টোটোর এআই-সংযুক্ত সিরামিক উপাদানগুলি স্টোরেজ চিপের চাহিদা বৃদ্ধি ঘটিয়েছে

একটি টয়লেট কোম্পানিকে এআই বাঁচিয়েছে?

জাপানের উচ্চমানের বুদ্ধিমান টয়লেট প্রস্তুতকারক TOTO গত কয়েক মাসে এর শেয়ার মূল্য বেড়েছে AI-এর কারণে, কিন্তু এটি টয়লেটের বিক্রয় বৃদ্ধির কারণে নয়, বরং TOTO-এর একটি গোপন ব্যবসা রয়েছে: উচ্চ-পরিশুদ্ধ সিরামিক স্ট্যাটিক হোল্ডার, যা চিপ তৈরির সময় ওয়াফারকে ধরে রাখার জন্য একটি কী খরচযুক্ত উপাদান। TOTO এই প্রস্তুতির সূক্ষ্মতা চুলের চুলের 1/80-এরও কমে নিয়েছে, এবং পরিশুদ্ধতায় শীর্ষস্থানীয়।

স্টোরেজ চিপের চাহিদা বৃদ্ধি এবং আপস্ট্রিম প্রস্তুতকারকদের পাগলামির মতো উৎপাদন বৃদ্ধির সময়ে, এই ব্যবসাটি একটি পূর্ণাঙ্গ প্রয়োজনীয়তা হয়ে দাঁড়ায়। এর ফলে গোল্ডম্যান স্যাক্সসহ বিভিন্ন বিনিয়োগ ব্যাংক TOTO-এর শেয়ার রেটিং উপরে তুলেছে, কারণ স্ট্যাটিক চ্যাম্বারের অর্ডার 2027 সাল পর্যন্ত বুকড হয়ে গেছে। এখন এই ব্যবসাটি TOTO-এর চালু লাভের চারশতাংশেরও বেশি অংশ জুড়েছে।

একটি টয়লেট কোম্পানি পর্যন্ত AI কনসেপ্ট স্টক হয়ে গেল, যা বর্তমানে AI স্টোরেজ সেক্টরের কতটা জনপ্রিয়তা তা প্রমাণ করে। স্টোরেজ শিল্পের গুরুত্বপূর্ণ খেলোয়াড়দের মধ্যে স্যামসাং, এসকে হাইনিক্স, মাইক্রন এবং স্যানডিস্কের শেয়ারের দাম বিপুলভাবে বেড়েছে, যার পিছনে রয়েছে বিশ্বব্যাপী স্টোরেজ চিপের চাহিদা-সরবরাহের চল্লিশ বছরের সবচেয়ে বড় অসমতা।

এই নিবন্ধে, আমরা এই স্টোরেজের “সুপার সাইকেল” পর্যায়টি পুনর্বিন্যাস করব এবং স্যামসাংয়ের শিল্প বিশেষজ্ঞদের এবং ওয়াল স্ট্রিটের বিনিয়োগকারীদের সাথে গভীরভাবে আলোচনা করব: এই সাইকেলটি আগেরগুলির চেয়ে কেন ভিন্ন, এআই শিল্পে স্টোরেজ কেন এত গুরুত্বপূর্ণ, গুগলসহ এআই বড়দের স্টোরেজের উপর নির্ভরতা কীভাবে কমাচ্ছে, এবং এই স্টোরেজ সংকটের পর্যায়টি আরও কতক্ষণ চলবে এবং এটি আমাদের উপর কীভাবে প্রভাব ফেলবে?

2026 সালের জানুয়ারির শেষের দিকে, দক্ষিণ কোরিয়ার স্টোরেজ দুই মহানায়ক স্যামসাং ইলেকট্রনিক্স এবং এসকে হাইলিটস একসাথে গত বছরের চতুর্থ ত্রৈমাসিকের আয়-ব্যয়ের হিসাব প্রকাশ করে। সংখ্যাগুলি কতটা অসাধারণ? দুটি কোম্পানির মিলিত পরিচালনা লাভ 40 ট্রিলিয়ন কোরিয়ান ওয়ানের কাছাকাছি, যা প্রায় 278 বিলিয়ন মার্কিন ডলারের সমান, অর্থাৎ প্রতিদিন 3 বিলিয়ন মার্কিন ডলার পরিষ্কারভাবে উপার্জন। এই ইতিহাসের সৃষ্টি করা লাভের পটভূমিতে, এসকে হাইলিটসের বার্ষিক বোনাসের গড় পরিমাণ 64 লক্ষ চীনা ইয়ুয়ান, যা কোম্পানির ইতিহাসের সর্বোচ্চ।

এই সবকিছুকে শীর্ষে নিয়ে যাওয়ার মূল পণ্য হল HBM (হাই-ব্যান্ডউইথ মেমোরি) চিপ। একটি নখের আকারের HBM চিপের দাম 400 থেকে 500 ডলার, যা একই ওজনের সোনার চেয়েও বেশি। বিশ্বব্যাপী এই পণ্য তৈরি করতে পারে মাত্র তিনটি কোম্পানি: SK হাইনিক্স প্রায় 60% শেয়ার দখল করেছে, বাকি 40% সমানভাবে স্যামসাং এবং মাইক্রনের মধ্যে বিভক্ত।

কিন্তু HBM শুধু পানির উপরের বরফের শীর্ষ, আসল বিষয় হল উচ্চ থেকে নিম্ন স্তরে, DRAM থেকে NAND পর্যন্ত সমস্ত কিছুতেই সংকট।

2024 শেষের দিক থেকে 2025 সালের ডিসেম্বর পর্যন্ত, DDR5 (16GB) এর স্পট গড় মূল্য 4.6 ডলার থেকে বেড়ে 28 ডলার হয়েছে, যা 500% এর বেশি বৃদ্ধি; আরও পুরনো DDR4 এর মূল্য 3.2 ডলার থেকে 62 ডলারের বেশি পর্যন্ত বেড়েছে, যার মোট বৃদ্ধি 1800% এরও বেশি; ডেটা সেন্টারে ব্যবহৃত 64GB সার্ভার মেমোরি মডিউলগুলি গতবছরের ছয় মাসের মধ্যে 255 ডলার থেকে 700 ডলারে পৌঁছেছে, যা প্রায় 175% বৃদ্ধি।

এবং এসকে হাইনিক্সের 2026 সালের উৎপাদন ক্ষমতা সম্পূর্ণভাবে বিক্রি হয়ে গেছে, স্যামসাং 2026 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে ন্যান্ড ফ্ল্যাশের সরবরাহ মূল্য 100% বাড়িয়ে দিয়েছে, অর্থাৎ দ্বিগুণ করেছে।

ক্যান্ডিস হু

স্যামসাং স্টোরেজ পণ্যের মার্কেটিং ম্যানেজার

আমরা এখন দেখছি যে DRAM-এর স্পট মূল্য ইতিমধ্যে ২০১৬-২০১৮ সালের ক্লাউড সময়কালের সর্বোচ্চ স্পট মূল্যকে ছাড়িয়ে গেছে। আমাদের বর্তমান স্টক সংকটের অবস্থা হলো ২০২৬ সালের সমস্ত পণ্য বিক্রি হয়ে গেছে, এবং ২০২৭ সালের পণ্যগুলিও প্রায় সম্পূর্ণভাবে বিক্রি হয়ে যাবে। আমাদের SSD-এর জন্য, যা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ GPU প্রদানকারীদেরকে দেওয়া হয়, মূল্য এতটাই অসাধারণ যে এক সপ্তাহের মধ্যে এটি দ্বিগুণ হয়ে গেছে।

এর সাথে সাথে একটি আরও চিহ্নিত সংকেত দেখা দিয়েছে। ২০২৬ এর শুরুতে CES-এ, স্যানডিস্ক ওয়াল স্ট্রিটকে জানায় যে এটি গ্রাহকদের সাথে একটি সম hoàn全 নতুন দীর্ঘমেয়াদী সরবরাহ চুক্তি—LTA (long term agreement)—এর জন্য চুক্তি করছে, এবং এবার গ্রাহকদের আগাম প্রিমিয়াম পরিশোধ করতে হবে, যদি চুক্তি ভঙ্গ করা হয় তবে টাকা ফেরত দেওয়া হবে না। এটি স্টোরেজ শিল্পের দশকগুলির ইতিহাসে কখনও ঘটেনি।

রব লি

নিউ ইয়র্কের অ্যামন্ট পার্টনার্সের ম্যানেজিং পার্টনার

দীর্ঘমেয়াদী চুক্তি (LTA, দীর্ঘমেয়াদী যোগান চুক্তি) ইতিহাসে কখনও অনুপস্থিত ছিল না, কিন্তু গত কয়েক দশকে LTA-র কোনও বাস্তবায়নের ক্ষমতা ছিল না। যদি বাজার একটি অবনমন চক্রে প্রবেশ করে, তাহলে গ্রাহক বলে দিতে পারে যে আমরা এটিকে মানি না, এবং যদি গ্রাহক এটি মানে না, তাহলে আপনার কাছে তার বিরুদ্ধে কোনও পদক্ষেপ নেওয়ার উপায় নেই।

এবারের কথা হলো, প্রবল স্টোরেজ সরবরাহকারীরা নতুন নিয়ম তৈরি করেছে।

রব লি

নিউ ইয়র্কের অ্যামন্ট পার্টনার্সের ম্যানেজিং পার্টনার

স্যানডিস্ক ওয়াল স্ট্রিট বা বাজারকে বলছে: আমাদের বর্তমান গ্রাহকদের সাথে স্বাক্ষরিত LTA পূর্বের থেকে অনেক ভিন্ন। এটি আইনগতভাবে বৈধ, এবং গ্রাহকদের আমাদের আগে থেকেই অগ্রিম পেমেন্ট করতে হবে; যদি আপনি অগ্রিম পেমেন্ট করেন এবং পরে চলে যান, তবে যদি এই দামে পেমেন্ট না করেন, তবে আপনার অগ্রিম পেমেন্ট ফিরে পাবেন না।

রবের মতে, যদি ساندিক এটি করতে পারে, তাহলে অন্য তিনটি বড় প্রতিষ্ঠান—এসকে হাইলিস, স্যামসাং এবং মাইক্রন—এটি করতে পারবে না এমন কোনো কারণ নেই। এই পরিস্থিতিতে, সম্পূর্ণ সুপারসাইকেলটি 2027 পর্যন্ত চলতে পারে।

