মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বিটকয়েন মালিকানা সোনার চেয়ে বেশি হয়ে গেছে, কিন্তু কি এটি একটি পরিবর্তনের ইঙ্গিত দেয়?

লেখক: আশ্রিথ রাও

সংকলন: চপার, ফোরসাইট নিউজ

মার্কিন প্রাপ্তবয়স্কদের মধ্যে বিটকয়েনের হোল্ডিং হার সোনার চেয়ে বেশি। একইসময়ে, মার্কিন কোষাগারের একটি রিপো ঘোষণা ডলার, সোনা এবং বিটকয়েনকে একই ট্রেডে জড়িয়ে ফেলেছে।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, বিটকয়েনের ধারক সংখ্যা সোনার চেয়ে বেশি। River Financial-এর জুলাইয়ের অধ্যয়ন দেখায় যে, বর্তমানে 4960 লাখ মার্কিন প্রাপ্তবয়স্ক (মোট জনসংখ্যার 18.6%) বিটকয়েন ধারণ করছেন, যেখানে সোনা ধারণকারীর সংখ্যা 2880 লাখ (10.8%)। উভয়ের মধ্যে প্রায় 2100 লাখের পার্থক্য শুধুমাত্র ছোট বিনিয়োগকারীদের পছন্দের পরিবর্তনই নয়, বরং একটি গভীরতর সংকেত।

রিভারের ডেটা অনুযায়ী, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বিটকয়েন হোল্ডিংয়ের হার ছয় মাসের বেশি সময়ের মধ্যে ১৪.৩% থেকে বেড়ে ১৮.৬% হয়েছে। একটি এখনও উচ্চ উত্থান-পতনের জন্য পরিচিত সম্পদের জন্য, এই গ্রহণের গতি খুবই উল্লেখযোগ্য। মার্কিন মানুষ মোট বিটকয়েন সরবরাহের প্রায় ৪২% ধারণ করছে; মার্কিন পাবলিকলি ট্রেডড কোম্পানিগুলি বিশ্বব্যাপী পাবলিকলি ট্রেডড কোম্পানিগুলির দ্বারা ধারণকৃত বিটকয়েনের ৯২.৭%—মোট ১.২৪ মিলিয়ন BTC—ধারণ করছে। মার্কিন সরকারের নিজস্ব হোল্ডিং ৩২৮,৩৭২ BTC (যা প্রধানত সম্পদ বাজেয়াপ্তকরণের মাধ্যমে অর্জিত), যা CoinGecko-এর দামের ভিত্তিতে ২৬ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি।

এই বিটকয়েন রিজার্ভটি রিজার্ভ আইনের একটি রেফারেন্স পয়েন্ট হয়ে উঠেছে। এই বছর মে মাসে কংগ্রেসে উপস্থাপিত হওয়া আমেরিকান রিজার্ভ মডার্নাইজেশন এক্ট প্রতিষ্ঠানকে বাজেট-নিউট্রাল উপায়ে বিটকয়েন সঞ্চয় করার জন্য অধ্যয়ন করতে নির্দেশ দেবে। আগের প্রতিবেদনগুলিতে বলা হয়েছিল যে এই আইনটির লক্ষ্য পাঁচ বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ 100 মিলিয়ন BTC সঞ্চয় করা, কিন্তু The Block-এর সম্পর্কিত প্রতিবেদনটি এই নির্দিষ্ট সংখ্যাটি সরিয়ে ফেলেছে এবং অধ্যয়ন শুরুর দিকেই মনোনিবেশ করেছে, তাই 100 মিলিয়ন BTC-এর সংখ্যাটি পূর্ববর্তী প্রস্তাবকেই বোঝায়, এটি বর্তমানে আইনটির লক্ষ্য নয়।

ওয়াল স্ট্রিটের মনোভাবও পরিবর্তিত হয়েছে। এই বছর, অনেক বড় মার্কিন সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানি তাদের ফাইন্যান্সিয়াল এডভাইজারদের জন্য বিটকয়েন ইটিএফ-এর পথ খুলেছে, যার ফলে এই সম্পদটি সেই ফাইন্যান্সিয়াল প্ল্যানারদের কাছেও উপস্থিত হয়েছে, যাদের আগে ক্লায়েন্টদের কাছে এটি উল্লেখ করার কোনও কারণই ছিল না।

