ভিসা স্টেবলকয়েন কার্ড সেটেলমেন্ট ফাইন্যান্সিং শূন্য ডিফল্টের সাথে $2.5 বিলিয়ন পৌঁছেছে

লেখক: Visa

স্টিম টেকফ্লো

শেনচাওয়ের পরিচয়: এই নিবন্ধটি একটি ফাইন্যান্সিং সমাধানকে বিশ্লেষণ করে যেখানে স্মার্ট কন্ট্র্যাক্ট দিয়ে মার্জিন নিয়ন্ত্রণ এবং সেটেলমেন্ট ডেটা দিয়ে রিস্ক ম্যানেজমেন্ট করা হয়। স্টেবলকয়েন পেমেন্ট সেক্টরের উদ্যোক্তা এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য, এটি একটি দুর্লভ "অবকাঠামো কীভাবে ব্যবসার গতির সাথে পাল্লা দেয়" এর উদাহরণ।

ভিসা সেটেলমেন্ট ডেটা এবং চেইন-অন ক্রেডিট কিভাবে নতুন কার্ড প্রকল্পগুলিকে দৈনিক সেটেলমেন্ট ফান্ড সমাধানে সাহায্য করে

স্টেবিলকয়েন-সংযুক্ত কার্ড আমাদের নেটওয়ার্কের সবচেয়ে দ্রুত বৃদ্ধিপ্রাপ্ত বিভাগগুলির মধ্যে একটি। 2026 আর্থিক বছরের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে, বিশ্বব্যাপী 160-এরও বেশি স্টেবিলকয়েন-সংযুক্ত কার্ড প্রকল্প চালু ছিল, যেগুলির পেমেন্ট পরিমাণ গত বছরের তুলনায় প্রায় 200% বৃদ্ধি পেয়েছে, এবং স্টেবিলকয়েন সেটেলমেন্টের পরিমাণ সম্প্রতি 200 বিলিয়ন ডলারের বার্ষিক হারে পৌঁছেছে, যা গত বছরের তুলনায় 15 গুণেরও বেশি।1

এই বৃদ্ধির পেছনে একটি খুবই কম প্রচারিত পূর্বশর্ত রয়েছে। প্রতিটি কার্ড প্রকল্পকে প্রথমে দৈনিক সেটেলমেন্ট দায়িত্ব পূরণ করতে হয়, তারপর才 কার্ডধারকদের কাছ থেকে টাকা আদায় করতে পারে, এবং এই ফাঁকটি পূরণের জন্য অপারেশনাল ফান্ডের একটি উৎস থাকতেই হবে। এটি একটি নতুন প্রকল্পকে শুরু করা এবং বড় হওয়ার সবচেয়ে অদৃশ্য কারণগুলির মধ্যে একটি।

নেটওয়ার্ক সেটেলমেন্ট এবং কার্ডহোল্ডার রিফান্ডের মধ্যে ফান্ডিং গ্যাপ পূরণ করা একটি নতুন চ্যালেঞ্জ নয়, এবং এটি সমাধানের জন্য সরঞ্জামগুলি ইতিমধ্যেই পরিপক্ক। স্টোরেজ লিমিট এবং সম্পদ সিকিউরিটাইজেশন হল দক্ষ এবং পরিপক্ক আর্থিক কাঠামো, যা বড় স্কেলে কার্ড অ্যাসেট পোর্টফোলিও সেবা দেওয়ার জন্য অত্যন্ত কার্যকর। আমাদের নেটওয়ার্কের বেশিরভাগ বড় প্রকল্পগুলি ঠিক এইভাবে ফান্ডিং করা হয়।

প্রাথমিক ঋণগ্রহীতাদের ছবি পরিবর্তিত হয়েছে। অনেক স্থিতিশীল মুদ্রা-সংযুক্ত কার্ড প্রকল্প প্রতিদিন সেটেলমেন্ট করে, শুক্রবার ও ছুটির দিনগুলিতেও, এবং এগুলির প্রয়োজনীয় অর্থের পরিমাণ সাধারণত স্টোরেজ ফাইন্যান্সের জন্য আর্থিকভাবে কার্যকরী সীমার চেয়ে অনেক কম। একটি প্রকল্পের প্রথম বছরে শুধুমাত্র কয়েক মিলিয়ন ডলারের প্রয়োজন হতে পারে, যা দৈনিকভাবে পুনরায় ব্যবহার ও পরিশোধ করা হয়, এবং এর প্রতিজামি হিসাবে এটি শুধুমাত্র সাম্প্রতিককালে উৎপাদন শুরু করেছে। এই আকারে, পারম্পরিক আর্থিক কাঠামোর স্থির খরচগুলির যৌক্তিকতা বোঝা কঠিন, এবং ঋণদাতারা যেসব কর্মক্ষমতা-ভিত্তিক ইতিহাসের উপর ভিত্তি করে বীমা-পরীক্ষা করতে চায়, সেগুলি এখনও সহজেই মূল্যায়নযোগ্য আকারে বিদ্যমান নয়।

