মার্কিন জাতীয় ঋণ প্রথমবারের মতো ৪০ ট্রিলিয়ন ডলার ছাড়িয়েছে

১৮ আগস্ট, ২০২৬-এ মার্কিন মোট জাতীয় ঋণ আনুষ্ঠানিকভাবে ৪০ ট্রিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে গেল, অর্থ বিভাগের পরিসংখ্যান অনুযায়ী এটি ৪০.০৪৭ ট্রিলিয়ন ডলারে পৌঁছায়। এই সংখ্যাটিকে বুঝতে, যদি এটিকে প্রতিটি মার্কিন নাগরিকের মধ্যে সমানভাবে ভাগ করা হয়, তবে প্রতিজনের জন্য প্রায় ১২০,০০০ ডলার ঋণ থাকবে। শিশুদেরও অন্তর্ভুক্ত।

এই মাইলফলকটি মার্চে ঋণ 39 ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি হয়ে যাওয়ার পর মাত্র পাঁচ মাসে আসে, যা অর্থনৈতিক পর্যবেক্ষকদের সাধারণের চেয়ে শক্তিশালী ভাষা ব্যবহারের দিকে ঠেলে দিয়েছে। একটি দায়িত্বপূর্ণ জাতীয় বাজেটের জন্য কমিটি বছরের পর বছর সতর্কবার্তা দিয়েছে যে এই পথটি অস্থায়ী।

মোট পরিমাণটি দুটি বিভাগে বিভক্ত: প্রায় $32.266 ট্রিলিয়ন জনসাধারণের হাতে ঋণ, অর্থাৎ বিনিয়োগকারী, বিদেশী সরকার এবং প্রতিষ্ঠানগুলির অধিকারে ট্রেজারি সিকিউরিটি, এবং প্রায় $7.782 ট্রিলিয়ন আন্তঃসরকারি হোল্ডিং, যা মূলত সামাজিক নিরাপত্তা এর মতো ট্রাস্ট ফান্ডের মাধ্যমে সরকারের নিজেকে ঋণ দেওয়া।

এই সংখ্যাটিকে বিশেষভাবে চমকপ্রদ করে তোলে এর গতি। ২০১৭ সালের জানুয়ারিতে, জাতীয় ঋণ ছিল প্রায় ১৯.৯৫ ট্রিলিয়ন ডলার। এটি এক দশকেরও কম সময়ের মধ্যে দ্বিগুণেরও বেশি হয়েছে।

কারণগুলি দ্বিপাক্ষিক এবং ভালভাবে নথিভুক্ত। কর কমানো আয় কমিয়ে দেয়। কোভিড-যুগের জরুরি ব্যয় মাত্র কয়েক মাসে ট্রিলিয়ন ডলার যোগ করে। জনসংখ্যা বৃদ্ধির সাথে সাথে অধিকার প্রোগ্রামগুলিতে নির্মিত কাঠামোগত ঘাটতি বৃদ্ধি পেতে থাকে।

শীর্ষক সংখ্যার মধ্যে চাপা দেওয়া সবচেয়ে চিন্তাজনক বিস্তারিত হলো এই সমস্ত ঋণ পরিশোধ করার খরচ। বার্ষিক সুদ প্রদানের পরিমাণ $931 বিলিয়নের কাছাকাছি যাওয়ার প্রত্যাশা, যা সামাজিক নিরাপত্তা এবং মেডিকেয়ারের পরে ফেডারেল বাজেটের তৃতীয় বৃহত্তম আইটেম হয়ে উঠবে।

এখন মোট স্থূল ঋণের পরিমাণ যুক্তরাষ্ট্রের দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধের পরের সময়ের জিডিপি পর্যায়ের সঙ্গে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করছে।

CRFB-এর প্রেসিডেন্ট মায়া ম্যাকগুইনিয়াস পুনরাবৃত্তি করে সতর্ক করেছেন যে অতিরিক্ত ঋণ মুদ্রাস্ফীতি বাড়ায়। যখন সরকার ট্রেজারি সিকিউরিটির অসীম পরিমাণ জারি করে বেসরকারি খাতের সাথে মূলধনের জন্য প্রতিদ্বন্দ্বিতা করে, তখন সমগ্র অর্থনীতিতে ঋণের খরচ বাড়াতে পারে।

বিনিয়োগকারীদের জন্য, ৪০ ট্রিলিয়ন ডলারের মাইলফলকটি একটি অপ্রত্যাশিত ঘটনা নয়, বরং একটি প্রবণতার প্রমাণ, যা তারা মাসের পর মাস মূল্যায়ন করে আসছে। সময়ের সাথে সাথে বৃদ্ধি পাওয়া জাতীয় ঋণের পরিমাণ সাধারণত সুদের হারকে বাড়িয়ে দেয়, কারণ ট্রেজারির বৃদ্ধি পাওয়া বন্ডের পরিমাণের জন্য যথেষ্ট ক্রেতা খুঁজে পেতে এটি আকর্ষণীয় আয়ের প্রস্তাব দিতে বাধ্য।

বন্ড বাজার তাদের নিজস্ব টানাপোড়েনের মুখোমুখি। একদিকে, বৃদ্ধি পাওয়া আয়ের হার নামিনাল ভিত্তিতে স্থির আয়কে আকর্ষণীয় করে তোলে। অন্যদিকে, নতুন জারির পরিমাণ এতটাই বেশি যে চাহিদা যোগানের সাথে পাল্লা দিতে পারবে কিনা তা নিয়ে প্রশ্ন উঠছে। যদি বৈদেশিক ক্রেতারা, যারা মার্কিন ঋণের একটি বড় অংশ ধারণ করে, পিছিয়ে আসতে শুরু করে, তবে আয়ের হার এমনভাবে বেড়ে যেতে পারে যা পোর্টফোলিওকে অপ্রস্তুতভাবে ধরে ফেলবে।

ফেডারেল রিজার্ভ একটি ক্রমাগত অস্বস্তিকর অবস্থানে পড়েছে। সুদের হার উচ্চ রাখা মুদ্রাস্ফীতি প্রতিরোধে সাহায্য করে, কিন্তু সরকারের ঋণের খরচকে আরও বেশি কষ্টকর করে তোলে। ফিসক্যাল চাপ কমানোর জন্য সুদের হার কমানো ম্যাকগুইনিস এবং অন্যদের দ্বারা উল্লিখিত মুদ্রাস্ফীতির গতিকে আবার জাগিয়ে তুলতে পারে।