মার্কিন স্টক মূল সূচকগুলি শক্তিশালী বিচ্ছিন্নতা অর্জন করেছে, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500 সূচক 42 দিনের পর পুনরায় ইতিহাসের উচ্চতম স্তরে পৌঁছেছে, এটি বছরের 25তম রেকর্ড বন্ধ দিন। নাসদাক সূচক একদিনে 3.5% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা 2025 সালের মে মাসের পর থেকে সবচেয়ে বড় একদিনের বৃদ্ধি, গত সপ্তাহের নিম্নতম বিন্দু থেকে প্রায় 10% পুনরুদ্ধার হয়েছে।

লেখক: ডং জিং

উৎস: ওয়াল স্ট্রিট ভিজন

দুই মাসের তীব্র দোলনের পর, মার্কিন স্টক মার্কেটের প্রধান সূচকগুলি শক্তিশালী বিচ্ছিন্নতা অর্জন করেছে, যার ফলে স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের 500 সূচক ইতিহাসের সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে, এবং অবস্থান বজায় রাখা বিনিয়োগকারীদের শেষপর্যন্ত ফলাফল পাওয়া শুরু হয়েছে। এই রিবাউন্ডটি প্রযুক্তি মহাকায়সমূহের নেতৃত্বে শুরু হয়েছিল, যা শর্ট পজিশনগুলির পুনরুদ্ধারের ঢেউয়ের সাথে মিলে মার্কেটের মনোভাবকে অত্যন্ত নিষ্ঠুরতা থেকে সম্পূর্ণভাবে ক্রয়ের দিকে পরিবর্তন করেছে।

সোমবারে স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500 ইনডেক্স একটি নতুন রেকর্ড উচ্চতায় বন্ধ হয়েছে, যা এই বছরের ২৫তম রেকর্ড ক্লোজিং দিন এবং ২ জুন থেকে প্রথমবারের মতো। একইসাথে, ডাও জোনস ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজ এবং ছোট কোম্পানির রাসেল ২০০০ ইনডেক্সও নতুন রেকর্ড তৈরি করেছে, এবং বিশ্বব্যাপী স্টককে ট্র্যাক করা iShares MSCI ACWI ETF-ও একইভাবে রেকর্ড ভাঙল। নাসদাক ইনডেক্স একদিনে ৩.৫% বেড়েছে, যা ২০২৫ সালের মে মাসের পর থেকে সবচেয়ে বড় একদিনের বৃদ্ধি, এবং গতসপ্তাহের নিম্নতম মানের চেয়ে প্রায় ১০% পর্যন্ত পুনরুজ্জীবিত হয়েছে।

এই বৃদ্ধির সরাসরি উত্তেজক কারণগুলি বিভিন্ন দিক থেকে এসেছে: আমেরিকার অর্থমন্ত্রী স্কট বেসেন্ট সিএনবিসিতে বলেছেন যে ইরান চুক্তিটি "আজ বা আগামীকাল" চূড়ান্ত হতে পারে, যা তেলের দামকে প্রায় 6% কমিয়ে দিয়েছে, ফলে মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা কমেছে এবং সরকারি বন্ডের সুদের হার 3 থেকে 5 বেসিস পয়েন্ট নিচে নামল, যা শেয়ারবাজারকে শক্তিশালীভাবে সমর্থন করেছে।

এর মধ্যে, ম্যাগ 7 চার দিনে প্রায় 10% বৃদ্ধি পেয়েছে, অ্যামাজনের বাজার মূল্য আবার 3 ট্রিলিয়ন ডলারে ফিরে এসেছে, এবং নভিডিয়ার বাজার মূল্য আবার 5 ট্রিলিয়ন ডলারে ফিরে এসেছে, যা প্রযুক্তি খাতের সম্পূর্ণ পুনরুজ্জীবনকে সূচকের বিস্তারের মূল চালিকাশক্তি হিসেবে প্রতিষ্ঠিত করেছে।