স্টোরেজ শিল্পের জন্য, আমরা গরম এবং ঠাণ্ডা দিয়ে বিভাজন করতে পারি; যত বেশি এটি ক্যালকুলেশনের সাথে কাছাকাছি থাকে, তত বেশি গরম; যত বেশি এটি শুধুমাত্র স্টোরেজ প্রোপার্টির দিকে ঝুঁকে, তত বেশি ঠাণ্ডা।

সুতরাং সবচেয়ে “গরম” হল DRAM (ডায়নামিক র‍্যান্ডম এক্সেস মেমোরি), যা গণনার সবচেয়ে কাছাকাছি স্টোরেজ, যা কম্পিউটার এবং মোবাইলের “রানিং মেমোরি” হিসাবে বোঝা যায়। চিপ কাজ করার সময়, ডেটা প্রক্রিয়াকরণের আগে প্রথমে DRAM-এ লোড করতে হয়। এর বৈশিষ্ট্য হল অত্যন্ত দ্রুত গতি, কিন্তু বিদ্যুৎ বন্ধ হলে ডেটা হারিয়ে যায়, যা “স্বল্পকালীন স্মৃতি” হিসাবে বিবেচিত।

এর মধ্যে, HBM (হাই-ব্যান্ডউইথ মেমোরি) হল DRAM-এর একটি বিশেষ উন্নতি রূপ। এটি একাধিক স্তরের DRAM চিপকে সিলিকন থ্রু-সিলিকন ভিয়া (TSV) প্রযুক্তি ব্যবহার করে উল্লম্বভাবে স্ট্যাক করে, এবং এটিকে উন্নত প্যাকেজিংয়ের মাধ্যমে GPU-এর সাথে একই বেসবোর্ডে সংযুক্ত করে। এটি করার সুবিধা হল ব্যান্ডউইথকে অনেক বেশি বাড়ানো।

এই কারণেই AI ট্রেনিংয়ের জন্য ব্যবহৃত সমস্ত শীর্ষ চিপ, চাই এনভিডিয়ার GPU হোক বা গুগলের TPU, সবগুলোই HBM-এর উপর নির্ভরশীল, যা এই সুপার সাইকেলের সবচেয়ে উজ্জ্বল এবং সবচেয়ে কম পাওয়া যাওয়া পণ্য।

DRAM পরিবারের ভিতরে পণ্যের বৈচিত্র্য খুব বেশি। এর মধ্যে রয়েছে GDDR (গ্রাফিক্স কার্ডের জন্য), Low-Power DDR (মোবাইল এবং ল্যাপটপের জন্য LPDDR) ইত্যাদি, বিভিন্ন প্রয়োগের জন্য বিভিন্ন পণ্য রয়েছে। একটি DRAM চিপ সব ডিভাইসের জন্য উপযুক্ত নয়; নভিডিয়া GPU-এর জন্য ব্যবহৃত HBM এবং আপনার মোবাইলের LPDDR-এর মধ্যে, যদিও উভয়ই DRAM, তবুও তাদের উৎপাদন প্রক্রিয়া, প্যাকেজিং পদ্ধতি এবং পারফরম্যান্সের মানদণ্ড সম্পূর্ণভাবে ভিন্ন।

এবং ঠাণ্ডা প্রান্তে রয়েছে NAND। যদি DRAM সংক্ষিপ্ত স্মৃতি হয়, তবে NAND Flash হল দীর্ঘমেয়াদি স্মৃতি। এটি বিদ্যুৎ বিচ্ছিন্ন হলেও ডেটা হারায় না, এটি আমাদের দৈনন্দিন ব্যবহৃত সলিড স্টেট ড্রাইভ (SSD), মোবাইল স্টোরেজ, এবং ইউ-স্টিকের কেন্দ্রীয় উপাদান। আপনি আপনার মোবাইলে সংরক্ষণ করা ছবি, আপনার কম্পিউটারে ইনস্টল করা গেমগুলি সবই NAND-এর উপর অবস্থান করে।

এআই যুগে NAND-এর ভূমিকা দ্রুত উন্নত হচ্ছে। আগে এটি শুধুমাত্র একটি "স্টোরেজ" হিসাবে কাজ করত, যা ডেটা দীর্ঘমেয়াদি সংরক্ষণ করত, কিন্তু এখন NAND পিছনের স্টোরেজ থেকে সামনের অস্ত্রাগারে পরিণত হচ্ছে।

আরও বেশি ঠাণ্ডা দিকে যাওয়া যায়, যেখানে প্রচলিত মেকানিক্যাল হার্ড ড্রাইভ (HDD) রয়েছে, যা ডেটা পড়া এবং লেখার জন্য ডিস্কের ঘূর্ণনের উপর নির্ভর করে, যা ধীর কিন্তু সস্তা এবং বড় ক্ষমতা সহ, বর্তমানে এটি মূলত ডেটা সেন্টারের কুল স্টোরেজ এবং আর্কাইভিং পরিস্থিতিতে ব্যবহৃত হয়।

AI রিজনিংয়ের জন্য স্টোরেজ লেয়ারের প্রয়োজনীয়তা যত বেশি সূক্ষ্ম হচ্ছে, ততই এটি একটি স্তরবদ্ধ স্টোরেজ সিস্টেমের মতো হয়ে উঠছে। সবচেয়ে জরুরি ডেটা HBM-এ রাখা হয়, যেমন হাতের কাছে রাখা; প্রচলিত কিন্তু এতটা জরুরি নয় এমন ডেটা DRAM-এ রাখা হয়, যেমন অফিসের ডেস্কের ড্রয়ারে; আরও কম ব্যবহৃত, শুধুমাত্র ব্যাকআপের জন্য ডেটা NAND/SSD-এ রাখা হয়, যেমন অফিসের স্টোরেজ ক্যাবিনেটে; আর প্রকৃতপক্ষে দীর্ঘদিন জমা হওয়া, অনেকগুলি ব্যক্তির দ্বারা শেয়ার করা এবং অ্যাক্সেস করার প্রয়োজনীয় বড় পরিমাণের ডেটা, তা ব্যাকএন্ডের বড় শেয়ারড স্টোরেজে রাখা হয়, যেমন কোম্পানির মূল আর্কাইভ।

রব লি

নিউ ইয়র্কের অ্যামন্ট পার্টনার্সের ম্যানেজিং পার্টনার

এআই গরম জিনিসগুলির জন্য বেশি লাভজনক, অবশ্যই সংরক্ষণের জন্যও প্রয়োজন। আমি এআই ব্যবহার করে অনেক ছবি তৈরি করেছি, অনেক ভিডিও তৈরি করেছি, বিভিন্ন দেশের নিয়ম-কানুনের ভিত্তিতে, এই জিনিসগুলি মুছে ফেলা যাবে না, সংরক্ষণ করতে হবে, তাই সংরক্ষণের চাহিদার বৃদ্ধি অবশ্যই ব্যাপকভাবে প্রভাবিত হয়েছে। কিন্তু এর প্রথম পদক্ষেপের সবচেয়ে সরাসরি প্রকাশ অবশ্যই গণনার সাথে সম্পর্কিত, যারা গণনার সাথে সবচেয়ে বেশি সম্পর্কিত, তারা সংক্ষিপ্তমেয়াদে সবচেয়ে বেশি লাভ পাবে।

পরবর্তীতে, আমরা সম্পূর্ণ স্টোরেজ শিল্প জুড়ে অংশগ্রহণকারীদের পর্যালোচনা করব।

সবচেয়ে উপরের ধাপে হল উপাদান এবং সিলিকন ওয়াফার, যেমন জাপানের SUMCO, যা বিশ্বের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ সেমিকন্ডাক্টর সিলিকন ওয়াফার সরবরাহকারীদের মধ্যে একটি। উৎপাদন প্রক্রিয়ায়, ASML এর মতো লিথোগ্রাফি মেশিনের নেতৃত্বদানকারী এবং Tokyo Electron এর মতো কোটিং, ডেভেলপমেন্ট, ডিপোজিশন, এটিং এবং ক্লিনিং-এর মতো অনেকগুলি প্রক্রিয়াকে কভার করে এমন সরঞ্জাম কোম্পানি গুরুত্বপূর্ণ।

এর সমান্তরালে, চিপ তৈরির আগের ডিজাইন স্তরে, ক্যাডেন্স এবং সিনোপসিসের মতো EDA, যাচাই এবং ডিজাইন IP কোম্পানিগুলি অপরিহার্য; এবং র্যামবাসের মতো ইন্টারফেস IP ফার্মগুলি HBM সহ হাই-স্পিড মেমোরি আর্কিটেকচারে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে, যারা GPU-এর মতো দৃশ্যমান নয়, কিন্তু AI-চালিত এই সুপার সাইকেলে, এগুলি সুপার প্রয়োজনীয়।

মধ্যপ্রক্রিয়া হল স্টোরেজ চিপের ডিজাইন এবং উৎপাদন। DRAM ক্ষেত্রে, স্যামসাং, এসকে হাইলেটস, মাইক্রন—এই তিনটি কোম্পানি মিলে বিশ্বব্যাপী 95% বাজার অংশ দখল করেছে। NAND ক্ষেত্রে, এই তিনটির পাশাপাশি কিওক্সিয়া (Kioxia), ওয়েস্টার্ন ডিজিটাল, এবং স্যানডিস্কও রয়েছে।

এই চক্রের মধ্যে বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠেছে অ্যাডভান্সড প্যাকেজিং—কারণ HBM শুধু ড্র্যাম তৈরি করেই শেষ হয় না, এটি প্রথমে একাধিক স্তরের DRAM ডাইকে স্ট্যাক করে, তারপর 2.5D প্যাকেজিংয়ের মাধ্যমে GPU বা অন্যান্য AI অ্যাক্সেলারেটরের সাথে একীভূত করে। এই কারণেই CoWoS নামক সেমিকন্ডাক্টর প্যাকেজিং প্রযুক্তি একসময় AI চিপের সরবরাহ শৃঙ্খলের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বাধা হয়ে উঠেছিল, যা HBM-এর বাস্তবিক বিতরণকে সীমিত করেছিল, এবং CoWoS-এর উৎপাদনক্ষমতা প্রধানত TSMC-এর দ্বারা প্রদান করা হয়।

