"টেলিগ্রামের 'এনক্রিপ্টেড অ্যাকাউন্টিং': আয় বৃদ্ধির পিছনে নেট ক্ষতি, 450 মিলিয়ন ডলারের মুদ্রা বিক্রয়ের ঘটনা"
সূত্র: জেন, পিএনিউজ
সম্� недавно আবারও সুযোগের আলোয় এসেছে কারণ নিয়োগকারীদের কাছে আর্থিক তথ্য পাওয়া গেছে: আয় বৃদ্ধি পাচ্ছে, কিন্তু পরিশোধযোগ্য লাভ কমে যাচ্ছে। এই পরিস্থিতির মূল চলক ব্যবহারকারীদের বৃদ্ধি নয়, বরং TON এর মূল্য হ্রাস সম্পত্তির দিকে পরিবর্তন আয়ের বিবরণীতে প্রবেশ কর
4.5 বিলিয়ন ডলারের বেশি TON টোকেন বিক্রি করার ফলে TON এর সাথে সম্পর্ক এবং সীমা নির্ধারণ করা হচ্ছে।
টিওএনের দাম কম থাকায় টেলিগ্রামের আয় বেড়েছে কিন্তু তবুও এটি পরিশোধযোগ্য ক্ষত
ফিচার ট্রাস্টের প্রতিবেদন অনুযায়ী, টেলিগ্রাম 2025 এর প্রথম দুই ত্রৈমাসে আয়ের বড় ধাপে বৃদ্ধি ঘটিয়েছে। অনুমোদিত হিসাব না হওয়া সত্ত্বেও এই প্রতিবেদন অনুযায়ী, কোম্পানির প্রথম দুই ত্রৈমাসে আয় 870 মিলিয়ন ডলার হয়েছে, যা 2024 এর প্রথম দুই ত্রৈমাসের 525 মিলিয়ন ডলারের তুলনায় 65% বৃদ্ধি পেয়েছে। এছাড়াও, এটি 400 মিলিয়ন ডলারের কাছাকাছি ব্যবসায
আয়ের গঠনের দিক থেকে, টেলিগ্রামের বিজ্ঞাপন আয় 5% বৃদ্ধি পেয়ে 125 মিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে। উন্নত সাবস্ক্রিপশন আয় 88% বৃদ্ধি পেয়ে 223 মিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যা পূর্ববর্তী বছরের একই সময়ের তুলনায় প্রায় দ্বিগুণ। এই দুটির তুলনায়, টেলিগ্রামের আয় বৃদ্ধির প্রধান উৎস হল টিওএন ব্লকচেইনের সাথে স্বাক্ষরিত একক চুক্তি - টিওএন টেলিগ্রামের অ্যাপ একাডেমি সিস্টেমের একক ব্লকচেইন অবতরণ হিসাবে কাজ করে এবং টেলিগ্রামকে প্রায় 300 মিলিয়ন ডলারের আয় নিয়ে আসে।
সুতরাং, সামগ্রিকভাবে, টেলিগ্রাম 2024 এর শুরুতে শুরু হওয়া ছোট গেম সম্পর্কিত জনপ্রিয়তা থেকে উৎসাহী বৃদ্ধি চালিয়ে যায়, যা 2024 এর প্রথম দিকে টেলিগ্রামের বার্ষিক প্রথম লাভ হিসাবে 540 মিলিয়ন ডলার লাভ এবং 1.4 বিলিয়ন ডলার বার্ষিক আয় নিশ্চিত করে, যা 2023 এর 343 মিলিয়ন ডলারের তুলনায় অনেক বেশি।
