কেন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 'হুয়াবেই' এবং 'জিয়েবেই' ধরনের ক্রেডিট পণ্য নেই

মূল｜Odaily প্ল্যানেট ডেইলি (@OdailyChina)

লেখক｜Wenser (@wenser 2010 )

সাম্প্রতিক সময়ে, মাস্ক আবারও X Money নিয়ে প্রকাশ্যে কথা বলেছেন, যা একদিকে তাঁর “একটি নতুন উইচ্যাট” তৈরির প্রতি তাঁর ধারাবাহিক আগ্রহকে বজায় রাখে; অন্যদিকে, এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এখনও উইচ্যাট পে, অ্যালিপেই ইত্যাদির মতো একক-স্টপ পেমেন্ট প্ল্যাটফর্মের অভাবকেও প্রকাশ করে। এরপরেই উঠে আসে একটি প্রশ্ন: অন্যপার্শ্বের মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, হুয়াবেই, জিয়াবেইয়ের মতো বিশাল আকারের ক্রেডিট লোন, খরচের জন্য লোনসহ ছোটখাটো ঋণের পণ্যগুলি কেন বিকশিত হয়নি?

গবেষণা করার পর, বাস্তবতাটি কিছুটা অপ্রত্যাশিত। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের এই আর্থিক গতিশীল ভূমিতে, একটি স্তরবদ্ধ বন্দী ব্যবস্থা প্রতিটি পরিবারের জন্য উপযোগী ক্ষুদ্র ঋণকে বাধা দিয়েছে, এবং পরিবর্তে একটি “উচ্চ খরচ, ব্যাপক কভারেজ” ক্রেডিট কার্ড ইকোসিস্টেমকে নিরন্তরভাবে শোষণ করতে দিয়েছে।

বাস্তবে, ব্যাংকিং খাত উন্নত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রেও ক্ষুদ্র ঋণের চাহিদা নেই না।

মার্কিন এফডিআইসি 2023 এর সমীক্ষার তথ্য অনুযায়ী, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রায় 56 লাখ “ব্যাংক-বিহীন” পরিবার (জনসংখ্যার প্রায় 4.2%) এবং প্রায় 19 মিলিয়ন “ব্যাংকিং সেবায় অপর্যাপ্ত” পরিবার (জনসংখ্যার প্রায় 14.2%) রয়েছে; ফেডারেল রিজার্ভের 2024 এর আর্থিক কল্যাণ রিপোর্টের তথ্য অনুযায়ী, 25,000 ডলারের কম বাৎসরিক আয়ের প্রাপ্তবয়স্কদের মধ্যে 22% এর ব্যাংক হিসাব নেই; 6% প্রাপ্তবয়স্ক (প্রায় 15 মিলিয়ন জন) “ব্যাংক-বিহীন” অবস্থায় রয়েছেন।

এই মানুষদের ব্যাংক অ্যাকাউন্ট খোলার প্রধান কারণটি খুব সহজ—“ন্যূনতম ব্যালেন্সের প্রয়োজনীয়তা পূরণ করার জন্য যথেষ্ট টাকা নেই”; দ্বিতীয়ত “ব্যাংকিং সিস্টেমের প্রতি বিশ্বাস নেই”, অনেকের জন্য ব্যাংক হল একটি দুষ্টু শোষক, যা শুধুমাত্র আপনাকে ঋণের জন্য চাপ দেয়; প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ ব্যাংক-বিহীন পরিবার তাদের দৈনিক ব্যয়ের জন্য সম্পূর্ণভাবে নগদের উপর নির্ভরশীল।

