যুক্তরাজ্যের সরকারি খাতের বেতন বেশি বেড়েছে বেসামরিক খাতের তুলনায়, ব্রিটিশ ব্যাংক মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি নিয়ে কাছাকাছি পর্যবেক্ষণ করছে

যুক্তরাজ্যের পাবলিক সেক্টরের কর্মচারীদের বেতনবৃদ্ধি প্রাইভেট সেক্টরের তুলনায় প্রচুর পরিমাণে বেশি। ব্যাংক অব ইংল্যান্ড এটি লক্ষ্য করেছে, এবং এটি যা দেখছে তাতে এটি সম্পূর্ণরূপে স্বস্তিজনক নয়।

জুন ১ তারিখে গভর্নর অ্যান্ড্রু বেলি বলেন যে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক সাধারণ আর্থিক মূল্যস্ফীতির দিকে প্রভাব ফেলার সম্ভাবনা নিয়ে সরকারি খাতের বেতন বৃদ্ধির দিকে কাছ থেকে পর্যবেক্ষণ করছে। ২০২৬ সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে সরকারি খাতের বেতন ৪.৮% বেড়েছে, যখন বেসরকারি খাতের বেতন মাত্র ৩.০% বৃদ্ধি পেয়েছে। এই ১.৮ শতাংশের পার্থক্যটি হল এমন একটি বিচ্ছিন্নতা, যা কেন্দ্রীয় ব্যাংকিয়াদের পড়ার চশমা বের করতে বাধ্য করে।

বোই এই গতিবিধিকে কিছুক্ষণ ধরে পর্যবেক্ষণ করে আসছে। ফেব্রুয়ারি ২০২৬-এর মুদ্রাস্ফীতি নীতি প্রতিবেদনে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক উল্লেখ করেছিল যে সরকারি খাতের বেতন ২০২৫ সালের নভেম্বর পর্যন্ত তিন মাসে ৭.৯% বৃদ্ধি পেয়েছিল। সেই সময়, বোই মনে করেছিল যে এই বৃদ্ধির প্রভাব বেসরকারি খাতের বেতনে ছড়িয়ে পড়ার ঝুঁকি নগণ্য।

মে ২০২৬-এর শেষের দিকে ইউকে সিপিআই মুদ্রাস্ফীতি ২.৮% ছিল। এটি ব্রিটিশ ব্যাংকের ২% লক্ষ্যের চেয়ে বেশি, তবে ২০২২-২০২৪ সময়কালে দেখা যাওয়া মানের তুলনায় এটি মুদ্রাস্ফীতির সাধারণ অবনতির দিকে ইঙ্গিত করে। চিন্তার বিষয় হল যে এখন মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণহীনভাবে বাড়ছে। বরং দীর্ঘস্থায়ী মজুরি চাপগুলি এটিকে লক্ষ্যের দিকে শেষ মাইলটি পূরণ করতে বাধা দিতে পারে।

বেইলির মন্তব্যগুলি একটি শূন্যস্থানে বিদ্যমান নয়। ২০২২ থেকে ২০২৪ পর্যন্ত সময়ে ব্রিটিশ ব্যাংক কর্তৃক মজুরি-মূল্য গতিবিধির সাথে লড়াই করা হয়েছিল, যা যুক্তরাজ্যের অর্থনীতিতে মূল্যস্ফীতির স্থায়ীকরণের হুমকি দিচ্ছিল। এই সময়কালে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক চাহিদা শামিল করতে এবং বৃদ্ধি পাওয়া মজুরি এবং বৃদ্ধি পাওয়া মূল্যের মধ্যে ফিডব্যাক লুপটি ভাঙতে জোরে জোরে সুদের হার বাড়ায়।

সময়ও গুরুত্বপূর্ণ। পরবর্তী মুদ্রা নীতি কমিটির সভা নির্ধারিত হয়েছে ২০২৬ সালের ১৮ জুন, বেইলির মন্তব্যের মাত্র দুই সপ্তাহ ও কয়েকদিন পরে। এটি কি এমপিসি-কে সুদের হার স্থিতিশীল রাখার প্রস্তুতি নিচ্ছে, নাকি সম্ভাব্যভাবে একটি হকিশ ঝোঁকের কথা বিবেচনা করছে, তা নির্ভর করছে সভার আগে অন্যান্য ডেটা কীভাবে আসে।

2.8% মুদ্রাস্ফীতি, যা এখনও লক্ষ্যের চেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি, এবং অর্থনীতির একটি বড় অংশে ট্রেন্ডের চেয়ে বেশি বেতন বৃদ্ধি, সাধারণত হার কমানোর পটভূমি হিসেবে কাজ করে না।

গভীর ঝুঁকিটি হল যদি পাবলিক সেক্টরের বেতন প্রিমিয়াম প্রাইভেট সেক্টরের বেতনকে উপরের দিকে টানে। ৩.০% হারে, প্রাইভেট সেক্টরের বৃদ্ধি নিয়ন্ত্রণযোগ্য। কিন্তু যদি কর্মদাতারা দক্ষতা ধরে রাখতে সরকারি বেতনের সাথে মিলিয়ে নিতে চাপে পড়ে, তাহলে ১.৮ পার্সেন্টপয়েন্টের ব্যবধানটি ভুল দিক থেকে কমতে পারে—যেখানে প্রাইভেট বেতন ত্বরান্বিত হয়ে সরকারি বেতনকে ধরে নিতে চায়, না হয়ে সরকারি বেতন ধীরগতিতে আসে।