মার্কিন ব্যবসাগুলি আবার ব্যাংকগুলি থেকে ঋণ নিচ্ছে, এবং এই হার মহামারীর প্রাথমিক দিনগুলির পর থেকে কখনও দেখা যায়নি। মার্কিন ঘরোয়া ব্যাংকগুলিতে বাণিজ্যিক ও শিল্প ঋণ প্রায় $2.93 ট্রিলিয়নে পৌঁছেছে, যা এক বছরের মধ্যে প্রায় $247 বিলিয়নের বৃদ্ধি এবং জুন 2020-এর পর থেকে ব্যবসায়িক ঋণের সর্বোচ্চ স্তর।
ঋণ বুমের পিছনের সংখ্যাগুলি
বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলির ব্যালেন্স শীট সপ্তাহে ট্র্যাক করা ফেডারেল রিজার্ভ H.8 ডেটা দীর্ঘ স্থিরতার পর ত্বরান্বিত হওয়ার গল্প বলে। ২০২৩ এর মধ্যভাগ থেকে প্রায় ১৮ মাস ধরে C&I ঋণগুলি স্থির ছিল, যেখানে ব্যবসাগুলি সুদের অনিশ্চয়তা এবং কঠোর ঋণ মানদণ্ডের কারণে পাশে দাঁড়িয়েছিল।
2026 এর প্রথম দুটি ত্রৈমাসিকে একটি দ্রুত বৃদ্ধি দেখা গেছে, যেখানে বছরের শুরু থেকে মধ্যবর্তী সময়ের মধ্যে যোগ হওয়া পরিমাণ প্রায় $185 বিলিয়নে পৌঁছেছে। ফেব্রুয়ারি মাসে একা $50.43 বিলিয়নের একক মাসিক বৃদ্ধি ঘটেছে। মে মাসের মধ্যভাগেই C&I ঋণের পরিমাণ $2.89 ট্রিলিয়নে পৌঁছেছে, যা এপ্রিল 2023 থেকে সবচেয়ে বড় বার্ষিক বৃদ্ধির তৃতীয় বৃহত্তম। সেখান থেকে পথটি আরও তীব্র হয়েছে, এবং আগস্টের মধ্যভাগে $2.93 ট্রিলিয়নেরও ঊর্ধ্বে উঠেছে।
C&I ঋণের ইতিহাসের সর্বোচ্চ পর্যায় ছিল মে ২০২০-এ $3.07 ট্রিলিয়ন। বর্তমান স্তরটি সেই মানের চেয়ে প্রায় $180 বিলিয়ন কম।
বড় ব্যাংকগুলি এগিয়ে চলেছে
২০২৬ সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে ওয়েলস ফার্গো সি এন আই ঋণে ৮.৩% কোয়ার্টার-ওভার-কোয়ার্টার বৃদ্ধি দেখিয়েছে। একই সময়ে পিএনসি ৬.৪% বৃদ্ধি করেছে। জেপিমরগ্যান চেসও তার কমার্শিয়াল লেন্ডিং বুকে শক্তিশালী ক্রমিক লাভ ঘোষণা করেছে।
একটি উল্লেখযোগ্য গতিশীলতা: ব্যবসাগুলি ব্যক্তিগত ঋণ বাজার থেকে সরিয়ে পুনরায় প্রচলিত ব্যাংক ফাইন্যান্সিং-এর দিকে ফিরছে। ব্যক্তিগত ঋণ, যা গত কয়েক বছরে একটি বহু-ট্রিলিয়ন ডলারের সম্পদ শ্রেণীতে পরিণত হয়েছিল, ঋণগ্রহীতাদের জন্য নমনীয়তা প্রদান করেছিল, কিন্তু প্রায়শই সাধারণ ব্যাংক ঋণের তুলনায় উচ্চতর খরচ এবং কম অনুকূল মেয়াদ সহকারে। ব্যাংকগুলি যখন মূল্যনির্ধারণে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করার জন্য আরও প্রস্তুত হয়েছে, তখন অনেক কর্পোরেট ট্রেজারারদের জন্য ব্যক্তিগত ঋণের মূল্যপ্রস্তাব মন্দীভূত হয়েছে।
চাহিদা কী চালিত করছে
বিশেষ করে ফেব্রুয়ারির বৃদ্ধি মূলধন ব্যয়ের সিদ্ধান্তের একটি ঢেউয়ের ইঙ্গিত দেয়। ব্যবসাগুলি এক মাসে $50 বিলিয়ন ঋণ গ্রহণ করে বেতন পরিশোধ করতে নয়। এই ধরনের কার্যকলাপ সরঞ্জাম ক্রয়, সুবিধা বিস্তার এবং স্ট্র্যাটেজিক বিনিয়োগের দিকে ইঙ্গিত করে, যা সুদের হার এবং অর্থনৈতিক দিকনির্দেশ সম্পর্কে সর্বোচ্চ অনিশ্চয়তার সময়কালে কোম্পানিগুলি স্থগিত করেছিল।
দীর্ঘস্থায়ী মুদ্রাস্ফীতি অনেক ব্যবসার ইনপুট খরচকে উচ্চ রেখেছে, যার অর্থ তাদের বিদ্যমান অপারেশনগুলি বজায় রাখতে আরও বেশি কার্যকরী মূলধনের প্রয়োজন। একই সময়ে, শ্রম বাজারের মৃদুলতা মজুরির ক্ষেত্রে কিছু খরচের চাপকে কমিয়েছে।