মার্কিন বন্ডের ঝুঁকি এখন চোখে পড়ছে, তাই ফেড ৯ মাসে সত্যিই অবশ্যই বৃদ্ধি করবে? বৃদ্ধি মার্কিন বন্ডের আয়ের হার বাড়াবে, যা মার্কিন কোষাগারের অর্থায়ন খরচ বাড়িয়ে দেবে। ┈➤ ফেড এবং ফেডারেল সরকারের মধ্যে "অস্পষ্ট" সম্পর্ক যদিও ফেড স্বাধীন, তবুও ফেড এবং কোষাগারের মধ্যে "অস্পষ্ট" সম্পর্ক রয়েছে। ╰✦ ফেড ফেডারেল সরকারকে পরিষ্কার লাভ জমা দেয় একদিকে, ফেড নিজের লাভ-ক্ষতির জন্য দায়ী, কিন্তু মার্কিন সরকারকে অবশিষ্ট পরিষ্কার লাভ জমা দিতে হয়। মার্কিন সরকার ফেডকে কোনও বরাদ্দ দেয় না। এছাড়াও, ফেড খরচ পূরণ, সদস্য 商业银行-এর লভ্যাংশ পরিশোধ, পূর্ববর্তী ক্ষতি পূরণ, আইনগত সীমার মধ্যে আয় সঞ্চয়ের পর, প্রায় সমস্ত পরিষ্কার লাভকে কোষাগারকে জমা দেয়। ╰✦ ফেডের বেশিরভাগ আয়ের উৎস: মার্কিন বন্ড অন্যদিকে, ফেডের বেশিরভাগ আয় (সাধারণত) কোষাগারকর্তৃক issued-কৃত মার্কিন বন্ড (Treasuries)হোল্ডিং-এর মধ্যেদিয়েই। ফেড, MBS (মরগেজ-ব্যাকড সিকিউরিটি)এবং T-bonds-এর (মার্কিন)ক্রয়-বিক্রয়-এরমধ্যদিয়েই USD-এর likwidity-এর (তরলতা)প্রবাহকে control-করছে। মার্কিন BOND-এর (বন্ড)ক্রয়/বিক্রয় QE/QT-এর (পরিমাণ-প্রসারণ/পরিমাণ-সঙ্কোচন)প্রধানভাবে 1টি form। অতএব,ফেড long-term-এ, T-bonds-এর (মার্কিন)অসংখ্য hold-করছে, T-bond-এর interest (সুদ)হলোফেড-এর income-এর main source। অতিরিক্তভাবে,ফেড QE-এরসময় MBS-এ (মরগেজ-ব্যাকড)ক্রয়-করা,এবংপরবর্তীকিছুসময়ধরেMBS-এhold-করা, MBS-ও interest income generate-করতেপারে।তবুও,অধিকাংশবছর, T-bond-এর interest income-ই beshi। ফেড,商业银行-এর bank, discount, loan-এর service-provide-করা,আয়ও generate-করতেপারে।তবুও,crisis phase-এবাই,এইincomeটি generally small। অতএব, overall T-bond-ইফেড-এর income-এর main sourceগুলির 1টি। অতএব,ফেড T-bond-এবংমার্কিনসরকারকেহয়তোপুরোপুরিignore-করতেপারবে? ┈➤ Inflation-এইলজিসটি increase? ফেডবন্ধু无数次分析: oil price-driven inflation-এ, interest rate increase alone solution-not। Interest rate increase primarily suppress wage-increase expectation, to prevent "wage-price spiral"। অতএব, interest rate increase expectationওহয়তোএইeffectটিhave। 9মাসেincreaseহবেকিনা? 2মাসআছে—7-8মাস—CPI恶化না-হলে,ফেডহয়তোstill不动。 ┈➤শেষথেকে একদিকে,ফেডবন্ধু9মাস increaseটি definite believe-nা।ফেডএবংফেডারলসরকারer relationshipটি truly T-bond-এবংসরকারকেপুরোপুরিignore-করবে? অন্যদিকে,9মাস increase expectation already price-in।T-bond yield rise本质上market already priced-in increase。 ফেডবন্ধু believe: QT (Quantitative Tightening)হয়তোincrease-এরচেয়েbetter。 কারণ QTও紧缩expectation create-করতেপারে, wage-increase expectation suppress-করতেপারে, "wage-price spiral"-ও suppress-করতেপারে। আমি US wage monthly环比growth-rate观察: wage accelerate-trend-nai। QT and increase difference: each increase is a one-time tightness; QT is gradual tightness。 QT time: Fed hold T-bonds mature automatically redeemed and not fully re-purchase; this effect on T-bond demand reduction is gradual; T-bond impact relatively smaller。 ওয়াশ-এর主张本来就是先QT，后降息。 অবশ্যই,ফেডবন্ধু-এইটি 1টি personal opinion;ফেড decision 7–8মাস–মধ্য–মার্কিন–ইরান–সম্পর্ক–এবং–inflation–trend–দेखা–হত–পারবे।