এই হোল্ডিং ডেটা একটি বড় পদক্ষেপের উপর ভিত্তি করে তৈরি হয়েছে। 19 আগস্ট, মার্কিন অর্থ মন্ত্রণালয় ঘোষণা করে যে দীর্ঘমেয়াদী সরকারি বন্ডের তরলতা সমর্থনের জন্য রিপো অপারেশনকে দ্বিগুণ করা হবে, যার একক অপারেশনের সীমা 20 বিলিয়ন ডলার থেকে কমপক্ষে 40 বিলিয়ন ডলারে বাড়ানো হবে, এবং এটি 9 সেপ্টেম্বর থেকে 4 নভেম্বর পর্যন্ত প্রয়োগ করা হবে। বাজারের প্রতিক্রিয়া তাৎক্ষণিক: ডলার ইনডেক্স প্রায় 0.9% কমে 29 মে-এর পর থেকে সর্বনিম্ন স্তরে নেমে আসে; সোনার দাম প্রায় 2% বৃদ্ধি পেয়ে 4480 ডলার/অউন্সের কাছাকাছি পৌঁছায়।

একটি দীর্ঘমেয়াদী আয়ের হার কমানোর উদ্দেশ্যে বন্ড বাজারের তরলতা সমর্থন করার নীতি, ডলারের আপেক্ষিক আকর্ষণকেও কমিয়ে দেয়, যেখানে সোনা এবং বিটকয়েন উভয়ই ডলারের বিকল্প হিসাবে বিবেচিত হয়। এটিই হলো এই দুটির ঘোষণার পর একসাথে বৃদ্ধির কারণ, যদিও সাধারণত এগুলিকে পরস্পরের প্রতিদ্বন্দ্বী হিসাবেই চিত্রিত করা হয়, মিত্র হিসাবে নয়।

Strive-এর সিইও ম্যাট কোল বলেছেন যে, বিটকয়েনের সোনার সাথে অনুপাত একটি গুরুত্বপূর্ণ অগ্রগামী সূচক। The Block-এর সংশ্লিষ্ট প্রতিবেদনে, কোল উল্লেখ করেছেন যে, 2026 সালের ফেব্রুয়ারিতে বিটকয়েনের সোনা বিনিময় হার নিম্নতম পর্যায়ে পৌঁছায়, যা তার ডলার হারের 7 মাসের নিম্নতম পর্যায়ের চেয়ে প্রায় পাঁচ মাস আগে। তিনি মনে করেন যে, পূর্ববর্তী চক্রের শীর্ষেও একই বিলম্ব দেখা গিয়েছিল: 2024 সালের ডিসেম্বরে বিটকয়েনের সোনা বিনিময় হার শীর্ষে পৌঁছায়, কিন্তু ডলারের হারে 2025 সালের অক্টোবর পর্যন্ত শীর্ষে পৌঁছায়নি।

যদি এই নিয়মটি প্রযোজ্য হয়, তবে বিটকয়েন একই সপ্তাহে সোনা এবং ডলার উভয়কেই ছাড়িয়ে যাওয়া হল একটি ট্র্যাক করার মতো সংকেত, এটি দৈব ঘটনা নয়।

বিটকয়েনের বর্তমান প্রবণতার জন্য দুটি শক্তি বেশিরভাগ প্রভাব ফেলেছে। একটি হল ডলার: ট্রেজারির রিপো পরিকল্পনা দুর্বল মুদ্রার প্রতি তাদের সহনশীলতা নির্দেশ করে, এবং মে মাসের নিম্নতম বিন্দুর নিচে নেমে আসা ডলার ইনডেক্স বিটকয়েনকে এই চক্রে এখনও সামনে রাখা হয়নি এমন একটি বিপরীত কারণ সরিয়ে ফেলবে।

