টোকেনাইজড গোল্ড পাস ডিফি স্ট্রেস টেস্ট পার করেছে, কল্লাটারাল ব্যবহার ২% এর নিচে রয়েছে

এই বছর ভৌত সোনার মাত্রা রেকর্ড পেয়েছে বলে টোকেনাইজড সোনার ট্রেডিংয়ে বৃদ্ধি দেখা গেছে, কিন্তু এখনও “অন-চেইন” সোনার বেশিরভাগ সরবরাহ DeFi-এর ভিতরে সক্রিয়ভাবে ব্যবহৃত হচ্ছে না। রেডস্টোনের একটি নতুন রিপোর্ট একটি স্পষ্ট বন্ধনীর দিকে ইঙ্গিত করে: Aave v3 এবং Morpho-এর মতো প্রধান ধার প্রোটোকলগুলিতে শুধুমাত্র একটি ছোট অংশই টোকেনাইজড সোনা জামানত হিসাবে দেখা যাচ্ছে।

রেডস্টোন জানায় যে প্রথম ত্রৈমাসিকে টোকেনাইজড গোল্ডের স্পট ট্রেডিংয়ের পরিমাণ $90.7 বিলিয়নে পৌঁছায়, যখন গোল্ড ফিউচার্স প্রতি ট্রয় ঔন্সে $5,600-এর বেশি পর্যন্ত বৃদ্ধি পায়। তবে বর্তমানে Aave v3 এবং Morpho-এ Tether Gold (XAUT) এবং PAX Gold (PAXG) এর মোট $63 মিলিয়নের কম কলাটারাল হিসাবে পোস্ট করা হয়েছে—এটি এই টোকেনগুলির মিলিত $4.2 বিলিয়ন মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশনের প্রায় 1.5%।

• টোকেনাইজড সোনার ট্রেডিং ইতিমধ্যেই বড়, প্রথম ত্রৈমাসিকে $90.7 বিলিয়ন স্পট ভলিউম রয়েছে, কিন্তু অন-চেইন DeFi ব্যবহার এখনও সীমিত।
• Aave v3 এবং Morpho-এ একত্রিত টোকেনের মূল্যের প্রায় 1.5% হলো XAUT এবং PAXG-এর প্রায় 63 মিলিয়ন ডলার জামানত হিসেবে ব্যবহৃত।
• রেডস্টোন চাপের অধীনে সহনশীলতার প্রতিফলন ঘটায়: 23 মার্চে এইভ তার সর্ববৃহৎ XAUT লিকুইডেশন ক্লাস্টারটি বিচ্ছিন্নতা ছাড়াই প্রক্রিয়াকরণ করে।
• গোল্ডের ড্রডডাউন—জানুয়ারি থেকে ফিউচার্স ২৬% এর বেশি কমেছে—এর ফলে আয়হীন সম্পদের চাহিদা কমেছে, যদিও টোকেনাইজড গোল্ড সক্রিয়ভাবে ট্রেড হচ্ছে।
• টোকেনাইজড সোনার জন্য এখনও প্রধান চ্যালেঞ্জ হল DeFi-তে পারফরম্যান্স নয়, বরং প্রোটোকলগুলির মধ্যে কল্যান্ট গ্রহণ বাড়ানো।

রেডস্টোনের মূল্যায়নের কেন্দ্রে ট্রেডিং কার্যকলাপ এবং প্রতিজ্ঞাবদ্ধ সম্পদের ব্যবহারের মধ্যে পার্থক্য রয়েছে। টোকেনাইজড বুলিয়নে বাজারের শক্তিশালী আগ্রহ থাকা সত্ত্বেও, ঋণ বাজারে বাস্তবে যে অংশটি ব্যবহার করা হয়েছে, তা ক্ষুদ্র।

রিপোর্ট অনুযায়ী, Aave v3 এবং Morpho-এ $63 মিলিয়ন XAUT এবং PAXG একত্রে জামানত হিসাবে ব্যবহৃত হচ্ছে, যখন টোকেনগুলি মোট $4.2 বিলিয়ন বাজার মূল্যায়ন প্রতিনিধিত্ব করে। এর অর্থ হল টোকেনাইজড সোনার একটি বড় বহুমুখী অংশ স্পট বাজারে চলছে, কিন্তু কম্পোজেবিলিটির গভীরতায় রূপান্তরিত হচ্ছে না—কমপক্ষে RedStone যে দুটি লেনদেন বেঞ্চমার্ক বিশ্লেষণ করেছে।

রেডস্টোন এটিকে একটি তরলতা বা বিশ্বস্ততার সমস্যা হিসাবে নয়, বরং গ্রহণের ফাঁক হিসাবে উপস্থাপন করে। অর্থাৎ, প্রশ্নটি কম “টোকেনাইজড সোনা DeFi-তে কাজ করতে পারে কি?” এবং বেশি “কেন আরও বেশি টোকেনাইজড সোনা DeFi জামানত হিসাবে ব্যবহার করা হচ্ছে না?”