ফলাফল হলো, কিছু প্রাথমিক প্রকল্পের সীমাবদ্ধতা চাহিদা বা নেটওয়ার্ক অবকাঠামোর চেয়ে বেশি তাদের দৈনিক পরিচালনা পদ্ধতির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ অপারেশনাল ফান্ড পাওয়ার ক্ষমতার উপর নির্ভর করে।

ক্রেডিট কোপ এবং ভিসা এই পর্যায়ের জন্য একটি ফান্ডিং লেয়ার তৈরি করেছে: একটি স্থিতিশীল মুদ্রায় মূল্যায়িত সাইক্লিক ক্রেডিট টুল, যা প্রতিদিনের ভিসা সেটেলমেন্ট দায়বদ্ধতার জন্য ফান্ডিং প্রদান করে এবং সেটেলমেন্টের জন্য প্রাপ্য হিসাবগুলিকেই হাতিয়ার হিসাবে ব্যবহার করে। এটি চালানোর জন্য তিনটি উপাদান:

প্রোগ্রামেটিক কলাটাল কন্ট্রোল

বিক্রয় প্রাপ্য প্রথমে ক্রেডিট কোপের স্পিগট স্মার্ট চুক্তির মধ্যে দিয়ে যায়, তারপর ঋণগ্রহীতার অপারেশনাল অ্যাকাউন্টে পৌঁছায়, যেখানে স্পিগট স্বয়ংক্রিয়ভাবে আসতে থাকা অঙ্কের মধ্যে থেকে পরিশোধ কেটে নেয়। এই ফিচারটি যেকোনো ঋণদাতার জন্য পরিচিত: এটি একটি লকবক্সের মতো, যা ডিপোজিট অ্যাকাউন্ট কন্ট্রোল প্রোটোকলের অধীনে কাজ করে, শুধুমাত্র এখানে মানুষের হাতের বদলে কোড দিয়ে এটি চালানো হয়। পুরো প্ল্যাটফর্মে, এই ইনফ্রাস্ট্রাকচারটি এখনও 9000-এরও বেশি পরিশোধকে ব্লকচেইনের মধ্যে চালিত করেছে, যা প্রতিটি পরিশোধই পাবলিকলি ভেরিফাইয়্যবল। এই ধরনের ব্যবস্থা ছোট আকারের ফাইন্যান্সিংয়েও অর্থনৈতিকভাবে সম্ভব করে তোলার মূল কারণটি হলো, এই নিয়ন্ত্রণগুলির জন্য কোডকেই ব্যবহার করা।

2. সেটেলমেন্ট ডেটা যাচাইয়ের জন্য গ্যারান্টি

একটি নিবন্ধিত তৃতীয় পক্ষ হিসাবে এবং প্রতিটি প্রকল্পের অনুমতির অধীনে, ক্রেডিট কোপ সুরক্ষিত ডেটা চ্যানেলের মাধ্যমে প্রতিদিনের ভিসা সেটেলমেন্ট ফাইলগুলি সরাসরি পায়। ফাইন্যান্সিং লিমিট, লোন এবং পরিশোধের যাচাইকরণ এই রেকর্ডগুলির সাথে এবং চেইন-উপরের পরিশোধের ইতিহাসের সাথে তুলনা করে করা হয়, যার ফলে লোন দাতারা একটি প্রকল্পের বাস্তব পারফরম্যান্সকে দুটি স্বতন্ত্র দৃষ্টিকোণ থেকে পর্যবেক্ষণ করতে পারে।

উত্তম তথ্য সাধারণত উত্তম মূল্যনির্ধারণের দিকে নিয়ে যায়। বেশি ঋণদাতা এই ধরনের ফাইন্যান্সিংয়ের অধীনে বীমা বুঝতে শুরু করার সাথে সাথে, প্রকল্পগুলিতে ঋণের খরচ 30% পর্যন্ত কমেছে।

