ইউএস ট্রেজারি আয় পুনরায় ২০০৭ এর স্তরে পৌঁছেছে, যা বিটকয়েন এবং ক্রিপ্টো বাজারকে প্রভাবিত করছে

মে ২০২৬-এর মধ্যভাগে ৩০ বছরের মার্কিন ট্রেজারি সুদের হার ৫.১৯৮% পৌঁছায়। এটি ২০০৭-২০০৮ আর্থিক সংকটের আগের সময়ের পর থেকে এখন পর্যন্ত সর্বোচ্চ হার, এবং এর প্রভাব ওয়াল স্ট্রিটের বন্ড ডেস্কগুলির বাইরেও ছড়িয়ে পড়ছে।

10 বছরের নোটটি পিছনে নয়, যা 4.687% এ উঠেছে এবং নিজের অনেক মাসের উচ্চতম স্তর অর্জন করেছে।

যখন আপনি মার্কিন সরকারি ঋণে টাকা বিনিয়োগ করে প্রায় শূন্য ক্রেডিট ঝুঁকিতে বার্ষিক 5% এর বেশি আয় করতে পারেন, তখন উত্থান-পতনশীল, আয়বিহীন সম্পদের আকর্ষণ ক্ষতি করে।

বিটকয়েন সরাসরি সেই চাপ অনুভব করেছে। মুদ্রাস্ফীতি বেড়ে যাওয়ার সময় মার্কিন স্পট বিটকয়েন ইটিএফ থেকে সপ্তাহিক বেরিয়ে যাওয়ার পরিমাণ প্রায় $700 মিলিয়ন ছিল। ট্রেডিং ভলিউম মুখ্য এক্সচেঞ্জগুলিতে কমে যাওয়ার সাথে দাম $82,000-এর প্রতিরোধ স্তরের নীচে চলে গেল।

সংবেদনশীলতাটি বাস্তব সময়ে দেখা গিয়েছিল। ২০২৬ সালের শেষ অপ্রিলে ৩০-বছরের আয়ের হার প্রথমবারের মতো ৫% ছাড়িয়ে গেলে, বিটকয়েন ২৪ ঘন্টার মধ্যে প্রায় ২% কমে গিয়েছিল।

স্পট ইটিএফ, প্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগ এবং নিয়ন্ত্রিত প্রবেশপথ অর্থনৈতিক আয়ের গতিকে ক্রিপ্টো মূল্যায়নে আগের চেয়ে দ্রুততরভাবে প্রেরণ করে।

বিটকয়েন যখন তার ক্ষত সারাচ্ছিল, তখন ক্রিপ্টো বাস্তুতন্ত্রের একটি ভিন্ন কোণ সমৃদ্ধ হচ্ছিল। টোকেনাইজড ইউএস ট্রেজারি বৃদ্ধি পেয়ে 15.35 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যা বর্তমান বছরের শুরু থেকে প্রায় 70% বৃদ্ধি নির্দেশ করে।

ডিফি প্রোটোকলের জন্য, এই প্রবণতা একটি নতুন ক্যাটাগরির হাতিয়ার এবং আয়ধারী সম্পদ তৈরি করেছে। ট্রেজারির উপর ভিত্তি করে বা ট্রেজারিতে বিনিয়োগকৃত স্টেবলকয়েনগুলিও অনুরূপভাবে লাভবান হয়েছে, যা ধারকদের ক্রিপ্টো বাজারে তরলতা বজায় রাখার সাথে সাথে বর্তমানে 5% এর বেশি বাস্তব বিশ্বের আয় অর্জনের উপায় প্রদান করে।

২০২৬ সালের শেষ এপ্রিলে ৩০-বছরের আয় প্রথমবারের মতো ৫% ছাড়িয়ে যায়, এবং পিছিয়ে যাবার বদলে মধ্যমে মে পর্যন্ত এটি আরও বেড়ে যায়। এই ধারাবাহিকতা ইঙ্গিত করে যে বাজারগুলি স্থায়ী মুদ্রাস্ফীতির চিন্তা এবং ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনাকেই মূল্যায়ন করছে, অস্থায়ী বিচ্ছিন্নতাকে নয়।

বর্তমানে বিটকয়েন বা অন্যান্য অ-আয় জনিত ডিজিটাল সম্পদ ধারণ করা বছরে ৫% এর বেশি সুযোগ ব্যয় সহকারে চলে। গত দুই বছরে স্পট বিটকয়েন ETF-এ প্রবাহিত প্রতিষ্ঠানগত অর্থ এই পরিস্থিতির প্রতি বিশেষভাবে সংবেদনশীল। ঝুঁকি-সমন্বিত রিটার্নের সাথে তুলনা করে পোর্টফোলিও ম্যানেজারদের ৫.২% ঝুঁকি-মুক্ত হারকে উপেক্ষা করা যায় না। সপ্তাহে ৭০০ মিলিয়ন ডলার ETF আউটফ্লো হতে পারে একটি দীর্ঘমেয়াদী পুনর্ভারণ চক্রের পূর্বাভাস, যদি সুদের হার উচ্চ থাকে।

যে ঝুঁকি মনোযোগ দিতে হবে তা হলো একটি ফিডব্যাক লুপ: বাড়তি আয় ক্রিপ্টো চাহিদা কমায়, যা দামের উপর চাপ বাড়ায়, যা ETF থেকে আরও বেশি আউটফ্লো ট্রিগার করে, যা আবার দামকে আরও চাপ দেয়। বিটকয়েনের ট্রেডিং ভলিউম ইতিমধ্যেই কমে গেছে, এবং কম তরলতা উভয় দিকেই চলনকে বাড়িয়ে দেয়।