মুদ্রাস্ফীতি অপ্রত্যাশিতভাবে বৃদ্ধির পর, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500 দিনের মধ্যে 1.1% কমেছে, যা মার্কিন স্টক বাজারের 53 দিনের শান্তির রেকর্ডকে শেষ করেছে। ওয়াশ ফেডের নীরবতা পিরিয়ডের আগে প্রকাশ্যে কথা বলবেন, বাজার তাঁর কাছ থেকে মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি এবং ধাপে ধাপে সুদের হার বৃদ্ধির মধ্যে ফেডের ভারসাম্য কীভাবে রাখা হবে, তা জানতে অপেক্ষা করছে।
সেপ্টেম্বরের মুদ্রাস্ফীতির ডেটা ফেডের জন্য আরও অপেক্ষা করার বাজারের পূর্বানুমানকে ভেঙে দিয়েছে। গত কয়েক সপ্তাহে, কয়েকজন নীতি নির্ধারক ইঙ্গিত দিয়েছিলেন যে ফেডকে আবার সুদের হার বাড়ানোর জন্য জরুরি হওয়ার প্রয়োজন নেই, কিন্তু সর্বশেষ ডেটা 10-এর মিটিংকে পদক্ষেপ গ্রহণের একটি কী মুহূর্তে পরিণত করেছে।
আগে ফেড চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ারশ প্রতিশ্রুতি দিয়েছিলেন যে তিনি সংক্ষিপ্ত মুদ্রাসংক্রান্ত নীতির দৃষ্টিভঙ্গি দিয়ে বাজারকে নির্দেশ দেবেন না। তবে মূল্যস্ফীতি অপ্রত্যাশিতভাবে বেড়ে যাওয়ার পর, বাজার তাঁর নিউ ইয়র্ক সময় বৃহস্পতিবার রাত (বিজেটি ১৬ তারিখ, ১১:৩০) ঢাকায় আয়োজিত কথোপকথনের প্রতি বিশেষভাবে মনোযোগ দিচ্ছে। সেই সময়, তিনি আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (IMF)-এর প্রধান ক্রিস্টালিনা জর্জিয়েভা-এর সাথে আগুনের পাশে কথা বলবেন।
ফেডারেল রিজার্ভ শনিবার থেকে মিডিয়া স্ট্যান্ডস্টিলে প্রবেশ করবে, যা 27 থেকে 28 অক্টোবর পলিসি মিটিংয়ের জন্য প্রস্তুতির অংশ। এর আগে, যদি ফেডারেল রিজার্ভ সুদের সিদ্ধান্ত সম্পর্কে বাজারকে সংকেত দিতে চায়, তবেওয়াশের বক্তব্য একটি গুরুত্বপূর্ণ জানালা হয়ে উঠবে।
আমেরিকান ব্যাংকের মার্কিন সুদের কৌশলী মেগান সুইবার বলেছেন, বিনিয়োগকারীরা "কাল ওয়াশ ফেডের ভবিষ্যতের সুদ বৃদ্ধির পথের জন্য আশীর্বাদ অপেক্ষা করছেন।" সর্বশেষ মূল্যস্ফীতির তথ্য নিয়ে তিনি উল্লেখ করেন: "এটি একটি ব্যাপক শক্তিশালী প্রদর্শন, ফেড এটিকে উপেক্ষা করা আরও কঠিন হবে।"
বুধবার প্রকাশিত সেপ্টেম্বরের ভোক্তা মূল্য সূচক (সিপিআই) দেখায় যে পণ্য এবং সেবার মূল্য সাধারণত বেড়েছে। একদিন আগে, নিউ ইয়র্ক ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান জন উইলিয়ামস মূল্যস্ফীতির প্রতিকূল পরিস্থিতির প্রতি আশাবাদী মনোভাব প্রকাশ করেছিলেন এবং একসময় মার্কিন সরকারি বন্ডের সুদের হারকে কমাতে সাহায্য করেছিলেন।
বিশদভাবে দেখলে, বিমান টিকিট, দ্বিতীয় হাতের গাড়ি এবং স্বাস্থ্যসেবার দাম সমস্তই আগের মাসের তুলনায় বেড়েছে, এবং শক্তি খরচও উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়েছে। কম্পিউটার এবং সফটওয়্যারের দাম গতবছরের তুলনায় রেকর্ড পরিমাণে বেড়েছে, এবং খেলনার দাম ১৯৮৮ সালের পর থেকে সবচেয়ে বেশি বাৎসরিক বৃদ্ধি দেখিয়েছে।
ডেটা প্রকাশের পর, ট্রেডাররা ফেডের নীতির উপর তাদের বেটিং দ্রুত সামঞ্জস্য করে। ফিউচার্স মার্কেটের ডেটা অনুযায়ী, অক্টোবরে সুদের হার বাড়ানোর সম্ভাবনা প্রকাশের আগে প্রায় 20% থেকে একসময় 55% পর্যন্ত বেড়েছিল, তারপর প্রায় 40% পর্যন্ত কমেছে। যদিও সুদের হার বাড়ানোর ঝুঁকি উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়েছে, বেশিরভাগ ফেড পর্যবেক্ষক এখনই সুদের হার অপরিবর্তিত রাখার এবং পরবর্তী সুদের হার বৃদ্ধি 12-এ স্থগিত করার প্রত্যাশা করছেন।
বিশ্লেষক কলবি স্মিথ বলেছেন, এই মুদ্রাস্ফীতি রিপোর্টের পর ওয়াশ এর উপর চাপ পড়বে যে কারণে মূল্যের চাপ বাড়তে থাকা সত্ত্বেও ফেডারেল রিজার্ভ ধীরে ধীরে সুদের হার বাড়াচ্ছে।