এই আর্থিক নিম্নশ্রেণীর মানুষদের জন্য, বেতন দিবসের ঋণ একমাত্র বাঁচার উপায় হয়ে দাঁড়ায়। যদিও এই ঋণের বার্ষিক সুদের হার ৪০০% পর্যন্ত পৌঁছায়, ২০১৪ সালের শীর্ষে এটির ১.২ কোটি সক্রিয় ব্যবহারকারী, বার্ষিক ঋণ প্রদানের পরিমাণ প্রায় ৪৬ বিলিয়ন ডলার এবং ১,০০০টিরও বেশি সেবাদাতা ছিল। অর্থাৎ, এই মানুষদের কাছে শুধুমাত্র অত্যন্ত মহঙ্গা টাকা ঋণ হিসেবে উপলব্ধ। মার্কিন বড় ব্যাংকগুলির জন্য, এরা FICO স্কোর অত্যন্ত কম, ক্রেডিট কার্ডও পাওয়ার যোগ্যতা নেই "জিঙ্গ" ব্যবহারকারী, নিম্নশ্রেণীর নিম্নশ্রেণী।

এই ভিত্তিতে, "প্রথমে ব্যবহার করুন, পরে পayment করুন" ঋণ সেবার ব্যবহারকারীদের অবস্থা কিছুটা ভালো।

অনুসন্ধানে দেখা গিয়েছে যে, 2024 সালে বিশ্বব্যাপী “প্রথমে ব্যবহার করুন, পরে পayment করুন” ঋণ ব্যবহারকারীদের সংখ্যা প্রায় 38 কোটি, যা 2028 সালের মধ্যে প্রায় 67 কোটিতে বৃদ্ধি পাওয়ার প্রত্যাশা করা হচ্ছে; 2025 সালে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে “প্রথমে ব্যবহার করুন, পরে পayment করুন” ঋণ ব্যবহারকারীদের সংখ্যা 91.5 মিলিয়ন; 2026 সালের জন্য এটি 96.3 মিলিয়নের প্রত্যাশা করা হচ্ছে; 2025 সালে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে “প্রথমে ব্যবহার করুন, পরে পayment করুন” ঋণ বাজারের GMV প্রায় 1222 বিলিয়ন ডলার, 2021-2024 এর মধ্যে CAGR 20.3%।

যাদের খরচের ইচ্ছা বেশি এবং ক্রয় ক্ষমতা দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে, তাদের জন্য কিছুটা পুরনো এবং প্রক্রিয়াগতভাবে জটিল ক্রেডিট কার্ড ব্যবহারের চেয়ে নমনীয় এবং সুবিধাজনক, শূন্য সুদের বিভাগে “প্রথমে ব্যবহার করুন, পরে পরিশোধ করুন” বেশি কার্যকর। তাই, এটি ধীরে ধীরে প্রবেশ করছে। তবে, বিশ্বব্যাপী কোটি কোটি ব্যবসায়ী এবং আরও বড় সংখ্যক ভোক্তার তুলনায়, এই গোষ্ঠী অবশ্যই একটি ক্ষুদ্র গোষ্ঠী। অবশ্যই, American Express, Citibank-এর মতো প্রতিষ্ঠানগুলি ইতিমধ্যেই ক্রেডিট কার্ডধারকদের জন্য “প্রথমে ব্যবহার করুন, পরে পরিশোধ করুন”-এর মতো কিস্তির ফিচারগুলি চালু করেছে, এবং পারম্পরিক আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি দ্রুত পিছনে পড়েছে।

অন্যদিকে, ক্রেডিট কার্ড ব্যবস্থাটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রথম আবিষ্কারের সুবিধা, নেটওয়ার্ক প্রভাব, ক্রস-সাবসিডি এবং সঙ্গতিমূলক খরচের মতো সুবিধাগুলির মাধ্যমে প্রচুর লাভ করেছে।

