মাইক্রোসফট একটি সেশনে $450B যোগ করল। মেটা 8% কমল। একই এআই প্রতিযোগিতা। ভিন্ন ব্যালেন্স শিট। $MSFT: • স্টক 16% বেড়েছে • ত্রৈমাসিক $19.6B ফ্রি ক্যাশ ফ্লো • ঋণের উপর কম নির্ভরশীলতা $META: • $800M-এর কম ফ্রি ক্যাশ ফ্লো • H2-এর ক্যাশ ফ্লো নেতিবাচক হওয়ার পূর্বানুমান • 2012 এর আইপিও-এর পর প্রথম নেতিবাচক সময়কাল ওয়াল স্ট্রিট এখনও এআই ব্যয়কে পুরস্কৃত করছে। এটি সেই কোম্পানিগুলিকে আলাদা করছে যারা অভ্যন্তরীণভাবে নির্মাণের জন্য অর্থায়ন করতে পারে, এবং যারা ব্যালেন্স-শিটের চাপের মুখোমুখি। এটি গুরুত্বপূর্ণ, যখন হাইপারস্কেলার capex ঋণ—ডেটা-সেন্টার ডিলগুলি বাদে—এই বছর $250B, 2027-এ $400B, এবং পরবর্তী তিন বছরে $1.3T-এরও বেশি হওয়ার পূর্বানুমান। এই রাউন্ডে Microsoft ক্যাশ-ফ্লো টেস্টটি পারফেক্টলি পারফর্ম করল। Meta পারলনা। এআইএখন সবগুলি স্টককেই একসাথে উপরেরদিকে তুলছেনা।আয়,ফ্রি ক্যাশফ্লোএবংঅর্থায়নক্ষমতা—এগুলিইনির্ধারণকরছেকেউপ্রিমিয়ামপাচ্ছে।