লেখক: Climber, CryptoPulse Labs
গত কয়েক বছরে ক্রিপ্টো শিল্প DeFi, NFT, Meme ইত্যাদি অনেকগুলি হট ট্রেন্ড দেখেছে, কিন্তু ওয়াল স্ট্রিটকে বড় পরিসরে প্রবেশ করানোর জন্য সত্যিকারের কারণ ছিল উচ্চ উত্থান-পতনযুক্ত ক্রিপ্টো সম্পদ নয়, বরং RWA। বর্তমানে বিশ্বব্যাপী RWA বাজারের আকার 300 বিলিয়ন ডলারের বেশি পৌঁছেছে।
গত কয়েকদিনে, ব্ল্যাকরক, ফ্রাঙ্কলিন টেমপ্লেটন, জেপিমরগ্যান চেস এর মতো প্রাচীন আর্থিক বিগ ব্যান্ডগুলি টোকেনাইজড ফান্ড, চেইন-অন মানি মার্কেট পণ্য, টোকেনাইজড শেয়ার এবং চেইন-অন আয় টুলসের মাধ্যমে ওয়ালস্ট্রিট ধাপে ধাপে প্রাচীন আর্থিক বাজারকে ব্লকচেইনের উপরে স্থানান্তরিত করছে।
এবং এর পেছনে সত্যিকারের অর্থ শুধু কয়েকটি চেইন-ভিত্তিক পণ্য প্রকাশ করা নয়, বরং এটি বিশ্বব্যাপী আর্থিক ব্যবস্থার একটি মৌলিক স্তরের আপগ্রেডের মতো।
এক, ব্ল্যাকরোক ধারাবাহিকভাবে বিস্তার ঘটাচ্ছে: চেইন-ভিত্তিক ফান্ডগুলি ধারাবাহিক আর্থিক ব্যবস্থার সাথে প্রকৃতপ্রস্তাবে যুক্ত হচ্ছে
এই টোকেনাইজেশন ঢেউয়ের মধ্যে, সবচেয়ে বেশি মনোযোগ পাচ্ছে ব্ল্যাকরোক।
মে 12 তারিখে, ব্ল্যাকরোক আবার মার্কিন এসইসির কাছে একটি নতুন টোকেনাইজড ফান্ড স্ট্রাকচারের আবেদন জমা দিয়েছে এবং চেইন-অন ইনফ্রাস্ট্রাকচার সমর্থনের জন্য ডিজিটাল সম্পদ প্ল্যাটফর্ম সিকিউরিটাইজকে বেছে নিয়েছে।
এই বারের সবচেয়ে বড় জোর দেওয়া হয়েছে শুধুমাত্র ফান্ড চেইনে আনার উপর নয়, বরং চেইনের সম্পদ এখন প্রায়োগিক আর্থিক নিয়ন্ত্রণ ব্যবস্থার সাথে আনুষ্ঠানিকভাবে একীভূত হচ্ছে।
সর্বশেষ আর্কিটেকচার অনুযায়ী, চেইন-অন শেয়ারহোল্ডার মালিকানার রেকর্ডিং একটি নিয়ন্ত্রিত ট্রান্সfer এজেন্ট সিস্টেম এবং বিনিয়োগকারী প্রবেশাধিকার সিস্টেমের সাথে একীভূত হবে।
অর্থাৎ ভবিষ্যতে ব্যবহারকারীদের চেইনে ধারণকৃত ফান্ড শেয়ারগুলি শুধুমাত্র ব্লকচেইনের ডেটা হবে না, বরং সরাসরি মার্কিন নিয়ন্ত্রিত ফান্ড রেজিস্ট্রেশন সিস্টেমে প্রবেশ করতে পারবে।
অতীতে অনেক প্রাচীন প্রতিষ্ঠান ব্লকচেইনে আগ্রহী ছিল, কিন্তু সবসময় চিন্তিত হয়েছিল যে চেইনের উপরের সম্পদগুলি কীভাবে নিয়ন্ত্রণের প্রয়োজনীয়তা পূরণ করবে। এখন, ব্ল্যাকস্টোন চেইনের উপরের সম্পদগুলিকে সরাসরি প্রাচীন আর্থিক কাঠামোতে অন্তর্ভুক্ত করার চেষ্টা করছে, যা বোঝায় যে চেইনের উপরের আর্থিক এবং প্রাচীন আর্থিকের মধ্যে সেই প্রতিষ্ঠানগত দেয়ালটি ধীরে ধীরে ভাঙছে।