নিচের স্তরে বিভিন্ন চূড়ান্ত অ্যাপ্লিকেশন রয়েছে। এর মধ্যে রয়েছে ডেটা সেন্টার এবং ক্লাউড প্রোভাইডার, যেমন মাইক্রোসফট, গুগল, অ্যামাজন, বাইটডান্স, যারা বর্তমানে সবচেয়ে বড় বিনিয়োগকারী; তারপরে মোবাইল ফোন প্রস্তুতকারকদের (অ্যাপল, স্যামসাং, মিনি, OPPO), PC প্রস্তুতকারকদের (লেনোভো, ডেল, হিউলেট-প্যাকার্ড), অটোমোবাইল প্রস্তুতকারকদের (টেসলা, লিংকড, নিও), এবং গেমিং কনসোল, শিল্প যন্ত্রপাতি ইত্যাদি।

তাই আপনি দেখতে পাচ্ছেন, যদিও সম্পূর্ণ চেইনটি খুব দীর্ঘ, তবুও প্রকৃত মূল্যনির্ধারণের ক্ষমতা খুব বেশি পরিমাণে মধ্যবর্তী তিনটি কোম্পানি: স্যামসাং, এসকে হাইলিটস, মাইক্রন-এর হাতে কেন্দ্রীভূত। তারা কোন পণ্য তৈরি করবে, কাদের কাছে সরবরাহ করবে, কী মূল্যে বিক্রি করবে—সবকিছুই নির্ধারণ করে। এবং বর্তমানে, যেখানে সরবরাহ চাহিদার তুলনায় অনেক কম, তাদের কাছে অতীতের চেয়েও অপ্রতিরোধ্য বিক্রয় বিনিময়ের ক্ষমতা রয়েছে।

স্টোরেজ শিল্পের আরেকটি বড় বৈশিষ্ট্য হল চক্রীয়তা। ইতিহাস অনুযায়ী, এটি সবসময় “বড় বৃদ্ধি” এবং “বড় পতন”-এর মধ্যে পুনরাবৃত্তি করে। এর পিছনে দুটি কারণ রয়েছে, একটি পদার্থবিদ্যা এবং অন্যটি অর্থনীতি।

প্রথমে পদার্থবিদ্যা নিয়ে কথা বলি। DRAM, যা মোবাইল এবং কম্পিউটারের "রানিং মেমোরি", তড়িৎ চার্জ সঞ্চয় করে ডেটা সংরক্ষণ করে। কয়েক দশক ধরে, প্রকৌশলীরা ঘনত্ব বাড়ানোর জন্য সঞ্চয় ইউনিটগুলিকে ছোট এবং বেশি করে তৈরি করেছে। শীর্ষে, DRAM ঘনত্ব প্রতি দশকে 100 গুণ বৃদ্ধি পেয়েছিল।

কিন্তু এখন এটি সম্ভব নয়, সেমিঅ্যানালিসিসের রিপোর্ট অনুযায়ী, গত দশকে DRAM ঘনত্ব মাত্র প্রায় দ্বিগুণ বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে আগে প্রতি দশকে 100 গুণ বৃদ্ধি হত, এবং স্কেলিং গুরুতরভাবে ধীর হয়ে পড়েছে। এর অর্থ এই যে, স্টোরেজ চিপের খরচ কমানো এখন আগের মতো প্রযুক্তিগত উন্নতির মাধ্যমে "স্বয়ংক্রিয়ভাবে" সম্ভব নয়, বরং এটি বেশিরভাগই উৎপাদন ক্ষমতার পরিবর্তন এবং চাহিদা-সরবরাহের মধ্যে সংঘর্ষের উপর নির্ভর করে।

অর্থনীতি নিয়ে আবার কথা বলি। স্টোরেজ চিপ উৎপাদন হল বিশ্বের সবচেয়ে বেশি মূলধন-ঘনত্বযুক্ত শিল্পগুলির মধ্যে একটি। একটি উন্নত ওয়েফার ফ্যাক্টরি তৈরি করতে দশ বা শত বিলিয়ন ডলারের বেশি বিনিয়োগ লাগে, এবং নির্মাণের সময়কাল দুই থেকে তিন বছর। এই টাকা বিনিয়োগ করার পরে তা একটি অপ্রাপ্য খরচে পরিণত হয়, তাই চাহিদা খারাপ হলেও, উৎপাদনকারীরা উৎপাদন চালিয়ে যাওয়ার প্রবণতা রাখে, কারণ কাজ বন্ধ করলে আরও বেশি ক্ষতি হয়।

আরও খারাপ বিষয় হলো, স্টোরেজ শিল্পের মডেল হলো “প্রথমে নির্মাণ করুন, তারপর বিক্রি করুন”, যা টাইওয়ান সেমিকন্ডাক্টর কর্পোরেশনের “প্রথমে অর্ডার নিন, তারপর উৎপাদন বাড়ান” লজিকের সাথে সম্পূর্ণভাবে ভিন্ন। স্টোরেজ প্রস্তুতকারকদের ভবিষ্যতের চাহিদা অনুমান করে দুই থেকে তিন বছর আগেই উৎপাদন ক্ষমতা সজ্জিত করতে হয়। যদি ঠিক অনুমান করা যায়, তবে সবাই খুশি; যদি ভুল অনুমান করা যায়, তবে এটি বিপদ।

এই গঠনগত বিরোধ স্টোরেজ শিল্পে পুনরাবৃত্তি হওয়া ক্লাসিক চক্রকে তৈরি করেছে: চাহিদার বিস্ফোরণ → সরবরাহের চেয়ে বেশি চাহিদা → দামের বিস্ফোরণ → লাভের বিস্ফোরণ → আক্রমণাত্মক উৎপাদন বৃদ্ধি → সরবরাহের চেয়ে বেশি চাহিদা → দামের পতন → শিল্পের বড় পুনঃসংগঠন। গত তিন দশকে, এই চক্রটি প্রতি 3 থেকে 4 বছরে একবার ঘটেছে, কখনও ব্যতিক্রম ছাড়াই।

ফলাফল হলো, 1990-এর দশকের 20টিরও বেশি বিশ্বব্যাপী DRAM সরবরাহকারী থেকে আজ শুধুমাত্র তিনটি বড় কোম্পানি এবং চীনের চ্যাংশিনের মতো অনুসরণকারীদের অবশিষ্ট রয়েছে। প্রতিটি চক্রেই কেউ না কেউ বাদ পড়েছে, যেমন জার্মানির Qimonda-এর দুর্দশা এবং জাপানের Elpida-এর প্রস্থান। এই রক্তপাতের শিক্ষাগুলি পুরো শিল্পকে “চক্র” শব্দটির প্রতি গভীর শ্রদ্ধা বোধ করিয়েছে।

বিল্ডিং শিল্পের গত কয়েক দশকের ইতিহাসে চারটি চক্র দেখা গেছে।

প্রথমবার 1993 সালে, উইন্ডোজ পিসির শুরুর দিকে। গ্রাফিক্স ইন্টারফেসের জনপ্রিয়তা মেমোরির চাহিদা বৃদ্ধি করে, যখন সরবরাহের ক্ষমতা গুরুতরভাবে অপর্যাপ্ত ছিল, ফলে দাম ছিটকে পড়ে। পরিণামে বিশ্বব্যাপী প্রায় 50টি নতুন কারখানা নির্মিত হয়, ক্ষমতা অতিরিক্ত হওয়ার পর দাম পতন ঘটে এবং অসংখ্য খেলোয়াড় বাইরে চলে যায়।

দ্বিতীয়টি ছিল ২০১০ সালে, স্মার্টফোন এবং ক্লাউড কম্পিউটিংয়ের যুগ। iPhone এবং Android বিস্ফোরক বৃদ্ধি আনে, সার্ভার DRAM একক সংখ্যক GB থেকে দশকগুলিতে বেড়ে যায়। কিন্তু মানকীকরণ পণ্যীকরণকে ত্বরান্বিত করে, সরবরাহকারীদের জন্য পার্থক্য তৈরি করা কঠিন হয়ে পড়ে, ফলে এই চক্রটি প্রত্যাশিতের চেয়ে কম সময় স্থায়ী হয়।

তৃতীয়বারের জন্য ২০১৭ থেকে ২০১৮ সাল। ক্লাউড প্রোভাইডাররা ডেটা সেন্টার আপগ্রেড করেছিল, একটি সার্ভারে আরও বেশি DRAM স্থাপন করেছিল, এবং সার্ভার মেমোরি খরচযুক্ত মেমোরির চেয়ে বেশি দামি এবং বেশি লাভজনক, যার ফলে তিনটি প্রধান প্রোভাইডারের মার্জিন ইতিহাসের সর্বোচ্চে পৌঁছেছিল। কিন্তু উচ্চ লাভের কারণে উৎপাদন বাড়ানো হয়েছিল, এবং চাহিদা শীর্ষের বাইরে যাওয়ার পর, ২০১৮-এর শেষের দিকে শিল্পটি আবার অবনতির দিকে যায়।

চতুর্থ পর্যায় ছিল ২০২০ থেকে ২০২১, যা মহামারী দ্বারা পরিচালিত একটি অপ্রত্যাশিত সমৃদ্ধি ছিল। হোম অফিসিং এবং ক্লাউড ব্যবহার বেড়ে গেল, কিন্তু আতঙ্কজনিত ডাবল অর্ডার করার ফলে মিথ্যা চাহিদা সৃষ্টি হল, যার পরে স্টক অত্যধিকভাবে জমা হয়ে গেল এবং ২০২২ থেকে ২০২৩ পর্যন্ত কষ্টদায়ক পতন শুরু হল। তখন থেকে উৎপাদনক্ষমতা ব্যাপকভাবে কমিয়ে দেওয়া হয়েছিল, কিন্তু এই সংযমী সময়টিই বর্তমান সংকটের জন্ম দিয়েছিল। ২০২৫-এ, সমগ্র শিল্পের উৎপাদনক্ষমতা আবারও গভীরভাবে অপর্যাপ্ত।

তাই ইতিহাস থেকে আমাদের প্রধান শিক্ষা কী? অতীতের সুপার সাইকেলগুলি কখনও দুই বছরের বেশি স্থায়ী হয়নি, সবকিছুই “উচ্চ লাভ → পাগলামির মতো উৎপাদন বৃদ্ধি → অতিরিক্ত → পতন” এই চক্রের মধ্যে দিয়ে গেছে, যা গত চল্লিশ বছরের একটি অটুট নিয়ম। এতগুলি চক্র অতিক্রম করার পর, বিনিয়োগকারীরা এবং পেশাদাররা একটি গভীরভাবে প্রতিষ্ঠিত প্রতিক্রিয়া অর্জন করেছেন: যত তীব্রভাবে বাড়বে, ততই দ্রুত পতন হবে।

