বাস্তব বিশ্বের সম্পদ (RWAs) পরীক্ষামূলক পর্যায় থেকে ব্যবহারিক পর্যায়ে এগিয়ে যাচ্ছে, যেখানে পারম্পরিক বিনিয়োগের টোকেনাইজড সংস্করণগুলি ক্রমাগতভাবে অনলাইনে প্রতিজামি, আয়ের উৎস এবং ট্রেডিং হাতিয়ার হিসাবে দেখা যাচ্ছে।
বৃহস্পতিবার প্রকাশিত একটি সম্মিলিত CoinShares এবং Token Terminal রিপোর্টের অনুযায়ী, Q2 2026-এ ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্স (DeFi) প্ল্যাটফর্মগুলিতে RWA জমা $7.4 বিলিয়নে বছরের তুলনায় তিনগুণেরও বেশি বেড়েছে। একই সময়ের মধ্যে, মোট DeFi জমা প্রায় 15% হ্রাস পায়, যা ব্যাপক DeFi কার্যকলাপ এবং RWA-নির্দিষ্ট চাহিদার মধ্যে বৃদ্ধি পাওয়া বিভাজনকে জোরদার করে।
প্রধান পয়েন্ট
- Q2 2026-এ আরডব্লিউএ জমা $7.4 বিলিয়নে বেড়েছে, যা বছরের তুলনায় তিনগুণেরও বেশি, যদিও সামগ্রিক ডিফি জমা প্রায় 15% কমেছে।
- আয় উৎপাদনকারী স্টেবলকয়েন এবং টোকেনাইজড ট্রেজারি হল অন-চেইন কলাটারাল এবং তরলতার জন্য ব্যবহৃত সবচেয়ে বড় RWA ক্যাটাগরি।
- RWA স্পট ট্রেডিংয়ের পরিমাণ গত বছরের তুলনায় প্রায় 220% বেড়েছে, যখন সামগ্রিক DEX ট্রেডিং ভলিউম প্রায় 70% কমেছে।
- RWA ডেরিভেটিভের কার্যকলাপ বাড়ছে, যেখানে RWA-কেন্দ্রিক পারপেচুয়াল ফিউচার্স ট্রেডXYZ-এ লঞ্চের পর তীব্র বৃদ্ধি পেয়েছে।
RWA এর চাহিদা ব্যাপক DeFi প্রবণতার থেকে দূরে সরে যাচ্ছে
রিপোর্টের সবচেয়ে চোখ ধাঁধানো ডেটাপয়েন্টটি হল RWA বৃদ্ধি এবং মেইনস্ট্রিম DeFi-এর শীতলীভবনের মধ্যে পার্থক্য। কয়েনশেয়ার্সের সিইও জেন-মারি মোগনেটি এই বিভাজনকে প্রমাণ হিসেবে উপস্থাপন করেন যে RWA-এর চাহিদা কেবলমাত্র ব্যাপক বাজারের অবস্থার উপর নির্ভর করে না।
“যখন একটি সম্পদ শ্রেণী তার হোস্ট বাস্তুতন্ত্রের অবনতির সময় বৃদ্ধি পায়, তখন চাহিদা বাজার চক্র দ্বারা নয়, বরং আর্থিক ব্যবহারিকতা দ্বারা পরিচালিত হয়,” মোগনেটি ফলাফলের সাথে সম্পর্কিতভাবে বলেন।
কয়েনশেয়ার্স এবং টোকেন টারমিনাল উভয়ই এই পরিবর্তনটিকে একটি ব্যাপক স্থানান্তরের অংশ হিসাবে বর্ণনা করে: RWAs-কে এখন শুধুমাত্র প্রকাশ ও ধারণ করা হচ্ছে না, বরং অন-চেইন বাজারগুলিতে জামানত, আয় কৌশল এবং ট্রেডিং প্রসঙ্গের জন্য ব্যাপকভাবে ব্যবহার করা হচ্ছে।
আয় উৎপাদনকারী স্টেবলকয়েন এবং টোকেনাইজড ট্রেজারি ডিপ্লয়মেন্ট নেতৃত্ব দেয়
ডিফি প্ল্যাটফর্মের মধ্যে, রিপোর্টটি সক্রিয়ভাবে ব্যবহৃত আরডব্লিউএ সম্পদের ধরন হিসাবে আয়ধারী স্টেবলকয়েন এবং টোকেনাইজড ট্রেজারি পণ্যগুলিকে প্রধান হিসাবে চিহ্নিত করে।
