জুলাই ২০২৬-এ ভিসা স্টেবলকয়েন কার্ড লেনদেনে $১০০ মিলিয়ন অতিক্রম করেছে

গত কয়েক বছরে, স্থিতিশীল মুদ্রা মূলত "টাকা কীভাবে চেইনের উপর প্রবাহিত হয়" সমাধান করেছে।

এখন, এটি আরেকটি বড় সমস্যার সমাধান শুরু করেছে: চেইনের উপরের ডলারকে কিভাবে ব্যাংক কার্ডের টাকার মতো খরচ করা যায়।

পেমেন্টসক্যানের ডেটা অনুযায়ী, জুলাই মাসে বিশ্বব্যাপী ক্রিপ্টো পেমেন্ট কার্ডের লেনদেনের পরিমাণ 10.38 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যা এক বছর আগে 339.4 মিলিয়ন ডলারের তুলনায় তিনগুণেরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে; একই সময়ে লেনদেনের সংখ্যা 1000 লক্ষেরও বেশি ছাড়িয়েছে। এই সংখ্যাগুলি এখনও ভিসা, মাস্টারকার্ডের প্রচলিত পেমেন্ট নেটওয়ার্কের তুলনায় অনেক কম, কিন্তু পরিবর্তনটি পর্যাপ্তভাবে স্পষ্ট: স্থিতিশীল মুদ্রা এখন লেনদেন এবং ট্রান্সফারের সরঞ্জাম থেকে প্রকৃত দৈনন্দিন খরচের ক্ষেত্রে প্রবেশ করছে। এবার, এটিকে সবচেয়ে আগে ধরে নিয়েছে ব্যাংকগুলি নয়, বরং ভিসা, মাস্টারকার্ডের মতো প্রচলিত পেমেন্ট নেটওয়ার্কগুলি।

স্থিতিশীল মুদ্রার জন্য ব্যবহারকারীর অভাব নেই। গত কয়েক বছরে, USDT, USDC ইত্যাদি ডলার-সমর্থিত স্থিতিশীল মুদ্রাগুলি ট্রেডিং, ক্রস-বর্ডার ট্রান্সফার, কর্পোরেট সেটেলমেন্ট এবং চেইন-অন ফাইন্যান্সে প্রবেশ করেছে। বাস্তবে যা অভাব রয়েছে তা হলো শেষ ধাপ: চেইন-অন টাকা কিভাবে খরচ করবেন।

যদি একজন ব্যবহারকারী 1000 USDC ধারণ করেন, তবে অতীতে অফলাইনে ব্যয় করতে সাধারণত তাঁকে প্রথমে এটিকে ফিয়াট কারেন্সিতে রূপান্তর করতে হত, তারপর ব্যাংক অ্যাকাউন্টে জমা করতে হত, এবং শেষে ব্যাংক কার্ডের মাধ্যমে পেমেন্ট সম্পন্ন করতে হত, যার মধ্যে কমপক্ষে একটি উত্তোলন প্রক্রিয়া ছিল। স্থিতিশীল কারেন্সি কার্ড এই পথটিকে সংক্ষিপ্ত করে: ব্যবহারকারীরা সরাসরি তাদের ওয়ালেটের স্থিতিশীল কারেন্সি ব্যালেন্স থেকে পেমেন্ট করতে পারেন, এবং পেমেন্টটি ঘটলে, পিছনের সিস্টেমটি স্থিতিশীল কারেন্সি এবং স্থানীয় ফিয়াট কারেন্সির মধ্যে রূপান্তরটি সম্পন্ন করে। বিক্রেতা এখনও একটি সাধারণ Visa বা Mastercard লেনদেনই দেখতে পান। বিক্রেতাদের জন্য, প্র практическиকোনও পরিবর্তন হয়নি।

কিন্তু ব্যবহারকারীদের জন্য এটি বড় পরিবর্তন—ব্যাংক অ্যাকাউন্ট এখন ডিজিটাল ডলার ধারণ করা এবং দৈনন্দিন ব্যয় করার একমাত্র পথ নয়। এটিই স্থিতিশীল মুদ্রা কার্ডের প্রকৃত অর্থ।

