রাস্ফীতির কথা শুধুমাত্র ম্যাক্রো-ডেটা এবং খবরেরশিরোনামেই শুনতাম, কিন্তু এখন, ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি ১টি।