2023 সালের আগস্ট থেকে, রেইন (যেটি বিশ্বব্যাপী স্থিতিশীল কার্ড প্রকল্পের জন্য ভিসা মেইন মেম্বার হিসেবে কাজ করে) তার দৈনিক ভিসা সেটেলমেন্ট দায়িত্বের জন্য ক্রেডিট কোপের সাইক্লিক ক্রেডিট টুলসের মাধ্যমে ফান্ডিং করে আসছে।

প্রক্রিয়াটি খুব সরল। রেইন জমা পরিশোধ করার জন্য ঋণ নেয়। দৈনিক ভিসা জমা ফাইল পাওয়ার পর, ক্রেডিট কো-অপের ক্রেডিট টুল থেকে ফান্ড রেইনের কাছে স্থানান্তরিত হয়, তারপর ভিসা জমা ঠিকানায় পাঠানো হয়। কার্ডধারক পরিশোধ করার পর, ফান্ডগুলি রেইনের স্মার্ট কন্ট্রাক্টের মাধ্যমে স্পিগটে স্বয়ংক্রিয়ভাবে প্রবাহিত হয়, যা সুদ প্রদান করে এবং ক্রেডিট টুলটির জন্য সীমা পুনর্বহাল করে।

ক্রেডিট টুলসের সময়কালে, প্রতিটি সেটেলমেন্ট দায় সময়মতো ফাইন্যান্স করা হয়েছে। ২০২৩ সাল থেকে, ক্রেডিট কোপ প্ল্যাটফর্মে মোট ২.৫ বিলিয়ন ডলারের বেশি ফাইন্যান্সিং সম্পন্ন হয়েছে, যার মধ্যে চেইনে ৩,০০০টি ঋণ ইভেন্ট এবং ৯,০০০টি পরিশোধ ইভেন্ট সম্পন্ন হয়েছে, যার মধ্যে কোনো ডিফল্ট হয়নি। ২

• আগস্ট 2023
• কুমুলেটিভ সেটেলমেন্ট ফাইন্যান্সিং পরিমাণ: প্রায় 2 বিলিয়ন ডলার
• অন-চেইন ঋণ/পরিশোধ ইভেন্ট: 2000+ / 7000+
• পর্যন্ত প্রদত্ত সুদ: 1.58 মিলিয়ন ডলার এবং তার বেশি
• কার্যক্রম পদ্ধতি: স্পিগট স্মার্ট চুক্তি (প্রাধান্য ঋণ, প্রোগ্রামযুক্ত কার্যকরী)
• সেটেলমেন্ট ডেটা: দৈনিক ভিসা সেটেলমেন্ট ফাইল, সুরক্ষিত ডেটা চ্যানেলের মাধ্যমে প্রাপ্ত

বহু কার্ডহোল্ডার এবং কার্ড প্রকল্পের সেটেলমেন্ট কভার করতে রেইনকে শুধুমাত্র একবার ঋণ নিতে হয়, যখন পুনর্বিতরণগুলি এই ব্যবহারকারীদের থেকে ব্যাচে ব্যাচে আসে, তাই পুনর্বিতরণ ইভেন্টগুলি ঋণ ইভেন্টগুলির চেয়ে বেশি।

গল্পের আরও আকর্ষণীয় অংশটি পরে আসে। কার্টা হল একটি আমেরিকান-জারি করা হাই-এন্ড ভিসা ক্রেডিট কার্ড, যা বিশ্বব্যাপী ভ্রমণকারীদের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে এবং রেইনের BIN-এর অধীনে চলছে; এটি তার পারফরম্যান্স হিস্ট্রি এখনও গড়ে উঠছে, তখনই Credit Coop-এর ক্রেডিট টুলসের মাধ্যমে শুরু হয়েছিল এবং বিস্তৃত হয়েছিল। 2026 সালের জুনে, 2025-এর 10-গুণ বৃদ্ধির গতির সাথে, কার্টা 140 মিলিয়ন ডলারের ফান্ডিংয়ের ঘোষণা করে: Galaxy Ventures-এর নেতৃত্বে 15 মিলিয়ন ডলারের A-টার্ম, এবং Community Investment Management-এর 125 মিলিয়ন ডলারের ইনস্টিটিউশনাল ক্রেডিট টুল। প্রকল্পটির সঞ্চিত দৈনিক সেটেলমেন্ট হিস্ট্রি, এই বড় পরিমাণের ফান্ডিংয়ের জন্য একটি অংশ হয়ে ওঠে।