৪২ দিনের অপেক্ষা: দীর্ঘতম ব্যবধানের পর ইতিহাসের সর্বোচ্চ

Dow Jones মার্কেট ডেটা অনুযায়ী, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500 ইনডেক্স এবার পূর্ববর্তী ইতিহাসের সর্বোচ্চ ক্লোজিং পয়েন্ট থেকে 42 ট্রেডিং দিন দূরে, যা এই বছরের 16 এপ্রিলে শেষ হওয়া 53 দিনের বিরতির পর সবচেয়ে দীর্ঘ বিরতি। 16 এপ্রিলের সেই বিপ্লবটি ছিল ইনডেক্সটির রেকর্ডকৃত সবচেয়ে দ্রুত V-আকৃতির পুনরুজ্জীবনের পরের মilestone।

এই সময়ের মধ্যে, বাজারের পৃষ্ঠার সর্বোচ্চ পতন গুরুতর নয়—৯ জুনের দিনের নিম্নতম মূল্য ইতিহাসের সর্বোচ্চ মূল্য থেকে কেবলমাত্র ৪.৯% কমেছিল। তবে, এই সংখ্যাটি বাজারের ভিতরের প্রকৃত কষ্টকে লুকিয়ে রেখেছে:

AI লাইনের সুবিধা পাওয়া সেমিকন্ডাক্টর, বিদ্যুৎ এবং শিল্প শেয়ারগুলি ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে, একক শেয়ারের মধ্যে সম্পর্ক বহু বছরের নিম্নতম স্তরে নেমে গেছে, অনেকগুলি একক শেয়ারের চলন বাজারের প্রবণতার বিপরীতে গেছে, এবং অভ্যন্তরীণ বিভাজন অত্যন্ত তীব্র।

রাউন্ডহিল ম্যাগনিফিসেন্ট সেভেন ইটিএফ গত দুই ট্রেডিং দিনে স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500 ইনডেক্সকে প্রায় 5 পার্সেন্ট পরিমাণ ছাড়িয়ে গেছে, যা এই ইটিএফ-এর ইতিহাসের সর্বোচ্চ দুই-দিনের অতিরিক্ত আয়। বড় পরিসরের টেক স্টকগুলির দীর্ঘস্থায়ী দুর্বলতা, যা আগে স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500 এবং নাসদাক ইনডেক্সকে চাপ দিচ্ছিল।

"লিওপোল্ড ক্লিয়ারিং" বাজারের তলদেশের সংকেত হয়ে উঠেছে

একটি বাধ্যতামূলক বড় লেনদেনের সাথে সম্পর্কিত বাজারের পরিবর্তনের মুখ্য বিন্দু।

20 এর দশকের এআই ক্ষেত্রের নবীন তারকা লিওপোল্ড আশেনব্রেনার পরিচালিত হেজ ফান্ড সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেস, গত মাসের শেষে মার্জিন কল চাপের কারণে, কেন গ্রিফিনের অধীনস্থ সিটাডেলকে বড় পরিমাণে পাবলিক মার্কেট স্টক পোজিশন বিক্রি করতে বাধ্য হয়।

এরপর, বাজারের বিভিন্ন প্রযুক্তিগত এবং মনোভাব সূচকগুলি ধারাবাহিকভাবে ইতিবাচক সংকেত দেখিয়েছে। নাসদ্যাক সূচক "লিওপোল্ড লো" থেকে প্রায় 10% পুনরুজ্জীবিত হয়েছে, এবং বাজারটি এক মাসের নিম্নতম থেকে ইতিহাসের সর্বোচ্চে পৌঁছাতে মাত্র পাঁচটি ট্রেডিং দিন নিয়েছে।

একজন অভিজ্ঞ স্টক ভল্যাটিলিটি ট্রেডার এই বিষয়ে মন্তব্য করেছেন:

