ডিজিটাল সম্পদের সবচেয়ে বড় অ্যালগরিদমিক মার্কেট মেকারগুলির মধ্যে একটি হলো উইন্টারমিউট, যা রবিনহুড চেইনের শীর্ষস্থানীয় মেম-কয়েন লঞ্চপ্যাডের গভর্ন্যান্স টোকেন PONS-এ $3 মিলিয়নের বেশি মূল্যের একটি অবস্থান গড়ে তুলেছে। ব্লকচেইন বিশ্লেষণ প্রতিষ্ঠান আর্কাম ইন্টেলিজেন্স 5 সেপ্টেম্বরে এই সঞ্চয়কে চিহ্নিত করে বলেছে যে, উইন্টারমিউটের হোল্ডিংস Uniswap-এ ধাপে ধাপে ক্রয়ের মাধ্যমে প্রায় $2 মিলিয়ন থেকে $3 মিলিয়নেরও বেশি হয়েছে।
ক্রয়ের প্যাটার্নটি একটি সময়-ওজনযুক্ত গড় মূল্য কৌশল নির্দেশ করে, যা মূলত অটোপাইলটে ডলার-কস্ট এভারেজিং-এর ক্রিপ্টো সমতুল্য। একটি বড় ট্রেড দিয়ে অর্ডার বইয়ের উপর হামলা চালানোর পরিবর্তে, একটি TWAP অ্যালগরিদম মূল্যের প্রভাব কমাতে সময়ের বিভিন্ন ব্যবধানে ক্রয় বিস্তারিত করে।
পন্স বাস্তবে কী
PONS হল পন্সের জন্য গভর্নেন্স এবং ইউটিলিটি টোকেন, যা রবিনহুড চেইনের উপর তৈরি একটি লঞ্চপ্যাড প্ল্যাটফর্ম। চেইনটি ১ জুলাই, ২০২৬-এ লাইভ হয় এবং পন্স দ্রুত বাস্তুতন্ত্রের শীর্ষস্থানীয় লঞ্চপ্যাড হয়ে উঠে, ট্রেডিং ভলিউম এবং দৈনিক সক্রিয় ঠিকানায় অগ্রণী হয়।
টোকেনটির মূল্যের পথচলা একটি জ্বরের চার্টের মতো। জুলাইয়ের মধ্যভাগে PONS $0.003 এর কাছাকাছি ট্রেড হচ্ছিল, তারপর প্রায় সেপ্টেম্বরের শুরুতে $0.50 এর উপরে চূড়ান্ত পর্যায়ে পৌঁছায়। এটি দুই মাসেরও কম সময়ে প্রায় 16,000% পরিবর্তন।
পন্স তার লঞ্চপ্যাড অপারেশনের মাধ্যমে আয় করে এবং সেই আয়ের একটি অংশ টোকেন কেনার জন্য ও পুড়িয়ে ফেলার জন্য ফিরিয়ে দেয়। এই মেকানিজমটি একটি সরাসরি ফিডব্যাক লুপ তৈরি করে: লঞ্চপ্যাডে যত বেশি কার্যকলাপ দেখা যায়, তত বেশি টোকেন প্রচলন থেকে বাদ পড়ে।
যা মিন্টওয়ার্টের সম্পৃক্ততা নির্দেশ করে
আরকাম সতর্ক করে বলেছেন যে উইন্টারমিউট পনস-এর জন্য মার্কেট-মেকিং ম্যান্ডেট প্রকাশ করেনি। এই পার্থক্যটি গুরুত্বপূর্ণ। যখন উইন্টারমিউটের মতো একটি ফার্ম মার্কেট-মেকিং ভূমিকা গ্রহণ করে, তখন সাধারণত প্রজেক্ট বা এর ফাউন্ডেশন থেকে টокেন ঋণ বা ফি ব্যবস্থার মাধ্যমে এটির প্রতিদান হয়। অন্যদিকে, একটি স্বতন্ত্র অবস্থান বলতে বোঝায় যে ফার্মটি নিজস্ব বইয়ের জন্য এই সম্পদটি ধরে রাখার মূল্য দেখছে।