কিন্তু এবার, প্রচুর প্রমাণ ইঙ্গিত করছে যে ঐতিহাসিক প্যাটার্নটি ভাঙতে পারে।

4.1 সবচেয়ে সাধারণ অনুভূতি দিয়ে শুরু করা যাক

জটিল চাহিদা-সরবরাহ মডেলের আগে, আমরা সবচেয়ে সহজ যুক্তি গড়ে তুলি। আপনি প্রতিদিন ChatGPT বা Gemini খুলেন, ফাইল আপলোড করেন, কথোপকথন সংরক্ষণ করেন, এবং AI-কে আপনার পছন্দগুলি মনে রাখতে বলেন—আপনি সম্ভবত বুঝতে পারছেন না যে, প্রতিটি ইন্টারঅ্যাকশন স্টোরেজ সম্পদ ব্যয় করছে। শুধুমাত্র সার্ভার-পাশের গণনা নয়, বরং অসংখ্য মেমোরি এবং ফ্ল্যাশ মেমোরি।

এখন বেশিরভাগ এআই ব্যবহারকারীদের কোনো আস্থা নেই, কার মডেলটি ভালো কাজ করে বা কার দাম কম, সেটাই ব্যবহার করে। কিন্তু কল্পনা করুন, যদি একদিন আপনার এআই সহায়ক সত্যিই “আপনাকে বুঝতে” পারে, আপনার কাজের অভ্যাস, প্রকাশের পছন্দ, তিন মাস আগের আলোচিত প্রকল্পের বিস্তারিত মনে রাখে, তখনও আপনি সহজেই প্ল্যাটফর্ম বদলাবেন?

এই "মেমোরি স্টিকনেস" হল বড় মডেল কোম্পানিগুলির প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা গঠনের মূল অস্ত্র, এবং এই স্টিকনেসকে সমর্থন করে এমন হার্ডওয়্যার ইনফ্রাস্ট্রাকচার হল স্টোরেজ—প্রচুর পরিমাণে, বহু-স্তরীয় স্টোরেজ।

একটি অনুরূপ সহজবোধ্য যুক্তি হল: ভিডিও মডেলগুলি ক্রমাগত শক্তিশালী হচ্ছে, এবং AI-দ্বারা তৈরি ভিডিও ব্যবহারযোগ্যতার দিকে অগ্রসর হচ্ছে। এবং ভিডিও ডেটার পরিমাণ টেক্সটের চেয়ে দশগুণ বা এরও বেশি, যা সঞ্চয়ের জন্য সূচকীয়ভাবে বৃদ্ধির দিকে নিয়ে যাবে।

রব লি

নিউ ইয়র্কের অ্যামন্ট পার্টনার্সের ম্যানেজিং পার্টনার

মেমোরি একটি ছোট ব্ল্যাকবোর্ডের মতো, আগে আমরা 1+1=2 গণনা করতাম, তাই আপনার একটি বিশাল ব্ল্যাকবোর্ডের প্রয়োজন হতো না, একটি সাধারণ ব্ল্যাকবোর্ডই যথেষ্ট ছিল। কিন্তু AI যুগে এসে গণনার পরিমাণ অনেক বেশি এবং জটিল, অনেকগুলি ধাপ রয়েছে। যদি আমি একটি ছোট ব্ল্যাকবোর্ড হই, তাহলে আপনি প্রতিবার লিখে, মুছে, আবার লিখে, আবার মুছে, 100টি ধাপের গণনা করলে, আপনাকে 100বার মুছতে হবে, যা আপনার সময় নষ্ট করবে। তাই আমাদের এখন একটি অতি-বিশাল ব্ল্যাকবোর্ড তৈরি করতে হবে, যেখানে আমি একসাথে 100টি গণনার ধাপগুলি লিখে ফেলতে পারি, এবং একসাথেই মুছে ফেলতে পারি, যাতে আমার সময় বাঁচে।

তাই, একটি ক্রমাগত বড় হচ্ছে ব্ল্যাকবোর্ড, এটিই এআই যুগের জন্য স্টোরেজের প্রয়োজনীয়তা।

4.2 প্রশিক্ষণ থেকে উপসংহারে: স্টোরেজ চাহিদা মৌলিকভাবে পরিবর্তিত হয়েছে

জেনারেটিভ এআই-এর প্রাথমিক পর্যায়ে, ক্যালকুলেশন ক্ষমতা এবং অর্থ মডেল ট্রেনিং-এর উপর ব্যয় করা হয়েছিল, এবং ট্রেনিং পর্যায়ে স্টোরেজ সিস্টেমের কাজ ছিল হাজার হাজার GPU-এ দক্ষতার সাথে ডেটা প্রদান করা এবং ট্রেনিং বিঘ্নিত হওয়ার থেকে বাঁচার জন্য নিয়মিত মডেল চেকপয়েন্ট তৈরি করা।

কিন্তু আজকাল, যুক্তিসঙ্গত বিশ্লেষণ দ্রুত প্রধান মঞ্চে পরিণত হচ্ছে, এবং যুক্তিসঙ্গত বিশ্লেষণের জন্য স্টোরেজের প্যাটার্ন ট্রেনিংয়ের চেয়ে অনেক বেশি জটিল।

এটি মডেলকে স্টোরেজ লেয়ার থেকে মেমোরি লেয়ারে লোড করে: সক্রিয় ওজন প্রধানত HBM-এ থাকে, কিছু অবস্থা এবং ক্যাশ তবে DRAM-এ রাখা হয়; যখন KV Cache (কী-মান ক্যাশ) উচ্চতর মেমোরিতে ফিট হয় না, তখন এর কিছু অংশ SSD/NAND-এ আনলোড করা হয় এবং প্রয়োজনে আবার পুনরুদ্ধার করা হয়; এবং RAG কুয়েরির জন্য প্রয়োজনীয় বাহ্যিক জ্ঞান সাধারণত আরও পিছনের শেয়ার্ড স্টোরেজ বা ডেটা লেকে সংরক্ষিত থাকে, যা রিট্রিভাল সিস্টেম দ্বারা রিয়েল-টাইমে কল করা হয়।

আরও বড় পরিবর্তনশীল হল এআই এজেন্টের উত্থান। মরগান স্ট্যানলি তাদের সর্বশেষ গবেষণা প্রতিবেদনে উল্লেখ করেছে যে, 2026 সাল হবে এআই-এর পরীক্ষামূলক পর্যায় থেকে কোর ইনফ্রাস্ট্রাকচারে রূপান্তরিত হওয়ার বছর, যেখানে এই বুদ্ধিমান এজেন্টগুলি আরও বিশ্বস্ত, আরও ভালো মেমোরি সম্পন্ন, কম হলুসিনেশন এবং ধারাবাহিকভাবে শিখতে পারবে। এই গবেষণা প্রতিবেদনে লেখা হয়েছে: “রিজনিং এখন শুধুমাত্র কম্পিউটেশনাল চ্যালেঞ্জ নয়, বরং মেমোরি চ্যালেঞ্জ হয়ে উঠছে।”

কিন্তু এজেন্টগুলি চলমান রাখতে, বহুস্তরীয় মেমোরি বজায় রাখা প্রয়োজন: শর্ট-টার্ম ওয়ার্কিং মেমোরি (বর্তমান কথোপকথন), লং-টার্ম মেমোরি (সেশনের বাইরে ব্যবহারকারীর ইতিহাস), প্রি-ট্রেনড কিউ-বেস, টুল কল রেকর্ড... এবং প্রতিটি স্তরকে বিভিন্ন স্তরের স্টোরেজ সমর্থন করতে হবে: HBM-এর “হট ডেটা” থেকে শুরু করে DRAM-এর “ওয়ার্ম ডেটা” এবং NAND SSD-এর “কোল্ড ডেটা” পর্যন্ত।

সুতরাং প্রবণতাটি স্পষ্ট: এআই-এর পরবর্তী প্রগতি আরও শক্তিশালী যুক্তিবাদ থেকে নয়, বরং ভালো কনটেক্সট প্রসেসিং থেকে আসবে। যে এআই সহায়ক সবকিছু মনে রাখতে পারে, তা একটি বড় কিন্তু কিছুই মনে রাখতে পারে না মডেলের চেয়ে অনেক বেশি কার্যকর। স্টোরেজের জন্য, এর অর্থ কী?

4.3 গণনা করুন: এআই কতটা স্টোরেজ খাবে?

মরগান স্ট্যানলি একটি অত্যন্ত বিস্তারিত স্তরীয় গণনা করেছে। তারা একটি চ্যাটজিপিটি স্কেলের মডেলকে ভিত্তি হিসাবে ধরেছে, যেখানে প্রায় 80 কোটি সপ্তাহিক সক্রিয় ব্যবহারকারী, শীর্ষে 30 লক্ষ অনুরোধ প্রতি সেকেন্ডে, প্রতিটি অনুরোধে 2000টি ইনপুট টোকেন এবং শুধুমাত্র টেক্সট বিবেচনা করা হয়েছে, চিত্র এবং ভিডিও বাদ দেওয়া হয়েছে। এই প্রয়োজনীয়তা অনুযায়ী বিস্তারিত বিশ্লেষণের ফলাফল, এই সিস্টেমটির জন্য প্রায় HBM 226PB, DRAM 4.6EB, NAND/SSD প্রায় 47EB, এবং ডেটা লেক প্রায় 294EB-এর প্রয়োজন।

এই সংখ্যাগুলির অর্থ হল যদি বিশ্বব্যাপী তিনটি এই আকারের মডেল থাকে, যেমন ChatGPT+Gemini+Claude, শুধুমাত্র পাঠ্য উপস্থাপনার চাহিদা মাত্র 2026 সালের বিশ্বব্যাপী HBM সরবরাহের 17%, DRAM-এর 35% এবং NAND-এর 92% অধিকার করবে। এবং এটি এখনও ছবি, ভিডিও ইত্যাদি মাল্টিমোডাল চাহিদা অন্তর্ভুক্ত করেনি।