মার্কেটস লাইভের ম্যাক্রো স্ট্র্যাটেজিস্ট এড হ্যারিসন বলেন, ফেডের ভবিষ্যতের প্রতি বাজারের হকিশ পুনর্মূল্যায়ন সম্ভবত আয়ক্রমের সংক্ষিপ্ত প্রান্তের সুদের হারকে আরও বাড়াবে এবং আয়ক্রমকে বিষম সমতলীকরণের দিকে নিয়ে যাবে। সামগ্রিক মুদ্রাস্ফীতি 3.7% বৃদ্ধি পাওয়ার পাশাপাশি, দীর্ঘমেয়াদী মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা আরও বাড়ার ঝুঁকি উল্লেখযোগ্য।
বাস্তবে, সেপ্টেম্বরের সিপিআই প্রকাশের আগে, ফেডারেল রিজার্ভের উপাধ্যক্ষ ফিলিপ জেফারসন, পরিচালক ক্রিস্টোফার ওয়ালার এবং উইলিয়ামসসহ অনেক উচ্চপদস্থ কর্মকর্তা বলেছিলেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পুনরায় সুদের হার বাড়ানোর জন্য জরুরি কিছু নেই। সেপ্টেম্বরের মিটিংয়ে ২০২৩ সালের পর থেকে প্রথমবারের মতো সুদের হার বাড়ানোর পরেও, সিদ্ধান্তগ্রহণকারীরা নীতির প্রভাব পর্যবেক্ষণের জন্য সময় রাখতে চান।
নীতিগত সময়সূচী এই মাসের কার্যক্রমের জটিলতা বাড়িয়েছে। ফেডারেল রিজার্ভের অক্টোবরের সভার এক সপ্তাহ পরে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মধ্যপর্যায়ের নির্বাচন অনুষ্ঠিত হবে, যা কিছু পর্যবেক্ষকদের মতে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নিষ্ক্রিয় থাকার কারণগুলির মধ্যে একটি।
বিশ্লেষকরা একটি একক অর্থনৈতিক ডেটা নিয়ে অতিপ্রতিক্রিয়া করা থেকে সতর্ক করেছেন। হাউজিং লোনের সুদের হার অবিরাম বৃদ্ধি পাচ্ছে, এবং রিয়েল এস্টেট বাজার এখনও চাপের মধ্যে রয়েছে; যদি পরবর্তী সুদের হার বৃদ্ধি ডিসেম্বর পর্যন্ত স্থগিত করা হয়, তবে ফেডারেল রিজার্ভের জন্য মূল্যস্তরের গতিপথ পর্যবেক্ষণ এবং সর্বশেষ মুদ্রাস্ফীতির চাপটি টিকে থাকবে কিনা তা নির্ণয়ের জন্য আরও সময় থাকবে।
জ্যানি মন্টগোমারি স্কটের প্রধান ফিক্সড ইনকাম স্ট্র্যাটেজিস্ট গাই লেবাস বলেন: “অনেক শ্রেণী উষ্ণ, কিন্তু প্রকৃতপক্ষে ত্বরান্বিত হওয়ার কোনো প্রমাণ নেই।” তিনি মনে করেন, এই মাসের জন্য বৃদ্ধির পক্ষে FOMC-এর অনেক সতর্কতাপূর্ণ সদস্যকে সমর্থন করতে হলে আরও বেশি �説服力যুক্ত ডেটা প্রয়োজন।
তবুও, সেপ্টেম্বরের মুদ্রাস্ফীতি রিপোর্টটি 10 মাসের মিটিংয়ের মার্কেট পজিশনকে উল্টে দিয়েছে, যা আগে একটি বৃদ্ধির সম্ভাবনা কম মনে করা হচ্ছিল, এখন এটি বাস্তব নীতিগত অনিশ্চয়তার সাথে একটি মিটিংয়ে পরিণত হয়েছে। রিপোর্টটি আরও দেখিয়েছে যে, কোর মুদ্রাস্ফীতি দুই মাসের জন্য পূর্বানুমানকারীদের পূর্বানুমানের চেয়ে বেশি ছিল।
RSM US LLP-এর প্রধান অর্থনীতিবিদ জোসেফ ব্রুসুয়েলাস বলেছেন যে, কমিটির গোল্ডেনরা সেপ্টেম্বরের CPI ডেটা দেখে "এক কাপ ঠাণ্ডা কফি পান করেছেন।"
তিনি যোগ করেন, "তিনটি সরবরাহ ঝটকার গভীরতা এবং ব্যাপকতা প্রকৃতপক্ষে মার্কিন অর্থনীতিতে কাজ করছে।"
সংক্ষেপে, মুদ্রাস্ফীতির ডেটা এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার ট্রেডিংয়ের টেকসই প্রকৃতি নিয়ে বাজারের উদ্বেগের সংমিশ্রণে, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের 500 সূচক বুধবার 1.1% কমে 53 দিনের ধারাবাহিকতা ভাঙে, যা 1% একদিনের পতন ছাড়াই সবচেয়ে দীর্ঘ শান্তিপূর্ণ সময়কাল ছিল। 2020 সালের জানুয়ারির পর থেকে। বড় প্রযুক্তি শেয়ারগুলির দুর্বলতা আগের মার্কিন স্টক বাজারের ধারাবাহিক বৃদ্ধির সমর্থনকারী শক্তিরও ক্ষতি করে। মার্চের শেষের পর থেকে, S&P 500-এর বাজার মূল্য প্রায় 13 ট্রিলিয়ন ডলার বৃদ্ধি পেয়েছিল, এবং বুধবারের পতনটি বিনিয়োগকারীদের মধ্যে এই বৃদ্ধির চূড়ান্ত পরীক্ষা হতে পারে এমন উদ্বেগেরও সৃষ্টি করেছে।