ফেডারেল রিজার্ভের পরিসংখ্যান অনুযায়ী, মার্কিন প্রাপ্তবয়স্কদের 70%-80% ক্রেডিট কার্ড ধারণ করেন; 2025 সালের শেষের দিকে, ক্রেডিট কার্ডের অপরিশোধিত বাকি পরিমাণ 1.28 ট্রিলিয়ন ডলার (নিউ ইয়র্ক ফেড 2026 সালের ফেব্রুয়ারির ডেটা); 1.75 কোটি কার্ডধারী 6.48 কোটি কার্ড ধারণ করছেন, যার গড় বার্ষিক সুদের হার 22.3% (2025 চতুর্থ ত্রৈমাসিক ডেটা); এছাড়াও, নতুন জারি করা ক্রেডিট কার্ডের গড় APR 23.75%; CFPB-এর 2025 সালের প্রতিবেদনে উল্লেখ করা হয়েছে, 2024 সালের মধ্যেই ভোক্তারা 1600 বিলিয়ন ডলার ক্রেডিট কার্ডের সুদ প্রদান করেছেন, 2022 সালের 1050 বিলিয়ন ডলারের তুলনায় 52% বৃদ্ধি পেয়েছে। এটা অতিরঞ্জিত নয় যে, ক্রেডিট কার্ড হলো মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সবচেয়ে বড় আইনসম্মত শোষণমূলক ঋণ।

ক্রস-সাবসিডি এবং সামঞ্জস্যতা খরচের দিক থেকে, পরিসংখ্যান অনুযায়ী, প্রায় ৪৫%-৫০% ক্রেডিট কার্ড ধারক প্রতি মাসে বাকি পুরোটা পরিশোধ করে, তাদের জন্য ক্রেডিট কার্ড একটি বিনামূল্যের অল্প সময়ের ঋণ হিসেবে কাজ করে (প্রায় ২৫ দিনের সুদমুক্ত সময়কাল সহ), এমনকি পয়েন্ট রিবেটের মাধ্যমে আয়ও করতে পারে; বছরে ৫০,০০০ ডলারের কম আয়কারী ক্রেডিট কার্ড ধারকদের ৫৬% প্রতি মাসেই বাকি রাখে; বছরে ১০০,০০০ ডলারের বেশি আয়কারীদের মধ্যে এই সংখ্যা ৩৬% এ নেমে আসে। এর বিপরীতে, ২.৭ কোটিরও বেশি মার্কিন নাগরিক প্রতি মাসে শুধুমাত্র ন্যূনতম পরিশোধ করতে পারে, যা মূলধনের পরিবর্তে শুধুমাত্র সুদের পরিশোধের মতো। এইভাবে, মার্কিনয়ের ক্রেডিট কার্ড ব্যবস্থা একটি অস্বাভাবিকভাবে ভারসাম্যপূর্ণ অবস্থা তৈরি করেছে, যেখানে যারা পুরোটা পরিশোধ করতে পারেনা, তারা ৩.৭%+ (অত্যধিক) 연利率-এর (বাৎসরিক %) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্যধিক) 18%+ (অত্�

সরবরাহ এবং চাহিদা উভয় পক্ষেই, মার্কিন আর্থিক শিল্পের বর্তমান নির্মম অবস্থা প্রকাশ পাচ্ছে: কিছু মানুষের ক্রেডিট কার্ড খোলা যাচ্ছে না; কিছু ক্রেডিট কার্ড ধারক ব্যাংক এবং অন্যদের দিকে রক্ত পাঠাচ্ছে; কিছু মানুষ ক্রেডিট কার্ডের পরিবর্তে খরচের জন্য ঋণ নিতে পছন্দ করে। এই অবস্থার প্রধান কারণগুলি অবশ্যই জটিল এবং গভীর।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে দেশীয় পরিস্থিতির মতো জোরালো ইন্টারনেট ফাইন্যান্স শিল্পের অভাবের পেছনের বাস্তব কারণ হল একটি ব্যাপক, গঠনগত চারটি প্রাচীর।

