আন্ডারডগের UDX একদিনে $1.2 মিলিয়ন পৌঁছেছে, যা প্রায় ৫% কোম্পানি জুড়ে অনুমানিত প্রবাহের

জুলাই ২৭-এ আন্ডারডগের স্বকীয় UDX এক্সচেঞ্জ এক মিলিয়ন ডলারের বেশি ট্রেডিং ভলিউম রেকর্ড করে, যা প্রাথমিক টেস্ট ট্রেডের দশ দিন পর প্রথম মিলিয়ন ডলারের দিন হিসেবে চিহ্নিত হয়। এই ফলাফলটি নির্দেশ করে যে আন্ডারডগ একটি নতুন এক্সচেঞ্জের সাধারণ শীতল-শুরুর সমস্যা এড়িয়েছে, তবে UDX প্রতিষ্ঠানটির ব্যাপক প্রেডিকশন-মার্কেট কার্যকলাপের কেবলমাত্র একটি ছোট অংশই পরিচালনা করছে।

সোমবার, ২৭ জুলাই, আন্ডারডগের নতুনভাবে চালুকৃত UDX প্রেডিকশন এক্সচেঞ্জ এক মিলিয়ন দুই লাখ ডলারের নোমিনাল ট্রেডিং ভলিউম রেকর্ড করেছে, যা এক্সচেঞ্জের মার্কেট-ডেটা ফিড এবং InGame দ্বারা প্রথম প্রতিবেদন করা হয়েছে। এই মাইলফলকটি UDX ১৭ জুলাই তার প্রথম টেস্ট ট্রেডগুলি প্রক্রিয়া করার ১০ দিন পর এবং আন্ডারডগ ৯ দিন আগে তার সম্পূর্ণভাবে মালিকানাধীন এক্সচেঞ্জটি ঘোষণা করার পর আসে।

নোটিশনাল ভলিউম প্রতিটি ট্রেডের দুই পক্ষকেই গণনা করে, তাই এই সংখ্যাটি গ্রাহকদের হ্যান্ডেল বা ট্রেডারদের প্রকৃতপক্ষে স্টেক করা পরিমাণের সমান নয়। ওপেনিং পারফরম্যান্সটি জুলাইয়ের মাঝামাঝি সময়ে শুরু হওয়া লঞ্চের প্রগতি দেখায়, যখন UDX self-certified its first seven baseball and basketball contract templates Commodity Futures Trading Commission-এর সাথে, কিন্তু ফাইলিংগুলি শুধুমাত্র একটি পরিকল্পিত লঞ্চ তারিখ নির্ধারণ করেছিল এবং প্রকাশ্যে ট্রেডিং শুরু হয়েছে কিনা তা নিশ্চিত করেনি।

দুই সপ্তাহেরও কম সময় ধরে যে ভেন্যুটি কাজ করছিল, তার জন্য $1.2 মিলিয়নের দিনটি অর্থপূর্ণ, যদিও এটি আন্ডারডগের ব্যাপক প্রেডিকশন-মার্কেট ব্যবসার একটি ক্ষুদ্র অংশ মাত্র। সিইও জেরেমি লিভিন জুলাই 17-এ CNBC ইন্টারভিউ-এ 2026 সালের জন্য কোম্পানি জুড়ে $4.4 বিলিয়ন প্রেডিকশন-মার্কেট ভলিউম উপস্থাপন করেন, যা ঐ তারিখ পর্যন্ত প্রতি ক্যালেন্ডার দিনের গড়ে প্রায় $22.2 মিলিয়নের সমতুল্য। এই ভিত্তিতে, UDX-এর জুলাই 27-এর ভলিউম ছিল আন্ডারডগের গড় দৈনিক কার্যকলাপের প্রায় 5.4%।

এই গণনাটি জুলাই ২৭-এর রাউটিংয়ের একটি সরাসরি পরিমাপ নয়, বরং একটি অনুমান, এবং এর দুটি প্রধান বিকৃতি বিপরীত দিকে কাজ করে। আসলে, জুলাইয়ের শেষের দিকে আন্ডারডগের প্রবাহ বার্ষিক গড়ের চেয়ে বেশি হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, কারণ লিভাইন বিশ্বকাপকে একটি প্রধান চালক হিসেবে বর্ণনা করেছেন, যা UDX-এর প্রকৃত শেয়ারকে ৫.৪%-এর নিচে ঠেলে দেবে। অন্যদিকে, UDX-এর শুরুর ট্রেডগুলি মেজর লিগ বেসবলের সরাসরি চুক্তিতে কেন্দ্রীভূত ছিল, যখন কোম্পানি-পর্যায়ের সংখ্যাটি তৃতীয়-পক্ষের ভেনুগুলিও অন্তর্ভুক্ত করে, যেখানে কম্বিনেশন পণ্যগুলি 이미 উপলব্ধ। একটি সঠিক মার্কেট-শেয়ারের সংখ্যা পাওয়ার জন্য Underdog-এর জুলাই ২৭-এর গ্রাহক আয়তনকে UDX, Kalshi এবং Crypto.com-এর Derivatives North America exchange, যা Nadex-এরও নাম, এর মধ্যে বিভক্ত করা প্রয়োজন।

