মার্কেট মেকার উইন্টারমিউট অনুসারে, ক্রিপ্টোর অল্টকয়েন ট্রেডিংয়ের পরবর্তী পর্যায়টি একটি বিস্তৃত, বহু-টোকেন “অল্টসিজন”-এর চেয়ে আরও কম সংকীর্ণ বেটের মতো দেখাতে পারে। ২০২৬ এর প্রথম অর্ধেকের জন্য তাদের OTC ফ্লো রিপোর্টে, প্রতিষ্ঠানগুলির বিপরীতে তাদের ডেস্কে স্পট ট্রেডিংয়ের প্রধান উৎস হয়ে উঠেছে—যা ভবিষ্যতের র্যালিগুলিতে তরলতা এবং গতির আচরণের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ সংকেত।
উইন্টারমিউট জানিয়েছে যে তার OTC কার্যক্রমে সমস্ত টোকেনের স্পট প্রবাহের 72% প্রতিষ্ঠানগুলি উৎপাদন করেছে, যা ইতিহাসের সর্বোচ্চ অংশ। এই সংখ্যাটি 2025 এর দ্বিতীয় অর্ধেকে 61% এবং পূর্ববর্তী বছরের প্রথম অর্ধেকে 59% থেকে বৃদ্ধি পেয়েছে।
প্রধান পয়েন্ট
- 2026 এর প্রথম অর্ধেকে প্রতিষ্ঠানগত স্পট ওটিসি প্রবাহ 59% থেকে বেড়ে 72% হয়েছে—যা সংকীর্ণ অংশগ্রহণের দিকে স্পষ্ট সরকাশ চিহ্নিত করে।
- প্রতিষ্ঠাগত তরলতা প্রতীকের সংখ্যা কমে গিয়ে কেন্দ্রীভূত হচ্ছে, যখন বাজারের “দীর্ঘ পুচ্ছ” জুড়ে চাহিদা দুর্বল হচ্ছে।
- মূল্য বৃদ্ধির পর, প্রতিষ্ঠানগত আগ্রহ রিটেইলের তুলনায় দ্রুত কমে যায়: প্রায় এক দিন বনাম রিটেইলের জন্য প্রায় তিন দিন, উইন্টারমিউট বলেছে।
- তৃতীয় পক্ষের ডেটা এই কেন্দ্রীভবনের প্রবণতাকে পুনরায় নিশ্চিত করে, যার মধ্যে সবচেয়ে বড় অল্টকয়েনগুলির মধ্যে এক্সচেঞ্জ-ভলিউম সমাহার অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।
কেন উইন্টারমিউটের ওটিসি ডেটা অল্টকয়েনের দৃষ্টিভঙ্গি পরিবর্তন করে
উইন্টারমিউটের রিপোর্টটি অল্টকয়েন বাজারে মূলধন বিনিয়োগের পদ্ধতিতে একটি কাঠামোগত পরিবর্তনের ইঙ্গিত দেয়। যখন প্রতিষ্ঠানগুলি তাদের কার্যকলাপ একটি ছোট সেটের টোকেনে কেন্দ্রীভূত করে, তখন তরলতা প্রতিষ্ঠানগুলির পছন্দের দিকে অগ্রসর হয়। এটি দাম বাড়ার সময় বাজারের গভীরতা এবং মোমেন্টমেন্টের সময়কাল উভয়কেই পুনরায় গঠন করতে পারে।
উইন্টারমিউট যুক্তি দেয় যে এই কেন্দ্রীয়করণ প্রভাব ফেলে “লং টেইল”-এর উপর—যেখানে অনেক ছোট, কম তরল সম্পদ রয়েছে যেগুলো প্রায়শই ব্যাপক রিটেইল স্পেকুলেশনের সময় লাভবান হয়। যখন প্রতিষ্ঠিত কার্যকলাপ আরও কেন্দ্রীয় হয়ে ওঠে, তখন সেই ছোট টোকেনগুলি ব্রেকআউটের সময় একই ধরনের স্থায়ী মনোযোগ পায় না, যা ব্যাপকভাবে উত্থানের সম্ভাবনা কমিয়ে দেয়।
সংকেন্দ্রণ বাড়ছে, এবং এটা শুধু একটা তত্ত্ব নয়
