🚨 এআই ক্রেডিট স্ট্রেস স্টক মূল্য থেকে তীব্রভাবে বিচ্ছিন্ন হচ্ছে: হাইপারস্কেলার ক্রেডিট স্প্রেডগুলি ট্রেজারির উপর ১৫৩.৫ বিপিএস-এ পৌঁছেছে, যা ফেব্রুয়ারিতে ~১১৮ বিপিএস-এর তুলনায় বেড়েছে, যা গোল্ডম্যান স্যাকস এই বাস্কেট চালু করার পর থেকে সবচেয়ে বেশি। একই সময়ে, হাইপারস্কেলার ইকুইটি বাস্কেটটি একই সময়কালে মাত্র ~৩% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ইকুইটি এবং ক্রেডিট বাজারের মনোভাবের মধ্যে বাড়তি বিচ্ছিন্নতা দেখায়। একটি ক্রেডিট স্প্রেড হলো বিনিয়োগকারীদের ট্রেজারির চেয়ে কোম্পানির বন্ড ধরে রাখতে যে অতিরিক্ত আয়ের দাবি করে। একটি প্রসারিত স্প্রেডের অর্থ হলো, বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকির জন্য বেশি প্রতিদান এবং নতুন বন্ডের সরবরাহকে শোষণ করতে বেশি প্রতিদানের প্রয়োজন। একইসময়ে, হাইপারস্কেলার বন্ড ডিলগুলির কভার অনুপাত, যা বন্ডের পরিমাণের তুলনায় বিনিয়োগকারীদের চাহিদা পরিমাপ করে, ফেব্রুয়ারিতে ~৫x-এর থেকে জুলাইতে ২x-এরও নিচে নেমেছে। এটি তখনই ঘটছে, যখন ২০৩০ FY-এর মধ্যে ৫.৫ট্রিলিয়ন USD-এরওবেশি AI-এর U.S. capex-এর জন্য 50% -এরওবেশি investment-grade bond market-এর mধ্যম। এটি IG bond market-এর 3.5% -এরওবেশি net issuance-এর absorb-এরপ্রয়োজন, 3.1% -এরওবেশি USD market-এর 3 years-এর average inflow cushion-এরসমতুল্য,যা Fed rates rise-এবং credit demand weakens-হলে error-এরজন্য little room-দিচ্ছে। অতীতে, credit markets-এইসময় stocks-এরআগেই trouble-এরসন্ধানপায়,যদি this stress-বাড়তেথাকে,তবে AI trade-এবিনিয়োগকারীদেরওপ্রভাবপড়তপারে।