টোকেনাইজড সোনার কাছে এখনও মনোযোগ আকর্ষণের একটি কারণ হল যে এটি ইতিমধ্যেই DeFi-এ একটি বাস্তব চাপের পরিস্থিতির সম্মুখীন হয়েছে। রেডস্টোন উল্লেখ করেছে যে ২৩ মার্চে, Aave সোনার তীব্র পতনের সময় XAUT-এর সবচেয়ে বড় লিকুইডেশন ক্লাস্টারটি বিচ্ছিন্নতা ছাড়াই পরিচালনা করেছিল।

লিকুইডেশন ওয়েভটি অন্তর্ভুক্ত কমোডিটির একটি ব্যথাদায়ক পরিবর্তনের পর আসে। রেডস্টোন এই ঘটনাকে একটি সময়কালের সাথে যুক্ত করে, যেখানে গত সপ্তাহে সোনার মূল্য ১০% কমেছিল—যা জেপিমরগ্যানের প্রিশিয়াস মেটালস স্ট্র্যাটেজিস্ট গ্রেগ শিয়ারার দ্বারা “অত্যন্ত কঠোর ফ্লাশ” হিসাবে বর্ণিত হয়েছে।

সেই সপ্তাহের আগে, সোনার ব্যাপক বিক্রয় ম্যাক্রো চাপকে প্রতিফলিত করেছিল: মার্কিন সুদের হার বাড়ার প্রত্যাশা ধাতব ধাতুর মতো আয়হীন সম্পদের আকর্ষণ কমিয়ে দিয়েছিল। Cointelegraph আগেই প্রতিবেদন করেছিল যে, সোনার ডিজিটাল র্যালি মার্কিন ডলার এবং সুদের হারের প্রত্যাশার চাপের সাথে প্রতিফলিত হয়েছিল, যা দেখিয়েছে কীভাবে এই কমোডিটি জটিলতা দ্রুত পরিবর্তিত হতে পারে।

একজন বিনিয়োগকারী বা DeFi অংশগ্রহণকারীর দৃষ্টিকোণ থেকে, এটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ প্রতিজ্ঞাবদ্ধ সম্পদের বিশ্বস্ততা হল মৌলিক। যদি টোকেনাইজড বুলিয়ন অস্থিরতার সময় কাজ না করে, তাহলে প্রোটোকলগুলি পরিচালনামূলক ঝুঁকির সম্মুখীন হবে এবং সম্ভাব্যভাবে বাধ্যতামূলক ডিলিভারেজিংয়ের শিকার হবে। রেডস্টোনের উপসংহার হল যে, অন্তত সেই পরীক্ষায়, সিস্টেমটি টিকে গেছে।

বছরের শুরুতে শক্তিশালী শুরু হওয়া সত্ত্বেও, সোনা এখনও হার-প্রেরিত বাধা মোকাবেলা করছে। রেডস্টোন উল্লেখ করেছে যে জানুয়ারিতে শীর্ষে পৌঁছানোর পর থেকে সোনার ফিউচার্স 26% এর বেশি হ্রাস পেয়েছে।

এই হ্রাসটি ব্যাপক যুক্তির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ, যা বলে যে উচ্চতর প্রত্যাশিত মার্কিন হার আয়হীন সম্পদগুলিকে প্রতিযোগিতা করতে কঠিন করে তুলতে পারে। এই গতিশীলতা ব্যাখ্যা করে যে কেন কমোডিটি বাজার অস্থিরতা এবং সন্দেহ উভয়ই তৈরি করতে পারে—এমনকি যখন সম্পদের টোকেনাইজড সংস্করণগুলি ট্রেডিংয়ের আগ্রহ আকর্ষণ করতে থাকে।