2024 এর 1.4 বিলিয়ন ডলারের আয়ের মধ্যে প্রায় অর্ধেক আসে এর বলা হয় পার্টনারশিপ এবং একোসিস্টেম থেকে, প্রায় 250 মিলিয়ন ডলার বিজ্ঞাপন থেকে এবং 292 মিলিয়ন ডলার এর প্রিমিয়াম সাবস্ক্রিপশন সার্ভিস থেকে। স্পষ্টতই, টেলিগ্রামের বৃদ্ধি প্রদানযোগ্য ব্যবহারকারীদের সংখ্যা বৃদ্ধির কারণে হয়েছে এবং এটি ক্রিপ্টো সম্পর্কিত পার্টনারশিপ থেকে আয় বৃদ্ধির কারণে আরও বেশি হয়েছে।
তবে ক্রিপ্টো মুদ্রার উচ্চ পরিবর্তনশীলতা টেলিগ্রামের জন্য ঝুঁকি নিয়ে আসে। ২০২৫ এর প্রথম দুই মাসে প্রায় ৪০ মিলিয়ন ডলার ব্যবসায়িক লাভ হওয়ার পরেও, টেলিগ্রামের ২.২২ মিলিয়ন ডলারের নেট ক্ষতি ছিল। সূত্রগুলি বলেছে যে এটি হল কারণ কোম্পানিটি তার হাতে Ton টোকেন সম্পত্তির পুনর্মূল্যায়ন করতে বাধ্য হয়েছিল। এছাড়াও, স্পোর্ট ক্রিপ্টো মুদ্রার মূল্য নিরবচ্ছিন্নভাবে ২০২৫ সালে কমে যাওয়ার কারণে, Ton টোকেনের মূল্য ২০২৫ সালে কমে যায় এবং সর্বনিম্ন মূল্যে পৌঁছানোর সময় এটি ৭৩% এর বেশি কমে যায়।
450 মিলিয়ন ডলারের পণ্য বিক্রয়, এটি নগদ করা না কেন্দ্রহীন ধারণা প্রতিষ্ঠা করা?
দীর্ঘ সময় ধরে নকল মুদ্রার মূল্যের নিম্নমুখী প্রবণতা এবং বিশাল পরিমাণে DAT সংস্থাগুলির মূলধনের ক্ষতির কারণে, টেলিগ্রাম একটি আর্থিক সম্পদ হিসাবে মূল্যহ্রাসের কারণে ক্ষতির কথা শুনে সাধারণ বিনিয়োগকারীদের অবাক হওয়ার কিছু নেই। এর চেয়ে সম্প্রদায়কে আরও বেশি অবাক এবং বিরক্ত করেছে এটি যে, এফটি প্রতিবেদন করেছে যে টেলিগ্রাম বড় পরিমাণে বিক্রয় করেছে এবং এর TON টোকেনের বিক্রয় আয় 450 মিলিয়ন ডলারের বেশি হয়েছে। এই পরিমাণ টোকেনটির বর্তমান চলমান বাজার মূল
ফলে, TON মূল্য ক্রমাগত হ্রাস পাচ্ছে এবং টেলিগ্রাম যে বিশাল পরিমাণ টোকেন ধারণ করছে তা বিক্রি করার প্রক্রিয়া শুরু করার কারণে, কিছু TON সম্প্রদায় এবং বিনিয়োগকারীদের মধ্যে এটি নিয়ে বিতর্ক ও প্রশ্ন উঠেছে যে এটি কি Ton বিনিয়োগকারীদের বিরুদ্ধে ট�
টিওএন স্ট্র্যাটেজি (নাসদাক কোড: টিওএনএক্স) এর বোর্ড অফ ডিরেক্টরস চেয়ারম্যান ম্যানুয়েল স্টটজের ঘোষণা অনুযায়ী, টেলিগ্রাম বিক্রি করা সমস্ত টিওএন টোকেনগুলি চার বছরের জন্য স্টেক করা হয়েছে। অর্থাৎ, এই টোকেনগুলি দীর্ঘ সময়ের জন্য দ্বিতীয় বাজারে চালু হবে না এবং তাৎকালিকভাবে চাপ সৃষ্টি করবে না।
