২০১৪ সালে, Ethereum তখনও অনলাইনে আসেনি, চলতে সক্ষম মেইননেট ক্লায়েন্টগুলো হাতের আঙুলে গোনা যেত, যার মধ্যে একটি ছিল Haskell-এ লেখা। যিনি এটি লিখেছিলেন তিনি পরে BlockApps প্রতিষ্ঠা করেন, ২০১৫ সালে Ethereum-কে Microsoft Azure-এ নিয়ে যাওয়ার সমাধান দেন, ২০১৬ সাল থেকে বাস্তব সম্পদগুলোকে অনচেইনে আনা শুরু করেন। বারো বছর কেটে গেছে, এই টিমের ডেলিভারি করা জিনিসটির নাম STRATO——HardFi-এর জন্য বানানো একটি L1। সহজ করে বললে, এটি হচ্ছে সোনা, রূপার বার ইত্যাদি সবচেয়ে প্রাচীন সম্পদগুলোকেই এমন অনচেইন আর্থিক কম্পোনেন্টে পরিণত করা, যেগুলো বন্ধক রাখা যায়, ধার নেওয়া যায়, সেভ করা যায়। সোনাকে টোকেনাইজ করার কঠিন দিক কখনও টোকেন ইস্যু করায় ছিল না। নিউইয়র্ক ভল্ট, মাসিক তৃতীয় পক্ষের অডিট, ১:১ রিডেম্পশন—এগুলো প্রবেশের শর্ত, প্রতিরক্ষা প্রাচীর (moat) নয়। আসল পার্থক্য তৈরি হয় ইস্যুর পরের ধাপে: GOLDST, SILVST ধার দেওয়ার বাজারে ঢুকতে পারে কি না, তাদের প্রাইসিং, লিকুইডেশন ও পুনঃব্যবহার সম্ভব কি না। STRATO এগুলোকে BTC, ETH, স্টেবলকয়েনের সঙ্গে একত্রে কোল্যাটেরাল হিসেবে ব্যবহার করে, মিণ্ট করেছে নেটিভ স্টেবলকয়েন USDST, সর্বোচ্চ ৮০% LTV, পাশে আরও যুক্ত আছে একটি AMM এবং স্বর্ণ-রূপা, ETH, BTC পুল জুড়ে থাকা আর্বিট্রেজ স্ট্র্যাটেজির সেট। ফলে মেটালগুলো আর কেবল ওয়ালেটে পড়ে থাকা প্রমাণপত্র নয়, বরং সুদ আনা বেস পজিশন হয়ে দাঁড়ায়। মূল্যও একইভাবে পরিষ্কার: ধার নিলে সুদ দিতে হবে, দামের ওঠানামা আগের মতোই লিকুইডেশন ট্রিগার করবে, এই স্তরে কেউ তোমার ক্ষতি বহন করবে না। ডেটা কিছু বিষয় বোঝাতে পারে। DefiLlama-র Gold & Commodities ক্যাটেগরিতে, DeFi Active TVL অনুযায়ী র‌্যাঙ্ক করলে STRATO তৃতীয়, সামনে শুধু Tether এবং Paxos; ইকোসিস্টেমে ১৩.২ মিলিয়ন ডলার সত্যিকার অর্থে DeFi-তে ঢুকেছে, ট্র্যাক করা ধাতব Active AUM হলো ২৭.৬৬ মিলিয়ন ডলার, পুরো নেটওয়ার্কের TVL প্রায় ৩৭ মিলিয়ন, বকেয়া ধার ৪.৬৯ মিলিয়ন। আকার খুব বড় না হলেও বেশ বাস্তব——এটি ধার নেওয়ার চাহিদা থেকে এসেছে, ফাঁপা লকআপ থেকে নয়। গত ৩০ দিনে প্রোটোকল ইনকাম ১৪,১৮৩ ডলার, মোট জমা ৫৭,৩০৪ ডলার। টাকা বেশি নয়, দিকটা ঠিক: একটি নিজে উপার্জন করতে পারে এমন চেইন এবং একটি শুধুই সাবসিডি দিয়ে TVL ধরে রাখা চেইন—এ দুটি ভিন্ন ধরনের প্রাণী। $STRATO-র ডিজাইন এই লজিকের সাথেই চলে। মোট সরবরাহ ১০ কোটি, যার ৫৫.২% কমিউনিটির জন্য রাখা, টোকেন ব্যবহৃত হবে স্টেকিং ও ভ্যালিডেটর অংশগ্রহণে, গভর্নেন্স, ধারগ্রহীতার অধিকার, ভবিষ্যতের gas—সবই রোডম্যাপে আছে। যেটা পরিষ্কার করে বলা দরকার, প্রোটোকলের আয় বর্তমানে স্বয়ংক্রিয়ভাবে টোকেন ধারকদের মধ্যে বিতরণ হয় না, এই দুই বিষয় একসাথে গুলিয়ে ফেলা উচিত নয়। TGE-এর আগে বাজার সাধারণত ন্যারেটিভ দেখে। আমি অন্য এক ব্যাপার বেশি জানতে চাই: যখন কোনো চেইনের প্রধান সম্পদ হয় স্বর্ণ, তখন তার সুদের হার, লিকুইডেশন আর লিকুইডিটি কীভাবে বেড়ে ওঠে। এই প্রশ্নের আগে কোনো উদাহরণ নেই, আর এই দলটি কাকতালীয়ভাবে সেই অল্প কয়েকজনের মধ্যে যারা এর উত্তর খোঁজার ভুল করার যোগ্যতা রাখে। @strato_net