হোয়াইট হাউস ব্যাংকিং শিল্প এবং ক্রিপ্টো কোম্পানিগুলিকে স্টেবলকয়েন ইয়েল্ড নিয়ে একটি চুক্তিতে আসার জন্য 1 মার্চ তারিখকে শেষ সময় হিসাবে নির্ধারণ করেছে, যা মার্কেট স্ট্রাকচার আইন, ক্ল্যারিটি আইনের জন্য পথ পরিষ্কার করেছে, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে শিল্পটিকে একটি দৃঢ় আইনি ভিত্তির দিকে নিয়ে যাওয়ার উদ্দেশ্যে।
স্পষ্টতা হাউস কর্তৃক সাত মাস আগে পাস করা হয়েছিল। সিনেট এটি এগিয়ে নেওয়ার জন্য অনেক ডেডলাইন নির্ধারণ করেছে, এবং সবগুলোই অপূর্ণ রয়ে গেছে। সর্বশেষ ডেডলাইনও কোনো চুক্তি ছাড়াই অতিক্রম হয়ে গেছে।
ক্রিপ্টো শিল্পটি প্রতিবন্ধক হিসাবে আইন প্রণয়নের দিকে মনোনিবেশ করেছে, যেন এটিই বিশ্বের সবচেয়ে বড় অর্থনীতির দীর্ঘকালের প্রয়োজনীয় নিয়ন্ত্রণমূলক স্বচ্ছতার জন্য একমাত্র পথ।
কিন্তু আইন একমাত্র পথ নয়।
সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন এবং কমোডিটি ফিউচার্স ট্রেডিং কমিশনের মার্কেট নিয়ন্ত্রকদের কাছে যে বিদ্যমান আইনগুলি ক্ষমতা প্রদান করে, তারা ব্যাপক এবং নমনীয়। সেই সংস্থাগুলি এখনই কাজ করছে.
নতুন আইনটি ভবিষ্যতের গ্যারি জেনসলারকে প্রতিহত করবে, কিন্তু গ্যারি জেনসলারের যুগ শেষ। প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প একজন বন্ধুত্বপূর্ণ চেয়ারম্যানকে নিযুক্ত করেছেন যিনি জেনসলারের মতোই শিল্পকে অনুমোদন করবেন, যিনি একজন শত্রুত্বপূর্ণ চেয়ারম্যানকে নিযুক্ত করেছিলেন এটিকে বিপথে নিয়ে যাওয়ার জন্য।
এবং যখন ট্রাম্প ক্রিপ্টোর সাথে সম্পর্কিত অন্যান্য সবকিছুই রাজনৈতিক বাধা তৈরি করেছে, তখন সম্ভবত তার জন্য প্রয়োজন ছিল শুধুমাত্র SEC-এর সঠিক প্রধানকে নির্বাচন করা, এবং আমি সন্দেহ করি যে সে এটি করেছে।
ট্রাম্প একজন অভিজ্ঞকে নিযুক্ত করেছেন, পল এটকিন্স, যিনি আইনগত চ্যালেঞ্জ প্রতিরোধ করতে পারে এমন নিয়মাবলী লিখতে পারেন। তারপর ট্রাম্প এটকিন্সের একজন উপদেষ্টাকে অন্য বিনিয়োগ সংস্থা, সিএফটিসি, পরিচালনা করতে নিযুক্ত করেন, যাতে বাজারগুলোর মধ্যে নিয়মনির্ধারণ সমন্বিত হয়। শিল্পটি এটি ধ্বংস না করতে শুধুমাত্র অন্য একটি FTX-এর মতো বিপর্যয় এড়াতে পারে।
এটি ক্রিপ্টোর হারানোর খেলা।
পল এটকিন্স ২০০০-এর দশকে এসইসি-তে ছয় বছর কাজ করেছিলেন, যেখানে তিনটি ভিন্ন চেয়ারম্যানের অধীনে কাজ করেছিলেন। তারপর থেকে, তিনি চেম্বার অফ ডিজিটাল কমার্স এবং সিকিউরিটাইজকে পরামর্শদাতা হিসেবে কাজ করেছেন।
