আজ দুটি খবর একসাথে মিলে গেছে, উভয়েই AI ইনফ্রাস্ট্রাকচার নিয়ে। প্রথমে Nebius (NBIS) নিয়ে কথা বলি। বাজার বন্ধের পর এটি প্রায় 19% বেড়ে গেছে। কারণ হল নভিডিয়া 13G ফাইলের মাধ্যমে প্রকাশ করেছে যে, এটি Nebius-এর প্রায় 9.3% শেয়ার ধারণ করছে— 2225 মিলিয়ন A-ক্লাস সাধারণ শেয়ার, যার মধ্যে এই বছরের মার্চে 20 বিলিয়ন ডলারের স্ট্র্যাটেজিক বিনিয়োগের জন্য প্রদত্ত অপশনও অন্তর্ভুক্ত। নভিডিয়া কোনো সাধারণ বিনিয়োগ করেনি। এটি Nebius-এ বিনিয়োগ করেছে AI ক্লাউড ইনফ্রাস্ট্রাকচার-এর জন্য— বড় কোম্পানিগুলোর জন্য বড় স্কেলের কম্পিউটিং প্ল্যাটফর্ম তৈরির জন্য। এটি কোনো ফাইন্যানশিয়াল ইনভেস্টমেন্ট নয়, বরং সমগ্র সপ্লাই চেইনের সঙ্গে বন্ধন। NVDA এবং AMD-ও শক্তিশালীভাবে উঠেছে, বাজারের মনোভাবটা স্পষ্ট: AI-এর ক্যাপিটাল খরচের লাইনে, টাকা এখনও ঢুকছে। // এখন Supermicro (SMCI) নিয়ে। বাজার বন্ধের পরও এটি লাফিয়েছে। প্রাথমিক ফলাফলে Q4-এর আয়টা গাইডলাইনের নিচপ্রান্তের কাছাকাছি—অতিরিক্তভাবে অসাধারণ নয়। কিন্তু দুটি সংখ্যা চোখের সম্মুখে: মোটজি (Gross Margin) 15-17%-এর মধ্যেই— আগের 8.2-8.4%-এর 2x-এরও beshi। কারণ:ক্লায়েন্ট-এবং-পণ্য-স্ট্রাকচার-উভয়ই-উন্নতি-পেয়েছে। উচ্চ-মুনাফা AI-সার্ভার-অর্ডার-এর-অংশ-বৃদ্ধি-পেয়েছে। নতুনঅর্ডার 600বিলিয়নডলার-অতিক্রমকরেছে—ইতিহাসেরসবচেয়েবড়সংখ্যা। অপূরণীয়অর্ডার (backlog) -এখনকোয়ার্টার-আয়-এর5গুণ। 600বিলিয়নডলারকি?অর্থাৎ,যদি-এটি-আরকোনো-নতুনঅর্ডার-না-পায়,তবুও-বিদ্যমানঅর্ডারগুলো-একবছরেরওবেশি-সময়ধরবে। // এইদুটি-বিষয়কে-একসঙ্গেদেখলে,একটি-সমপরিচয়-পাওয়াযায়: AIকমপিউটিং-চাহিদা-শীতলহওয়ারপরিবর্তে,বৃদ্ধি-পাচ্ছে। নভিডিয়াসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহসমসহ Supermicro-এরঅর্ডারগুলোপূরণপেয়েছে,যা-প্রমাণকরছেAI-সার্ভার-কিনতেআদলপড়ছে—শুধুশবদগুলোশুনছি,তা-নয়। আগেইআমি-বলছিলামAIবিনিয়োগগুলোচিপথেকেইনফ্রাস্ট্রাকচার-এযাচ্ছে— বিদ্যুৎ,ডেটা-কেন্দ্র,আর-সার্ভার। আজকেরএইদুটি-খবরআবারওএইবিষয়টি-পুষ্টি-করছে। শর্টটার্মএইভোলটিলিটি-খুববড়,তাইউচ্চপথগুলোতেঅতিরিক্তঅপশননিওয়াউচিতনয়। কিন্তুমধ্যমওদীর্ঘদশকভিত্তিকদিকটি—আমি–আজ–আরও–পরিষ্কার–বলতে–পারছি। উপরোক্ত–কথা–আমি–ব্যক্তিগত–পর্যবেক্ষণ–থেকে–দিচ্ছি,–ডেটা–অফিসিয়াল–উৎস–দিয়ে–ভদ–করা–উচিত,–এটি–কোনও–বিনিয়োগ–পরামর্শ–নয়। #NVDA #AI #美股