দ্বিতীয়টি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা। যতক্ষণ বুদ্ধিমত্তা আরও সস্তা এবং ব্যাপকভাবে প্রচলিত হচ্ছে, ততক্ষণ দুর্লভ দৃষ্টিভঙ্গি বা সফটওয়্যার ক্ষমতার উপর ভিত্তি করে গড়ে উঠা সুবিধাগুলি দ্রুত পণ্যীকরণের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে, যা মূলধনকে অনুলিপি করা যায় না এমন সম্পদের দিকে নিয়ে যাচ্ছে—বিটকয়েন, সোনা এবং রূপা এই সম্পদগুলির মধ্যে অন্তর্ভুক্ত।

বিটকয়েনের আকর্ষণ হল এটি স্থির সরবরাহ এবং স্বর্ণের সাথে ডিজিটাল অর্থনীতিতে অনুপস্থিত বৈশিষ্ট্যগুলির সংমিশ্রণ — তা হল তাৎক্ষণিক সেটেলমেন্ট, বিশ্বব্যাপী স্থানান্তরযোগ্যতা এবং ডিজিটাল আর্থিক অবকাঠামোর সাথে মূল সামঞ্জস্যতা।

হোল্ডিং পরিমাণের সংখ্যাগুলি অবশ্যই মনোযোগ আকর্ষণ করে, কিন্তু এটি শুধুমাত্র পানির উপরের বরফের শীর্ষ। সোনার বাজার মূল্য এখনও বিটকয়েনের চেয়ে অনেক বেশি, তাই হোল্ডিং শেয়ারে এগিয়ে থাকা বলে মনে হতে পারে যে বিটকয়েন প্রতিষ্ঠানগুলির বিনিয়োগের মানের ফারাকটি কমিয়েছে, কিন্তু এটি দুটি ভিন্ন পরিমাপের বিষয়। আসলে যা পরিবর্তিত হয়েছে, তা হলো বিটকয়েনের উন্নয়নের পথ। সরকারি হোল্ডিংয়ে 328,372 BTC এবং মার্কিন কোম্পানিগুলির হোল্ডিংয়ে 1.24 মিলিয়ন BTC-এর মতো পরিসংখ্যানগুলি দেখায় যে বিটকয়েনটি একটি ছোটখাটো বিনিয়োগকারীদের স্পেকুলেশনের গল্প থেকে, কিছুটা সার্বভৌম রাষ্ট্র এবং কর্পোরেট রিজার্ভ সম্পদের দিকে পরিণত হচ্ছে; এবং এই ভূমিকা, সোনা দীর্ঘদিন ধরেই অধিকারী।

৮ মার্চ ১৯ তারিখে ঘটা বিষয়গুলি সত্যিকারের মোড়কে পরিণত হয়েছে কিনা, নাকি শুধুমাত্র একবারের প্রতিক্রিয়া ছিল, তা বোঝার জন্য নিম্নলিখিত তিনটি বিষয় দেখতে হবে। প্রথমত, ডলার ইনডেক্স কি মে মাসের নিম্নস্তরের নিচে ধরে রাখছে, যা এটির মৌলিক দুর্বলতা, নয় অস্থায়ী পতনের প্রমাণ দেয়। দ্বিতীয়ত, ট্রেজারির রিপো প্রোগ্রাম কি বাড়ানো বা বাড়িয়ে দেওয়া হবে, যদি হয়, তবে ২০২৪ সালের শেষের মধ্যে বিটকয়েনের ১০০,০০০ ডলার বা তারও বেশি দামে পৌঁছানোর সম্ভাবনা আরও বাস্তবসম্মত হয়ে উঠবে। তৃতীয়ত, বিটকয়েন-গোল্ড অনুপাত কি ধারাবাহিকভাবে বাড়ছে, যা নির্দেশ করবে যে মূলধন গোল্ডের কাছ থেকে বিটকয়েনের দিকে সরছে। ম্যাক্রোঅর্থনৈতিক অবস্থা বিটকয়েনের পক্ষে উন্নতির দিকে এগিয়েছে, কিন্তু মূলধন কি এইভাবেই অনুসরণ করবে, তা এখনও অনিশ্চিত।