এছাড়াও, স্টোটজ বলেছেন যে টেলিগ্রামের মূল ক্রেতা হল স্টোটজ পরিচালিত TONX এর মতো দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারী। এবং তারা এই টোকেনগুলি দীর্ঘমেয়াদে ধরে রাখা এবং স্টেক করার জন্য কিনছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে লিস্টেড TON একোসিস্টেমের বিশেষ বিনিয়োগ কোম্পানি হিসাবে স্টোটজ পরিচালিত TONX, টেলিগ্রামের টোকেনগুলি দীর্ঘমেয়াদী স্ট্র্যাটেজিক উদ্দেশ্যে কিনবে, নিউয়ার্স করে নয়।
স্টোটজ আরও উল্লেখ করেছেন যে টেলিগ্রাম এর টন টোকেনের নিট হোল্ডিং পরিমাণ লেনদেনের পর কমে যায়নি, এমনকি বেড়েছে বলে মনে হচ্ছে। কারণ টেলিগ্রাম কিছু স্টক বিক্রি করে লক-ইন টোকেন বিতরণ পেয়েছে এবং বিজ্ঞাপন আয়ের মতো ব্যবসায় নতুন টোন আয় পাওয়া চলছে, যার ফলে সম্পূর্ণ হিসাবে হোল্ডিং উচ্চ স্তরে বজায় রাখা হয়েছে।
টেলিগ্রামের দীর্ঘমেয়াদী TON টোকেন ব্যবসা মডেল সম্পর্কে কিছু সম্প্রদায়ের সদস্যদের চিন্তা করেছে, কারণ কোম্পানি টোকেনের অত্যধিক অংশ নিয়ে রাখার কারণে TON এর ডিসেন্ট্রালাইজেশন ব্যবহার করা যাবে না বলে মনে করা হয়েছে। টেলিগ্রামের প্রতিষ্ঠাতা পাভেল দুরভ এই উদ্বেগটি খুব গুরুত্ব দিয়েছেন এবং 2024 সালে তিনি ঘোষণা করেছেন যে দল টেলিগ্রামের TON ধারণের পরিমাণ নিয়ন্ত্রণ করবে এবং এটি 10% এর বেশি হবে না। যদি এটি এই মানদণ্ড অতিক্রম করে তবে অতিরিক্ত অংশটি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি করা হবে, যাতে টোকেনটি আরও ব্যাপকভাবে বিতরণ করা যায় এবং টেলিগ্রামের উন্নয়নের জন
ডুরোভ জোর দিয়ে বলেছেন যে, এই বিক্রয়গুলি বাজার মূল্যের সামান্য কম হারে হবে এবং লক এবং অ্যাসাইনমেন্ট পিরিয়ড সেট করা হবে, যাতে দীর্ঘমেয়াদী চাপ এড়ানো যায় এবং TON এর অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা বজায় রাখা যায়। এই পরিকল্পনাটি TON এর কেন্দ্রীয়করণের কারণে দামের নিয়ন্ত্রণের সম্ভাব্য আশঙ্কা থেকে রক্ষা করার উদ্দেশ্যে করা হয়েছে এবং প্রকল্পটির অ্যাসাইনমেন্ট পিরিয়ড সেট করা হবে, যাতে দীর্ঘমেয়াদী চাপ এড়ানো যায় এবং TON এর অর্থনৈতিক স্থি�
2025 এর মধ্যে TON এর মূল্য কমে যাওয়া টেলিগ্রামের আর্থিক প্রতিবেদনে হ্রাস চাপ তৈরি করেছে তবে দীর্ঘ দিক থেকে টেলিগ্রাম এবং TON এর মধ্যে গভীর সম্পর্ক রয়েছে এবং একটি সাথে উভয়ের সাফল্য এবং ব্যর্থতা রয়েছে।