আন্ডারডগ মার্চ মাসে প্রেডিক্টইট থেকে আরিস্টটল এক্সচেঞ্জের নির্দিষ্ট চুক্তি বাজার এবং ক্লিয়ারিংহাউস অর্জন করার আগেই ক্রিপ্টো.কম এবং কালশির মাধ্যমে গ্রাহকদের পূর্বানুমান বাজারের প্রবেশাধিকার দিয়েছিল, যা অধিকাংশ নতুন ট্রেডিং ভেনু অভাবে থাকে। আন্ডারডগ একটি নিবন্ধিত ফিউচার্স কমিশন মার্চেন্টও পরিচালনা করে, যা এটিকে একই কর্পোরেট কাঠামোর মধ্যে গ্রাহকদের অ্যাকাউন্ট বহন এবং অর্ডার পথচলা করতে দেয়।

এই ব্যবস্থাটি বোধহয় UDX-কে একটি খালি অর্ডার বই নিয়ে শুরু করা থেকে বাঁচিয়েছে। এক্সচেঞ্জটি খোলার আগে মার্কেট-মেকার প্রোগ্রাম চালু করেছিল, যখন Underdog তার নতুন ভেন্যুটিকে ইতিমধ্যেই প্রেডিকশন-মার্কেট গ্রাহকদের দ্বারা ব্যবহৃত একটি অ্যাপের ভিতরে রাখতে পারছিল। ফলে, UDX-কে সাধারণত একটি নতুন এক্সচেঞ্জের যে সমস্যা দেখা দেয়—যেখানে ট্রেডারদের প্রয়োজন তরলতা তৈরি করতে, আবার ট্রেডারদের আকর্ষণের জন্যও তরলতা প্রয়োজন—সেই সমস্যাটিরও কম সম্মুখীন হতে হয়েছিল। CFTC 2 জুলাই প্রথম মার্কেট-মেকার প্রোগ্রামকে সনদপ্রাপ্ত করে।

তবে, আন্ডারডগ তার বাইরের এক্সচেঞ্জ সম্পর্কগুলি প্রতিস্থাপন করেনি: এর বর্তমান গ্রাহক নিয়মগুলি UDX, Kalshi, এবং Crypto.com/Nadex-কে পৃথক প্রদানকারী হিসাবে উল্লেখ করে এবং বলে যে সেটেলমেন্ট নির্ভর করে কোন এক্সচেঞ্জ একটি চুক্তি তালিকাভুক্ত করে। ডকুমেন্টেশনটি একটি মাল্টিভেনু মডেলকে সমর্থন করে, যেখানে আন্ডারডগ কিছু তালিকাভুক্তি নিয়ন্ত্রণ করে এবং অন্যান্য গ্রাহক বা পণ্যগুলিকে অন্যত্র পথচলা করতে থাকে।

এই পার্থক্যটি আউন্ডাগের বড় আয়তনের দাবিগুলিকে কীভাবে ব্যাখ্যা করা উচিত তারও সীমাবদ্ধতা আরোপ করে। লিভিন বলেছেন যে সেপ্টেম্বর 2025-এ এই বিভাগে প্রবেশ করার পর থেকে কোম্পানিটি $6.49 বিলিয়ন প্রেডিকশন-মার্কেট ফ্লো প্রক্রিয়াকরণ করেছে, কিন্তু এই সকল কার্যকলাপের প্রায় সমস্তই UDX-এর লঞ্চের আগের এবং তৃতীয়-পক্ষের এক্সচেঞ্জগুলিতে প্রেরিত হয়েছিল। এই সংখ্যাটি Underdog-এর একটি মধ্যস্থতাকারী হিসাবে পরিধি পরিমাপ করে, এটির নিজস্ব এক্সচেঞ্জে সম্পাদিত ট্রেডিংয়ের নয়।

জুলাই ২৮-এ UDX-এর জন্য আত্ম-সনাক্তকৃত প্যারালে চুক্তি, যা পূর্ববর্তী দিনে CFTC-এ জমা দেওয়া হয়েছিল, তা নির্দেশ করে যে সংমিশ্রণ বাজারগুলি জুলাই ২৯-এর মধ্যেই তালিকাভুক্ত হতে পারে। এই পণ্যগুলি ইতিমধ্যেই কালশির দৈনিক আয়তনের ৩০% থেকে ৪০% অংশ গঠন করে, তাই এদের আগমনে UDX-এর মোট পরিমাণ শুধুমাত্র গ্রাহকের প্রবাহের প্রকৃত স্থানান্তরের কারণেই নয়, বরং গঠনগত কারণেও বৃদ্ধি পাবে—যা পরবর্তী একদিনের সংখ্যাগুলিকে এই একটির সাথে তুলনা করা কঠিন করে তুলবে।

আন্ডারডগ জুনে ড্রাফটকিংস যে পথ অনুসরণ করেছিল, তার অনুসরণ করছে DKeX চালু করে, যখন এটি তার Railbird Technologies অধিগ্রহণের মাধ্যমে CFTC লাইসেন্স পেয়েছিল এবং CME Group এবং Crypto.com-এর উপর নির্ভরশীলতা বন্ধ করেছিল। পলিমার্কেট US মে মাসে নিজের প্যারালে-স্টাইলের চুক্তি স্ব-সনাক্ত করেছিল, এবং ড্রাফটকিংস এবং রবিনহুড উভয়ই তাদের খোলার সপ্তাহগুলিতে তাদের নিজস্ব ভেন্যুগুলির মধ্যে চলমান আয়ের শেয়ার বাড়িয়েছিল। আন্ডারডগ-এর জন্য বড় বাণিজ্যিক পরীক্ষা হলো, কি করে কোম্পানিটি তার অনুমানিত $20 মিলিয়নেরও বেশি দৈনিক প্রবাহের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশকে বাইরের ভেন্যুগুলির থেকে সরিয়ে আনতে পারে।