টোকেনাইজড সোনার জন্য প্রভাবটি সহজ: ডিফি প্রতিজ্ঞান একা থাকবে না। যখন সোনা তীব্রভাবে চলে, তখন টোকেনাইজড ফর্মটি যথেষ্ট তরল এবং অপারেশনালি স্থিতিশীল হতে হবে। রেডস্টোনের মার্চের উদাহরণটি একটি স্মরণীয় বিষয় যে চাপের সময় পারফরম্যান্স উন্নত হচ্ছে, কিন্তু এটি প্রতিজ্ঞানের ব্যবহারে স্বয়ংক্রিয়ভাবে বৃদ্ধির গ্যারান্টি দেয় না।

রেডস্টোনের রিপোর্টটি জোর দিয়ে বলে যে, টোকেনাইজড সোনার পরবর্তী বাধা হল ব্যাপক DeFi গ্রহণ। প্রমাণিত সহনশীলতা সাহায্য করে, কিন্তু স্কেলিংয়ের জন্য শুধু প্রযুক্তিগত সামঞ্জস্যপূর্ণতা যথেষ্ট নয়। এটি টোকেনাইজড RWA প্রতিজমির বিরুদ্ধে ঋণ এবং লিভারেজের জন্য উদ্দীপনা, প্রোটোকল সমর্থন এবং ব্যবহারকারীর চাহিদারও উপর নির্ভর করে।

টোকেনাইজড বাস্তব বিশ্বের সম্পদ (RWA) বাজার সোনার বাইরেও বিস্তৃত হচ্ছে। রেডস্টোন একটি বাড়তে থাকা বাস্তুতন্ত্রের দিকে ইঙ্গিত করেন যা ব্যক্তিগত ঋণ এবং ইকুইটিগুলির সাথে যুক্ত টোকেনাইজড মার্কিন ট্রেজারি সহ বিভিন্ন ক্ষেত্রকে অন্তর্ভুক্ত করে। টোকেন টারমিনাল আগেই জানিয়েছিল যে এই খাতের মূল্য $43 বিলিয়নের উপরে পৌঁছেছে।

একই সময়ে, কেন্দ্রীয় ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জগুলি পারম্পরিক অর্থনীতি এবং ডিজিটাল বাজারকে সংযুক্ত করার চেষ্টায় টোকেনাইজড সম্পদের জন্য দ্রুত অন-র্যাম্প তৈরি করছে। কয়েনজিকো ডেটা (যা Cointelegraph দ্বারা প্রতিবেদিত) বর্ণনা করেছে যে জুন পর্যন্ত “ক্রিপ্টো TradFi” বাজারটি $6.6 বিলিয়নে পৌঁছেছে, যা টোকেনাইজড পণ্যগুলির বিতরণ এবং অ্যাক্সেসের উন্নতির ইঙ্গিত দেয়।

এই পটভূমি একটি গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন তুলে ধরে যা বিনিয়োগকারীদের ট্র্যাক করতে চাইতে পারে: যদি টোকেনাইজড সম্পদগুলি কেন্দ্রীয় চ্যানেলের মাধ্যমে সহজেই অ্যাক্সেসযোগ্য হয়, তবে কেন এটি রেডস্টোন উল্লেখ করা নির্দিষ্ট টোকেন এবং প্রোটোকলগুলিতে অনুপাতিকভাবে বেশি DeFi জামানত ব্যবহারে রূপান্তরিত হয়নি? রিপোর্টটি একটি একক কারণ প্রস্তাব করে না, কিন্তু ডেটা স্পষ্টভাবে এই ব্যবধানটি দেখায়।

এগিয়ে যাওয়ার জন্য, পাঠকদের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো দেখা যাচ্ছে কি টোকেনাইজড সোনার অস্থিরতার মধ্যে কার্যকরভাবে কাজ করার ক্ষমতা DeFi ঋণ প্ল্যাটফর্মগুলিতে প্রতিজমা ব্যবহারের অর্থপূর্ণ বৃদ্ধি ঘটাচ্ছে—বিশেষ করে যখন এই খাত বাড়তে থাকছে এবং পণ্য-ভিত্তিক অস্থিরতা ফিরে আসছে।

এই নিবন্ধটি মূলত টোকেনাইজড গোল্ড ডিফি স্ট্রেস টেস্ট ক্লিয়ার করেছে যখন কল্লাটারেল ব্যবহার ২% এর কম থাকে শিরোনামে Crypto Breaking News-এ প্রকাশিত হয়েছিল – আপনার জন্য বিশ্বস্ত ক্রিপ্টো সংবাদ, বিটকয়েন সংবাদ এবং ব্লকচেইন আপডেটের উৎস।