টেলিগ্রাম টিওএন এর সাথে গভীর যোগাযোগের মাধ্যমে নতুন আয়ের উৎস এবং পণ্যের উল্লেখযোগ্য বিষয়গুলি অর্জন করেছে, কিন্তু এটি একইসাথে এনক্রিপ্টেড বাজারের দামের আবেগের কারণে আর্থিক প্রভাব বহন করতে বাধ্য হয়। এই দ্বিধার প্রভাবটি টেলিগ্রাম আইপিও বিবেচনা করার সময় বিনি�
টেলিগ্রামের আইপিও সম্ভাবনা
বিত্তীয় পরিসংখ্যান উন্নতি এবং ব্যবসা বহুমুখী হওয়ার সাথে সাথে টেলিগ্রামের প্রতিশোধ সম্ভাবনা বাজারের মুখোমুখি হয়েছে। 2021 এর পর থেকে কোম্পানিটি বহুবার বন্ড ইস্যু করে 1 বিলিয়ন ডলারের বেশী অর্থ সংগ্রহ করেছে। 2025 এ আবার 1.7 বিলিয়ন ডলারের কনভার্টিবল বন্ড ইস্যু করে এবং ব্ল্যাকরক, আবু ধাবি মুবাদালা সহ আন্তর্জাতিক প্রতিষ্ঠানগুলো আকৃষ্ট করেছে।
এই অর্থ সংগ্রহের পদক্ষেপগুলি টেলিগ্রামকে আর্থিক সহায়তা প্রদান করার পাশাপাশি আইপিও প্রস্তুতির প্রক্রিয়াও বলে বিবেচিত হয়। তবে, টেলিগ্রামের আইপিও প্রক্রিয়াটি সহজ নয়, এর ঋণ ব্যবস্থা, নিয়ন্ত্রণমূলক পরিবেশ এবং
টেলিগ্রামের বর্তমানে দুটি প্রধান বন্ড চালু আছে: একটি হল ৭% কুপন বিশিষ্ট ২০২৬ এপ্রিল মাসে মেয়াদ উত্তীর্ণ হওয়ার বন্ড এবং অপরটি হল ৯% কুপন বিশিষ্ট ২০৩০ সালে মেয়াদ উত্তীর্ণ হওয়ার কনভার্টিবল বন্ড। দ্বিতীয় বন্ডটির ১.৭ বিলিয়ন ডলারের মধ্যে ৯৫৫ মিলিয়ন ডলার পুরাতন বন্ডগুলো পরিশোধের জন্য ব্যবহার করা হয়েছে এবং ৭৪৫ মিলিয়ন ডলার কোম্পানির জন্য নতুন অর্থ সংগ্রহ করা হয়েছে।
কনভার্টিবল ডিবেনচারগুলির বিশেষত্ব হল আইপিও কনভার্টিং ক্লজ রয়েছে: যদি কোম্পানি 2030 এর আগে আইপিও করে তবে বিনিয়োগকারীদের আইপিও মূল্যের প্রায় 80% হারে পুনরায় ক্রয় করা/ শেয়ারে রূপান্তর করা যাবে, যা 20% ছাড় হিসাবে গণ্য হবে। অর্থাৎ, এই বিনিয়োগকারীদের মধ্যে টেলিগ্রাম সফলভাবে আইপিও করতে এবং প্রত্যাশিত মূল্যের উপর ভরসা করে।
2025 এর বন্ড স্বাপের মাধ্যমে টেলিগ্রাম বর্তমানে 2026 এর মেয়াদ উত্তীর্ণ হওয়া বন্ডের বেশিরভাগ অংশ আগেই প্রত্যাহার বা পরিশোধ করে দিয়েছে। দুরোভ প্রকাশ্যে বলেছেন যে 2021 এর পুরানো ঋণ প্রায় সম্পূর্ণরূপে পরিশোধ করা হয়েছে এবং বর্তমানে কোন ঝুঁকি তৈরি করছে না। টেলিগ্রামের 500 মিলিয়ন ডলারের রাশিয়ান বন্ড বন্ধকী বিষয়ে তিনি বলেছেন যে টেলিগ্রাম রাশিয়ান মূলধনের উপর নির্ভরশীল নয় এবং সম্প্রতি প্রকাশিত 1.7 বিলিয়ন ডলারের বন্ডে কোন রাশিয়ান বিনিয়োগকার