এর চেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ হলো, এই গণনা প্রসঙ্গের দৈর্ঘ্যের প্রতি অত্যন্ত সংবেদনশীল। মরগান স্ট্যানলির সংবেদনশীলতা বিশ্লেষণ অনুসারে, যদি প্রতিবারের ইনপুটকে 2000 টোকেন থেকে 5000 টোকেনে বাড়ানো হয়, অন্যান্য শর্তগুলি অপরিবর্তিত রেখে, প্রতিটি মডেলের DRAM প্রয়োজনীয়তা আরও প্রায় 2 EB বাড়বে, এবং Rack SSD/NAND আরও প্রায় 3 EB বাড়বে। অর্থাৎ, দীর্ঘতর প্রসঙ্গ এবং দীর্ঘতর চিন্তার শৃঙ্খল সাধারণ হয়ে উঠলে, এটি স্টোরেজের উপর চাপকে দ্রুত বাড়িয়ে তুলবে।

সেমি অ্যানালিসিস এটিকে "মেমোরি পার্কিনসনের আইন" বলে: HBM ক্ষমতা প্রতিবার বাড়ানোর সাথে সাথে ডেভেলপাররা তা পূরণ করতে আরও বড় মডেল তৈরি করে ফেলে। আগে মডেল কম্প্রেস করার জন্য যেসব ট্রিকস ব্যবহার করা হত, নতুন স্পেস পাওয়ার সাথে সাথে সেগুলোকে ছেড়ে দেওয়া হয়, যতক্ষণ না আবার দেয়ালে ধাক্কা খাওয়া হয়—এর মানে হল: স্টোরেজই সবসময় পরবর্তী বাধা।

এই কারণেই শিল্পে কিছু কণ্ঠ এটি মনে করে যে, স্টোরেজ চিপ প্রস্তুতকারকরা বড় ভাষা মডেলের টোকেনের বৃদ্ধির ফলে উৎপাদনের চাহিদা একসাথে অবহেলা করেছে।

রব লি

নিউ ইয়র্কের অ্যামন্ট পার্টনার্সের ম্যানেজিং পার্টনার

আগের চক্রগুলি মাত্র এক বছর থেকে দুই বছর সময় নিত, কিন্তু এই চক্রটি একটি দীর্ঘ সময় ধরে চলতে পারে, বা যখন একটি চক্রীয় শিল্প একটি গঠনগত বৃদ্ধির শিল্পে পরিণত হয়, তখন এটি আর চক্র থাকে না।

এই চক্রের অন্য একটি নির্ণায়ক কারণ হল উৎপাদন ক্ষমতার সরবরাহ বৃদ্ধি, কিন্তু প্রশ্ন হল, কেন উৎপাদন বৃদ্ধি এতটাই চ্যালেঞ্জিং?

এই সুপার সাইকেলটি বুঝতে, একটি দেখতে বিরোধপূর্ণ ঘটনাটি বুঝতে হবে: HBM-এর বড় পরিসরে উৎপাদন বৃদ্ধি করা হয়েছে, কিন্তু এটি DRAM-এর অভাবকে কমানোর পরিবর্তে আরও খারাপ করেছে।

সেমি অ্যানালিসিসের ট্র্যাকিং ডেটা অনুযায়ী, ২০২৩ সালের শেষের দিকে, তিনটি প্রধান স্টোরেজ প্রস্তুতকারক দ্বারা HBM-এর জন্য বরাদ্দকৃত ওয়াফার উৎপাদন ক্ষমতা প্রায় ১,২৩,০০০ পিস/মাস ছিল। ২০২৫ সালের শেষের দিকে এটি বেড়ে হয়েছে ৩,৩১,০০০ পিস/মাস, দুই বছরে প্রায় তিনগুণ বৃদ্ধি পেয়েছে। ২০২৭ সালের শেষের দিকে এটি আরও বেড়ে ৬,৬৮,০০০ পিস/মাস হওয়ার প্রত্যাশা, চার বছরে পাঁচগুণ বৃদ্ধি।

এতটাই বড় পরিমাণে উৎপাদন করা হচ্ছে, তবুও DRAM এখনও সীমিত কেন? কারণ হলো, HBM তৈরির জন্য বড় পরিমাণে সাধারণ DRAM-এর উৎপাদন ক্ষমতা ব্যবহার করা হয়, এবং এটি অত্যন্ত অকার্যকর।

HBM হল একটি অত্যন্ত ওয়াফার-খরচকারী আর্কিটেকচার। HBM3E 12-লেয়ার স্ট্যাকের জন্য ব্যবহৃত একটি ওয়াফারের বিট আউটপুট (অর্থাৎ উৎপাদিত মেমোরি ক্ষমতা) সাধারণ DRAM ওয়াফারের প্রায় এক-তৃতীয়াংশ মাত্র, এবং HBM4-এর ক্ষেত্রে এই অনুপাত আরও খারাপ হয়ে চতুর্থাংশে নেমে আসতে পারে।

ক্যান্ডিস হু

স্যামসাং স্টোরেজ পণ্যের মার্কেটিং ম্যানেজার

প্রচলিত DRAM-এর তুলনায় HBM উৎপাদনের ক্ষেত্রে আমরা একই ওয়েফারে সাধারণ DRAM-এর 1/3 পরিমাণ উৎপাদন করতে পারি।

এর অর্থ হলো, প্রতিটি অতিরিক্ত 1 জিবি এইচবিএম উৎপাদনের জন্য বাজার থেকে 3-4 জিবি সাধারণ ড্র্যাম উৎপাদনের সুযোগ হারিয়ে যায়।

কেন এত কম দক্ষতা? কারণ HBM-এর উৎপাদন জটিলতা সাধারণ DRAM-এর তুলনায় অনেক বেশি, যেমন TSV (সিলিকন থ্রু-সিলিকন ভিয়া), ওয়েফার পাতলা করা, পিছনের প্রক্রিয়াকরণ—এই ধাপগুলি অতিরিক্ত উৎপাদন দক্ষতা হ্রাস ঘটায়। 8 বা 12 স্তরের স্ট্যাক করার সময়, যদি একটি die (ডাই) নষ্ট হয়, তবে সম্পূর্ণ stack (স্ট্যাক) বরখাস্ত হয়ে যেতে পারে।

এই সমস্ত সমস্যাগুলি একত্রিত হয়ে HBM কে একটি "বিপরীত স্কেলিং" পণ্যে পরিণত করে, যা যত বেশি তৈরি করা হয়, তত বেশি উৎপাদন ক্ষমতা খরচ হয়।

এটি “HBM-DRAM সংকট” নামে পরিচিত, যা শিল্পে “উৎপাদন বিতর্ক প্রভাব” হিসাবে পরিচিত। কারণ HBM-এর লাভ বেশি এবং এটি AI বড় কোম্পানিগুলি দ্বারা আগে থেকেই বুক করা হয়েছে, তাই উৎপাদনকারীরা সীমিত ওয়েফারগুলিকে HBM উৎপাদন লাইনে অগ্রাধিকার দেয়। এর ফলে সাধারণ মোবাইল এবং কম্পিউটারগুলিতে ব্যবহৃত প্রচলিত DRAM-এর উৎপাদনক্ষমতা গুরুতরভাবে কমে যায়, যা মূল্যের প্রতিশোধমূলক বৃদ্ধির কারণ হয়।

জে.পি. মরগ্যানের গবেষণা প্রতিবেদনের সরবরাহ-চাহিদা মডেলও একই সিদ্ধান্তে পৌঁছেছে: আগামী দুই বছরে ড্র্যামের সরবরাহ বৃদ্ধি 20% এর নিচে সীমাবদ্ধ থাকবে এবং চাহিদার বৃদ্ধির সাথে পাল্লা দিতে পারবে না।

এরপর আরেকটি অস্বাভাবিক ঘটনা দেখা দিল: যদিও সাধারণ DRAM প্রক্রিয়া HBM-এর চেয়ে সরল, তবুও উৎপাদন ক্ষমতা সীমিত এবং দাম বেড়ে যাওয়ার কারণে, 2025 চতুর্থ ত্রৈমাসিকের মধ্যে এর মুনাফার হার HBM-এর সমান বা এর চেয়েও বেশি হয়ে গেছে। কারণ HBM-এর বেশিরভাগই দীর্ঘমেয়াদী চুক্তির মাধ্যমে দাম বাঁধা, অন্যদিকে সাধারণ DRAM-এর স্পট দাম দ্রুতই চাহিদা-সরবরাহের চাপকে প্রতিফলিত করে। এটি উৎপাদকদের জন্য একটি কঠিন সমস্যা তৈরি করেছে: HBM-এর উৎপাদনক্ষমতা আরও বাড়ানোই উচিত, নাকি একটি অংশকেও, HBM-এর মতোই লাভজনক সাধারণ DRAM-এর জন্য রেখে দেওয়া উচিত?

চাহিদার পক্ষ ইতিমধ্যেই পাগলামি করছে, আর যোগানের সীমাবদ্ধতা আরও শ্বাসরোধক।

প্রথম বাধা: ক্লিন রুম ইত্যাদি উৎপাদন সম্পদের অভাব। চিপ উৎপাদনের জন্য ক্লিন রুমের প্রয়োজন হয়, কিন্তু প্রায়োগের পর প্রবেশের চক্রের নিম্নতম বিন্দুতে পৌঁছানোর কারণে স্টোরেজ প্রস্তুতকারকরা সামগ্রিকভাবে সাবধানে থাকেন, বিনিয়োগ কমিয়ে দেন, যার ফলে ২০২৫ এবং ২০২৬ সালে ক্লিন রুমের গভীর অভাব হবে।

ক্যান্ডিস হু

স্যামসাং স্টোরেজ পণ্যের মার্কেটিং ম্যানেজার

কারণ চিপ উৎপাদনের জন্য পরিবেশগত প্রয়োজনীয়তা খুব বেশি, তাই আমাদের চিন্তা হচ্ছে ক্লিন রুম যথেষ্ট আছে কিনা এবং বিদ্যুত যথেষ্ট আছে কিনা। কারণ আমরা সম্ভবত যথেষ্ট চিপ তৈরি করতে পারব, কিন্তু তাদের কাজ করানোর জন্য যথেষ্ট পাওয়ার (বিদ্যুত) থাকবে না।

সেমি অ্যানালিসিসের ট্র্যাকিং অনুযায়ী, 2026 সালের সম্পূর্ণ শিল্পের প্রায় সমস্ত নতুন ওয়েফার ক্ষমতা শুধুমাত্র তিনটি কারখানায় কেন্দ্রীভূত হবে: স্যামসাংয়ের P4, এসকে হাইলেটের M15X এবং মাইক্রনের A3। এছাড়াও, M15X এবং A3 মূলত HBM-এর জন্য, সাধারণ DRAM-এর জন্য অবদান খুবই সীমিত।

