একটি কোটি ডলারের চুক্তি হাতে রাখা সত্ত্বেও, ডেটা সেন্টারের বিদ্যুৎ পর্যন্ত নেই? Nscale হল একটি ব্রিটিশ ডেটা সেন্টার, যা AI ক্লাউড কম্পিউটিং, GPU স্থাপন এবং গণনা ক্ষমতা অন্যদের জন্য ভাড়া দেয়। $MSFT এর মধ্যে একটি প্রধান গ্রাহক। যখন Nscale 350 বিলিয়ন ডলারে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে IPO-এর প্রস্তুতি নিচ্ছিল, তখন মাইক্রোসফট এই ডেটা সেন্টার প্রকল্পটি থেকে প্রত্যাহার করে। এই প্রকল্পটি অসংখ্যবার বিলম্বিত হয়েছে, এমনকি বিদ্যুৎও 2030 সালের জন্য নির্ধারিত। তবে, আমি একটি আকর্ষণীয় ষড়যন্ত্রবাদী তত্ত্বও দেখেছি, যেমন: মাইক্রোসফট বিদ্যুৎকে শুধুমাত্র একটি যুক্তি হিসেবে ব্যবহার করছে, বাস্তবে AI-এর চাহিদা এতটাই বেশি নয়। এটি AI-এর ব্যয় কমানোর জন্যই একটি ‘সুন্দর’ যুক্তি, এবং AI-এর আয়ের মাধ্যমেই এই বিশাল নির্মাণখরচের পূরণ হবেনা—এইভাবেও মনে করা হচ্ছে। আমি এইবিষয়ের বিশ্লেষণটি দেখেছি, AI-এর আয়ই কি বিশাল投入কেই ‘পূরণ’ করতে পারবে—এটা, সত্যিই, 100%যুক্তিসঙ্গত। আমরা গতকাল $ORCL এবং $CRWV-এর কথা বলেছিলাম,যাদেরকিছুবন্ডেরবিনিয়োগকারীদেরপ্রতিফলনহচ্ছেআরওবেশিপরিমাণঝুঁকি-পূরণপ্রয়োজন। Nscale-এর IPO-এরফাইলগুলিতে,1034বিলিয়নডলারেরচুক্তিরমধ্যেমাত্র26বিলিয়নডলারইচলছে,অবশিষ্টগুলিসবইভবিষয়।2026-এরপ্রথমঅর্ধেকসময়েআসলআয়মাত্র140মিলিয়নডলার। এতগুলি借款এবংএতবড়চুক্তি,এখনওবিদ্যুৎপর্যন্তনেই—এটিসময়মতোপূরণহবেকিনা,আয়শুরুহবেকিনা—সবইঅনিশ্চিত। পণ্য-ঝুঁকিরউপরদৃষ্টিরখুবগুরুত্বপূর্ণ।