বাস্তবে, ব্ল্যাকরোক ইতিমধ্যেই টোকেনাইজড মার্কেটে প্রবেশ করেছে।
2024 এর শুরুতে, BlackRock এবং Securitize এর মিলিত উদ্যোগে চালু হওয়া BUIDL ফান্ডটি সম্পূর্ণ শিল্পের সবচেয়ে সফল টোকেনাইজড পণ্যগুলির মধ্যে একটি হয়ে উঠেছে। বর্তমানে এর সম্পদের আকার প্রায় 2.3 বিলিয়ন ডলারে বেড়েছে এবং এটি প্রতিষ্ঠানগুলিকে চেইন-উপরের ফাইন্যান্সে প্রবেশ করতে সহায়তা করছে।
অনেকে আগে মনে করত যে টোকেনাইজেশন শুধু প্যাকেজিং বদলানোর মতো, কিন্তু বাস্তবে, ওয়াল স্ট্রিট বাস্তবে ব্লকচেইন দ্বারা আনা আর্থিক দক্ষতাকেই গুরুত্ব দেয়।
প্রাচীন আর্থিক বাজারে ব্যাংক, ব্রোকার থেকে ক্লিয়ারিং প্রতিষ্ঠান পর্যন্ত অসংখ্য মধ্যস্থতাকারী রয়েছে, যেখানে প্রতিটি স্তরই সময় এবং কমিশনের খরচ নিয়ে আসে। ব্লকচেইনের সবচেয়ে বড় সুবিধা হলো এটি বিশ্বব্যাপী রিয়েল-টাইম সেটেলমেন্ট, পারদর্শী হিসাবরক্ষণ এবং ২৪ ঘন্টা চলমান সম্ভব করে তোলে।
বড় অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য, যদি ভবিষ্যতে ফান্ড, বন্ড এবং মানি মার্কেট পণ্যগুলি সবই চেইনের উপরে আনা যায়, তাহলে সমগ্র আর্থিক বাজারের কার্যক্ষমতা পুনর্লিখিত হতে পারে।
দ্বিতীয়, ফ্র্যাঙ্কলিন এবং ক্রেকেন একত্রিত: টোকেনাইজড স্টক এবং চেইন-অন আয় পণ্যগুলির বাস্তবায়ন ত্বরান্বিত
ব্ল্যাকروকের পাশাপাশি, ফ্রাঙ্কলিন ডেনপটনের সাম্প্রতিক পদক্ষেপগুলিও মনোযোগ দেওয়ার মতো।
সাম্প্রতিক সময়ে, ফ্র্যাঙ্কলিন ডেন্টপটন ক্রিপ্টোকারেন্সি ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম Kraken-এর মাতৃকোম্পানি Payward-এর সাথে সহযোগিতার ঘোষণা করেছে, যার ফলে তারা পারম্পরিক আর্থিক পণ্যের ব্লকচেইন-ভিত্তিক টোকেনাইজেশনের সুযোগ অনুসন্ধান করবে।
এই সহযোগিতার পরিধি অত্যন্ত ব্যাপক, যা টোকেনাইজড শেয়ার, কমপ্লায়েন্স কন্ট্রোল, একটিভ ম্যানেজড ইনকাম পণ্য এবং ইনস্টিটিউশনাল-লেভেল ক্রিপ্টো লিকুইডিটি সার্ভিসের মতো বিভিন্ন দিককে কভার করে।
সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল উভয় পক্ষ ফ্রাঙ্কলিন ফাইন্যান্সিয়াল পণ্যের চেইন-অন সংস্করণ চালুর উপর কাজ করছে। অর্থাৎ, ভবিষ্যতে কিছু প্রাচীন ফান্ড, আয় পণ্য বা সিকিউরিটি সরাসরি চেইন-অন টোকেন হিসাবে প্রবাহিত হতে পারে।