তিনি এপ্রিল ২০২৫-এ শপথ নেন। কয়েক সপ্তাহ পরে, তিনি এসইসি অফিসে একটি ইভেন্টে কথা বলেন, বলেন এজেন্সিটির কাছে ক্রিপ্টো শিল্পকে প্রয়োজনীয় নিয়ম প্রণয়নের অধিকার রয়েছে।
পরে, এক দজন প্রতিবেদকের সামনে তাকে জিজ্ঞাসা করা হয়েছিল যে তিনি কি নতুন আইন পাস হওয়ার জন্য কংগ্রেসের অপেক্ষা করবেন। তিনি পুনরায় বলেছিলেন যে তাঁর কর্মচারীরা নতুন আইনের উপস্থিতি বা অনুপস্থিতির উপর নির্ভর করে would act করতে পারেন।
অ্যাটকিন্স আত্মবিশ্বাসের সাথে কার্যক্রমের প্রতিশ্রুতি দিয়েছিলেন, যেমন একজন নিয়ন্ত্রক যিনি তাঁর বিদ্যমান ক্ষমতার পরিসর বুঝেন।
এবং অ্যাটকিন্স সিইসিএফসির সহকর্মী সংস্থার প্রধানের সাথে সমন্বিত হবে।
জেনসলার কখনই সি এফ টি সি-এর পূর্বের প্রধান রস্টিন বেনামের সাথে সম্মত ছিলেন না। বেনাম কংগ্রেসকে কাজ নেওয়ার জন্য অনুরোধ করেছিলেন, যা জেনসলার বলেছিলেন প্রয়োজন নেই।
বেনহ্যাম প্রকৃতপক্ষে প্রতিটি কয়েনকে সিকিউরিটি হিসেবে বিশ্বাস করতেন না, কিন্তু জেনসলার বিশ্বাস করতেন যে শুধুমাত্র বিটকয়েনই তাঁর পর্যবেক্ষণ থেকে মুক্ত। তারা সমন্বিত ছিল না।
কিন্তু কার্যকরভাবে নিয়ন্ত্রণ করতে এবং প্রতিষ্ঠাতাদের আত্মবিশ্বাস দেওয়ার জন্য, এটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ যে এজেন্সিগুলি কখন এবং কি ক্ষেত্রে একটি ডিজিটাল সম্পদ SEC-এর অধিকারক্ষেত্র থেকে CFTC-এর অধিকারক্ষেত্রে সরে যাবে তার বিষয়ে পরস্পরের সাথে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করবে না।
তাই আমি মনে করি, এটিকিন্স এখনও জনসাধারণের মন্তব্যের জন্য প্রস্তাবিত নিয়ম পোস্ট করেননি কারণ তিনি সি এফ টি সি-এর সাথে একত্রে এটি করতে চেয়েছিলেন। তবে, ট্রাম্প গতি পরিবর্তন করেন এবং সেই সংস্থার চেয়ারম্যান নিযুক্তির বিষয়ে, নতুন পরিচালক, মাইকেল সেলিগ, ডিসেম্বরের শেষে শপথ নেন।
একদিন আমরা জানতে পারি যে অ্যাটকিন্স সভাপতিকে সিএফটিসি চেয়ার নিয়োগের দিকনির্দেশ পরিবর্তনের জন্য রাজি করিয়েছিলেন, যাতে দুটি সংস্থা ভালোভাবে একসাথে কাজ করতে পারে।
দুটি সংস্থার মধ্যে দায়িত্ব নির্ধারণ করে এমন একটি ঔপচারিক সমঝোতা স্মৃতিপত্র শীঘ্রই আশা করা হচ্ছে। এই ব্যবস্থাটি ১৯৮১ সালের ঐতিহাসিক শ্যাড-জনসন চুক্তির স্মৃতি জাগিয়ে তুলবে।