Q2-এ, স্কাই প্রোটোকলের sUSDS ক্যাটাগরির নেতা হিসেবে উল্লেখিত হয়েছিল। এই টোকেনটি স্কাই প্রোটোকলের USDS স্টেবলকয়েনের একটি আয়-উৎপাদনকারী সংস্করণের প্রতিনিধিত্ব করে, যা একটি বাড়তে থাকা প্যাটার্নকে প্রতিফলিত করে: ট্রেডার এবং ঋণগ্রহীতারা এখন বাড়তে থাকছেন স্থিতিশীল বা নগদের মতো সরঞ্জামের দিকে, যা আয়ও উৎপাদন করতে পারে।
রিপোর্টটি চেইনের উপর প্রতিজামি হিসাবে টোকেনাইজড ট্রেজারি ফান্ডকেও একটি প্রধান উৎস হিসাবে উল্লেখ করে। BlackRock’এর USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) এই ব্যাপক শ্রেণীর অংশ হিসাবে বিশেষভাবে উল্লিখিত হয়েছে, যা ইনস্টিটিউশনাল-গ্রেড ক্যাশ ম্যানেজমেন্ট কাঠামোগুলির ডিসেন্ট্রালাইজড ধার ও ঋণের মধ্যে ভূমিকা পাওয়ার সম্ভাবনা নির্দেশ করে।
কয়েনশেয়ার্স এবং টোকেন টারমিনাল আরও বলে যে বর্তমানে আরডব্লিউএ পণ্যগুলিতে আয় প্রায় ৩.২% থেকে ৫.৫% পর্যন্ত বিস্তৃত। রিপোর্টটি এই পরিসরের নিম্ন প্রান্তকে মূলত ট্রেজারি-সংযুক্ত পণ্যগুলির সাথে সম্পর্কিত করেছে, যখন উচ্চতর আয়ের কৌশলগুলি অতিরিক্ত ঝুঁকির সাথে সম্পর্কিত। অংশগ্রহণকারীদের জন্য, ব্যবহারিক উপসংহারটি হল যে “আরডব্লিউএ আয়” একটি একক পণ্যের বৈশিষ্ট্য নয়—এটি সরঞ্জামের ধরন এবং মূলভিত্তির ঝুঁকি দ্বারা গঠিত একটি ফলাফল।
সোনা এবং আয় উৎপাদনকারী ডলার আরডব্লিউএ ট্রেডিংকে চালিত করছে
জমার বাইরে, রিপোর্টটি বিশদভাবে বলছে যে RWAs কিভাবে ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জগুলিতে ট্রেডিং কার্যকলাপকে আকৃতি দিচ্ছে। সোনার পিছনে টোকেন এবং আয়ধারী ডলার পণ্যগুলি RWA ট্রেডিং ভলিউমের একটি বড় অংশ গঠন করেছে।
CoinShares তার RWA ফ্রেমওয়ার্কের মধ্যে Tether Gold (XAUt) এবং Paxos Gold (PAXG) এর মতো সোনার সমর্থিত স্টেবলকয়েনগুলিকে টোকেনাইজড সোনার পণ্য হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করে। রিপোর্টটি বলে যে বিনিয়োগকারীরা সোনার মূল্যের পরিবর্তনের চারপাশে ঘুরেবেড়ানোর ফলে এই সম্পদগুলি উল্লেখযোগ্য ট্রেডিং ভলিউম তৈরি করেছে।
ডলার পাশে, Ethena-এর sUSDe এর মতো আয়-উৎপাদনকারী স্টেবলকয়েন অবকাঠামো RWA স্পট কার্যকলাপে অবদান রেখেছে। মূল বিষয়টি সমঝোতাহীন: টোকেনাইজড বাস্তব বিশ্বের প্রসঙ্গকে শুধুমাত্র “ধরে রাখার” পণ্য হিসেবে নয়, আয়-উৎপাদনকারী বিনিয়োগ এবং বাণিজ্যযোগ্য সরঞ্জাম হিসেবেও ব্যবহার করা হচ্ছে।
