টেথার বিগ ফোর অডিট চিহ্নিত করেছে, সার্কলের শেয়ার ২০% পতন ঘটেছে

মূল | Odaily প্ল্যানেট ডেইলি (@OdailyChina)

লেখক | চিন শিয়াওফেং (@QinXiaofeng 888 )

মার্চ ২৪ তারিখে, বিশ্বের সবচেয়ে বড় স্থিতিশীল মুদ্রা প্রকাশক Tether ঘোষণা করেছে যে এটি তার ইতিহাসের প্রথম সম্পূর্ণ স্বাধীন আর্থিক বিবৃতির অডিট শুরু করতে বিশ্বের চারটি বৃহত্তম অডিটিং ফার্মের মধ্যে একটিকে নিযুক্ত করেছে। ঘোষণাতে, Tether এই নিজেকে প্রমাণের কথাটিকে "বাজারের ইতিহাসের সবচেয়ে বড় প্রথম অডিট" হিসাবে উপস্থাপন করেছে।

আগে, টেস্টার তার রিজার্ভ প্রতিবেদনের স্বচ্ছতার বিষয়ে প্রায়শই সমালোচনার শিকার হয়েছিল, যখন এর প্রতিদ্বন্দ্বী সার্কল (USDC-এর প্রকাশক) দ্রুতই ডিলোইটের বার্ষিক অডিট গ্রহণ করেছিল, যা টেস্টারকে সর্বদা সমালোচনার কেন্দ্রে রেখেছিল। এখন, টেস্টার চূড়ান্তভাবে ফোর প্রাইস কোম্পানিগুলির সাথে চুক্তি করেছে, এবং এই বহুবর্ষীয় স্বচ্ছতা প্রতিযোগিতা মনে হচ্ছে আসলেই শেষের দিকে এসেছে—গতকাল সার্কলের শেয়ারমূল্য ২০% পর্যন্ত পতন হয়েছিল।

যখন 1840 বিলিয়ন ডলারের বেশি মার্কেট ক্যাপ সহ USDT সর্বাধিক কঠোর আর্থিক পরীক্ষার মুখোমুখি হবে, তখন এর প্রভাব ক্রিপ্টোকারেন্সির ছোট বৃত্তকে ছাড়িয়ে বিশ্ব আর্থিক ব্যবস্থার গভীরতর কার্যপ্রণালীকেও স্পর্শ করবে। এটি শুধুমাত্র Tether-এর একটি কোম্পানির প্রতিষ্ঠা নয়, বরং সম্পূর্ণ স্টেবলকয়েন শিল্পের জন্য আংশিক সঙ্গতি থেকে সম্পূর্ণ অডিটের দিকে একটি গুরুত্বপূর্ণ মোড়।

টেস্টারের বিকাশের পথ পুনর্বিবেচনা করলে, 2021 সাল একটি প্রকৃত মোড় হিসাবে বিবেচিত হয়। সেই বছর, টেস্টার দুটি বড় নিয়ন্ত্রণমূলক শাস্তির সম্মুখীন হয় এবং প্রায় 60 মিলিয়ন ডলার জরিমানা প্রদান করে। এই শিক্ষাগুলি পরবর্তীতে এর ব্যবস্থাগত সঙ্গতি গঠনের শুরু হয়।

ফেব্রুয়ারি ২০২১-এ, নিউ ইয়র্ক অ্যাটর্নি জেনারেলের কার্যালয় (NYAG)-এর তদন্তে টেটারের সবচেয়ে বড় অপরাধ প্রকাশিত হয়: কিছুকাল ধরে, এই কোম্পানিটির সমস্ত প্রচলিত USDT-কে সমর্থন করার জন্য যথেষ্ট রিজার্ভ ছিল না, এবং এটি সংশ্লিষ্ট এক্সচেঞ্জ Bitfinex-এর ক্ষতি পূরণের জন্য ৯ বিলিয়ন ডলারের রিজার্ভও ব্যবহার করেছিল। শেষপর্যন্ত, টেটার ১৮.৫ মিলিয়ন ডলার জরিমানা প্রদান করে সমাধানে পৌঁছায় এবং প্রতি ত্রৈমাসিকভাবে রিজার্ভ সম্পদের গঠন প্রকাশের প্রতিশ্রুতি দেয়।