ডেটায় আরেকটি পরিবর্তন রয়েছে: ২০২৪ এর শুরুতে, পেমেন্টসক্যানের ডেটা অনুযায়ী, ক্রিপ্টো কার্ডের ব্যয় প্রায় ৮৮% ইউরো স্থিতিশীল মুদ্রা EURe-এ কেন্দ্রীভূত ছিল। ২০২৬ সালের জুলাই পর্যন্ত, এই প্যাটার্ন সম্পূর্ণরূপে উল্টে গেছে: USDC এখন প্রায় ৫১% হারে, USDT প্রায় ২০% হারে, এবং EURe-এর অংশ কমে প্রায় ২% হয়েছে।

ডলার স্থিতিশীল করেন্সির পিছনে আসলে দুটি ধরনের ব্যবহারকারী রয়েছে: একটি দল স্থিতিশীল করেন্সিকে ট্রেডিং টুল হিসাবে ব্যবহার করে, অন্য দল স্থিতিশীল করেন্সিকে ডলার অ্যাকাউন্ট হিসাবে ব্যবহার করে—পরের দলের সম্ভাবনা বেশি হতে পারে, বিশেষ করে যেসব বাজারে স্থানীয় মুদ্রার দোলন বেশি, ডলার পাওয়া কঠিন, বা ক্রস-বর্ডার পেমেন্টের খরচ বেশি, স্থিতিশীল করেন্সি ইতিমধ্যেই কিছুটা সঞ্চয় এবং ট্রান্সফারের ভূমিকা পালন করছে। এখন, পেমেন্ট কার্ডটি খরচের ফাংশনটি যোগ করেছে, একটি সম্পূর্ণ ডিজিটাল ডলার অ্যাকাউন্ট গড়ে উঠছে: জমা দিন, প্রাপ্তি নিন, পাঠান, এবং সরাসরি খরচ করুন। এটি অবশ্যই প্রচলিত ব্যাংক অ্যাকাউন্টের মতো দেখতে হবে না, কিন্তু এর ফাংশনগুলি ধীরেধীরে তা-এর কাছাকাছি চলেছে।

এর সাথে সাথে, স্থিতিশীল মুদ্রা পেমেন্টের নিহিত সেটেলমেন্ট নেটওয়ার্কও দ্রুত পরিবর্তন হচ্ছে—Paymentscan-এর ডেটা অনুযায়ী, 2024 এর শুরুতে, Gnosis প্রায় একমাত্র ক্রিপ্টো কার্ড সেটেলমেন্ট চেইন ছিল; এই বছরের জুলাই পর্যন্ত, এর শেয়ার প্রায় 2% এ নেমে আসে, যার পরিবর্তে Base (প্রায় 30%), Optimism (প্রায় 17%) এবং Solana (প্রায় 13%) এগিয়ে যায়।

এই পরিবর্তন এবং উপরের স্থিতিশীল মুদ্রার অংশীদারিত্বের পরিবর্তন আসলে একই ঘটনা। ২০২৪ সালের শুরুতে একটি বৃহত্তম ক্রিপ্টো কার্ড প্রকল্প Gnosis Pay-এর ডিফল্ট পেমেন্ট হিসেবে EURe ব্যবহার করা হত—EURe-এর শেয়ার ৮৮% থেকে ২% এ পড়েছে, যা Gnosis-এর ৯৯% থেকে ২% এ পড়ে যাওয়ার সঙ্গে একই প্রাথমিক ব্যবহারকারী এবং প্রকল্পগুলির প্রস্থানের কথা বলে।

এই বাইন্ডিং ইতিহাসের পাশাপাশি, আজকের চেইনের ডিসপার্সিটি নিজেই দেখায় যে, নতুন প্রজন্মের ক্রিপ্টো কার্ড প্রকল্পগুলির মধ্যে সেটেলমেন্ট চেইনের পছন্দে একটা এককতা নেই, যা তাদের কোন স্টেবলকয়েন দিয়ে মূল্যায়ন করা হচ্ছে, এর সাথে দুটি আপেক্ষিকভাবে স্বাধীন সিদ্ধান্ত।