পারফরম্যান্সের ক্ষেত্রে, রিপোর্টটি উল্লেখ করে যে সামগ্রিক DEX ট্রেডিং ভলিউমের প্রায় 70% হ্রাসের বিপরীতে RWA স্পট ট্রেডিংয়ের পরিমাণ গতবছরের তুলনায় প্রায় 220% বৃদ্ধি পেয়েছে। কয়েনশেয়ার্স এবং টোকেন টারমিনাল এই বিভাজনকে প্রমাণ হিসাবে ব্যাখ্যা করেন যে টোকেনাইজড সম্পদগুলি ধীরে ধীরে সেকেন্ডারি-মার্কেট উপকরণ হিসাবে কাজ করছে—যা ব্যবহারকারীদের শুধুমাত্র প্রাথমিক প্রকাশে অংশগ্রহণ নয়, বরং সময়ের সাথে মালিকানা এবং প্রভাব ট্রেড করতে সক্ষম করে।
RWAs ডেরিভেটিভে পৌঁছাচ্ছে: স্পট থেকে লিভারেজ পর্যন্ত
রিপোর্টটিও যুক্তি দেয় যে আরডব্লিউএস লিভারেজড বাজারে, বিশেষ করে ডেরিভেটিভসে বিস্তার লাভ করছে—যেখানে ট্রেডাররা প্রতিটি টোকেনাইজড সম্পদটি ধারণ না করেও এক্সপোজার নিতে পারে।
এটি উল্লেখ করে যে আরওয়ে পারপেচুয়াল ফিউচার্স ট্রেডিং চলমান রয়েছে, যদিও ক্রিপ্টো-নেটিভ ডেরিভেটিভগুলির সামগ্রিক গতি ধীর হয়েছে। উল্লেখযোগ্য একটি উদাহরণ হল tradeXYZ, যা Hyperliquid-এর উপর তৈরি একটি আরওয়ে-ফোকাসড পারপেচুয়াল ফিউচার্স প্ল্যাটফর্ম হিসাবে বর্ণনা করা হয়েছে। রিপোর্টটি বলে যে tradeXYZ-এর ট্রেডিং ভলিউম লঞ্চের পর থেকে প্রায় ২০ গুণ বেড়েছে, যেখানে ক্রিয়াকলাপগুলি কমোডিটি এবং প্রধান ইকুইটি সূচক, যার মধ্যে S&P 500 এবং Nasdaq-100, এবং টেকনোলজি স্টকগুলির চারপাশে কেন্দ্রীভূত। রিপোর্টটি আরও বলে যে ওপেন ইন্টারেস্টও বৃদ্ধি হতে থাকছে।
বাজারের অংশগ্রহণকারীদের জন্য এটি গুরুত্বপূর্ণ, কারণ ডেরিভেটিভ অংশগ্রহণ আরডব্লিউএস-এর মূল্যায়ন এবং হেজিং পদ্ধতিকে পরিবর্তন করতে পারে। যদি ফিউচার্স এবং পারপেচুয়াল পণ্যগুলিতে তরলতা বাড়ে, তাহলে টোকেনাইজড সম্পদগুলি ব্যাপক ট্রেডিং এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা প্রক্রিয়াগুলির সাথে আরও বেশি একীভূত হতে পারে—যদিও রিপোর্টটি সেটেলমেন্ট মেকানিক্স বা বাজার ঝুঁকির উপর আরও বিস্তারিত বিশ্লেষণ প্রদান করেনি।
পরবর্তীতে কী দেখবেন
RWA জমা বাড়ার সাথে সাথে সামগ্রিক DeFi জমা কমে যাওয়ার কারণে, মূল প্রশ্ন হলো এই প্যাটার্নটি কি চলতে থাকবে যখন আরও বেশি আয়ধারী স্টেবলকয়েন, টোকেনাইজড ট্রেজারি এবং কমোডিটি-লিঙ্কড টোকেন স্পট এবং ডেরিভেটিভ উভয়েই বিস্তৃত হবে। বিনিয়োগকারী এবং বিল্ডারদের উচিত RWA দ্বিতীয়ক তরলতার আরও বৃদ্ধি, আয় কৌশলগুলির মধ্যে ঝুঁকির প্রোফাইলের পরিবর্তন, এবং ডেরিভেটিভ প্ল্যাটফর্মগুলি প্রাথমিক ট্র্যাকশনের বাইরেও তাদের গতি বজায় রাখতে পারে কিনা তা পর্যবেক্ষণ করা।
এই নিবন্ধটি মূলত Tokenized RWAs Accelerate as CoinShares Sees DeFi Resurgence শিরোনামে Crypto Breaking News-এ প্রকাশিত হয়েছিল – আপনার জন্য ক্রিপ্টো সংবাদ, বিটকয়েন সংবাদ এবং ব্লকচেইন আপডেটের জন্য বিশ্বস্ত উৎস।