স্ট্র্যাটেজি ৬,৯১৬ BTC বিক্রি করে, পরে তহবিল স্থানান্তরের মধ্যে ৪,৬০৩ BTC কিনেছে

স্ট্র্যাটেজির বিটকয়েন খাজনা এখন মাইকেল সাইলোকে বিটকয়েনের সবচেয়ে পরিচিত কর্পোরেট প্রতিপক্ষগুলির একজন করে তোলা সঞ্চয় মেশিন থেকে খুব ভিন্নভাবে আচরণ করছে।

গ্রীষ্মকালে কোম্পানিটি প্রায় ৬,৯১৬ বিটকয়েন বিক্রি করে, যা প্রাধান্যপ্রাপ্ত শেয়ার লাভাংশ, নগদ রিজার্ভ এবং নিরাপত্তা পুনঃক্রয়ের জন্য তরলতার উৎস হিসেবে ব্যবহার করা হয়। ক্রিপ্টো মার্কেট-ডেটা ফার্ম Kaiko যুক্তি দেয় যে এই পদক্ষেপটি “একদিকে সঞ্চয়” কথাবার্তার সঙ্গে বিরোধিতা করে, যা Strategy-এর সম্পদ মডেলকে সংজ্ঞায়িত করেছিল।

পরিবর্তনটি ইতিমধ্যেই স্ট্র্যাটেজির শীতকালীন বিটকয়েন বিক্রি এর মাধ্যমে দৃশ্যমান হয়েছিল, কিন্তু আরও আকর্ষণীয় বিকাশটি তারপর ঘটেছিল।

সর্বশেষ SEC ফাইলিং অনুযায়ী, স্ট্র্যাটেজি অগাস্ট ২৪ থেকে অগাস্ট ৩০ এর মধ্যে প্রায় ৩৬৯.৭ মিলিয়ন ডলারে ৪,৬০৩ বিটকয়েন কিনেছে। এই ক্রয়টি প্রতি বিটকয়েনের গড় দাম ৮০,৩১৮ ডলারে হয়েছে এবং মোট হোল্ডিং ৮৪৫,০৫০ বিটকয়েনে বেড়ে ৬৩.৭৩ বিলিয়ন ডলারের কিছুতে অর্জিত হয়েছে।

বিটকয়েন ত্যাগ করার পরিবর্তে, কৌশলটি এটিকে সক্রিয়ভাবে ব্যবস্থাপিত ব্যালেন্স শীট সম্পত্তিতে রূপান্তরিত করছে।

পরিবর্তনটি কার্যকর হয় যখন স্ট্র্যাটেজি তার বিটকয়েন মুদ্রীকরণ প্রোগ্রাম চালু করে।

এই কাঠামোটি কোম্পানিকে বিটকয়েন বিক্রি করে তার ডলার রিজার্ভ পুনর্গঠন, লাভাংশ এবং সুদের দায় পূরণ, এবং সিকিউরিটিজ পুনর্ক্রয় করতে সক্ষম করে। জুনের একটি রেগুলেটরি ফাইলিং রিজার্ভ পুনর্পূরণের জন্য বিটকয়েন বিক্রির জন্য সর্বোচ্চ 1.25 বিলিয়ন ডলার অনুমতি দেয়।

জুন এবং জুলাইয়ের পরিবর্তনের সময় প্রায় 216 মিলিয়ন ডলারের জন্য 3,588 BTC এর সাথে প্রথম বড় লেনদেনগুলির একটি ছিল। পরবর্তীতে কৌশল আরও 1,638 BTC কে $104.7 মিলিয়নে বিক্রি করে লাভকে প্রাধান্যপ্রাপ্ত শেয়ারের লাভাংশ এবং STRC পুনঃক্রয়ের দিকে নির্দেশিত করে।

প্রায় $108.6 মিলিয়ন মূল্যের আরও 1,690 বিটকয়েন বিক্রি হয়, যার আয় দিয়ে STRC পুনর্ক্রয় করা হয়। এই লেনদেনগুলি গ্রীষ্মকালীন বিটকয়েন বিক্রির পরিমাণকে প্রায় 6,916 বিটকয়েনে নিয়ে যায়।