সত্যিকারের অর্থপূর্ণ নতুন উৎপাদন ক্ষমতা কী? এসকে হাইলিসের ইয়ংইন ফ্যাক্টরি সবচেয়ে আগে ২০২৭ সালের ফেব্রুয়ারিতেই চালু হবে; মাইক্রনের আইডাহো ফ্যাক্টরি ২০২৭ সালের মধ্যভাগের দিকে লক্ষ্য রাখছে। অর্থাৎ, আগামী এক বছরেরও বেশি সময়ের জন্য সরবরাহের পক্ষে প্রায় কোনো বৃদ্ধি হবে না।

দ্বিতীয় বাধা: আপস্ট্রিম ডিভাইস সরবরাহকারীরা উৎপাদন বাড়াতে অস্বীকার করছে।

রব লি

নিউ ইয়র্কের অ্যামন্ট পার্টনার্সের ম্যানেজিং পার্টনার

জাপানের অনেক সরবরাহকারী, যেমন বড় একটি কোম্পানি টোকিও ইলেকট্রন, নিজেরা উৎপাদন বাড়াতে চায় না, খুব সাবধান। গত কয়েক দশকে, এটি অনেকগুলি চক্র অতিক্রম করেছে, এখন উৎপাদন ক্ষমতা বাড়ানোর জন্যও কয়েক বছর লাগবে, এবং যখন উৎপাদন ক্ষমতা বেড়ে যাবে, তখন AI চক্রটি হয়তো শেষ হয়ে গিয়েছে। তাই এটি ৫০০ টাকা আয়ের পরিবর্তে ১০০ টাকা আয় করতেই পছন্দ করে, যাতেও ভালোভাবেই বাঁচা যায়।

ছবির উৎস: TEL

এটি একটি প্র典型 বাল্ক প্রভাব, যদিও স্টোরেজ প্রস্তুতকারকদের প্রস্তুতি বাড়ানোর জন্য অর্থ এবং দৃঢ় ইচ্ছা থাকে, তবুও আপস্ট্রিম সরঞ্জামের সরবরাহের বন্ধনী উৎপাদন ক্ষমতা চালুর গতি ব্যাপকভাবে ধীর করে দেয়।

তৃতীয় বাধা: উন্নত নোডে নিজস্ব স্থানান্তরের ঘর্ষণ। ওয়েফার উৎপাদন ক্ষমতা সীমিত থাকা অবস্থায় মেমোরি বিটের উৎপাদন বাড়ানোর জন্য, তিনটি প্রধান কোম্পানি 1b (বর্তমানে সবচেয়ে উন্নত প্রোডাকশন নোড) এবং 1c (যা শীঘ্রই বৃহৎ পরিসরে উৎপাদনে প্রবেশ করবে) উন্নত নোডের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে, কারণ প্রক্রিয়াটি যত উন্নত, সার্কিটগুলি তত সূক্ষ্মভাবে খোদাই করা যায়, এবং একই আকারের ওয়েফারে 1c নোডে 1b-এর চেয়ে বেশি স্টোরেজ ডাইয়ের সংখ্যা পাওয়া যায়।

কিন্তু এই উৎপাদন লাইনটি স্থানান্তর করার জন্য মেশিনগুলি বন্ধ করে কয়েক সপ্তাহ থেকে কয়েক মাস পর্যন্ত পুনরায় সমায়োজন এবং স্থাপন করতে হবে, যা নিজেই কয়েকটি চতুর্থাংশের জন্য উৎপাদনের গুণগত মানের ওঠানামা এবং উৎপাদন ক্ষমতা হ্রাসের কারণ হবে। 2026 সালে, যখন AI-এর চাহিদা বিস্ফোরিত হচ্ছে, তখন এটি প্রায়ই দূরের জল দিয়ে কাছের আগুন নিভানোর মতো।

ক্যান্ডিস হু

স্যামসাং স্টোরেজ পণ্যের মার্কেটিং ম্যানেজার

শুরু থেকে উৎপাদন ক্ষমতা বাড়ানোর সিদ্ধান্ত নেওয়ার কথা থেকে একটি ফ্যাব (সেমিকন্ডাক্টর উৎপাদন কারখানা) স্থাপন করা, তারপর ব্যাক-এন্ডে DRAM বা NAND চিপ তৈরি করা পর্যন্ত তিন বছর সময় লাগে। এই সময়ে HBM নামের একটি কঠিন চিপ এসেছে, যা আমি আগেই উল্লেখ করেছি—HBM এবং প্রচলিত DRAM-এর তুলনায় এর উৎপাদন ক্ষমতা 1/3। আমি মূলত দুই থেকে তিন বছর অপেক্ষা করছিলাম, যাতে উৎপাদন ক্ষমতা বাড়ে, কিন্তু এখন আবার 1/3 আউটপুট কেটে ফেলতে হচ্ছে, তাই এই চক্রের অধীনে চাহিদা-সরবরাহ এখনও খুবই কঠিন।

পরিষ্কার ঘর ইত্যাদি উৎপাদন সংস্থানের অভাব, সরঞ্জাম সরবরাহকারীদের উৎপাদন বৃদ্ধি না করা, এবং উন্নত নোডে স্থানান্তরের নিজস্ব ঘর্ষণ—এই তিনটি বাধা একসাথে জমা হয়েই বুঝতে পারছেন যে, যদিও সবাই জানে যে স্টোরেজ চিপগুলি পাগলের মতো বেড়ে চলেছে, তবুও সরবরাহ পক্ষের কোনো উপায় নেই।

স্টোরেজ চিপের দামের উচ্ছ্বাস, অবশ্যই কোনো মূল্য ছাড়া নয়, এটি পুরো ইলেকট্রনিকস শিল্পের লাভ পুনর্বণ্টন করছে।

এই লাভ চেইনের প্রধান বিজয়ীগুলির মধ্যে কোরিয়ার দুটি বড় প্রতিষ্ঠানের অসাধারণ লাভের পাশাপাশি, চীনের স্টোরেজ ফ্যাক্টরিগুলিও উড়ে গেছে। Baiwei Storage-এর 2025 সালের লাভ 427% থেকে 520% পর্যন্ত বৃদ্ধি পাওয়ার প্রত্যাশা, ডেমিংলির লাভ 85% থেকে 128% পর্যন্ত বৃদ্ধি পাওয়ার প্রত্যাশা।

শিল্পের লাভক্ষতির হার সম্পর্কে, নোমুরা অনুসারে ২০২৬ আর্থিক বছরে সাধারণ DRAM প্রস্তুতকারকদের লাভক্ষতির হার আগের চক্রের শীর্ষস্থানীয় ৭০% এর দিকে ফিরে আসার সম্ভাবনা রয়েছে। অন্যদিকে, J.P. Morgan আরও আক্রমণাত্মক, তাদের মতে ২০২৭ সালের মধ্যে পরিচালনা লাভক্ষতির হার ৮০% এর বেশি হতে পারে, এমনকি আগের চক্রের শীর্ষস্থানীয় মানেরও বেশি।

এই শিল্প শৃঙ্খলের হারানো পক্ষ হল হার্ডওয়্যার প্রস্তুতকারকদের। মরগান স্ট্যানলি অনুমান করেছে যে, স্টোরেজ চিপের দাম 10% বৃদ্ধি পেলে হার্ডওয়্যার OEM-এর মোট মুনাফার হার 45 থেকে 150 বেসিস পয়েন্ট হ্রাস পায়।

মোবাইল বাজারের প্রথমেই ক্ষতি হচ্ছে, শিয়ামি, ওপিপিওর ডেলিভারি পূর্বানুমান 20% এর বেশি কমিয়ে দেওয়া হয়েছে, ভিভোর ক্ষেত্রে প্রায় 15% কমিয়েছে। TrendForce সরাসরি 2026 সালের বিশ্বব্যাপী স্মার্টফোন উৎপাদনের মোট পূর্বানুমানকে 10% কমিয়ে দিয়েছে। Meizu ঘোষণা করেছে যে Meizu 22 Air-এর লঞ্চ পরিকল্পনা বাতিল করা হয়েছে, কারণ খরচ সহ্য করা যাচ্ছে না। Nothing-এর CEO পেই ইউ সোশ্যাল মিডিয়ায় বলেছেন: ছোট কোম্পানিগুলিকে অন্যান্য পথ খুঁজতে হবে।

PC বাজারও একই রকম কষ্টকর, লেনোভোর কিছু মডেলের দাম ৫০০ থেকে ১৫০০ টাকা বাড়ানো হয়েছে, ডেল এবং হিউলেট-প্যাকার্ডও স্পষ্টভাবে দাম বাড়ানোর পূর্বাভাস দিয়েছে, যার প্রধান কারণ হল স্টোরেজ খরচ। ডেলের কো-সিইও ক্লার্ক স্পষ্টভাবে বলেছেন “আমি কখনও এত দ্রুত খরচ বৃদ্ধি দেখিনি”, হিউলেট-প্যাকার্ডের সিইও এমনকি “পণ্যের মেমোরি ব্যবহার কমানোর” বিষয়ে বিবেচনা করছেন।

অটোমোবাইল শিল্পও এড়িয়ে যায়নি, লিক্সিয়াং অটোমোবাইলের সাপ্লাই চেইন ভাইস প্রেসিডেন্ট সতর্ক করেছেন যে ২০২৬ সালে অটোমোবাইল গ্রেড মেমরির পূর্তি হতে পারে ৫০% এর কম। নিওয়ারের লি বিন বলেছেন, "এই বছরের সবচেয়ে বড় খরচের চাপ হল মেমরি।" লেই জুন একটি লাইভস্ট্রিমে স্বীকার করেছেন, "শুধুমাত্র অটোমোবাইল মেমরির জন্যই খরচ বাড়বে কয়েকহাজার যুয়ান।"