মোটো এবং এক্সপ্লেস উভয়ই রেইনের BIN-এর অধীনে চলমান কার্ড প্রকল্প এবং একই ক্রেডিট কো-অপ অবকাঠামোর উপর ফান্ডিং পাচ্ছে।

সরাসরি সেটেলমেন্ট ডেটা এক্সেস করে নতুন সম্ভাবনাগুলি খুলে দিয়েছে। প্রকল্পগুলির এখন পূর্বে ক্রেডিট টুলস উত্তোলন করার, পিরিয়ডের মধ্যে অতিরিক্ত তহবিল রাখার প্রয়োজন নেই; বরং দৈনিক সেটেলমেন্ট ফাইলটি একই দিনের জন্য একটি ঋণ প্রদান ট্রিগার করে, যার পরিমাণ শুধুমাত্র শুদ্ধ ঋণের সমান, যা সরাসরি Visa সেটেলমেন্ট ঠিকানায় প্রেরণ করা হয়। এটি অর্থনীতিকে তিনটি দিক থেকে পরিবর্তন করেছে:

• ফান্ড দক্ষতা: প্রকল্পটি শুধুমাত্র ব্যবহৃত ফান্ডের জন্য পেমেন্ট করে, এবং ব্যবহারের সময়কাল ঘন্টায় পরিমাপ করা হয়, দিনে নয়।
• এক্সপোজার ম্যাচিং: ঋণদাতার এক্সপোজার দৈনিক সেটেলমেন্ট পরিমাণের সাথে অনুসরণ করে, সম্পূর্ণ ক্রেডিট লিমিটের সাথে নয়, ফলে একই মূলধন ভিত্তি আরও বেশি প্রকল্পকে সমর্থন করতে পারে।
• সামঞ্জস্যতা: প্রতিটি সেটেলমেন্ট দিনে, বিশেষ করে সপ্তাহান্ত এবং ছুটির দিনেও, ভিসা দ্বারা রিপোর্ট করা সেটেলমেন্ট পরিমাণের ভিত্তিতে লোন প্রদান করা হয়।

প্রতিটি নতুন স্থিতিশীল মুদ্রা সংযুক্ত কার্ড প্রকল্প প্রথম দিন থেকেই অপারেশনাল ফান্ডিংয়ের জন্য জরুরি প্রয়োজনীয়তা রাখে, এবং যেসব প্রকল্পের সবচেয়ে বেশি ফান্ডিংয়ের প্রয়োজন, সেগুলি প্রায়ই সবচেয়ে কম ক্রেডিট ইতিহাস রাখে। ক্রেডিট কোপের স্বয়ংক্রিয় প্রতিজামি নিয়ন্ত্রণ এবং সার্ভিসের মাধ্যমে, আরএসও (Accounts Receivable) সমর্থিত ফান্ডিং এই আকারের জন্য সম্ভবপর হয়েছে, যেখানে পূর্ণাঙ্গ ডকুমেন্টেশনভিত্তিক ফান্ডিং স্ট্রাকচারের ফিক্সড কস্টকে যৌক্তিকভাবে উপস্থাপন করা কঠিন। আরও বেশি প্রকল্পকে ফান্ডিং পাওয়ার সুযোগ মিলছে, এবং নেটওয়ার্কের মধ্যে আরও বেশি ট্রেডিংয়ের পরিমাণ প্রবাহিত হচ্ছে।

প্রোগ্রামেটিক এবং সেটেলমেন্ট ডেটা যাচাইকৃত ফাইন্যান্সিং এছাড়াও সেটেলমেন্টের বিশ্বস্ততা শক্তিশালী করেছে, যা ১২,০০০ এর বেশি অন-চেইন ইভেন্ট এবং শূন্য ডিফল্টের মাধ্যমে ম্যানুয়াল প্রক্রিয়ার ব্যর্থতার মডেলকে প্রতিস্থাপন করেছে।