কিন্তু এখানে একটি প্রতীয়মান বিরোধিতা রয়েছে: চেইনগুলি বিকেন্দ্রীভূত হচ্ছে, কিন্তু ভোক্তাদের প্রবেশাগার কেন্দ্রীভূত হয়ে রয়েছে। ব্যবহারকারীদের জন্য তাদের টাকা কোন চেইন দিয়ে যাচ্ছে তা জানার প্রয়োজন নেই; তাদের শুধুমাত্র একটি কার্ড বের করতে হবে। চেইনগুলি আরও বেশি বিকেন্দ্রীভূত হচ্ছে, কিন্তু খরচের প্রবেশাগারগুলি এখনও অত্যন্ত কেন্দ্রীভূত—এটিই Visa, Mastercard-এর প্রকৃতপক্ষে গুরুত্বপূর্ণ বিষয়: তাদেরকে সমস্ত স্থিতিশীল মুদ্রা বিনিময় করতে হবে না, আবার সবচেয়ে বড় চেইনও হতে হবে না; শুধুমাত্র স্থিতিশীল মুদ্রাগুলির চূড়ান্ত বাস্তব-জগতের খরচের জন্য অবশ্যই পার হতে হবে এমন নেটওয়ার্কটি হওয়াই যথেষ্ট।

ভিসা এই অবস্থানটি সক্রিয়ভাবে বাড়াচ্ছে। ২০২৫ সালে, ভিসার স্থিতিশীল মুদ্রা-সংযুক্ত কার্ড দ্বারা প্রক্রিয়াকৃত লেনদেনের পরিমাণ প্রায় ৫.২ বিলিয়ন ডলার ছিল, যা গতবছরের তুলনায় ৩১৯% বৃদ্ধি পেয়েছে। ২০২৬ সালের মার্চ পর্যন্ত, ভিসা ৫০টিরও বেশি দেশে ১৩০টিরও বেশি স্থিতিশীল মুদ্রা-সংযুক্ত কার্ড প্রকল্প চালু করেছে; জুনে, ভিসা আরও ঘোষণা করেছে যে বিশ্বব্যাপী ১৬০টিরও বেশি প্রকল্প চালু বা উন্নয়নাধীন অবস্থায় রয়েছে।

ভিসা এখন আরও গভীরে যাওয়া শুরু করেছে। এই বছরের এপ্রিলে, তাদের স্টেবলকয়েন সেটেলমেন্ট পাইলট প্রোগ্রামের বার্ষিক আকার 70 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে এবং 9টি ব্লকচেইনে বিস্তৃত হয়েছে; জুলাইয়ে চালু করা ভিসা এন্টারপ্রাইজ স্টেবলকয়েন প্ল্যাটফর্ম, ভিসা স্টেবলকয়েন প্ল্যাটফর্ম, স্টেবলকয়েন মিন্টিং, রিডিমপশন, ওয়ালেট এবং ম্যানেজমেন্টের মতো ক্ষমতাগুলিকেও কভার করে। এটি শুধু "ক্রিপ্টোকারেন্সির জন্য কার্ড সমর্থন" নয়, বরং স্টেবলকয়েনকে পারম্পরিক আর্থিক ব্যবস্থায় প্রবেশ করানোর জন্য একটি অবকাঠামো তৈরি করছে।

এই বিষয়টির সবচেয়ে আকর্ষণীয় দিক হলো: স্থিতিশীল মুদ্রাগুলি প্রথমে ভিসা কে প্রতিস্থাপন করার চেষ্টা করেনি, ভিসা ও স্থিতিশীল মুদ্রাগুলিকে বর্জন করেনি, বরং উভয়েই পরস্পরের সাথে যুক্ত হচ্ছে।