প্রথমত, মার্কিন আর্থিক শিল্পের কঠোর এবং বিচ্ছিন্ন নিয়ন্ত্রণ ব্যবস্থা।

একদিকে, ফেডারেল এবং ৫০টি রাজ্যের দ্বৈত নিয়ন্ত্রণ কাঠামো অর্থনৈতিক সঙ্গতির বাধা অত্যন্ত উচ্চ করে তোলে। নিয়ন্ত্রণের বিচ্ছিন্নতা সমস্যার কারণে ঋণ ব্যবসা চালানোর ইচ্ছুক প্রতিষ্ঠানগুলির সঙ্গতির খরচ প্রায়শই রৈখিক নয়, এবং বিনিয়োগ-আউটপুট অনুপাত অত্যন্ত কম; অন্যদিকে, ২০০৮ সালের আর্থিক সংকটের উত্থান ২০১০ সালে “ডড-ফ্র্যাঙ্ক আইন” পাশ হওয়ার পরে সরকারি নিয়ন্ত্রণকে আরও শক্তিশালী করেছিল, যার ফলে সংস্থাটির (CFPB) ক্ষমতার সীমা আরও বাড়িয়েছিল, এবং সঙ্গতির খরচও বেড়েছিল, যা অবজেক্টিভলি অ-ব্যাংকিং প্রতিষ্ঠানগুলিকে ছোট ঋণের ক্ষেত্রে বড় হওয়ার সম্ভাবনা বন্ধ করে দিয়েছিল। একটি নির্দিষ্ট মাত্রায়, মার্কিন নিয়ন্ত্রণ ব্যবস্থা ভোক্তাদের সুরক্ষা করছে না, বরং লাভের জন্য অপেক্ষা করছে।

দ্বিতীয়ত, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের গোপনীয়তা ডেটার আইনগত সীমানা।

তাত্ত্বিকভাবে, মার্কিন ইন্টারনেট টেক গিগান্টগুলির দেশীয় ইন্টারনেট কোম্পানিগুলির তুলনায় ব্যাপকতর ব্যবহারকারীর গোপনীয়তা ডেটা এবং ব্যক্তিগত তথ্য রয়েছে: Amazon জানে আপনি কী কিনেছেন, Google জানে আপনি কী অনুসন্ধান করেছেন, Apple জানে আপনি কী ব্যবহার করেছেন—কিন্তু FCRA (ফেয়ার ক্রেডিট রিপোর্টিং অ্যাক্ট, 1970 সালে আইনগতভাবে প্রণীত, একাধিকবার সংশোধিত) কোন ডেটা ক্রেডিট সিদ্ধান্তের জন্য ব্যবহারযোগ্য, কোনটি ব্যবহারযোগ্য নয়, তা কঠোরভাবে নির্ধারণ করে; CFPB 2023-2024 সালে FCRA-এর প্রয়োগক্ষেত্রকে আরও প্রসারিত করার দিকে এগিয়েছে, যাতে আরও বেশি ডেটা ব্রোকারিং কার্যকলাপকে নিয়ন্ত্রণের অধীনে আনা যায়; ক্যালিফোর্নিয়ার CCPA এবং পরবর্তী CPRA-এও একটি রাজ্য-স্তরের গোপনীয়তা সুরক্ষা যোগ করা হয়েছে। এইসব নিয়মের অর্থ, মার্কিন টেক কোম্পানিগুলির যদিও ব্যবহারকারীর আচরণের সমৃদ্ধ ডেটা থাকে, তবুও আইনগতভাবে এই ডেটা সরাসরি ক্রেডিট রিস্ক-মডেলিং-এর মধ্যে প্রবেশ করানোর অনুমতি নেই। এটি একটি প্রযুক্তিগত 장벽 নয়,এটি একটিআইনগতলালফ।