একই বছরের অক্টোবরে, মার্কিন কমোডিটি ফিউচার্স ট্রেডিং কমিশন (সিএফটিসি) আবার হাত দেয় এবং টেটারকে 2016 থেকে 2019 সালের মধ্যে বিনিয়োগকারীদের ভুল তথ্য দেওয়ার অভিযোগ করে—“প্রতিটি USDT-এর পিছনে 1 ডলার সমর্থন রয়েছে” এই বক্তব্যটি অসত্য প্রমাণিত হয়। এর জন্য টেটার 41 মিলিয়ন ডলার জরিমানা প্রদান করে।

এই দুটি শাস্তির মূল্য যদিও বেশি ছিল, তবুও এটি Tether-কে আইনগত কাঠামো গড়ে তোলার জন্য বাধ্য করেছিল। তবুও, তার রিজার্ভের বিষয়ে বাজারের সন্দেহ কখনও মিলিয়ে যায়নি, "কাগজের বাঘ" বা "টাইম বম" এই লেবেলগুলি এখনও তার সঙ্গে চলেছে।

নিয়ন্ত্রণের চাপে, টেস্টার বিশ্বাস ফিরিয়ে আনার চেষ্টায় কোয়ার্টারলি অ্যাটেস্টেশন রিপোর্ট প্রকাশ শুরু করে। কিন্তু কেম্যান দ্বীপপুঞ্জের মূর কেম্যানের মতো প্রতিষ্ঠানগুলি দ্বারা প্রস্তুতকৃত এই রিপোর্টগুলি মূলত সঞ্চয়ের স্ন্যাপশট, যা প্রকৃতপক্ষে সম্পূর্ণ অডিটের চেয়ে অনেক কম।

এই অর্ধ-স্বচ্ছ অবস্থার কারণে টেস্টার অস্বস্তিজনক অবস্থায় পড়েছে: একদিকে, এটি সত্যিই রিজার্ভের গঠন প্রকাশ করেছে এবং সম্পদের দায়ের চেয়ে বেশি হওয়ার প্রমাণ দিয়েছে; অন্যদিকে, বাজার এই ধরনের রিপোর্টের গভীরতা এবং বিশ্বস্ততার প্রতি সর্বদা সন্দেহ পোষণ করে।

টেদার এই বার চারটি বড় প্রতিষ্ঠানকে সম্পূর্ণ অডিটের জন্য নিযুক্ত করেছে, যার অর্থ সাধারণ আর্থিক পরীক্ষার চেয়ে অনেক বেশি। এই অডিটে ডিজিটাল সম্পদ, পারম্পরিক সঞ্চয় এবং টোকেনাইজড দায়ের অত্যন্ত জটিল সংমিশ্রণকে কভার করতে হবে, যার পরিমাণ বিশ্বব্যাপী কয়েকটি সার্বভৌম প্রতিষ্ঠান ছাড়া অত্যন্ত দুর্লভ।

দীর্ঘদিন সন্দেহের মুখোমুখি হয়ে আসা টেটারের জন্য এটি একটি প্রকৃত প্রাপ্তবয়স্কতার পরীক্ষা। চারটি বড় অডিটর ফার্মের সমর্থন পেয়ে, USDT-কে ডিজিটাল ডলার হিসাবে বৈধতা দেওয়া হয়েছে, যা কেবল কথায় সীমাবদ্ধ থাকেনি। ওয়ালস্ট্রিট, বড় পেনশন ফান্ড, সার্বভৌম ফান্ড—এই সব প্রতিষ্ঠানগুলি, যারা বাজারে প্রবেশের অপেক্ষায় ছিল, চারটি অডিটর ফার্মের অডিট রিপোর্ট দেখে USDT-কে তাদের সম্পদ বণ্টনের অংশ হিসাবে গ্রহণের জন্য আরও আত্মবিশ্বাসী হবে। এটি Tether-এর জন্য আরও বেশি ফান্ডিংয়ের দিকে পথ প্রশস্ত করবে, এবং ডিজিটাল সম্পদের সমগ্র বাজারকেও আরও পরিণত করবে।

টেস্টারের সিইও পাওলো আর্ডোইনোর মতে, “বিশ্বাস গড়ে ওঠে যখন প্রতিষ্ঠানগুলি সম্পূর্ণ পর্যালোচনার জন্য প্রস্তুত থাকে। এই অডিটটি আমাদের বহু বছর ধরে Tether-কে বিশ্বব্যাপী আর্থিক ক্ষেত্রের সর্বোচ্চ মানদণ্ডে পৌঁছানোর জন্য প্রণালীকে শক্তিশালী করার প্রচেষ্টার একটি অংশ।”