বর্তমানে মার্চ ২০২৪-এ, ভিসা স্থিতিশীল মুদ্রা অবকাঠামো কোম্পানি ব্রিজের সাথে তাদের সহযোগিতা বাড়িয়েছে, যার লক্ষ্য হল বর্তমানে ১৮টি দেশে চালু স্থিতিশীল মুদ্রা-সংযুক্ত কার্ডগুলিকে ১০০টিরও বেশি দেশে প্রসারিত করা। মেটামাস্ক, ফ্যান্টম ইত্যাদি ওয়ালেটগুলি এই অবকাঠামোর ব্যবহার করছে। মাস্টারকার্ডও একই দিকে এগিয়ে যাচ্ছে, যা ১.৫ কোটিরও বেশি বিক্রেতা স্থানে স্থিতিশীল মুদ্রা-সংযুক্ত কার্ডের মাধ্যমে ব্যবহারকারীদের জন্য পেমেন্ট সমর্থন করছে, এবং স্থিতিশীল মুদ্রা বিনিময়, ওয়ালেট, এবং বিক্রেতা জমা ইত্যাদি ক্ষমতা আরও প্রদান করছে।

এটি নির্দেশ করে যে পারম্পরিক পেমেন্ট নেটওয়ার্কগুলি যে সুযোগটি দেখছে, তা হল "ক্রিপ্টোকারেন্সি ব্যাংক কার্ডকে প্রতিস্থাপন করবে" নয়, বরং ব্যাংক কার্ড নেটওয়ার্কগুলি স্থিতিশীল কারেন্সিগুলিকে বাস্তব অর্থনীতিতে প্রবেশের জন্য শেষ স্তরের অবকাঠামো হিসাবে কাজ করতে পারে: স্থিতিশীল কারেন্সি নতুন ফান্ড ফর্ম প্রদান করে, ওয়ালেটগুলি ব্যবহারকারীদের বহন করে, ব্লকচেইন ট্রান্সফার এবং সেটেলমেন্টের জন্য দায়ী, এবং Visa, Mastercard এই ব্যালেন্সগুলিকে ইতিমধ্যে বিদ্যমান খরচ নেটওয়ার্কগুলির সাথে সংযুক্ত করে। যে এই স্তরটি নিয়ন্ত্রণ করে, সেই স্থিতিশীল কারেন্সির জনগণের খরচের দিকে যাওয়ার সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ এন্ট্রি পয়েন্টগুলির একটি নিয়ন্ত্রণ করে।

এই কারণেই স্থিতিশীল মুদ্রা কার্ডগুলি এখনও ছোট হলেও মনোযোগ দেওয়ার মতো। 7.59 বিলিয়ন ডলারের মাসিক ট্রেডিং ভলিউম, ভিসা এবং মাস্টারকার্ডের প্রতি মাসে লক্ষ কোটি ডলারের পারম্পরিক কার্ড ট্রানজেকশনের তুলনায় এখনও খুবই ছোট—ভিসা নিজেই উল্লেখ করেছে যে 2025 সালে স্থিতিশীল মুদ্রা-সংযুক্ত কার্ডের 52 বিলিয়ন ডলারের ট্রানজেকশন, তাদের বার্ষিক 14.2 ট্রিলিয়ন ডলারের মোট ট্রানজেকশনের মাত্র 0.04%। তাই "স্থিতিশীল মুদ্রা কার্ডকে ব্যাংক কার্ডের পরিবর্তে ব্যবহার করা" এখনও অত্যন্ত অতিরঞ্জিত।

একটি বাস্তবসম্মত পরিবর্তন হল: স্থিতিশীল মুদ্রাগুলি এমন একটি জনগোষ্ঠীকে তৈরি করছে যাদের আগে পারম্পরিক ডলার ব্যাংক কার্ড ছিল না। এটি উত্থানশীল বাজারগুলিতে বিশেষভাবে স্পষ্ট—ভিসা দেখেছে যে স্থিতিশীল মুদ্রা-সংযুক্ত কার্ডের বৃদ্ধি বেশি হয়েছে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি এবং ক্রস-বর্ডার পেমেন্টের বাধা বেশি বাজারগুলিতে। ২০২৪ সালের জুনে, টেক কোম্পানি Opera-এর অধীনস্থ স্থিতিশীল মুদ্রা ওয়ালেট MiniPay-ও Visa কার্ড চালু করেছে, যা ইউরোপ, আফ্রিকা, ল্যাটিন আমেরিকা এবং দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ার কিছু বাজারের স্থিতিশীল মুদ্রা ব্যবহারকারীদের Visa-এর বাণিজ্যিক নেটওয়ার্কের সাথে সরাসরি সংযুক্ত করতে সক্ষম করেছে। MiniPay-এর নিজস্ব 1600 �ক্ষেরও বেশি সক্রিয় ওয়ালেট আছে।