তৃতীয়ত, ইন্টারনেট কোম্পানিগুলির সামনে বাজার মূল্যায়ন শাস্তি রয়েছে।

অর্থের কখনও ঘুম হয় না এমন ওয়াল স্ট্রিটের মূলধনের দৃষ্টিতে, ইন্টারনেট প্রযুক্তি কোম্পানি যদি কোনো আর্থিক ব্যবসার সাথে যুক্ত হয়, তাহলে তাদের রাজস্ব, লাভ ইত্যাদি ব্যবসায়িক পারফরম্যান্সের আকর্ষণ কমে যায়—এই পর্যন্ত, ইন্টারনেট প্রযুক্তি কোম্পানিগুলি উচ্চ P/E অনুপাত (হালকা সম্পত্তি, উচ্চ বৃদ্ধি, নেটওয়ার্ক ইফেক্ট) এর সুবিধা ভোগ করেছে, যখন আর্থিক কোম্পানিগুলি ভারী সম্পত্তি, কঠোর নিয়ন্ত্রণ এবং চক্রীয়তা কারণে বাজারের মূল্যায়ন কম হয়। আগে, ২০১৯ সালের শুরুতে অ্যাপল, গোল্ডম্যান স্যাকসের সাথে মিলে Apple Card ক্রেডিট কার্ডের ব্যবসা শুরু করেছিল, যা শেষপর্যন্ত ৬০ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি ক্ষতি, ২.৯৩% বিকল্প-হারের সাথে, এবং এই ব্যবসা JPMorgan-এর হাতে চলে যাওয়ার ফলেই শেষ হয়। এই ব্যবসা বন্ধের কারণগুলির মধ্যে, ২.৯৩%।।।

চতুর্থত, ঋণের মূল্যনির্ধারণের ক্ষমতা বিত্তীয় মহাকায় প্রতিষ্ঠানগুলির হাতে।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রতিষ্ঠিত ব্যয় ঋণ ক্ষেত্রের প্রধান খেলোয়াড়গুলি হল JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Capital One, Wells Fargo ইত্যাদি বড় ব্যাংক এবং আর্থিক গ্রুপ। এই প্রতিষ্ঠানগুলি ক্রেডিট কার্ড জারি, ব্যক্তিগত ঋণ, মর্গেজ এবং গাড়ি ঋণসহ প্রায় সমস্ত ব্যয় ঋণ পণ্যের উপর নিয়ন্ত্রণ রাখে। পরিসংখ্যান অনুযায়ী, 2025 সালের জুনে Equifax-এর ডেটা অনুযায়ী মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মোট ভোক্তা ঋণ 17.86 ট্রিলিয়ন ডলার, যার মধ্যে 13.21 ট্রিলিয়ন ডলার মর্গেজ এবং 4.65 ট্রিলিয়ন ডলার অমর্গেজ (যার মধ্যে 36% গাড়ি ঋণ, 28.5% শিক্ষা ঋণ, 24.2% ক্রেডিট কার্ড)। একটি বিশাল ঋণ সাম্রাজ্যের পিছনে আছে দেশের অর্থনীতির চেয়েও বড় আর্থিক শক্তি। ব্যাংকিং লবির দ্বারা পরিচালিত পদ্ধতির ডিজাইন এবং ভোক্তা আচরণের অভ্যাসের সমন্বয়ে, 22% সুদের ক্রেডিট কার্ডের খরচটি গিলে ফেলা একটি অপরিহার্য দুঃখজনক বাস্তবতা।

সর্বসমেত, আজকের মার্কিন অর্থনৈতিক ক্ষেত্রের বাস্তবতা হল যে, ক্রেডিট কার্ড আগে থেকেই জায়গা দখল করে নিয়েছে, নিয়ন্ত্রণ পথ বন্ধ করে দিয়েছে, গোপনীয়তা আইন ডেটা সমর্থন কাটিয়ে ফেলেছে, ওয়াল স্ট্রিট অর্থনৈতিক ব্যবসার মূল্যায়ন পদ্ধতিকে পছন্দ করে না, এবং ব্যাংকিং বিগগুলি চ্যালেঞ্জারদের নিজেদের ক্ষমতা এবং স্বার্থকে লঙ্ঘন করতে দেয় না—এই সবকিছু একসাথে মার্কিন বাজারের বাইরে রেখেছে, যা হওয়ার কথা ছিল লক্ষাধিক ব্যক্তি এবং ক্ষুদ্র ব্যবসার জন্য।