Polymarket হয়তো IPO এর পথে এগোচ্ছে, কিন্তু, ১০০% নিশ্চিত হয়ে গেছে? আমার মনে হয় না। যেহেতু সবাই মনে করে এখন পেছনের বড় শেয়ারহোল্ডাররাই “ঘরের কর্তা”, তাহলে শেষ পর্যন্ত তারা অবশ্যই নিজেদের স্বার্থকে প্রাধান্য দেবে। যখন TGE থেকে পাওয়া ভ্যালুয়েশন IPO এর চেয়ে বেশি হয়, এবং ইকুইটি বিনিয়োগকারীদের এক্সিট নেওয়া আরও সহজ করে, তখন Polymarket-এর প্রধান শেয়ারহোল্ডাররা TGE-ই বেছে নেবে। অবশ্য, এর পূর্বশর্তগুলো হলো: 1. ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজার নতুন এক দফা সুপার বুল মার্কেটে ফিরে আসে, যেমন BTC ১ লাখ ছাড়িয়ে যায়, বাজারের ঝুঁকি গ্রহণের মানসিকতা বেড়ে প্রকল্পগুলোর ভ্যালুয়েশনকে আরও উঁচুতে নিয়ে যায় 2. Polymarket এবং Kalshi বিভিন্ন অঙ্গরাজ্যের সাথে চলমান আইনি মামলাগুলোতে বড় ধরনের প্রতিকূল রায় পায়, যার ফলে IPO পথটি কঠিন হয়ে যায় 3. ডেমোক্র্যাটদের নেতৃত্বাধীন হাউস অফ রিপ্রেজেন্টেটিভস এবং সিনেট রাজনৈতিক ও ক্রীড়া—এই দুই ধরনের ইভেন্ট কন্ট্রাক্টের বৈধতা ও কমপ্লায়েন্স নিয়ে তদন্ত শুরু করে ডেমোক্র্যাটরা ক্ষমতায় আসার পর, IPO কৌশল বাস্তবায়ন সত্যিই কিছুটা কঠিন হয়ে পড়েছে, কারণ পেছনের শেয়ারহোল্ডারদের সঙ্গে ডেমোক্র্যাটদের তেমন কোনো সম্পর্ক নেই, আর সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ হলো এখানে Trump পরিবারের স্বার্থ জড়িয়ে আছে। আরেক ধাপ পিছিয়ে তাকালে, ধরুন IPO হয়ে গেলও, বাজার এই সেক্টর সম্পর্কিত ন্যারেটিভ থেকে ইতিমধ্যে অনেকটাই মোহমুক্ত হয়ে গেছে। কয়েকশো কোটি ডলারের ফান্ডিং আর কয়েক বছরের বিকাশের পরও, তথাকথিত “ইন্টারনেট ট্রুথ মেশিন” ন্যারেটিভ পুরোপুরি বাস্তবায়িত হয়নি; এর আয়ের লজিক আসলে প্রচলিত জুয়ার বাজারের মতোই থেকে গেছে: স্পোর্টস বেটিং। তাই IPO-এর পর ২০ বিলিয়ন মার্কেট ক্যাপ ধরে রাখা যাবে? শুনতে কিছুটা জোর করে মানানোর মতো লাগে। আমি নিজেকে বা সবাইকে আরও বেশি ট্রেড করতে উৎসাহিত করতে চাইছি না, আবার এই সেক্টরকে ছোটও করছি না; বরং বর্তমান পরিস্থিতির একটি নিরপেক্ষ বিশ্লেষণ করছি। ভবিষ্যতে প্রেডিকশন মার্কেট হয়তো বোতলগলা ভেঙে আরও বড় সাফল্য পাবে, কিন্তু অন্তত আগামী এক-দুই বছরের মধ্যে পুরোপুরি “ইন্টারনেট ট্রুথ” ন্যারেটিভ বাস্তবায়ন হওয়া খুবই কঠিন। অবশ্য, TGE-এর সম্ভাবনা খুব সহজে নির্ধারণ করা যায় না, কারণ অনেক ফ্যাক্টরই নিয়ন্ত্রণের বাইরে। আসলে, বিশ্বকাপের আগেই আমি পোস্ট করে polymarket-এর অবস্থান বিশ্লেষণ করেছিলাম: টোকেন এমন কিছু যা Kalshi করতে পারে না; টোকেনই হচ্ছে Polymarket-এর নিজস্ব নিউক্লিয়ার অস্ত্র। বিশ্বকাপের আগে TGE করে, কমিউনিটি এয়ারড্রপে টোকেনের ভূমিকা ঠিকমতো কাজে লাগিয়ে, তাদের গ্লোবাল প্ল্যাটফর্ম বিশ্বকাপের এই সুযোগকে নিখুঁতভাবে ক্যাপচার করতে পারত, ব্যবহারকারী, ট্রেডিং ভলিউম এবং প্রফিট ডেটা ব্যাপকভাবে বাড়িয়ে আবারও লিডারশিপ পজিশন ফিরিয়ে আনতে পারত। এরপর দ্বিতীয় ধাপের এয়ারড্রপ পরিকল্পনা ঘোষণা করা যেত, যেখানে perps-কে দ্বিতীয় ধাপের এয়ারড্রপ প্ল্যানে অন্তর্ভুক্ত করা হত; কারণ প্রথম ধাপের এয়ারড্রপ থেকে তৈরি হওয়া “হঠাৎ ধনী হওয়া” প্রভাবের জোরে perps খুব দ্রুত hyperliquid-কে সরিয়ে নতুন লিডার হয়ে উঠত। ২০২৬ সালের বিশ্বকাপ প্রত্যাশার চেয়েও বেশি ডেটা নিয়ে আসত, এবং দ্বিতীয় ধাপের এয়ারড্রপ পরিকল্পনা perps-এর ট্রেড ভলিউমকে ব্যাপকভাবে উসকে দিত—এই দুইটি ঘটনাই polymarket-কে সেক্টরের শীর্ষস্থান আরও পাকা করে দিতে পারত। এতে polymarket us-এর যুক্তরাষ্ট্রের বাজারে আরও বেশি ফান্ডিং সাপোর্ট পেতে এবং আরও বেশি ডেভেলপমেন্ট সময় জোগাড় করতে সহায়তা করত। একইসঙ্গে ২০২৭/২০২৮ সালের IPO-এর জন্য দারুণ ফিন্যান্সিয়াল পারফরম্যান্স ডেটা তৈরি হয়ে যেত। চাই IPO, চাই TGE—যেটাই বেছে নিক, তাদের বিশ্বকাপকে গুরুত্ব দেওয়া উচিত ছিল। কিন্তু সত্যি কথা বলতে, তারা শেষ পর্যন্ত বিশ্বকাপের এই সুযোগটা ঠিকমতো কাজে লাগাতে পারেনি। সবশেষে, তারা আগেও বহুবার এয়ারড্রপ সংক্রান্ত প্রত্যাশা তৈরি করেছে, পরে আবার নিজেরাই সেগুলো ভেঙে দিয়েছে, আর ফি-স্ট্রাকচারের বিষয়ে মনে হয় কমিউনিটি/ইউজারদের সাথে তেমন কোনো বাড়তি যোগাযোগও করেনি। এতে ব্যবহারকারীরা হতবাক হয়েছে, এখনকার ডেভেলপমেন্ট রুট আর ভবিষ্যতে কোনদিকে যাবে, তা বোঝা তাদের জন্য কঠিন হয়ে পড়েছে। আশা করি তারা ব্যবহারকারীদের বুঝবে, আর ব্যবহারকারীরাও যেন তাদেরকে বুঝতে পারে।