ক্যান্ডিস হু

স্যামসাং স্টোরেজ পণ্যের মার্কেটিং ম্যানেজার

এখন পিসি এবং মোবাইল প্রস্তুতকারকদের কাছে, যদিও তাদের নাম খুব বড়, তবুও তাদের কাছে এতটা মূল্য নির্ধারণের ক্ষমতা (pricing influence) নেই; কারণ আমাদের জন্য, তাদের মার্জিন (লাভ) ক্লাউড প্রস্তুতকারকদের তুলনায় কম। যেমন, একটি দেশীয় অটোমোবাইল কোম্পানির কথা, আমরা সম্প্রতি শুনেছি যে এটি মেমোরির অভাবের কারণে পিছনের সিটের কার-বোর্ড এনটারটেইনমেন্ট সিস্টেম (entertainment system) বাদ দিতে পারে।

রব লি

নিউ ইয়র্কের অ্যামন্ট পার্টনার্সের ম্যানেজিং পার্টনার

ফোন এবং পিসি এই বছর অন্তত ৫ পার্সেন্ট কমে যাবে, হয়তো তার চেয়েও বেশি, কিন্তু এই বিষয়টি কেউ খেয়াল করবে না। কারণ তাদের তিনজন (বড় কোম্পানি), বিশেষ করে মাইক্রন, বলছে যে আমি এখন এই কাজটি করছি না, এই বাজারটি ০ হয়ে যাওয়ার কথাও আমার জন্য গুরুত্বপূর্ণ নয়।

এবং চাহিদার অন্য প্রান্তে, ক্লাউড প্রোভাইডাররা (মাইক্রোসফট, গুগল, অ্যামাজন এডব্লিউএস) অসাধারণ মূল্য-অসংবেদনশীলতা প্রদর্শন করেছে।

ক্যান্ডিস হু

স্যামসাং স্টোরেজ পণ্যের মার্কেটিং ম্যানেজার

এখন ক্লাউড প্রোভাইডারদের মার্জিনাল কস্ট (marginal cost), তাদের সফটওয়্যার (software) 0। তাদের টাকা এবং ন্যারেটিভ উভয়ই স্টক প্রাইসের সাথে সম্পর্কিত, তাই তারা অত্যন্ত প্রাইস ইনসেনসিটিভ (price insensitive), অর্থাৎ তারা খুব বেশি মনোযোগ দেয় না যে এই মেমোরির দাম কত।

ক্লাউড প্রোভাইডারদের জন্য, যদি মোবাইল এবং পিসি বাজার শূন্য হয়ে যায়, স্টোরেজ প্রোভাইডাররা এটি নিয়ে চিন্তিত নয়, কারণ এআই ডেটা সেন্টারের দৃশ্যটি খুবই আকর্ষণীয়। তাই শেষ প্রশ্নটি হল, এই সুপার সাইকেলটি আর কতক্ষণ চলবে? এবার কি সত্যিই আগের মতো নয়?

বর্তমানে, স্টোরেজ শিল্প জুড়ে প্রতিযোগিতার পরিস্থিতি এখনও স্থিতিশীল। HBM এখন প্রায় “6:2:2” পরিস্থিতি, যেখানে SK হাইনিস বড় অংশ দখল করেছে, স্যামসাং এবং মাইক্রন প্রত্যেকে নিজেদের অংশ দখল করেছে। অবশ্যই, কিছু বিনিয়োগকারী মনে করেন, বর্তমান বিক্রেতা বাজারে যেখানে চাহিদা অনেক বেশি এবং যোগান অনেক কম, কার শেয়ার বেশি তা নিয়ে আলোচনা করা বাস্তবসম্মত নয়।

রব লি

নিউ ইয়র্কের অ্যামন্ট পার্টনার্সের ম্যানেজিং পার্টনার

কারণ তিনটি বড় প্রতিষ্ঠানের উৎপাদন ক্ষমতা সবই সীমিত, কার শেয়ার বেশি হবে তা শুধু এই বিষয়ের উপর নির্ভর করে যে কে তার উৎপাদন ক্ষমতা বাড়াতে পারে—যে ক্ষমতা বাড়াতে পারবে, সেই ক্ষমতা বিক্রি করতে পারবে, যার বেশি সরবরাহ থাকবে, সেই শেয়ার গ্রহণ করবে। কিন্তু এই বিষয়টি কার প্রযুক্তি ভালো তার সাথে খুব কমই সম্পর্কিত, কারণ বর্তমানে একটি এমন বাজার যেখানে সরবরাহ চাহিদার তুলনায় অনেক কম। তাই এইসময় শেয়ারের কথা বলা, যেমন হাইনিসের শেয়ার ৫০%—যা অন্য দুটির চেয়ে বেশি—এটি কোনোভাবেই অর্থপূর্ণ নয়, কারণ তাদের তিনজনই উৎপাদন ক্ষমতা বাড়াতে পারছেনা।

তাই বাস্তবতা হলো, স্টোরেজের তিনটি বড় খেলোয়াড় সব বিক্রি করে ফেলেছে, যে কেউ একটু বেশি উৎপাদন ক্ষমতা তৈরি করতে পারবে, সেই কেউ একটু বেশি মাংস খাবে। তবে আকর্ষণীয় বিষয় হলো, স্টোরেজ বড় কোম্পানিগুলি হয়তো “একচেটিয়া”-এর দিকে যাবে না।

ক্যান্ডিস হু

স্যামসাং স্টোরেজ পণ্যের মার্কেটিং ম্যানেজার

আমাদের মনে হয় কোনো স্টোরেজ প্লেয়ারই মনোপলি চায় না, স্যামসাংও মনোপলির ভয় পায়, আমাদের ক্লায়েন্টরাও আমাদের মনোপলি করতে চায় না। যখন কোনো স্টক কম থাকে, তখন ক্লায়েন্টরা যদি কোনো মেমোরি সাপ্লায়ারকে 100% মার্কেট শেয়ার দেয়, তাহলে স্টোরেজ প্লেয়ারদের জন্য এটি খুবই বড় চাপ। তাই, মনোপলি ভাঙা হওয়াই আমাদের স্টোরেজ প্লেয়ারদের জন্য বেশি পছন্দনীয়।

অধিকাংশ মানুষ মনে করে একচেটিয়া মানে উচ্চ প্রিমিয়াম, কিন্তু এই অত্যন্ত চক্রীয় পরিবর্তনশীল স্টোরেজ শিল্পে, 100% বাজার অংশের মানে 100% চাহিদার ঝুঁকি, যেখানে গ্রাহক একবার অর্ডার বাতিল করলেই খুবই অসহায় হয়ে পড়ে। তাই স্টোরেজ প্রস্তুতকারকরা বরং তিনটি প্রতিযোগীর মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখতে চায়।

তাহলে, এই চক্রটি কতক্ষণ স্থায়ী হবে?

ক্যান্ডিস হু

স্যামসাং স্টোরেজ পণ্যের মার্কেটিং ম্যানেজার

২০২৬ সালে সম্পূর্ণভাবে ১০০% বিক্রি হয়ে যাবে, তারপর সরবরাহ এবং চাহিদার মধ্যে পার্থক্য ৩০% থেকে এমনকি ৫০% পর্যন্ত হতে পারে। ২০২৭ সালেও একইভাবে অভাব থাকবে, সম্ভবত ২০২৮ সাল পর্যন্ত প্রকৃত উন্নতি দেখা যাবে, তাই এটি আগামী দুই থেকে তিন বছরের জন্য একটি অভাবের পরিস্থিতি।

একইসাথে, চাহিদার পক্ষ থেকে কোনও মন্দার লক্ষণ দেখা যাচ্ছে না। এরপর, এআই রিজনিং এবং এজেন্টের বিস্ফোরণ, এবং তারপরে রোবোটিক্স এবং ফিজিক্যাল এআইয়ের চাহিদা, স্টোরেজের থ্রুপুট এবং ক্ষমতার চাহিদাকে আরও ঘাতকভাবে বাড়িয়ে তুলবে।

সেমি অ্যানালিসিস মনে করে, 2026 সালে মোট DRAM সরবরাহ চাহিদার চেয়ে প্রায় 7% কম থাকবে। HBM লাইনে, 2027 সাল পর্যন্ত সরবরাহ-চাহিদার ব্যবধান আরও বাড়তে থাকবে। নতুন সরবরাহের ক্ষেত্রে, প্রকৃতপক্ষে উল্লেখযোগ্য ক্ষমতা 2027 এর দ্বিতীয়ার্ধের দিকে ধাপে ধাপে দেখা দেবে। যদি নোমুরা সেকুরিটিজের পদ্ধতি অনুসরণ করা হয়, তবে প্রকৃতপক্ষে উৎপাদনে প্রতিফলিত বৃদ্ধি 2028 সাল পর্যন্ত অপেক্ষা করতে হবে।

কিন্তু আরও বেশি মনোযোগ দেওয়া উচিত একটি বড় প্রশ্নের দিকে: এই শিল্পটি কি এখন থেকে চক্রের বাইরে চলে যাবে? ওয়াল স্ট্রিটের দৃষ্টিকোণ থেকে, রব সাক্ষাতকারে একটি গভীর চিন্তার কথা বলেছেন:

রব লি

নিউ ইয়র্কের অ্যামন্ট পার্টনার্সের ম্যানেজিং পার্টনার

এই চক্রটি দীর্ঘ সময় ধরে চলতে পারে, অথবা এটি একটি চক্রীয় শিল্পকে একটি গঠনগত বৃদ্ধির শিল্পে পরিণত করতে পারে, যাতে এটি আর চক্র থাকবে না। যদি বর্তমানে শিল্পে একটি বড় পরিবর্তন ঘটে, যেখানে এটি একটি চক্রীয় শিল্প থেকে একটি অ-চক্রীয় শিল্পে, একটি গঠনগতভাবে স্থিতিশীলভাবে বৃদ্ধি পাওয়া শিল্পে পরিণত হয়, তাহলে সমগ্র বাজারের এই শিল্পের প্রতি দৃষ্টিভঙ্গির একটি মৌলিক পরিবর্তন হতে পারে।

পিরিয়ডিক শিল্পের ক্ষেত্রে, আমরা যদি তাদের জন্য ১০ গুণ আয় অনুপাত দিই, তাহলে তা ইতিমধ্যেই খুব বেশি বলে বিবেচিত হয়, কিন্তু যদি এটি গঠনগত বৃদ্ধির শিল্পে পরিণত হয় এবং বহু বছর ধরে চলে, তাহলে তাদের আয় অনুপাত আবার দ্বিগুণ হতে পারে।

এখনকার এই সুপার সাইকেলে আমরা ঠিক কোথায় আছি?

