ইটিএফগুলি পুনরুজ্জীবিত হচ্ছে। কিন্তু বাজার এখনও লিভারেজ পরীক্ষার মধ্যে রয়েছে। বিটকয়েন:নেটিভ স্পট ইটিএফগুলি গত চারটি ট্রেডিং দিনে ~$500M নেট প্রবাহ পেয়েছে। একই সময়ে ইথেরিয়াম:নেটিভ ~$121M নেট। এটি নেট পজিটিভ। কিন্তু সম্পূর্ণ পরিবর্তনটি শুধুমাত্র নতুন স্পট চাহিদা নয়। বিটকয়েন:নেটিভ এবং ইথেরিয়াম:নেটিভ ফান্ডিং আজ পজিটিভ—লংস অবস্থান বহনের জন্য প্রিমিয়াম পরিশোধ করছে। গত 24 ঘণ্টায় ~$28.7M বিটকয়েন শর্ট এবং $28.2M ইথেরিয়াম শর্ট লিকুইডেট হয়েছে। সুতরাং বর্তমান কাঠামো: ➛ স্পট চাহিদা পুনরুজ্জীবিত + শর্ট স্কুইজ এটি ত্বরান্বিত করছে + লিভারেজ আবার দিকনির্ধারণে ভূমিকা রাখছে এইজন্যই ETF-এর ইনফ্লোকে “একটি নতুন এবং পরিষ্কার রিস্ক-অন চক্র” হিসাবে পড়াটা আগেই। পরবর্তীতেই আসল পরীক্ষা: ➛ ETF-এর ইনফ্লো চলতে থাকবে, যখন ফান্ডিং শান্ত থাকবে? ➛ বিটকয়েন:নেটিভ $64K-এর আশপাশেই টিকে থাকবে, লিভারেজকে পরিষ্কার না-করে? ➛ এবং সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণভাবে, স্পট ক্রেতারা ডেরিভেটিভস মার্কেটের সৃষ্টি করা মোমেন্টমকেই গ্রহণ করতে পারবে? এখনওই ইতিবাচক ডেটা আছে। কিন্তু বাজারটি currently leverage-এর quality-কেই pricing-এর মধ্যে, conviction-কেই nয়।