অতীতে, সার্কেল তার “সঙ্গতিপূর্ণ ও স্বচ্ছ” ছবির মাধ্যমে স্থিতিশীল মুদ্রা বাজারে নৈতিক উচ্চতা দখল করেছিল। এটি যে মার্কিন নিয়ন্ত্রণের সঙ্গতি এবং ডিলোইট অডিটের সুবিধাকে জোর দিয়েছিল, তার ফলে টেথার প্রতিযোগিতায় প্রায়শই প্রতিরক্ষামূলক অবস্থানে ছিল।

কিন্তু এবার টেস্টার চারটি বড় প্রতিষ্ঠানের সাথে চুক্তিবদ্ধ হওয়ার মাধ্যমে তারা প্রতিদ্বন্দ্বীর সবচেয়ে শক্তিশালী ক্ষেত্রে সরাসরি আক্রমণ শুরু করেছে, যা USDC-এর বহুবছরের মূল সুরক্ষা বেষ্টনীকে সরাসরি কম্পিত করেছে। যখন অডিট শেষ হবে, তখন USDT-এর স্বচ্ছতার দুর্বলতা থাকবে না, বরং এটি তার বিশাল আকারের সুবিধার কারণে প্রতিদ্বন্দ্বীর থেকে আরও বেশি ফারাক তৈরি করতে পারে।

ডেটা অনুযায়ী, USDT-এর বাজার মূল্য 1840 বিলিয়ন ডলারের বেশি পেরিয়েছে এবং বিশ্বব্যাপী 5.5 বিলিয়নেরও বেশি ব্যবহারকারী রয়েছে। চারটি অডিটের পর এই স্কেল সুবিধা সম্ভবত আরও শক্তিশালী কমপ্লায়েন্স সুবিধা হিসেবে রূপান্তরিত হবে, যা শক্তিশালীদের আরও শক্তিশালী করে তুলবে। অপরদিকে, USDC-এর বাজার মূল্য প্রায় 787 বিলিয়ন ডলার, যদিও এটি আগেই কমপ্লায়েন্সে শুরু করেছিল, কিন্তু স্কেলের দিক থেকে এটি অনেকটাই পিছিয়ে।

টেস্টারের চারটি অডিট গ্রহণের প্রভাবে, 24 মার্চ রাতে সার্কলের শেয়ার মূল্য 126 ডলার থেকে নেমে 100 ডলারের নিচে চলে যায়, বর্তমানে 101 ডলারে রিপোর্ট করা হয়েছে, 24 ঘন্টার সর্বোচ্চ পতন 20%।

টেদারের আকাঙ্ক্ষা স্পষ্টভাবে ক্রিপ্টোকারেন্সি ক্ষেত্রেই সীমাবদ্ধ নয়। বাস্তবে, টেদার এখন মার্কিন সরকারি বন্ডের প্রধান ধারকদের মধ্যে একটি, যা প্রায় ২০টির মধ্যে অবস্থান করছে, এবং এর প্রভাব ইতিমধ্যেই সার্বভৌম ঋণ বাজারে বিস্তৃত হয়েছে, যা এটিকে প্রাচীন আর্থিক ব্যবস্থায় আরও গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করছে।

ভূ-রাজনৈতিক দৃষ্টিকোণ থেকে, যেমন তুরস্ক, আর্জেন্টিনা, নাইজেরিয়া—যেসব উত্থানশীল বাজার দেশগুলি অত্যন্ত মুদ্রাস্ফীতি বা আর্থিক ব্লকেডের সম্মুখীন হচ্ছে, চারটি বড় অডিট করা USDT এমনকি স্থানীয় ব্যাংকিং ব্যবস্থার চেয়েও বেশি বিশ্বস্ত হতে পারে, যা একটি প্রকৃত ডিজিটাল ডলারাইজেশন টুল হিসেবে কাজ করে।

এই প্রভাবের বিস্তারের মাধ্যমে, টেস্টার একটি সাধারণ ক্রিপ্টোকারেন্সি প্রকাশক থেকে ধীরে ধীরে বিশ্ব আর্থিক ব্যবস্থার একটি মূল অবকাঠামোতে পরিণত হয়েছে। যেমনটি কোম্পানির বিবৃতিতে বলা হয়েছে, টেস্টার “দায়িত্বপূর্ণ বৃহৎ ডিজিটাল সম্পদ অবকাঠামোর জন্য একটি মানদণ্ড স্থাপন করছে”。