তারা চার দিনে একটি 'দ্রুত পালানো' থেকে 'সম্পূর্ণভাবে বৃদ্ধির অনুসরণ' এ পরিণত হয়েছে... এটি অস্থায়ী।

ফাউন্ডার্স ১০০ ইটিএফ বিনিয়োগ পোর্টফোলিও ম্যানেজার মাইকেল মনাগান বলেন:

যেমন মানুষ বলে, বুল মার্কেট উদ্বেগের মধ্যে উঠেছে, গত কয়েক সপ্তাহে আমরা প্রকৃতপক্ষে অনেক উদ্বেগ অনুভব করেছি। কিন্তু Situational Awareness-এর বাধ্যতামূলক বিক্রি মনে হচ্ছে মার্কেটের জন্য একটি তলদেশ তৈরি করেছে, আমি মনে করি আমরা সমস্ত ডেটা পয়েন্ট যেন ভালোদিকে একত্রিত হচ্ছে তা দেখছি।

টেকনিক্যাল ব্রেকআউট এবং সেক্টর সিনারগি

টেকনিক্যালি, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500 ইনডেক্স মঙ্গলবার একটি "পতাকা" বা "উইজ" টেকনিক্যাল ফরমেশনকে শক্তিশালীভাবে ভাঙ্গে, যা সাধারণত একটি বুলিশ সংকেত হিসেবে বিবেচিত হয়। LPL Financial-এর প্রধান টেকনিক্যাল স্ট্র্যাটেজিস্ট অ্যাডাম টার্নকুইস্ট বলেন:

আমরা 7600 পয়েন্ট ছাড়িয়ে গেছি—এটাই সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ, কারণ এটি ব্যবধানের উপরের সীমা।

নাসড্যাক ইনডেক্স ৫০-দিনের গড় পুনরায় অতিক্রম করেছে, মোমেন্টাম ফ্যাক্টর গত সপ্তাহের নিম্নমান থেকে ২২% বেশি পুনরুজ্জীবিত হয়েছে। অপটিক্স, এআই ইনফ্রাস্ট্রাকচার, সেমিকন্ডাক্টর, ডেটা সেন্টার এবং স্টোরেজসহ এআই-সংশ্লিষ্ট থিমগুলি সমস্তই শীর্ষে রয়েছে।

উল্লেখযোগ্য যে, আগের বাজারের বিভাজনের প্যাটার্নটিও স্পষ্টভাবে উন্নতি লাভ করেছে: টেক মহাকায়সমূহ, সফটওয়্যার শেয়ার এবং সেমিকন্ডাক্টর শেয়ারগুলি মঙ্গলবার একসাথে বৃদ্ধি পায়, যা আগের পর্যায়ক্রমিক নেতৃত্ব এবং পরস্পরবিরোধী অবস্থাকে ভাঙতে সক্ষম হয়।

জিরোহেজ এর উদ্ধৃতি দিয়ে গোল্ডম্যান স্যাক্স ট্রেডার পিটার ক্যালাহানের বিশ্লেষণ অনুযায়ী, এই বৃদ্ধির পিছনে চারটি সমর্থন রয়েছে:

পজিশনটি আরও পরিষ্কার (আগের বড় পরিমাণে লিভারেজ হ্রাস সম্পন্ন হয়েছে), টেকনিক্যাল অবস্থা উন্নতি পেয়েছে (মোমেন্টম ফ্যাক্টরের পুনরুজ্জীবন এবং লিভারেজড ইটিএফ এক্সপোজার কমেছে), মূল্যায়ন যুক্তিসঙ্গত হয়েছে (নাসদ্যাক 100-এর ভবিষ্যত পি/ই রেশিও পাঁচ বছরের গড়ের চেয়ে প্রায় 10% ডিসকাউন্টে), এবং বেসিক ফান্ডামেন্টালসের দৃশ্যতা বৃদ্ধি পেয়েছে (গত সপ্তাহের ফলাফল মৌসুমে মূলধন ফিরতির প্রত্যাশা উন্নতি পেয়েছে)।