এটি একটি স্পষ্ট শিল্পের পরিবর্তনকে নির্দেশ করে, যেখানে অতীতে ক্রিপ্টো শিল্প পারম্পরিক আর্থিক ক্ষেত্রের দিকে এগিয়ে যাচ্ছিল, কিন্তু এখন পারম্পরিক আর্থিক ক্ষেত্রও ক্রিপ্টো বাজারের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে।
বিশেষ করে ক্রেকেনের গত কয়েক বছরের টোকেনাইজড শেয়ার ব্যবসা xStocks চাহিদা প্রমাণিত করেছে। ডেটা অনুযায়ী, গত বছর থেকে এই ব্যবসার মোট ট্রেডিং আয়োজন 300 বিলিয়ন ডলারের বেশি হয়েছে।
এটি নির্দেশ করে যে, বিশ্বব্যাপী বাজারে চেইন-উপরের সিকিউরিটি ট্রেডিং শুধুমাত্র ধারণার মাত্রায় সীমাবদ্ধ নয়, বরং এটি প্রকৃত চাহিদা রয়েছে।
প্রাচীন সিকিউরিটিজ মার্কেটে অনেক সমস্যা রয়েছে, যেমন ট্রেডিং সময় নির্দিষ্ট, ক্রস-বর্ডার বিনিয়োগ জটিল, এবং সেটেলমেন্ট চক্র দীর্ঘ। টোকেনাইজড শেয়ারের সবচেয়ে বড় সুবিধা হলো, এটি সিকিউরিটিজকে স্টেবলকয়েনের মতো ব্লকচেইনের উপর রিয়েল-টাইমে এবং গ্লোবালভাবে ট্রেড করতে দেয়।
এর সাথে সাথে, ফ্র্যাঙ্কলিন ডেনপটন এখনও ক্রিপ্টো শিল্পকে সবচেয়ে সক্রিয়ভাবে গ্রহণকারী �伝統 অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট প্রতিষ্ঠানগুলির মধ্যে একটি। এখন পর্যন্ত তারা একাধিক ক্রিপ্টো ETF পণ্য চালু করেছে, BENJI নামক টোকেনাইজড মানি মার্কেট ফান্ড প্রকাশ করেছে এবং Ondo Finance-এর সাথে চেইন-অপারেটেড ফাইন্যান্সিয়াল পণ্য উন্নয়নের জন্য সহযোগিতা করছে।
এই পদক্ষেপগুলি থেকে স্পষ্ট যে, প্রচুর পারম্পরিক আর্থিক প্রতিষ্ঠান এখন ব্লকচেইনকে একটি প্রান্তিক বাজার হিসাবে দেখছে না, বরং ভবিষ্যতের আর্থিক ব্যবস্থার একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ হিসাবে দেখছে।
তিন, জেপি মর্গান চেইন-অন মানি মার্কেট ফান্ডকে এগিয়ে নিয়ে যাচ্ছে: চেইন-অন ডলার সিস্টেম গড়ে উঠছে
জেপি মর্গানের পথ বেলেড এবং ফ্রাঙ্কলিন ডেনপটনের তুলনায় চেইন-অন ডলার তরলতা ব্যবস্থার দিকে বেশি ঝুঁকে।
১২ মে, জেপিমোর্গান JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund (কোড JLTXX) এর জন্য একটি ফাইলিং জমা দিয়েছে, যা তাদের দ্বিতীয় টোকেনাইজড মানি মার্কেট ফান্ড চালুর পরিকল্পনা করছে।
এই ফান্ডটি এথেরিয়াম চেইনে ডিজিটাল টোকেন জারি করবে, যার অধীনস্থ সম্পদ মূলত মার্কিন সরকারি বন্ড এবং রিপো চুক্তি দ্বারা গঠিত।
এই ধরনের পণ্যগুলি খুব বেশি মনোযোগ দেওয়ার মতো, কারণ মুদ্রা বাজার ফান্ডগুলি মূলত ইনস্টিটিউশনাল স্টেবলকয়েনের কাছাকাছি।