প্রতিষ্ঠানগত প্রবাহের শিরোনামের শেয়ারের বাইরে, উইন্টারমিউট তাদের OTC ডেস্কে ট্রেডিংয়ের প্রসারিত ছাপ কীভাবে দেখা যায় তা উল্লেখ করে। ২০২৪ এর প্রথম অর্ধেক থেকে ২০২৬ এর প্রথম অর্ধেকের মধ্যে, উইন্টারমিউটের প্রতিষ্ঠানগত বিপরীত পক্ষগুলি দ্বারা ট্রেড করা অনন্য টোকেনের সংখ্যা ২৪% বৃদ্ধি পায়। একই সময়কালে, রিটেইল গ্রাহকদের জন্য এই সংখ্যা ৭৬% বৃদ্ধি পায়।
ব্যবহারিকভাবে, এটি ইঙ্গিত করে যে প্রতিষ্ঠানগুলি শুধুমাত্র ক্রিয়াকলাপের বেশি অংশ গ্রহণ করছে—তারা আরও ধীরে ধীরে টোকেনগুলিতে বিস্তৃত হচ্ছে। এটি ট্রেডারদের জন্য গুরুত্বপূর্ণ, কারণ এটি বোঝায় যে তরলতা এবং “স্পট মনোযোগ” আরও কেন্দ্রীভূত হতে পারে, যা সম্ভাবনা বাড়ায় যে উত্থানগুলি কয়েকটি সম্পদে তীব্রতর হবে এবং অন্যত্র দ্রুত কমে যাবে।
উইন্টারমিউট এছাড়াও পরীক্ষা করে যে কোনো টোকেনের দাম এবং আয়তন বৃদ্ধির পর কী ঘটে। প্রতিষ্ঠানগুলি এই বৃদ্ধির পর সাধারণত প্রায় একদিনের মধ্যে ক্রিয়াকলাপ কমিয়ে দেয়। অন্যদিকে, খুচরা অংশগ্রহণকারীদের সক্রিয়তা প্রায় তিনদিন পর্যন্ত উচ্চ থাকে। এই সময়ের ব্যবধানটি একটি গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য: এটি বাজারের অংশগ্রহণকারীদের পরবর্তী প্রভাবের সময়কাল কতক্ষণ পর্যন্ত আশা করবেন, এবং হঠাৎ পরিবর্তনের পর কিনতে গিয়ে ঝুঁকির প্রোফাইলকে কীভাবে পরিবর্তন করবে, তা প্রভাবিত করতে পারে।
অন্যান্য মার্কেট ডেটা থেকে সিগন্যাল: রোটেশন কম দৃশ্যমান
উইন্টারমিউটের প্রতিবেদন ক্রিপ্টো ট্রেডিং আচরণের অন্যান্য পর্যবেক্ষণের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ। ২০ জুন, ক্রিপ্টোকোয়ান্টের সিইও কি ইয়ং জু বলেছিলেন যে বিটকয়েনের লাভকে ছোট ক্রিপ্টো সম্পদে রূপান্তরিত করার প্রচলিত পদ্ধতি “মূলত অদৃশ্য হয়ে গেছে।” সেই প্রসঙ্গে ক্রিপ্টোকোয়ান্টের ডেটা অনুযায়ী, বিটকয়েন-এর সাথে অল্টকয়েন জোড়ার ব্যাপারী আয়তন ২০২১ সালের পর থেকে সবচেয়ে কম স্তরে ছিল।
ব্যাপক প্যাটার্নটি হলো অল্টকয়েন ট্রেডিং সম্ভবত কম সিস্টেম্যাটিক ক্রস-মার্কেট রোটেশনের দ্বারা পরিচালিত হচ্ছে এবং গভীর তরলতা এবং স্পষ্ট প্রতিষ্ঠানগত চাহিদা সহ একটি সংকীর্ণ সেটের সম্পদের উপর বেশি ফোকাস করছে।
বাজার শেয়ার পরিসংখ্যানেও কেন্দ্রীভবন দেখা যায়। অ-বিটকয়েন, অ-স্টেবলকয়েন বাজারের মূলধনীকরণের প্রায় ৮০.৫% এর জন্য দায়ী ছিল সবচেয়ে বড় ১০টি অ-স্টেবলকয়েন অল্টকয়েন। এক্সচেঞ্জের দিক থেকে, কাইকো একই ধরনের কেন্দ্রীভবন রিপোর্ট করেছে: জুলাই ২০২৫-এ, ডেটা প্রোভাইডারটি বলেছিল যে সবচেয়ে বড় ১০টি অল্টকয়েন অল্টকয়েন ট্রেডিং ভলিউমের ৬৩% উপস্থাপন করেছিল, যা কয়েক মাস আগের প্রায় ৫০% থেকে বেড়েছিল, কারণ ছোট টোকেনগুলিতে কার্যকলাপ দুর্বল হয়েছিল।