শর্ট কভারিং এবং ফোমো মনোভাব বাজারকে নিয়ন্ত্রণ করছে

এই রিবাউন্সের গঠনগত বৈশিষ্ট্যগুলিও মনোযোগ দেওয়ার মতো। জিরোহেজ এর উদ্ধৃতি অনুযায়ী, গোল্ডম্যান স্যাক্সের ডেটা অনুযায়ী, এটি গত চার দিনের সবচেয়ে বড় শর্ট কভারিং রান, ধন্যবাদ দিবসের পর থেকে সবচেয়ে বড়, এবং বাজারটি একটি প্রকাশ্য "স্পট আপ, ভল আপ" (Spot Up, Vol Up) ডাইনামিক্স প্রদর্শন করছে।

এছাড়াও, 0DTE অপশন ট্রেডাররা ভোলাটিলিটি আরও বাড়ার উপর জোর দিয়ে ক্রস এবং স্ট্র্যাডল পোর্টফোলিও ক্রয় করছে।

গোল্ডম্যান স্যাক্সের তরলতা কৌশলী লি কপারস্মিথ বলেছেন, এই সপ্তাহে সংক্ষিপ্ত সূচকের ক্রয় অপশনের চাহিদা অত্যন্ত উচ্চ, যা মূলত স্পি 500 এবং নাসড্যাকে কেন্দ্রীভূত, জুলাইয়ের বড় পরিমাণের ঝুঁকি হ্রাসের পরে, গতকাল স্পি 500-এর একমাসের 25ডেল্টা পুট/কল অপশন বিষমতার দৈনিক পতন 2024 সালের 6 নভেম্বর (ট্রাম্পের নির্বাচন জয়ের পরের দিন) থেকে সবচেয়ে বড়।

যদিও বাজারের মনোভাব উচ্চ ছিল, গোল্ডম্যান স্যাক্স ট্রেডিং টেবিল লক্ষ্য করেছে যে মঙ্গলবার মোট ভলিউম 5-দিনের গড়ের তুলনায় 7% কমেছে এবং সক্রিয়তা মাত্র 4/10, যা এই বৃদ্ধির প্রতিটি দিকে পরিমাণের বৃদ্ধি হয়নি বলে প্রমাণ করে, এবং কিনে উঠার স্থায়িত্ব এখনও প্রশ্নবিদ্ধ।

এর মধ্যে, ইরান চুক্তির প্রত্যাশায় তেলের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে পতন হয়েছে, কিন্তু কাতার জানিয়েছে যে এখনও কোনও ঔপচারিক চুক্তি হয়নি। CIBC Private Wealth Group-এর সিনিয়র এনার্জি ট্রেডার রেবেকা বাবিন বলেছেন, "এটি এমন একটি বাজার যেখানে ঝুঁকির পুনর্মূল্যায়ন সবসময় প্রবাহের পুনরুদ্ধারের প্রত্যাশা অনুযায়ী হয়, নয় প্রয়োজনীয় বিস্তারিতগুলির উপর"; তিনি সতর্ক করেছেন যে উপরের দিকের গতির টিকে থাকা অসম্ভব, কিন্তু নিচের দিকের পতন প্রায়ই অধিকতর দ্রুত।

বিশ্লেষণ অনুসারে, পোজিশন ধরে রাখা বিনিয়োগকারীদের জন্য এই রিবাউন্ড অবশ্যই ধৈর্যের পুরস্কার। তবে FOMO মনোভাব কমে যাওয়ার পরেও বাজার উচ্চ স্তরে টিকে থাকতে পারবে কিনা, তা বাণিজ্যিক আলোচনার প্রগতি, তেলের দামের প্রবণতা এবং AI বিনিয়োগের রিটার্নের প্রত্যাশা কি ধারাবাহিকভাবে পূরণ হবে কিনা, এইসবের উপর নির্ভর করবে।