চারটি প্রধান অডিটরের জন্য প্রস্তুতির জন্য, টেস্টার ২০২৫ এর শুরুতে একটি গুরুত্বপূর্ণ কর্মচারী পরিবর্তন করে সিমন ম্যাকউইলিয়ামসকে প্রধান আর্থিক অফিসার (সিএফও) হিসাবে নিযুক্ত করে। তার যোগদানের ফলে, টেস্টার একটি অভ্যন্তরীণ আর্থিক কাঠামো গড়ে তোলে যা শীর্ষস্থানীয় অডিট প্রতিষ্ঠানগুলির মানদণ্ডের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ, যা পূর্ণাঙ্গ অডিটের জন্য প্রয়োজনীয় প্রতিষ্ঠানগত ভিত্তি নিশ্চিত করে।

ম্কউইলিয়ামস অডিট নিয়ে বলেন: “আমরা কোম্পানিটি চারটি বড় অডিটর ফার্মের মানদণ্ড অনুযায়ী চলছে বলে এই চারটি বড় অডিটর ফার্মকে প্রতিযোগিতামূলক প্রক্রিয়ার মাধ্যমে বাছাই করেছি, এবং অডিটটি সহজেই সম্পন্ন হবে।” এই মন্তব্যটি Tether-এর অডিট পাস করার প্রতি আত্মবিশ্বাসকে প্রকাশ করে এবং অভ্যন্তরীণ প্রস্তুতি ইতিমধ্যেই সম্পন্ন হয়েছে বলেও ইঙ্গিত করে।

টেদারের কমপ্লায়েন্স বিন্যাসের সবচেয়ে কৌশলগত পদক্ষেপ হল মার্কিন বাজারের জন্য বিশেষায়িত কমপ্লায়েন্স স্টেবলকয়েন USAT চালু করা, যা মার্কিন নিয়ন্ত্রণ কাঠামোর সাথে সম্পূর্ণ সামঞ্জস্যপূর্ণ।

2025 সালের সেপ্টেম্বরে, Tether এর প্রথম সম্পূর্ণরূপে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের নিয়ন্ত্রণের অধীনে এবং ডলার দ্বারা সমর্থিত স্থিতিশীল মুদ্রা USAT চালু করে। USAT-এর ডিজাইনের উদ্দেশ্য ছিল GENIUS Act-এর কঠোর প্রয়োজনীয়তা পূরণ করা। 2025 সালে মার্কিন প্রেসিডেন্ট কর্তৃক স্বাক্ষরিত এই আইনটি স্থিতিশীল মুদ্রা প্রকাশকদের জন্য ফেডারেল নিয়ন্ত্রণের কাঠামো প্রতিষ্ঠা করে।

দ্য জিনিয়াস এক্ট স্থিতিশীল মুদ্রা প্রকাশকদের জন্য কঠোর মানদণ্ড নির্ধারণ করে: 100% রিজার্ভ সমর্থন, বার্ষিক স্বতন্ত্র অডিট, অপরাধী অর্থ ধোয়ার বিরুদ্ধে সঙ্গতি, এবং স্তরবদ্ধ নিয়ন্ত্রণের প্রয়োজনীয়তা। USAT-এর জন্ম থেকেই এই মানদণ্ডগুলির সাথে মানিয়ে চলা হয়েছে—সফলভাবে সাদা বাড়ির ক্রিপ্টোকারেন্সি কমিটির এক্সিকিউটিভ ডিরেক্টর বো হাইনসকে CEO হিসেবে নিযুক্ত করা হয়েছে, যিনি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রথম ফেডারেল-চার্টারড ক্রিপ্টোব্যাংক Anchorage Digital-এর দ্বারা প্রকাশিত, এবং ওয়ালস্ট্রিটের বড় নেতা Cantor Fitzgerald-কে রিজার্ভ ট্রাস্টি হিসেবে নিযুক্ত করা হয়েছে।

মনে রাখবেন, USAT চালুর এক মাসের মধ্যেই ডিলোইট দ্বারা অডিট সফলভাবে সম্পন্ন হয়েছে। বর্তমানে USAT-এর বাজার মূল্য প্রায় 27 মিলিয়ন ডলার, যা USDT-এর 1840 বিলিয়ন ডলারের তুলনায় অনেক কম, কিন্তু এটি Tether-এর সম্পূর্ণ সামঞ্জস্যপূর্ণ মানদণ্ডের প্রতিনিধিত্ব করে।