এই চিত্রের অনুভূমিক অক্ষটি গত পাঁচটি চক্রের প্রতিটি চক্রের নিম্নবিন্দুকে শূন্য হিসাবে ধরে সময়ের রেখা দেখায়, আর উল্লম্ব অক্ষটি বাজার ট্রেডিংয়ের বৃদ্ধির পরিমাণ দেখায়। দেখা যাচ্ছে, প্রতিটি চক্রে চারটি পর্যায় অতিক্রম করা হয়: নিষ্ঠুরতা, সন্দেহ, আশাবাদ এবং উন্মাদনা, তারপর আবার নিষ্ঠুরতায় ফিরে আসে। বর্তমান লাল রেখার গতিপথে, আমরা "আশাবাদ" এর এই অঞ্চলে পৌঁছেছি, এবং বৃদ্ধির পরিমাণ আগের যেকোনো চক্রের চেয়ে অনেক বেশি।

এটি ঠিক রব যা বলেছিলেন তার সাথে মেলে, এই চিন্তার পরিবর্তনটি যদি AI আসলেই এই চক্রটিকে ভাঙ্গতে পারে? এর মানে হল যে লাভ বৃদ্ধি না পেলেও, শুধুমাত্র “চক্রীয় শেয়ার” থেকে “বৃদ্ধি শেয়ার” হিসাবে মূল্যায়নের পুনর্নির্ধারণই শেয়ারের দামকে দ্বিগুণ করতে পারে। যেমন কেউই বলবে না যে গত ২০ বছরে অ্যাপলের মোবাইল বিক্রি একটি চক্রীয় শিল্প ছিল। যদি স্টোরেজও এই পথে এগিয়ে যায়, তবে এটি সমগ্র সেমিকন্ডাক্টর বিনিয়োগের কাঠামোর একটি প্যারাডাইম শিফট হবে।

তবে, স্টোরেজ শিল্পের চাহিদা অনিশ্চিত হতে পারে; চাহিদার পক্ষের পরিবর্তনশীল উপাদানগুলি শুধুমাত্র ম্যাক্রো স্তর থেকেই আসে না, প্রযুক্তিটিও যোগান-চাহিদার সম্পর্ককে পুনর্গঠন করতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, মার্চের শেষের দিকে, গুগল একটি নতুন অ্যালগরিদম টার্বোকোয়ান্ট প্রকাশ করে, যা একটি দক্ষ এআই মেমোরি কম্প্রেশন অ্যালগরিদম হিসাবে দাবি করে। প্রকাশের পরে এটি সিলিকন ভ্যালি টেক সম্প্রদায়ে বিশাল বিস্ফোরণ ঘটায় এবং স্টোরেজ সেক্টরের সমস্ত শেয়ারের মূল্য পতনের কারণ হয়।

কিন্তু শীঘ্রই শিল্পে কিছু কণ্ঠ দাবি করেছে যে এই পতনটি একটি ভুল ছিল। প্রথমত, এই গবেষণাপত্রটি এক বছর আগে প্রকাশিত হয়েছিল এবং এতে কিছু শৈক্ষিক বিতর্কও রয়েছে। এছাড়াও, এই অ্যালগরিদমটি এখনও মাত্র Gemma, Mistral ইত্যাদি ছোট মডেলগুলিতে পরীক্ষিত হয়েছে, 70B-এর বেশি মডেল, MoE আর্কিটেকচার, লক্ষ লক্ষ token-এর কনটেক্সট—এইসব AI মেমোরির চাহিদা সত্যিকারেরভাবে বিস্ফোরিত হওয়ার পরিস্থিতিগুলির কোনোটিই নেই। আরও কিছু প্রযুক্তিবিদ বলেছেন যে, প্রযুক্তিগতভাবে, TurboQuant শুধুমাত্র GPU-এর KV Cache-এর মেমোরি চাপকে সংকুচিত করে, যা AI মেমোরির চাহিদার তিনটি প্রধান উৎসের মধ্যে একটি, কিন্তু ট্রেনিংয়ের ধাপটির উপর কোনোই প্রভাব পড়েনি।

এই পেপার এবং অ্যালগরিদম উভয়ই ব্যাপকভাবে সমালোচিত হয়েছে। কিন্তু এটা আকর্ষণীয়: এই বিতর্কিত পুরনো গবেষণার ফলাফলই কি কারণে বাজারে এতটাই তীব্র পতন ঘটল? এটা কি নির্দেশ করছে যে, স্টোরেজ সেক্টরের প্রতি বাজারের আস্থা এতটাই অত্যন্ত ভঙ্গুর হয়ে গেছে? মনে রাখবেন, এই পতনের আগে, স্যানডিস্ক ২০২৬ সালের পর থেকে ২০০% বৃদ্ধি পেয়েছে, আর মাইক্রনও ৮০%-এরও বেশি বেড়েছে।

একটি শর্ট ইনস্টিটিউশন সরাসরি উল্লেখ করেছে যে, স্যানডিস্কের 920 বিলিয়ন ডলারের মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশনের বিপরীতে 2026 সালের জন্য শুধুমাত্র 60 বিলিয়ন ডলারের প্রত্যাশিত পরিষ্কার লাভ রয়েছে, যা মূল্যায়নকে সমর্থন করে না। মাইক্রনও একইভাবে প্রশ্নের মুখোমুখি: যদিও এটি ইতিহাসের সেরা পারফরম্যান্স করেছে, 2026 আর্থিক বছরের 200 বিলিয়ন ডলারের মূলধন ব্যয় 68% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা মেমোরির চাহিদা চলতেই থাকবে তা নিয়ে একটি বড় ঝুঁকি নেওয়া।

শেষ পর্যন্ত, টার্বোকোয়ান্ট পেপারটি শুধুমাত্র একটি ফিউজ ছিল, আসল বিস্ফোরক ছিল গত দুই বছরে জমা হওয়া চরম মূল্যায়ন; যেকোনো “চাহিদা এতটাই নাও থাকতে পারে” সংকেতই প্রতিক্রিয়াকে উত্তেজিত করে তুলতে পারে।

এই ধরনের অ্যালগরিদমিক উন্নতি হল সুপার সাইকেল বর্ণনার সবচেয়ে কঠিন পূর্বানুমানযোগ্য ঝুঁকি, এবং রবও স্পষ্টভাবে চূড়ান্ত ঝুঁকির সতর্কবার্তা দিয়েছেন।

রব লি

নিউ ইয়র্কের অ্যামন্ট পার্টনার্সের ম্যানেজিং পার্টনার

স্টোরেজ শিল্পের প্রতি উদ্বেগ চলতে থাকবে, যতক্ষণ না শেষপর্যন্ত এটি একটি স্থিতিশীলভাবে বৃদ্ধিপ্রাপ্ত “অ্যাপল-স্টাইল” ব্যবসায় পরিণত হয়। প্রথম উদ্বেগ হলো AI বিস্ফোরিত হয়ে যাওয়া, যার ফলে সবাই মারা যাবে, কারণ বর্তমানে প্রধান বৃদ্ধি AI-এর উপর নির্ভরশীল। যদি কোনোদিন AI কাজ করে না, এবং সবাই দেখে যায় যে AI-এর কোনো ব্যবহারই নেই, তাহলে আপনি যা কিছু ভবিষ্যতের কথা বলছেন, তা সবই খালি কথা হয়ে যাবে, এবং ০-এ পরিণত হবে।

সুতরাং, বর্তমানে “সুপার সাইকেল” সম্পর্কে আশাবাদী পূর্বানুমানগুলি একটি পূর্বশর্তের উপর নির্ভর করে: এআইয়ের চাহিদা বাস্তবিক এবং টেকসই। যদি কোনোদিন এআইয়ের বুলবাবল ফেটে যায়, তাহলে স্টোরেজ শিল্প তা থেকে অক্ষত থাকতে পারবে না। এই ড্যামোক্লিসের তলোয়ারটি সেই পর্যন্ত ঝুলছে যতক্ষণ না শিল্পটি প্রমাণ করে যে এটি একটি “অ্যাপল-স্টাইল” স্থিতিশীল বৃদ্ধির ব্যবসা হয়ে উঠেছে।

সেমি অ্যানালিসিস এই চক্রটিকে "চল্লিশ বছরে একবার দেখা যাওয়া অভাব" হিসাবে সংজ্ঞায়িত করেছে। তবে আরও মূল্যবান দিকটি হতে পারে: স্টোরেজ চিপ শিল্প এখন একটি বিভাজনের মুখোমুখি, যেখানে এটি বা তো গত চল্লিশ বছরের মতো, দামের শীর্ষের পরে আবার একটি নিম্নতর পর্যায়ে পড়ে যাবে; অথবা, AI-এর কাঠামোগত চাহিদার প্রভাবে, প্রকৃতপক্ষে চক্রের ভাগ্যকে ভাঙবে এবং একটি স্থায়ীভাবে বৃদ্ধিপ্রাপ্ত শিল্পে পরিণত হবে।

2026 পর্যন্ত, উত্তরটি প্রায়শই পরবর্তীটির দিকে ঝুঁকছে। তিনটি প্রধান স্টোরেজ প্রস্তুতকারকের উৎপাদন ক্ষমতা সম্পূর্ণ বিক্রি হয়ে গেছে, আপস্ট্রিম সরঞ্জাম সরবরাহকারীদের অর্ডার 2027 পর্যন্ত বুক করা হয়ে গেছে, গ্রাহকরা আইনগতভাবে বাধ্যতামূলক দীর্ঘমেয়াদী চুক্তি সই করতে অগ্রিম পেমেন্ট দিচ্ছে, এমনকি একটি জাপানি টয়লেট কোম্পানি পর্যন্ত এর কারণে তার ভাগ্য পরিবর্তন করেছে।

কিন্তু ইতিহাস কখনও “এবার অন্যরকম” বলার প্রতি হাসি বা উপহাস দেখায়নি। একমাত্র নিশ্চিত বিষয় হল: এবার চক্রটি ভাঙবে কিনা তা নির্ভর করছে, কিন্তু এটি ইতিমধ্যেই বিশ্বব্যাপী প্রযুক্তি শিল্পের ক্ষমতার মানচিত্রকে অপরিবর্তনীয়ভাবে পুনর্গঠন করেছে। স্টোরেজ চিপের জন্য এই ক্ষুধার্ত খেলায়, যে কেউ সরবরাহ নিয়ন্ত্রণ করবে, সেই কেউ AI যুগের কথোপকথনের ক্ষমতা নিয়ন্ত্রণ করবে।