লেখক: শিয়াওবিং
৯ জুন তারিখে ZEC 1200 ডলারে পৌঁছায়, তিন মাসে 370% বৃদ্ধি পায়, Grayscale-এর ZEC স্পট ETF (ZCSH) দুই সপ্তাহে 4.6 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি সম্পদ আকর্ষণ করে, যা গোপনীয়তা ক্রিপ্টোকারেন্সির দশকের সবচেয়ে শক্তিশালী মূল্য পুনরুদ্ধার।
কিন্তু ক্রিপ্টো টুইটারে সবচেয়ে জনপ্রিয় ট্রেডিং আলোচনা এখন ZEC-এর নিজস্ব মূল্যের উপর নয়, বরং একটি আরও পরিষ্কার যুক্তির দিকে নিয়ে গেছে: ZEC-এর পরবর্তী পথে হাজার ডলারের সীমানায় খেলার পরিবর্তে, এর নিচের "টল প্লেট"টি কিনুন।
এই রাস্তার নাম NEAR Intents।
জাশি ওয়ালেট এবং NEAR Intents: একটি অবহেলিত পাইপলাইন
এই বর্ণনা বুঝতে, প্রথমে একটি গুরুত্বপূর্ণ পণ্য লাইন চিনতে হবে।
ইলেকট্রিক কয়েন কোম্পানি দ্বারা উন্নয়নকৃত জাশি ওয়ালেট হল বর্তমানে ZEC ইকোসিস্টেমের সবচেয়ে সম্পূর্ণ ব্যবহারকারী অভিজ্ঞতা সম্পন্ন সেলফ-কাস্টোডিয়াল এন্ট্রি পয়েন্ট। ২০২৫ সালের অক্টোবরে, জাশি NEAR Intents-এর উপর ভিত্তি করে "জাশি সোয়াপস" নামক ক্রস-চেইন এক্সচেঞ্জ ফিচার চালু করে, যা ব্যবহারকারীদের BTC, SOL, USDC ইত্যাদি সম্পদকে সরাসরি শিল্ডেড ZEC-এ রূপান্তরিত করতে দেয়। তারপর, ক্রসপে ফিচারটি চালু হয়, যা শিল্ডেড ZEC-কে যেকোনো চেইনের সম্পদের প্রতি পেমেন্ট চ্যানেলের দিকে বিপরীতভাবে সংযুক্ত করে।
এর অর্থ হলো, NEAR Intents শুধুমাত্র ZEC-এর "এনট্রি র্যাম্প" নয়, বরং এর "এক্সিট র্যাম্প"ও।
জাশি থেকে শুরু হওয়া প্রতিটি ক্রস-চেইন এক্সচেঞ্জ, যে দিকেই হোক না কেন, NEAR Intents-এর সেটেলমেন্ট লেয়ার দিয়ে যায়।
২০২৬ সালের ২৩ ফেব্রুয়ারি, NEAR Intents এর "ফি সুইচ" সক্রিয় হয়। এই দিন থেকে, প্রোটোকল স্তরে উৎপন্ন সমস্ত ফি NEAR টোকেন হিসাবে একত্রিত করা হয়, যার ১০০% NEAR এর জন্য পাবলিক মার্কেটে রিডিম করা হয়। এটি একটি টেক্সটবুক-স্টাইল ভ্যালু-ক্যাপচারিং ফ্লাইওয়্যাল: ট্রেডিং ভলিউ যত বেশি, ফি তত বেশি, রিডিমিং তত শক্তিশালী, NEAR-এর বিক্রয় চাপ তত কম।
টুইটারে প্রচলিত কার্যক্রম হল: ZEC-এর চাহিদা বৃদ্ধি → Zashi-এর ক্রস-চেইন এক্সচেঞ্জ বৃদ্ধি → NEAR Intents-এর ট্রেডিং ভলিউম বৃদ্ধি → প্রোটোকল ফি অর্জন → ফি দিয়ে NEAR কেনা → NEAR-এর জন্য কাঠামাগত ক্রয় চাপ তৈরি।
ডেটা পরীক্ষা
আসুন এই বর্ণনার ডেটা যাচাই করি।
প্রথমে মোট পরিমাণ দেখুন, NEAR Intents-এর অফিসিয়াল ডেটা ড্যাশবোর্ড অনুযায়ী, সেপ্টেম্বরের শুরুর মধ্যে, মোট ট্রেডিং ভলিউম প্রায় 27.6 বিলিয়ন ডলার, 26-এর বেশি ব্লকচেইন কভার করা হয়েছে, মোট প্রায় 45 মিলিয়ন ডলার ফি উৎপন্ন হয়েছে, এবং 30-দিনের ট্রেডিং ভলিউম প্রায় 3 বিলিয়ন ডলার।