এগুলি প্রতিষ্ঠানগত ঋণ বাজারকে প্রতিস্থাপন করেনি, বরং এর উপরে যোগ করেছে। একটি প্রকল্প যেখানে প্রতিদিন দুই বছরের জন্য সেটেলমেন্ট হয়, প্রতিটি দায়বদ্ধতা সময়মতো পূরণ হয়, এবং প্রতিটি তুলনা এবং পুনর্বিতরণ নেটওয়ার্ক ডেটার সাথে মিলিয়ে দেখা হয়, তা একটি সংক্ষিপ্ত ইতিহাস এবং নিজের দ্বারা প্রতিবেদিত ডেটা বিশিষ্ট প্রকল্পের তুলনায় অনেক বেশি সহজেই ক্রেডিট মূল্যায়ন করা যায়। এটিই Karta-এর ক্ষুদ্র চক্রীয় ঋণ থেকে 125 মিলিয়ন ডলারের প্রতিষ্ঠানগত ঋণের পথ, আমরা আশা করি আরও অনেকগুলি প্রকল্প এই পথে এগিয়ে যাবে।

ব্যাংক, ইস্যুকারী এবং প্রতিষ্ঠানগত ঋণদাতাদের জন্যই এটি মনোযোগ দেওয়ার মতো সুযোগ। একটি নতুন সম্পদ শ্রেণি এখন প্রকাশ্যে পরীক্ষার মুখে আছে, যার পারফরম্যান্স সেটেলমেন্ট ডেটা দ্বারা প্রমাণিত হচ্ছে। ভিসা-এর সাথে কাজ করা প্রতিষ্ঠানগুলি এই প্রকল্পগুলি পরিণত হওয়ার সময় সুবিধাজনক অবস্থানে থাকবে।

Visa স্থিতিশীল মুদ্রা প্রকল্প এবং সহযোগিতার সুযোগ সম্পর্কে আরও জানতে, যেমন Visa Consulting and Analytics (VCA) কিভাবে স্থিতিশীল মুদ্রার সাথে সংযুক্ত ব্যাংক কার্ড প্রকল্প মূল্যায়ন এবং ডিজাইনে সহায়তা করে, অনুগ্রহ করে Visa.com ভিজিট করুন বা আপনার Visa প্রতিনিধির সাথে যোগাযোগ করুন।

Visa এর স্থিতিশীল মুদ্রা, Credit Coop, Rain, Moto এবং Karta-এ ভূমিকা সম্পর্কে আরও জানুন।

মামলার অধ্যয়ন, তুলনা, পরিসংখ্যান, গবেষণার বিষয়বস্তু এবং পরামর্শগুলি শুধুমাত্র তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে "যেমন আছে" প্রদান করা হয়েছে এবং এগুলিকে পরিচালনা, বিপণন, আইনি, প্রযুক্তিগত, কর, আর্থিক বা অন্যান্য ক্ষেত্রে সিদ্ধান্ত গ্রহণের ভিত্তি হিসাবে ব্যবহার করা উচিত নয়। ভিসা ইনক। উপস্থাপিত তথ্যের সম্পূর্ণতা বা সঠিকতা সম্পর্কে কোনও নিশ্চয়তা বা ঘোষণা করে না এবং এই ধরনের তথ্যের উপর নির্ভরশীলতার ফলে যেকোনও দায়বদ্ধতা বা দায়িত্বের জন্যও দায়ী নয়। এই প্রবন্ধের সমস্ত বিষয়বস্তুই বিনিয়োগ বা আইনি পরামর্শের কোনও প্রস্তাবনা নয়; পাঠকদেরকে এইধরনের পরামর্শের প্রয়োজনে যোগ্য পেশাদারদের সঙ্গে পরামর্শ করা উচিত।

প্রকল্পের সংখ্যা এবং পেমেন্ট পরিমাণের বৃদ্ধির ডেটা ভিসা ২০২৬ ফিন্যানশিয়াল বছরের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক ফলাফল ফোন কনফারেন্স, ২৯ এপ্রিল, ২০২৬ (investor.visa.com) থেকে আসে। স্থিতিশীল মুদ্রা সেটেলমেন্টের বার্ষিক চলমান হারের ডেটা ভিসা থেকে আসে; এই সংখ্যাটি প্রকাশের আগে বিনিয়োগকারী সম্পর্ক বিভাগের সাথে যাচাই করা প্রয়োজন।

প্রকল্পের তথ্য প্রদান করেছে Credit Coop (CMBT Labs Inc.); চেইন-ভিত্তিক ঘটনার সংখ্যা ২০২৬ সালের ১৯ আগস্ট পর্যন্ত। শূন্য ডিফল্ট অবস্থার জন্য Credit Coop-কে প্রকাশের আগে তাৎক্ষণিকভাবে পুনরায় নিশ্চিত করতে হবে।