এই দ্বৈত ব্যবস্থাটি টেস্টারের কৌশলগত পদক্ষেপকে প্রতিফলিত করে: USDT বিশ্বব্যাপী বাজার, বিশেষ করে উত্থানশীল বাজার এবং তুলনামূলকভাবে কম নিয়ন্ত্রিত অঞ্চলগুলিকে সেবা প্রদান করতে থাকবে; অন্যদিকে, USAT হল যুক্তরাষ্ট্রের প্রতিষ্ঠানগুলি এবং নিয়ন্ত্রিত সংস্থাগুলির জন্য একটি সঙ্গতিপূর্ণ ডিজিটাল ডলার। এইভাবে, Tether বিভিন্ন নিয়ন্ত্রণমূলক পরিবেশে নমনীয়ভাবে প্রতিক্রিয়া জানাতে পারে, যা এটিকে বিশ্বব্যাপী প্রভাব বজায় রাখতে এবং যুক্তরাষ্ট্রের বাজারের কঠোর প্রয়োজনীয়তা পূরণে সক্ষম করে।

বিত্তীয় সামঞ্জস্যতার পাশাপাশি, টেস্টার কর্মকর্তা সহযোগিতার মাধ্যমেও তার ভূমিকা পরিবর্তন করেছে। টেস্টারের প্রকাশ্যে, এটি বিশ্বের ৬২টি দেশ ও অঞ্চলের কর্মকর্তাদের ১,৮০০টিরও বেশি মামলায় সহায়তা করেছে এবং অবৈধ কার্যকলাপের সাথে জড়িত ৩.৪ বিলিয়ন ডলারের USDT জমা রেখেছে। ব্লকচেইন বিশ্লেষণ কোম্পানি Elliptic-এর একটি প্রতিবেদন অনুযায়ী, ২০২৫ সালের শেষ পর্যন্ত, টেস্টার এবং Circle একত্রে প্রায় ৫,৭০০টি ওয়ালেট বন্ধ করেছে, যা প্রায় ২.৫ বিলিয়ন ডলারের সম্পদকে জড়িয়েছে, যার চারটির তিনটি USDT।

টেদারের সিইও পাওলো আর্ডোইনো বলেন: “আইন প্রয়োগকারী সংস্থাগুলি আমাদের সাথে যোগাযোগ করে প্রাসঙ্গিক তথ্য প্রদান করে, আমরা এটি যাচাই করে প্রাসঙ্গিক দেশের আইনের ভিত্তিতে ব্যবস্থা নিই। আমরা যখন মার্কিন ন্যায়বিধান বিভাগ, এফবিআই ইত্যাদির সাথে কাজ করি, তখন এই প্রক্রিয়াটি অনুসরণ করি।”

এই বিধিনিষেধ সহযোগিতা শুধুমাত্র টেটারের নিয়ন্ত্রণমূলক ছবি উন্নত করেছে, বরং বিশ্বব্যাপী সঙ্গতিপূর্ণ পরিচালনার জন্য একটি শক্তিশালী সমর্থনও প্রদান করেছে। প্রতিক্রিয়াশীল “নিয়ন্ত্রণের বিষয়” থেকে সক্রিয় “বিধিনিষেধ অংশীদার”-এ রূপান্তরিত হয়ে, টেটার নিজেকে বিশ্ব আর্থিক ব্যবস্থার একজন দায়িত্বশীল অংশীদার হিসাবে পুনঃস্থাপন করেছে।

টেদার চারটি বড় প্রতিষ্ঠানের সাথে চুক্তিবদ্ধ হয়েছে, এটি শুধু একটি আত্মরক্ষা নয়, বরং একটি শিল্প পুনর্গঠনের প্রকৃত শুরু।

চারটি বড় অডিট ফার্মের গভীর সম্পৃক্ততার সাথে, স্থিতিশীল মুদ্রার স্বচ্ছতা এবং প্রতিষ্ঠানীকরণ �伝統金融ের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে। যখন সম্পূর্ণ অডিট শিল্পের মানক হয়ে উঠবে, তখন স্থিতিশীল মুদ্রা বাজারের প্রতিযোগিতা শুধু কে আরও স্বচ্ছ তা নিয়ে নয়, বরং কে সামঞ্জস্যপূর্ণ কাঠামোর ভিতরে আরও বেশি মূল্য প্রদান করতে পারে তা নিয়ে ঘুরবে।

টেস্টারের জন্য, এই দেরিতে আসা প্রাপ্তবয়স্কতা একটি শেষ এবং একটি শুরু। এটি টেস্টারকে বিতর্ক থেকে স্বীকৃতির দিকে নিয়ে যায়, এবং বিশ্বব্যাপী ডিজিটাল ফাইন্যান্সিয়াল ইনফ্রাস্ট্রাকচার হিসাবে এর নতুন যাত্রা শুরু করে। ডিজিটাল সম্পদ শিল্পের জন্য, একটি আরও পরিপক্ক, স্বচ্ছ, প্রতিষ্ঠানগত যুগের শুরু হয়েছে।