এই শরৎকালের মধ্যে, আমি সন্দেহ করি, প্রজেক্ট ক্রিপ্টো তাদের প্রতিটি কমিশনের কাছে প্রস্তাবিত নিয়মগুলি জমা দিয়েছে হবে—যেগুলি পরস্পরের সাথে পরামর্শ করে লেখা হয়েছে।
পরবর্তী বসন্তের মধ্যে, এই নিয়মগুলি জনসাধারণের মন্তব্যের ভিত্তিতে সংশোধন করা হবে এবং সম্ভাবনা অনুযায়ী, চূড়ান্ত হবে।
এটি প্রথম প্রশাসন হবে যা বাস্তবিকভাবে ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্সিয়াল নেটওয়ার্কের কথা মাথায় রেখে নিয়ম লিখবে।
নতুন নিয়ম অনুযায়ী, উদাহরণস্বরূপ, Kraken, Coinbase এবং Crypto.com এর মতো এক্সচেঞ্জগুলি শেষপর্যন্ত বলতে পারবে যে সমস্ত তাদের অপারেশন একটি সংস্থার সাথে নিবন্ধিত এবং রাজ্যের পর্যবেক্ষণের অধীন।
নতুন উদ্যোগগুলিকে টোকেন বিক্রির মাধ্যমে ফান্ড সংগ্রহ করারও সক্ষম হওয়া উচিত। এই টোকেনগুলির মধ্যে কিছু সম্ভবত সেই অধিকারগুলি উপভোগ করবে যেগুলি উদ্যোক্তারা বাস্তবায়ন-দ্বারা-নিয়ন্ত্রণের যুগে এড়িয়ে চলেছিলেন, যেমন আয় বণ্টনের ক্ষমতা।
যদি নিয়মগুলি এমনভাবে সংরক্ষিত হয় যে আদালতের চ্যালেঞ্জ সহ্য করতে পারে, তাহলে শিল্পটি এটিনস এবং সেলিগের কাজ প্রত্যাহার করার আগে দুই বা তিন বছর বাড়তে পারে (কারণ এটি করতে হবে একটি সিনেট নিয়োগ প্রক্রিয়া এবং একটি নতুন নিয়ম প্রণয়ন প্রক্রিয়া)।
যদিও আমরা সবাই জানি যে ক্রিপ্টো সর্বদা নতুন অংশগ্রহণকারীদের স্বাগত জানায়, প্রেসিডেন্টের পরিবার মেমকয়েন, একটি স্টেবলকয়েন এবং বিটকয়েন মাইনার চালু করে ডিজিটাল সম্পদের জন্য কোনও সুবিধা করেননি। এই কার্যক্রমগুলি এই কংগ্রেসের সেশনে ক্রিপ্টো লবিয়ের আকাঙ্ক্ষাগুলি পূরণের কোনও আশা বিনষ্ট করতে পারত।
কিন্তু যখন কংগ্রেস দ্বিধাগ্রস্ত হয়ে আছে, তখন এজেন্সির কর্মচারীরা নিয়ম লিখছেন।
যদি এসইসি এবং সিএফটিসি কার্যকরভাবে সহযোগিতা করে–উভয় সংস্থার নেতারা আজ ঘোষণা করেছেন যে কয়েকটি ক্রিপ্টো নীতি আসছে–তাদের যে ব্যবস্থা তৈরি করা হয়, তা চূড়ান্তভাবে আইনে পরিণত হতে পারে। শেষ পর্যন্ত, কংগ্রেস ৮০-এর দশকের শুরুতে শ্যাড-জনসন চুক্তিকে আইনে পরিণত করেছিল।
সুতরাং লবিস্টরা হয়তো চূড়ান্তভাবে তাদের চাওয়া আইনটি পাবে, কিন্তু শুধুমাত্র ক্রিপ্টো মেইনস্ট্রিম হয়ে যাওয়ার পরে — কংগ্রেস ছাড়াই, যার কারণে ট্রাম্পের পল অ্যাটকিন্সকে নিযুক্তির সিদ্ধান্তটি ইতিমধ্যেই শিল্পটিকে এর সম্ভাবনা অর্জনের জন্য যথেষ্ট আইনি খালি জায়গা দিয়েছে।