জেসির অংশীদারিত্ব পুনরায় দেখুন। ২০২৫ সালের শেষের ডেটা অনুযায়ী, জেসি ট্রেডিং প্রতিদিন NEAR Intents-এর মোট ট্রেডিং ভলিউমের প্রায় ১০% বা প্রতিদিন প্রায় ১৫ মিলিয়ন ডলার গঠন করে। তবে CoinGecko-এর ট্রেডিং পেয়ার ডেটা একটি আরও জোরালো বাস্তবতা প্রকাশ করে: বর্তমানে NEAR Intents-এ USDT/ZEC ট্রেডিং পেয়ারটি মোট ট্রেডিং ভলিউমের ২৭.৪% গঠন করছে, USDC/ZEC (৭.১%), SOL/ZEC (২.৫%) এবং ETH/ZEC (২.২%) যোগ করলে, ZEC-সংশ্লিষ্ট ট্রেডিং পেয়ারগুলি মোট ট্রেডিং শেয়ারের প্রায় ৪০% গঠন করছে।
সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ ধাপটি হল মূল্য ধরে রাখা।
DefiLlama-এর ডেটা অনুযায়ী, NEAR Intents কুল মিলিয়ে 45 মিলিয়ন ডলার হ্যান্ডলিং ফি উত্পন্ন করেছে, কিন্তু প্রোটোকলের কোষে প্রবাহিত এবং NEAR কে পুনঃক্রয়ের জন্য ব্যবহৃত "প্রোটোকল আয়" মাত্র প্রায় 5.51 মিলিয়ন ডলার, 30-দিনের প্রোটোকল আয় প্রায় 91 হাজার ডলার, যা মাসিক গড় পুনঃক্রয়ের পরিমাণ প্রায় 90 হাজার ডলারের সমান।
প্রাথমিক প্রতিবেদনগুলিতে মাসিক পুনঃক্রয় প্রায় 3 মিলিয়ন ডলার বলা হয়েছিল, যা DefiLlama-এর "প্রোটোকল আয়" পদ্ধতির সাথে পার্থক্য রয়েছে। এই পার্থক্যের কারণ হলো, 45 মিলিয়ন ডলার কমিশনের বেশিরভাগই solver (মার্কেট-মেকার/সেটেলমেন্ট পার্টি) এবং বিতরণ চ্যানেলগুলিতে (SwapKit একাই 4.4 মিলিয়ন ডলারেরও বেশি নিয়েছে, Zashi প্রায় 760,000 ডলার অবদান রেখেছে) যায়, আর NEAR পুনঃক্রয় পুলে শুধুমাত্র প্রোটোকল-স্তরের ফি পৌঁছায়।
খনি কতক্ষণ চলবে, তার উপর নির্ভর করে খনির শ্রমিকদের ভাগ্য
NEAR-কে ZEC-এর "শোভাযাত্রার প্রতিনিধি" হিসেবে বিবেচনা করা যায়, যা যুক্তিসঙ্গত।
জাশি ওয়ালেট এবং NEAR Intents-এর একীকরণ একটি বাস্তব পণ্যের সম্পর্ক, ফি সুইচের পরের রিডিম মেকানিজম চেইনে যাচাইযোগ্য, এবং ZEC-এর NEAR Intents-এর ট্রেডিং ভলিউমে অংশ প্রকৃতপক্ষে উল্লেখযোগ্য।
কিন্তু প্রবাহ দক্ষতা আসলে সম্প্রদায়ের বর্ণনার চেয়ে অনেক কম এবং এটি শুধুমাত্র ZEC একক সম্পদের বাজার স্থিতিশীলতার উপর অত্যন্ত নির্ভরশীল।
যদি ভবিষ্যতের কয়েক সপ্তাহের জন্য ZEC-এর ETF ফান্ড প্রবাহ বর্তমান গতিতে অব্যাহত থাকে, তবে এই সংক্রমণ শৃঙ্খলটি চলতে থাকবে; যদি ZEC প্রবল উত্থান-পতন বা সংশোধনের পর্যায়ে প্রবেশ করে, তবে NEAR Intents-এর ট্রেডিং ভলিউম বণ্টনটি "মাল্টি-চেইন ইনফ্রাস্ট্রাকচার" বিষয়টির চেয়ে বেশি কেন্দ্রীয়তা ঝুঁকি প্রকাশ করবে।
ট্রেডারদের জন্য শুধুমাত্র NEAR Intents-এর কুমুলেটিভ ট্রেডিং ভলিউ 30 বিলিয়ন ডলার ছাড়ানো হচ্ছে কিনা তা পর্যবেক্ষণ করাই যথেষ্ট নয়; বরং ZEC-এর ট্রেডিং ভলিউতে এর অংশগ্রহণের প্রবণতা পর্যবেক্ষণ করা প্রয়োজন। যদি এই অনুপাত 40% থেকে 15%-এর নিচে নেমে আসে, এবং একইসাথে মোট ট্রেডিং ভলিউ বৃদ্ধি পাচ্ছে, তবে NEAR-এর "ZEC-এর ছায়া" থেকে "ক্রস-চেইন সেটেলমেন্ট ইনফ্রাস্ট্রাকচার"-এ ন্যারেটিভ আপগ্রেডটি প্রকৃতপক্ষে সম্পন্ন হয়েছে।