এই ব্যবহারকারীদের প্রয়োজন হতে পারে প্রথমে একটি পারম্পরিক ডলার ব্যাংক কার্ড না, তারা প্রথমে একটি ওয়ালেট নিতে পারে, তারপর সেই ওয়ালেটে USDT বা USDC রাখে, এবং শেষে একটি কার্ডের মাধ্যমে এই ডিজিটাল ডলার ব্যালেন্সকে বাস্তব জগতের ব্যয়ের ক্ষমতায় পরিণত করে। এটি মার্কিন ব্যবহারকারীদের একটি ব্যাংক কার্ডকে অন্য একটি ব্যাংক কার্ডের সাথে পরিবর্তন করার সম্পূর্ণভাবে ভিন্ন মার্কেট লজিক।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ২০২৫ সালে জেনিয়াস অ্যাক্ট (GENIUS Act) পাশ করে ফেডারেল পর্যায়ে পেমেন্ট স্টেবিলকয়েন নিয়ন্ত্রণের কাঠামো প্রতিষ্ঠা করেছে এবং সামঞ্জস্যপূর্ণ পেমেন্ট স্টেবিলকয়েনগুলিকে উচ্চ তরলতা সম্পন্ন সম্পদ দিয়ে পূর্ণ রিজার্ভ রাখার প্রয়োজনীয়তা দিয়েছে। নিয়ন্ত্রণ ধীরে ধীরে স্পষ্ট হওয়ার সাথে সাথে স্টেবিলকয়েন শিল্পের প্রকৃত প্রতিযোগিতাও পরিবর্তিত হবে: আগে সবাই কার বেশি স্টেবিলকয়েন জারি করছে তা নিয়ে প্রতিযোগিতা করছিল, এখন হয়তো আরও প্রতিযোগিতা হবে কার স্টেবিলকয়েনগুলি বেশি মানুষের কাছে ধারণ, ট্রান্সফার এবং ব্যবহার করা হচ্ছে—কারণ একটি স্টেবিলকয়েন শুধুমাত্র বাস্তব অর্থনীতির চক্রে প্রবেশ করলেই পেমেন্ট নেটওয়ার্কের মূল্য অর্জন করে। এটিই Visa, Mastercard, ওয়ালেট, পেমেন্ট প্রতিষ্ঠানসহ ব্যাংকগুলিরও এই領域-এ প্রবেশের কারণ।

স্থিতিশীল মুদ্রা চূড়ান্তভাবে ব্যাংক কার্ডকে বাজার থেকে বাদ দেবে এমন নয়। বেশি সম্ভাবনা হলো, ব্যাংক কার্ড নেটওয়ার্ক স্থিতিশীল মুদ্রাকে নিজেদের সিস্টেমের মধ্যে শোষণ করবে, আর স্থিতিশীল মুদ্রা "ডলার অ্যাকাউন্ট"কে ব্যাংক থেকে আরও বেশি ওয়ালেটের দিকে নিয়ে যাবে। যদি এই প্রবণতা চলতে থাকে, তবে ভবিষ্যতের সবচেয়ে বড় পরিবর্তনটি হতে পারে যে, আমরা একটি নতুন পেমেন্ট পদ্ধতি পাচ্ছি, নয়—বরং "ডলার অ্যাকাউন্ট"টি নিজেই, ব্যাংক অ্যাকাউন্ট থেকে একটি ডিজিটাল ব্যালেন্সের রূপ নিচ্ছে, যা সরাসরি চেইন-ভিত্তিক ওয়ালেটের মধ্যে অস্তিত্ব রাখতে পারে। ব্যাংক কার্ড, শুধুমাত্র এই ব্যালেন্সটির বাস্তব জগতের দিকে প্রবেশের একটি পথ।

এই পাঠ্যটি শুধুমাত্র তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে প্রস্তুত করা হয়েছে, এটি কোনও বিনিয়োগ পরামর্শ হিসাবে বিবেচিত হবে না। বাজারে ঝুঁকি রয়েছে, বিনিয়োগের সময় সতর্কতা অবলম্বন করুন।