ভ্যাঙ্গার্ডের মার্কিন ফান্ড মার্কেট শেয়ার ৫০ বছরের বৃদ্ধির পর হ্রাস পাচ্ছে, যখন ব্ল্যাকরক এবং ফিডেলিটি জায়গা করছে

মার্কিন ফান্ড শিল্পে ভ্যাঙ্গার্ডের অসাধারণ বিস্তার শেষ পর্যন্ত তার সীমানা পেয়েছে।

ব্লুমবার্গ ইটিএফ বিশ্লেষক এরিক ব্যালচুনাস নতুন শিল্পের ডেটা উল্লেখ করেন যে, প্রায় পাঁচ দশক ধরে প্র practically অবিচ্ছিন্ন বৃদ্ধির পর, ২৭% এর কাছাকাছি স্থিরতার পর ভ্যাঙ্গার্ডের মার্কিন মিউচুয়াল ফান্ড এবং ইটিএফ সম্পদের শেয়ার হ্রাস পাচ্ছে।

Morningstar ডেটা ব্যাপক প্রবণতাকে সমর্থন করে। ২০২৪ সালের শেষের দিকে ভ্যাঙ্গার্ড মার্কিন ফান্ড সম্পদের প্রায় ২৮% ধারণ করেছিল, কিন্তু ২০২৫ সালের মধ্যে এটি বৃহত্তম ১৫০টি ফান্ড পরিবারের মধ্যে তার অংশীদারিত্ব প্রায় এক শতাংশ কমে গিয়েছিল। ভ্যাঙ্গার্ড, ব্ল্যাকরক এবং ফিডেলিটি একসাথে এখনও মার্কিন ফান্ড সম্পদের প্রায় ৫০% নিয়ন্ত্রণ করছে, যা শিল্পটির কতটা কেন্দ্রীয়ভাবে সংকুচিত রয়েছে তা প্রতিফলিত করে।

গুরুত্বপূর্ণভাবে, মর্নিংস্টার বলেছে যে ভ্যাঙ্গার্ডের হ্রাসের অংশটি পারম্পরিক ফান্ড থেকে কলেকটিভ ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্টের দিকে সম্পদের স্থানান্তরকে প্রতিফলিত করে, তাই এই পরিবর্তনকে বিনিয়োগকারীদের সরলভাবে কোম্পানিটিকে ত্যাগ করার হিসাবে ব্যাখ্যা করা উচিত নয়।

বড় গল্পটি হল বালচুনাস যা কল করেছিলেন “ভ্যানগার্ড ইফেক্ট”-এর চূড়ান্ত পর্যায়।

ভ্যাঙ্গার্ড বছরের পর বছর ধরে বিনিয়োগ শিল্পকে খরচের উপর প্রতিযোগিতায় বাধ্য করেছে। তার কম ফি সূচক ফান্ডগুলি প্যাসিভ বিনিয়োগকে প্রধানধারায় পরিণত করতে সাহায্য করেছে এবং মিউচুয়াল ফান্ড এবং ETF-এর মধ্যে ব্যয় অনুপাত কমানোর জন্য প্রতিদ্বন্দ্বীদের চাপ সৃষ্টি করেছে।

ভ্যানগার্ড নিজেই বলেছে যে এর ইতিহাসে এটি ফান্ড ব্যয়কে 2,100 বারেরও বেশি কমিয়েছে এবং এখন এর সম্পদ-ওজনযুক্ত গড় ব্যয় অনুপাত মাত্র 0.06%। কোম্পানিটি আশা করছে যে 2025–2026 এর ফি হ্রাসের ফলে বিনিয়োগকারীদের প্রায় $600 মিলিয়ন বাঁচবে।

কিন্তু প্রতিদ্বন্দ্বীরা অভিযোজিত হয়েছে।

ব্ল্যাকরক আইশেয়ার্সের মাধ্যমে বিশ্বের সবচেয়ে বড় ইটিএফ ফ্র্যাঞ্চাইজগুলির একটি তৈরি করেছে, যখন ফিডেলিটি কম খরচের প্যাসিভ পণ্যগুলিকে এক্টিভ ফান্ড, ব্রোকারেজ সেবা এবং রিটায়ারমেন্ট অ্যাকাউন্টের সাথে একত্রিত করে। মর্নিংস্টার উল্লেখ করেছে যে ভ্যাঙ্গার্ড, ব্ল্যাকরক এবং ফিডেলিটি এখন মিলিয়ে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রায় অর্ধেক ফান্ড সম্পদ ধারণ করছে।

আমাদের BlackRock vs Vanguard তুলনাটি দেখায় যে প্রতিষ্ঠানগুলি এখন মূলত মূল্যের উপর নয়, বরং ETF, সূচক পণ্য এবং বিনিয়োগ সেবার মধ্যে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করছে।

এই হ্রাসটি উল্লেখযোগ্য কারণ ভ্যাঙ্গার্ড এখনও বিশাল।

মর্নিংস্টারের অনুমান ভ্যাঙ্গার্ড মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে নিবন্ধিত মিউচুয়াল ফান্ড এবং ইটিএফ-এর বেশি হয়েছে $11 ট্রিলিয়ন এবং প্রায় 44% প্যাসিভ ফান্ড সম্পদ নিয়ন্ত্রণ করে, যা পরবর্তী চারটি সবচেয়ে বড় প্যাসিভ ম্যানেজারের মোটের সমান।

তার প্রধান ভিওও ইটিএফ সম্প্রতি এক ট্রিলিয়ন ডলার সম্পদ ছাড়িয়েছে, যা এই মাইলফলকে পৌঁছানোর জন্য প্রথম ইটিএফ হয়েছে। কয়নপেপারের সম্প্রতিক VOO বিশ্লেষণ দেখায় যে ভ্যাঙ্গার্ডের প্যাসিভ-ইনভেস্টিং ফ্র্যাঞ্চাইজ কতটা শক্তিশালী।

একই সময়ে, ব্ল্যাকরক এবং ফিডেলিটি পারম্পরিক ব্রড-মার্কেট ইন্ডেক্সিংয়ের বাইরে বৃদ্ধির ক্ষেত্র খুঁজে পেয়েছে। ব্ল্যাকরক প্রায় $308 বিলিয়ন নিয়ে তৃতীয়-পক্ষের মডেল পোর্টফোলিওতে প্রভুত্ব বিস্তার করে, যখন ফিডেলিটি সক্রিয় ফান্ড, রিটায়ারমেন্ট অ্যাকাউন্ট এবং মানি মার্কেটে একটি প্রধান শক্তি হয়ে থাকে।