মার্কিন অর্থ বিভাগ সাম্প্রতিক একটি কাজ করেছে যা এক দশকেরও বেশি সময় ধরে করেনি। 1 আগস্ট, এটি টোকিওর সাথে সমন্বিত অপারেশনে জাপানি ইয়েন কিনেছে, যা জাপানের ভূমিকম্প ও সুনামির পর 2011 সালে G7-এর ইয়েনকে স্থিতিশীল রাখার প্রচেষ্টার পর মার্কিন ফরেক্স হস্তক্ষেপের প্রথম উদাহরণ।
এটি ছিল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ১৯৯৮ সালের পর প্রথমবারের মতো ইয়েন ক্রয়ের ঘটনা।
কী আসলে ঘটেছিল
কোষাধ্যক্ষ স্কট বেসেন্ট, যিনি একজন পূর্বের হেজ ফান্ড ম্যানেজার, প্রায় 5-10 বিলিয়ন ডলারের অর্থ ব্যবহার করে ইয়েন ক্রয়ের অনুমতি দিয়েছেন। এই অর্থটি ফেডারেল রিজার্ভের FIMA সুবিধার মাধ্যমে প্রেরিত ইউরো বিক্রয় থেকে আসে, যা বিদেশী কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিকে তাদের হোল্ডিংসকে ফেডের সাথে বিনিময় করতে দেয়।
জাপান এর পক্ষে এটি অনেক বেশি ছিল। দিনটিতে টোকিওর মোট যেন ক্রয় প্রায় 36 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছিল, যা আমেরিকার অবদানকে অতিক্রম করেছিল।
ট্রিগারটি ছিল ডলারের বিপরীতে যেনের ৪০ বছরের নিম্নতম স্তরে পতন, যা ডলারের প্রতি ১৬৪ যেনের কাছাকাছি পৌঁছেছে।
বেসেন্ট এই পদক্ষেপকে যৌক্তিক করে তুলেছেন যে তিনি “অত্যধিক অবমূল্যায়ন দ্বারা পরিচালিত অনিয়মিত ইয়েন চলাচল” এর কথা উল্লেখ করেছেন।
তাত্ক্ষণিক প্রভাবটি পরিমাপযোগ্য ছিল। ডলার যেনে জাপানি ইয়েনের বিপক্ষে 1% পর্যন্ত পড়ে গিয়েছিল, যা প্রায় 156.34-এ নেমে আসে। পরবর্তী দিনগুলিতে, ডলার জাপানি মুদ্রার বিপক্ষে প্রায় 5% পর্যন্ত দোলাচল করেছিল।
কেন বিশ্লেষকদের কুঁচকে চোখ হচ্ছে
স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ডের একজন কৌশলী স্টিভেন ইংল্যান্ডার সময়সূচী এবং সমন্বয়কে বিস্ময়কর বলে বর্ণনা করেছেন। তাঁর মূল আপত্তি ছিল সরল: যেন সহজেই একটি শীর্ষ মার্কিন বাণিজ্য বিষয় ছিল না।
হস্তক্ষেপের কাঠামো অতিরিক্ত প্রশ্ন তুলে ধরেছে। এটি বিশাল আন্তর্জাতিক সমঝোতার সাথে একটি বহুপক্ষীয় G7 কার্যক্রম ছিল না। এটি দুটি মিত্র দেশের মধ্যে একটি দ্বিপক্ষীয় অপারেশন ছিল।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং জাপান উভয়ই পরিস্থিতি যদি প্রয়োজনীয় হয় তবে আরও হস্তক্ষেপের প্রস্তুতি জানিয়েছে।
বাজার এবং ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারীদের জন্য এর অর্থ কী
প্রাচীন ফরেক্স বাজারের জন্য, হস্তক্ষেপটি একটি জটিল গতিশীলতা তৈরি করে। জাপানের ঐতিহাসিকভাবে কম সুদের হারের কারণে প্রচলিত ক্যারি ট্রেড হিসেবে ইয়েনের বিরুদ্ধে শর্ট করা ট্রেডারদের সরকারগুলি সমঝোতামূলক পজিশনের বিরুদ্ধে কাজ করতে পারে এবং করবে—এটি একটি ব্যথাদায়ক স্মরণীয়তা দিয়েছে। ডলার-ইয়েন জোড়ায় হস্তক্ষেপের পর ৫% দোলনটি দেখিয়েছে যে, নীতিগত অপ্রত্যাশিত ঘটনা এবং ঘনবসতিপূর্ণ ট্রেডগুলির সংঘর্ষে বাজারগুলি কতটা হিংস্রভাবে প্রতিক্রিয়া জানাতে পারে।
ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও ব্যবহারিক চিন্তা হল অস্থিরতার সঞ্চার প্রক্রিয়া। ডলার-যেন জুড়ে তীব্র পরিবর্তনগুলি সাধারণত সমস্ত ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদে, বিটকয়েন এবং প্রধান অল্টকয়েনগুলিতে প্রভাব ফেলে। যেন ক্যারি ট্রেড, যেখানে বিনিয়োগকারীরা উচ্চতর আয়ের সম্পদ ক্রয়ের জন্য যেনে সস্তায় ঋণ গ্রহণ করে, ঐতিহাসিকভাবে স্পেকুলেটিভ বাজারগুলির জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ তরলতা উৎস ছিল। যখন এই ট্রেডটি হঠাৎ বিপরীত হয়, যেমনটি ২০২৪ সালের আগস্টে ঘটেছিল, তখন ক্রিপ্টো বাজারগুলিরও প্রভাব পড়ে।