ফলে, এখন টেলিগ্রামের প্রধান ঋণ হল 2030 এ মেয়াদপূর্তির কনভার্টিবল বন্ড, যা সামগ্রিকভাবে সুসংহত লিস্টিং জানালা রয়েছে। তবে অনেক বিনিয়োগকারী এখনও টেলিগ্রামের 2026-2027 এর দিকে লিস্টিংয়ের প্রত্যাশা করছেন, যাতে বন্ডগুলি শেয়ারে রূপান্তরিত হয় এবং নতুন অর্থায়নের পথ খুলে যায়। যদি এই জানালা বাদ দেওয়া হয়, তবে কোম্পানি ভবিষ্যতে দীর্ঘমেয়াদী সুদের চাপ বহন করতে হবে এবং শেয়ার অর্থায়নে পরিবর্তনের সুযোগ হারানোর �
বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টি আকর্ষণ করার জন্য টেলিগ্রামের বাজার মূল্য নির্ধারণের সময় এর আয় সম্ভাবনা এবং কমিশন মডেলের দিকে নজর দেওয়া হয়। বর্তমানে টেলিগ্রামের মাসিক সক্রিয় ব্যবহারকারী প্রায় 1 বিলিয়ন এবং দৈনিক সক্রিয় ব্যবহারকারী প্রায় 450 মিলিয়ন। এই বৃহৎ ব্যবহারকারী ভিত্তি বাণিজ্যিক সম্ভাবনার জন্য একটি বিশাল স্বপ্ন দেখার অনু
ভাল খবর হলো, টেলিগ্রাম এখন নিজের পরিবেশের উপর পূর্ণ নিয়ন্ত্রণ রয়েছে, সম্প্রতি দুরভ জোর দিয়েছেন যে কোম্পানির একমাত্র শেয়ারহোল্ডার তিনিই এবং দাবীদাররা কোম্পানির
ফলে, টেলিগ্রাম শেয়ারহোল্ডারদের দৃষ্টিভঙ্গির বাইরে চলার মাধ্যমে দীর্ঘ মেয়াদী ব্যবহারকারীদের আকর্ষণ এবং একটি সমৃদ্ধ অর্থনীতি গঠনের জন্য সাময়িক লাভ বা ক্ষতি সহ্য করতে পারে। এই ধরনের "বিলম্বিত সন্তুষ্টি" নীতি ডুরভের পণ্য নীতির সাথে মেলে এবং আইপিও প্রক্রিয়ায় বিন
তবে উল্লেখ করা প্রয়োজন যে IPO শুধুমাত্র আর্থিক এবং ঋণ গঠনের উপর নির্ভর করে না। ফাইন্যান্সিয়াল টাইমস উল্লেখ করেছে যে টেলিগ্রামের সম্ভাব্য আইপিও পরিকল্পনা এখনও ফ্রান্সে দুরোভের বিরুদ্ধে চলমান আইনী প্রক্রিয়ার দ্বারা প্রভাবিত হচ্ছে এবং এই অনিশ্চয়তা স্পষ্ট সময়সূচী তৈরি করতে বাধা দিচ্ছে। টেলিগ্রাম নিজেরা বিনিয়োগকারীদের স
লিংক ক্লিক করুন ব্লকবিটস এর নিয়োগের পদগুলো জ
লিডিং ব্লকবিটস সাথে যুক্ত হওয়ার জন্য স্বাগতম:
টেলিগ্রাম চ্যানেল:https://t.me/theblockbeats
টেলিগ্রাম গোষ্ঠী:https://t.me/BlockBeats_App
টুইটার অফিসিয়াল অ্যাকাউন্ট:https://twitter.com/BlockBeatsAsia