এর পিছনে নগদ, মার্কিন বন্ড ইত্যাদি উচ্চ তরলতা এবং কম ঝুঁকির সম্পদ রয়েছে, যা একটি নির্দিষ্ট আয়ও প্রদান করে। এখন, এই ধরনের সম্পদকে ব্লকচেইনে স্থানান্তরিত করার জন্য বাড়তি প্রতিষ্ঠানগুলি চেষ্টা করছে।
কারণটি আসলে খুব সহজ।
স্থিতিশীল মুদ্রা পেমেন্ট সমস্যা সমাধান করে, কিন্তু চেইন-অন মানি মার্কেট ফান্ড আয় সমস্যা সমাধান করে।
পূর্বে ব্লকচেইনের উপর অবস্থিত ডলারের বড় পরিমাণ শুধুমাত্র স্থিতিশীল মুদ্রা অ্যাকাউন্টেই সীমাবদ্ধ ছিল এবং স্থিতিশীল আয় অর্জন করা কঠিন ছিল। কিন্তু ভবিষ্যতে যদি ব্যবহারকারীরা সরাসরি ব্লকচেইনের উপরের ডলারগুলি টোকেনাইজড মানি মার্কেট ফান্ডে বিনিয়োগ করতে পারে, তবে সমগ্র ব্লকচেইন-ভিত্তিক ডলার ফাইন্যান্সিয়াল সিস্টেমটি একটি পূর্ণাঙ্গ বন্দনা গঠন করবে।
এই কারণেই ক্রমাগত বেশি পারম্পরিক ব্যাংক চেইন-ভিত্তিক ফাইন্যান্সের দিকে মনোযোগ দিচ্ছে। কারণ তারা দেখেছে যে ব্লকচেইন শুধুমাত্র একটি এনক্রিপশন প্রযুক্তি নয়, বরং ভবিষ্যতের বিশ্বব্যাপী আর্থিক ব্যবস্থার একটি নতুন ক্লিয়ারিং নেটওয়ার্ক হতে পারে।
গত বছরে, টোকেনাইজড মার্কিন ডিপোজিট একটি সম্পূর্ণ RWA বাজারের সবচেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পাওয়া খণ্ডগুলির মধ্যে একটি হয়ে উঠেছে। এবং জেপি মর্গান এখন চেইন-উপরের মিউচুয়াল ফান্ডের উন্নয়ন চালিয়ে যাচ্ছে, যা বড় ব্যাংকগুলির চেইন-উপরের ডলার সিস্টেমের গঠনে আনুষ্ঠানিকভাবে অংশগ্রহণ শুরু করেছে বলে নির্দেশ করে।
শেষ কথা
যদি আপনি গত কয়েক বছরের ক্রিপ্টো শিল্পের দিকে ফিরে তাকান, তবে আপনি দেখতে পাবেন যে সমগ্র বাজারে স্পষ্ট পরিবর্তন ঘটছে।
প্রাথমিক শিল্প আলোচনাগুলি বেশি ছিল পাবলিক চেইন পারফরম্যান্স, ডিফি মাইনিং, এনএফটি হট ট্রেন্ড এবং মিম ক্রিপ্টো স্পেকুলেশন নিয়ে, কিন্তু এখন, বড় পরিমাণে অর্থ এবং প্রতিষ্ঠানগুলি চেইন-অন-আমেরিকান বন্ড, টোকেনাইজড ফান্ড, চেইন-অন-সিকিউরিটি এবং ইনস্টিটিউশন-লেভেল ফাইন্যান্সিয়াল ইনফ্রাস্ট্রাকচারের দিকে মনোযোগ দিচ্ছে।
এর অর্থ হলো, ক্রিপ্টো শিল্প উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ স্পেকুলেটিভ বাজার থেকে ধীরে ধীরে একটি নতুন ধরনের আর্থিক ব্যবস্থার নির্মাণের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে। এবং RWA এই পর্যায়ের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ মূল রেখাগুলির মধ্যে একটি হয়ে উঠছে।