জিরোক্যাপ, একটি নিয়ন্ত্রিত অস্ট্রেলিয়ান মার্কেট মেকার এবং তরলতা প্রদানকারী, তার ডেরিভেটিভস ট্রেডিং অপারেশনকে ফায়ারব্লকসের অফ এক্সচেঞ্জ কাস্টডি সমাধানে সহায়তা স্থানান্তরিত করে উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি করেছে। এই পদক্ষেপটি জিরোক্যাপকে ডেরিবিট ট্রেডিং বুককে মিলিয়নের মাপের মূল্য থেকে দশ মিলিয়নের মাপের মূল্যে বৃদ্ধি করতে সক্ষম করেছে।
ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস ট্রেডিং সম্পর্কে এটাই বিষয়: এটি সর্বদা একটি অস্বস্তিকর প্যারাডক্স বহন করেছে। একটি এক্সচেঞ্জে ট্রেড করতে, আপনাকে সাধারণত আপনার কল্লাটারাল ঐ এক্সচেঞ্জে রাখতে হয়, যার অর্থ আপনি ঝুঁকি হেজ করার চেষ্টা করছেন এমন সময় অন্যকে আপনার সম্পদের সাথে বিশ্বাস রাখছেন। ফায়ারব্লকসের অফ এক্সচেঞ্জ পণ্যটি ডেরিবিটে বৈধ মার্জিন হিসাবে স্বীকৃত হওয়ার সময়ও সম্পদগুলিকে এর কাস্টডি পরিধির মধ্যেই রাখার মাধ্যমে এই টানাপোড়েনটি সমাধান করে।
পাইপলাইন কিভাবে কাজ করে
2023 এর শেষের দিকে ডেরিবিটকে প্রথম ইন্টিগ্রেটেড এক্সচেঞ্জ হিসাবে চালু হওয়া অফ এক্সচেঞ্জ সমাধানটি ট্রেডিং কল্লাটারাল ধারণের জন্য অন-চেইন MPC (মাল্টি-পার্টি কমপিউটেশন) ওয়ালেট ব্যবহার করে। কোম্পানির যা প্রোগ্রামম্যাটিক মিররিং নামে ডাকে, তার মাধ্যমে সম্পদগুলি ফায়ারব্লকসের সিকিউরিটি আর্কিটেকচারের অধীনেই থাকে: এক্সচেঞ্জটি দেখতে পায় যে কল্লাটারালটি বাস্তব, এবং এটিকে মার্জিন হিসাবে বিবেচনা করে, কিন্তু অর্থগুলি কখনও কাস্টোডিয়ানের নিয়ন্ত্রণের বাইরে যায় না। এটি এক্সচেঞ্জের অ্যাকাউন্টগুলির জন্য পূর্ব-ফান্ডিংয়ের প্রয়োজনীয়তা বাতিল করে, যা ঐতিহাসিকভাবে প্রতিষ্ঠিত ক্রিপ্টো ট্রেডারদের জন্য সবচেয়ে বড় অপারেশনাল বিষয়গুলির Among one।
জিরোক্যাপের জন্য এটি শুধু একটি অপশনাল আপগ্রেড ছিল না। প্রতিষ্ঠানটি তার ডেরিভেটিভস ব্যবসার জন্য ডুয়াল-কাস্টডি স্ট্যাক চালাচ্ছিল, যা কল্যান সীমাবদ্ধতা তৈরি করেছিল এবং তার স্ট্রাকচার্ড প্রোডাক্টস ডেস্ককে কতটা আগ্রাসীভাবে বড় করতে পারে তা সীমিত করেছিল। সবকিছুকে ফায়ারব্লকসের অধীনে একীভূত করে এই বন্ধনটি দূর করা হয়েছিল।
ফায়ারব্লক্স অনুমান করে যে অফ এক্সচেঞ্জ সমাধানটি হাতে করে পুনর্ভারন এবং সিন্ট্রেজি অপারেশনে ব্যয় হওয়া সময়কে প্রায় ৫০% কমিয়ে দেয়।
পাঁচ বছরের সম্পর্ক লাভজনক হচ্ছে
জিরোক্যাপের অফ এক্সচেঞ্জ গ্রহণ কোনো শূন্যতায় ঘটেনি। এই প্রতিষ্ঠান ২০২০ থেকে ফায়ারব্লকস ইনফ্রাস্ট্রাকচারের উপর ভিত্তি করে কাজ করছে, যেখানে প্ল্যাটফর্মটি কাস্টডি, সেটেলমেন্ট অটোমেশন এবং পার্টনারদের সাথে সংযোগের জন্য ব্যবহার করা হচ্ছে। ২০২৪ সালে, যখন জিরোক্যাপ ফায়ারব্লকস গ্লোবাল কাস্টডিয়ান পার্টনার প্রোগ্রামে যোগদান করে, তখন এই সম্পর্কটি আরও গভীর হয়। সম্প্রতি, ২০২৫ সালের সেপ্টেম্বরে, প্রতিষ্ঠানটি ফায়ারব্লকস নেটওয়ার্ক fর পেমেন্টস-এও যোগদান করে।
জিরোক্যাপের বৃদ্ধির পথে কিছু উল্লেখযোগ্য প্রতিষ্ঠানগত মাইলফলক রয়েছে। প্রতিষ্ঠানটি ANZ ব্যাংকের A$DC স্টেবলকয়েন প্রচেষ্টায় জড়িত ছিল এবং হংকংয়ের স্পট বিটকয়েন ইটিএফ মার্কেট মেকিং-এ অংশগ্রহণ করেছে।
এটি বিনিয়োগকারী এবং সামগ্রিক বাজারের জন্য কী অর্থ বহন করে
কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি ক্রিপ্টো ট্রেডিংয়ে গুরুতর প্রতিষ্ঠানগত অংশগ্রহণের একমাত্র সবচেয়ে বড় বাধা ছিল। যেসব সমাধান প্রতিষ্ঠানগুলিকে কাস্টডি বজায় রাখতে দেয় এবং এক্সচেঞ্জের তরলতায় সরাসরি অ্যাক্সেস দেয়, সেগুলি সেই চিন্তাকে সরাসরি সমাধান করে। এক্সচেঞ্জে যেকোনো ডলার প্রতিজামতি সেখানকার এক্সচেঞ্জের প্রতি অনিরাপদ ক্রেডিট প্রসঙ্গকে প্রতিনিধিত্ব করে। ২০২২ সালের শেষের দিকে FTX-এর পতনটি ঠিকই দেখিয়েছিল যে এই প্রসঙ্গটি কতটা বিপর্যয়কর হয়ে উঠতে পারে। অফ-এক্সচেঞ্জ সমাধানগুলি এই অনিরাপদ প্রসঙ্গকে অনেক বেশি নিয়ন্ত্রিত কিছুতে রুপান্তরিত করে, যেখানে ট্রেডিং ভেনুর যা-ই ঘটুক, সম্পদগুলি সবসময়ই প্রতিষ্ঠান-গ্রেড কাস্টডির অধীনেই থাকে।
জিরোক্যাপের মতো মার্কেট মেকারদের জন্য, প্রতিপক্ষের ঝুঁকি অনুপাতিকভাবে বাড়ানো ছাড়াই কোল্লাটারেলের পরিমাণ মিলিয়ন থেকে দশ মিলিয়নে বাড়ানোর ক্ষমতা একটি প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা। বেশি কোল্লাটারেল ব্যবহার করলে তরলতা প্রদানের ক্ষমতা, সংকীর্ণ স্প্রেড এবং বড় অর্ডারের আকার বৃদ্ধি পায়।