কয়েকটি মার্কেট গল্প ঘনীভূত লিভারেজের নির্মমতাকে এতটাই ভালোভাবে প্রকাশ করে না যতটা একটি উইল যে নয়-অঙ্কের লাভ থেকে নয়-অঙ্কের ক্ষতিতে পরিণত হয়। অন-চেইন অ্যানালিটিক্স ফার্ম বাবলম্যাপস একজন ট্রেডার, গ্যারেট জিনকে “10/10 উইল”-এর পিছনের ঠিকানা হিসেবে চিহ্নিত করেছে—একটি ওয়ালেট যা একসময় অজেয় মনে হত। the original report অনুযায়ী, জিনের ETH-এর সাথে কোনো সংস্পর্শ না হলে তিনি $70 মিলিয়নেরও বেশি লাভ করতেন। তবে, এখন তাঁর মোট PnL -128 মিলিয়ন ডলার।
সংখ্যাগুলি অসাধারণ, কারণ এগুলি ধীরে ধীরে ক্ষতির প্রতিনিধিত্ব করে না, বরং একটি ঐতিহাসিক রানের পরে এগুলি ঘটেছে। ওয়ালেটটি প্রথমে প্রায় পারফেক্ট সময়ে বিটকয়েনের শর্ট করে প্রায় ১০০ মিলিয়ন ডলার আয় করে। তারপর, লিভারেজড ETH লং-এ স্থানান্তরিত হওয়ার ফলে সেই লাভের বেশিরভাগই বিলিয়ে যায়। বাবলম্যাপস অনুমান করেছে যে ইথেরিয়ামের ক্ষতি মাত্রই ২০০ মিলিয়ন ডলারের বেশি ছিল।
একটি চরমের প্যাটার্ন
ওয়েলের পথ চেইনের প্রতিটি জমা এবং অবস্থানকে পাবলিক থিয়েটারে পরিণত করে এমন একটি ব্যাপক প্রবণতাকে প্রতিফলিত করে, যা বাবলম্যাপসের মতো টুলস ব্যবহার করে ফান্ড প্রবাহ ম্যাপ করে। এই দৃশ্যমানতা একটি ট্রেড ভুল হলে প্রতিষ্ঠানের প্রতিষ্ঠা ক্ষতির প্রসার ঘটাতে পারে, কিন্তু এটি একটি পরিচিত সংস্থা কতদ্রুত কৌশল পরিবর্তন করতে পারে তাও দেখায়।
জিনের সর্বশেষ পদক্ষেপ সেই প্যাটার্নের সাথে মেলে। গ্রুপটির সাথে যুক্ত একটি ওয়ালেট সম্প্রতি হাইপারলিকুইডে মিলিয়ন ডলার জমা দিয়েছে, যা একটি ডিসেন্ট্রালাইজড পারপেচুয়ালস এক্সচেঞ্জ যা কেন্দ্রীয় স্থানগুলির কাছ থেকে গুরুত্বপূর্ণ আয়তন আকর্ষণ করছে। ওয়ালেটটি HYPE, হাইপারলিকুইডের নিজস্ব টোকেনের $10 মিলিয়ন কিনেছে, একইসাথে ZEC, প্রাইভেসি কয়েন Zcash-এর উপর $38 মিলিয়নের শর্ট অবস্থান খুলেছে।
জেসি ওয়েগার এবং একটি বিপরীত প্রবণতা
এখন ZEC শর্ট করা একটি চমকপ্রদ বেট। ZEC ছিল সপ্তাহের উল্লেখযোগ্য লাভকারীদের মধ্যে একটি, যা BlockchainReporter-এর top crypto gainers-এর সংকলনে ট্র্যাক করা হয়েছে, যেখানে এটি 58% এর বেশি বেড়েছে। এই আকারের অবস্থান নিয়ে এই গতিকে বিপরীত দিকে যাওয়া বা তোলপাড়ের প্রযুক্তিগতভাবে সমর্থনহীনতা বিশ্বাস করার কথা বা প্রসারিত বাজারের ঝুঁকি থেকে হেজ করার ইচ্ছা প্রকাশ করে। যাইহোক, ETH-এর দীর্ঘ ধারাবাহিকতার পরে এটি একটি উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ ফ্লিপ চেষ্টা।
হাইপারলিকুইডকে ভেন্যু হিসেবে বেছে নেওয়াও গুরুত্বপূর্ণ। ডিসেন্ট্রালাইজড পারপেচুয়াল প্ল্যাটফর্মগুলি ঠিক তখনই বেড়েছে যখন তারা কেন্দ্রীয় এক্সচেঞ্জগুলির অনেক KYC এবং মার্জিন-কল কাঠামো ছাড়াই লিভারেজ প্রদান করে। $128 মিলিয়ন ড্রয়ডাউন নিয়ে ট্রেডারের জন্য, এই পরিবেশটি পুনর্গঠন—অথবা ক্ষতি বাড়ানোর—জন্য কম সীমাবদ্ধ ক্ষেত্র প্রদান করতে পারে। এটি একটি স্মরণীয় বিষয় যে, যদিও প্রতিষ্ঠানগুলি ক্রমাগত টোকেনাইজড বাস্তব-বিশ্বের সম্পদের মধ্যে মূলধন প্রবাহিত করছে এবং নিয়ন্ত্রিত কাঠামোগুলিতে, ক্রিপ্টোর অনুমতিহীন দিকটি এখনও বিশাল স্পেকুলেটিভ শক্তির আশ্রয়স্থল।
অনিশ্চয়তাই একমাত্র স্থির বিষয়
অস্পষ্ট থেকে যায় যে জিন একা কাজ করছেন নাকি অন্যদের জন্য মূলধন পরিচালনা করছেন। বাবলম্যাপস একটি একক পরিচয়ের সাথে অন-চেইন কার্যকলাপ সংযুক্ত করেছে, কিন্তু এই চলাচলগুলির আকার এবং গতি একটি বড় গোষ্ঠীর ইঙ্গিত দিতে পারে। ZEC-এর নতুন শর্টটি সহজেই একটি স্থানীয় শীর্ষের উপর লাভ করার জন্য একটি কৌশলগত অবস্থান হতে পারে, অথবা এটি অতিরিক্ত সংশোধনের ধারাবাহিকতার পরবর্তী পদক্ষেপও হতে পারে।
বড় নিয়ন্ত্রণমূলক প্রেক্ষাপটটিও এই অসাধারণ ডেরিভেটিভ কার্যকলাপের উপর ঝুলছে। যখন মার্কিন আইনগত প্রতিনিধিদের বছরের মধ্যে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ ক্রিপ্টো মার্কেট-স্ট্রাকচার বিল নিয়ে আলোচনা চলছে, তখন লিভারেজড ট্রেডিংকে কীভাবে পর্যবেক্ষণ করা হবে—স্থানীয়ভাবে এবং বিদেশে—এই প্রশ্নটি আরও বেশি শক্তিশালী হয়ে উঠছে। 10/10 উহলের জন্য, সংখ্যাগুলোই তাকে ফোকাসে রাখবে। ZEC শর্টটি ঘাটতি কমাবে না বাড়াবে, তা ইতিমধ্যেই চরম ট্রেডিং রেকর্ডের পরবর্তী অধ্যায়কে সংজ্ঞায়িত করতে পারে।