“অ্যাল্টসিজন” ব্রেডথ থেকে নির্বাচিত পদক্ষেপ
এই ডেটা সেটের প্রভাব হলো যে “অ্যাল্টসিজন” একটি ব্যাপক কয়েন সেটের উপর একটি সামগ্রিক বৃদ্ধির পরিবর্তে ক্রমাগতভাবে নির্বাচিত সেক্টর রোটেশনের মতো দেখাচ্ছে। বাজারের বর্ণনা সেই অংশগ্রহণকারীদের দ্বারা পুনরায় গঠিত হচ্ছে যারা আকার নিয়ে কাজ করতে পারে এবং ঝুঁকি পরিচালনা করতে দক্ষ—বিশেষ করে প্রতিষ্ঠানগুলি।
ডিডব্লিউএফ ল্যাবসের ম্যানেজিং পার্টনার আন্দ্রেই গ্রাচেভের মন্তব্য অনুযায়ী, ব্যাপক অল্টকয়েন র্যালি এখন আরও নির্বাচনী সেক্টর মুভের দিকে ঝুঁকছে। মার্চে, তিনি বলেছিলেন যে সীমিত মূলধনের জন্য অত্যধিক টোকেন প্রতিদ্বন্দ্বিতা করছে, যখন প্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগকারীরা বিটকয়েন, Ether, এবং টোকেনাইজড বাস্তব-বিশ্বের সম্পদের উপর মনোনিবেশ রাখছে।
উইন্টারমিউটের ওটিসি রিপোর্টটি সেই পরিবর্তনটি ব্যাখ্যা করার জন্য একটি পরিমাণগত পদ্ধতি প্রদান করে: যদি প্রতিষ্ঠানগুলি স্পট ওটিসি তরলতা কেন্দ্রীভূত করে, তবে মূল্যের চাপ এবং স্থায়ী পর-সার্জ ক্রয় অল্টকয়েন দৃশ্যের একটি ছোট অংশের around সংক্ষিপ্ত হতে পারে। খুচরা ক্রেতাদের কার্যকলাপ এখনও একটি বিস্তৃত টোকেন সেটের মধ্যে চলমান পরিবর্তনকে জীবন্ত রাখতে পারে, কিন্তু উইন্টারমিউটের অনুসন্ধানগুলিতে প্রতিষ্ঠানগুলির “পরবর্তী প্রভাব” দেখা যায় যে এটি সংক্ষিপ্তকালীন—সম্ভবত দীর্ঘচক্রীয় অল্টকয়েনের চলার জন্য রানওয়েকে কমিয়ে দেয়।
2026 এর দ্বিতীয় অর্ধেকের সাথে সাথে, বিনিয়োগকারী এবং ট্রেডারদের দেখতে হবে যে এই প্রতিষ্ঠানগত অধিকার আরও বেশি টোকেনে বজায় থাকবে কিনা—অথবা এটি আরও বেশি তরলতা সংকুচিত করতে থাকবে কিনা। পরবর্তী পর্যবেক্ষণের সংকেত হলো যে, বৃদ্ধির পরের প্রতিষ্ঠানগত অনুসরণ কি একদিনের মধ্যেই সংকুচিত থাকবে, কারণ এটি একটি বাজার ব্যবস্থাকে শক্তিশালী করবে যেখানে বিজয়ীদের কেন্দ্রীয়তা বেশি এবং সবচেয়ে তরল, প্রতিষ্ঠানগতভাবে পছন্দনীয় সম্পদের বাইরে উত্থানগুলি দ্রুত মুহূর্তেই ম্লান হয়ে যায়।
এই নিবন্ধটি মূলত Wintermute ডেটা দেখায় 2026 এর প্রথম অর্ধেকে 72% প্রতিষ্ঠানগত OTC প্রবাহ যখন অ্যাল্টসিজন সংকুচিত হচ্ছে শিরোনামে Crypto Breaking News-এ প্রকাশিত হয়েছিল – আপনার জন্য ক্রিপ্টো সংবাদ, বিটকয়েন সংবাদ এবং ব্লকচেইন আপডেটের জন্য বিশ্বস্ত উৎস।