TL;DR
- প্রতিষ্ঠানগত কেন্দ্রীয়তা: উইন্টারমিউট বলছে যে প্রতিষ্ঠানগুলি এখন OTC স্পট প্রবাহের 72% উৎপাদন করছে, যা তরলতা কমিয়ে একটি আরও নির্বাচনমূলক অল্টকয়েন সিজন গঠন করছে।
- সংকীর্ণ টোকেন অংশগ্রহণ: ২০২৪ থেকে প্রতিষ্ঠানগত গ্রাহকরা মাত্র ২৪% বেশি অনন্য টোকেন ট্রেড করেছে, যা ইঙ্গিত করে ভবিষ্যতের অল্টকয়েন সিজন চক্রগুলি কম সম্পদকেই সমর্থন করতে পারে।
- মার্কেটওয়াইড ক্লাস্টারিং: ক্রিপ্টোকোয়ান্ট, কাইকো এবং ডিডব্লিউএফ ল্যাবসের ডেটা দেখায় যে মূলধন শীর্ষ অল্টকয়েনগুলির চারপাশে একত্রিত হচ্ছে, যা পরবর্তী অল্টকয়েন সিজনে কম বিজয়ী উৎপাদনের প্রত্যাশা শক্তিশালী করছে।
প্রতিষ্ঠিত বিনিয়োগকারীরা পরবর্তী অল্টকয়েন সিজনকে পুনরায় গঠন করতে পারেন, যেখানে উইন্টারমিউট সতর্ক করেছেন যে ভবিষ্যতের র্যালি সংকীর্ণ এবং বেশি নির্বাচনমূলক হতে পারে, কারণ মূলধন একটি ছোট সংখ্যক ডিজিটাল সম্পদের চারপাশে সঞ্চয়িত হচ্ছে। ২০২৬-এর প্রথম অর্ধেকের জন্য তাদের OTC ফ্লো রিপোর্ট-এ, মার্কেট মেকারটি বলেছে যে প্রতিষ্ঠিত প্রতিষ্ঠানগুলি এখন তাদের ডেস্কে স্পট কার্যকলাপের উপর অধিকার করেছে, যা আগামী অল্টকয়েন সিজন চক্রগুলির পরিসরকে সীমিত করতে পারে।
প্রতিষ্ঠানগত প্রবাহ মাঠকে সংকুচিত করছে
উইন্টারমিউট জানিয়েছে যে তার ওটিসি ডেস্কে সমস্ত টোকেনের উপর স্পট প্রবাহের 72% প্রতিষ্ঠাগত বিপরীত পক্ষগুলি উত্পাদন করেছে, যা 2025 এর শেষের দিকে 61% এবং 2025 এর শুরুর দিকে 59% থেকে তীব্রভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। প্রতিষ্ঠানটি বলেছে যে এই কেন্দ্রীভবনটি তরলতা প্রতিষ্ঠাগতদের পছন্দের সম্পদের দিকে নিয়ে যাচ্ছে, যখন বাজারের দীর্ঘ লেজের সকল ক্রিয়াকলাপ দুর্বল হয়ে চলেছে।
2024 এর শুরু থেকে 2026 এর শুরু পর্যন্ত, প্রতিষ্ঠানগত গ্রাহকদ্বারা ব্যবহৃত অনন্য টোকেনের সংখ্যা কেবলমাত্র 24% বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে খুচরা ট্রেডারদের ক্ষেত্রে এটি 76%। উইন্টারমিউট এও পাওয়া গেছে যে, মূল্য বৃদ্ধির পর প্রতিষ্ঠানগত কার্যকলাপ দ্রুত কমে যায়, সাধারণত শুধুমাত্র একদিন ধরে। অন্যদিকে, খুচরা অংশগ্রহণ প্রায় তিনদিন পর্যন্ত উচ্চ স্তরে থাকে। এই গতিবিধি থেকে বোঝা যায় যে, ভবিষ্যতের অল্টকয়েন সিজনের উত্থানগুলি সম্ভবত সংক্ষিপ্ত, তীব্র এবং কম সংখ্যক টোকেনের উপর কেন্দ্রীভূত হবে।
মার্কেট ডেটা একই ধরনের প্যাটার্ন দেখায়
উইন্টারমিউটের প্রতিবেদন বড় বাজার সংকেতগুলির সাথে সঙ্গতিপূর্ণ, যা একটি বেশি নির্বাচনমূলক অল্টকয়েন সিজনের ইঙ্গিত দেয়। ২০ জুন, ক্রিপ্টোকোয়ান্টের সিইও কি ইয়ং জু বলেন যে ছোট সম্পদের দিকে বিটকয়েনের লাভ রোটেশন “মূলত অদৃশ্য হয়ে গেছে,” এবং বিটকয়েন-সংক্রান্ত অল্টকয়েন জোড়াগুলি ২০২১-এর পর থেকে তাদের সবচেয়ে কম আয়তনের স্তরের কাছাকাছি পৌঁছেছে।
এখন সবচেয়ে বড় 10টি নন-স্টেবলকয়েন অল্টকয়েন বিটকয়েন এবং স্টেবলকয়েন বাদে মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশনের প্রায় 80.5% অংশ নিয়ে গঠিত। কাইকো এক্সচেঞ্জ এক্টিভিটিতে একই প্রবণতা লক্ষ্য করেছে এবং জুলাই 2025-এ প্রতিবেদন করেছে যে শীর্ষ 10টি অল্টকয়েন ট্রেডিং ভলিউমের 63% গঠন করেছে, যা গত মাসের প্রায় 50% থেকে বৃদ্ধি পেয়েছে।
ডিডব্লিউএফ ল্যাবসের ম্যানেজিং পার্টনার আন্দ্রেই গ্রাচেভ এই পরিবর্তনকে সমর্থন করেন, যুক্তি দিয়ে বলেন যে সীমিত মূলধনের জন্য অত্যধিক টোকেন প্রতিদ্বন্দ্বিতা করছে, তাই সামগ্রিক র্যালি স্থান নিচ্ছে নির্বাচিত সেক্টরের চলাচলের। তিনি বলেন, প্রতিষ্ঠানগুলি এখনও বিটকয়েন, ইথার এবং টোকেনাইজড বাস্তব-বিশ্বের সম্পদের উপর ফোকাস করছে। এই অবস্থানটি পরবর্তী অল্টকয়েন সিজনকে আরও সংকীর্ণ করতে পারে।