এই পরিবর্তনটির অর্থ হলো স্ট্র্যাটেজি এখন শুধুমাত্র একটি স্থায়ী বিটকয়েন সিঙ্ক হিসেবে কাজ করছে না।

এর বিস্তৃত বিক্রয় ক্ষমতা ইতিমধ্যেই প্রশ্ন তুলেছে যে বিশ্বের সবচেয়ে বড় কর্পোরেট বিটকয়েন ধারকটি কি পর্যায়ক্রমে একটি গুরুত্বপূর্ণ সরবরাহের উৎস হয়ে উঠতে পারে। এই ঝুঁকি ছিল Strategy-এর পুরনো কেনার মডেল থেকে অগ্রসর হওয়ার চিন্তাভাবনার কেন্দ্রবিন্দু।

একই সময়ে, কৌশলটি একটি অনেক বড় নগদ অবস্থান তৈরি করেছে।

অগাস্ট 30 পর্যন্ত এর সর্বশেষ SEC প্রকাশ একটি $5.10 বিলিয়ন ডলার রিজার্ভ এবং আরও $1.61 বিলিয়ন ডলার নগদ দেখিয়েছে।

রিজার্ভটি প্রাথমিকভাবে প্রাধান্য লাভাংশ এবং ঋণের সুদ সমর্থনের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে, যখন পৃথক নগদ ব্যালেন্সটি তহবিলের মধ্যে ব্যবস্থাপনাকে বেশি নমনীয়তা দেয়।

এই কারণে 4,603 BTC ক্রয়টি আগের বিক্রয়ের সমান প্রায় গুরুত্বপূর্ণ।

যখন তার মূলধন গঠনে তরলতার প্রয়োজন হয়েছিল, তখন এই কৌশলটি বিটকয়েন বিক্রি করেছিল, তারপর রিজার্ভ পুনর্গঠন এবং নতুন নগদ উত্থাপনের পর পুনরায় সঞ্চয়ে ফিরে আসে। এটি আগের “কিনুন এবং কখনও বিক্রি করবেন না” বলতে বলা কথার চেয়ে অনেক বেশি প্রচলিত তহবিল ব্যবস্থাপনার কাছাকাছি।

এই পরিবর্তনকে বিটকয়েন থেকে প্রত্যাহারের সাথে বিভ্রান্ত করা উচিত নয়।

কৌশল এখনও কর্পোরেট বিটকয়েন তহবিল বাজারের সবচেয়ে বড় কোম্পানি, যার ব্যালেন্স শীটে 845,000 বিটকয়েনের বেশি রয়েছে।

কাইকোর ব্যাপক ডিজিটাল-অ্যাসেট ট্রেজারি বিশ্লেষণ যুক্তি দেয় যে, ট্রেজারি-কোম্পানির প্রিমিয়াম কমে যাওয়া এবং স্পট বিটকয়েন ETF-এর বিস্তার ট্রেজারি কোম্পানিগুলিকে শুধুমাত্র প্যাসিভ এক্সপোজারের চেয়ে বেশি কিছু প্রদানের চাপ তৈরি করছে।

এটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ বিনিয়োগকারীরা এখন একটি পাবলিক কোম্পানির সঙ্গে যুক্ত ইক্঵িটি, লিভারেজ এবং ফাইন্যান্সিং ঝুঁকি না নিয়ে নিয়ন্ত্রিত ETF-এর মাধ্যমে সরাসরি বিটকয়েনে অ্যাক্সেস পেতে পারেন।

কৌশলের প্রতিক্রিয়াটি একটি বেশি নমনীয় মূলধন মডেল হিসেবে প্রকাশ পায়: বিটকয়েন তখনই সঞ্চয় করা যেতে পারে যখন আর্থিক অবস্থা আকর্ষণীয় হয়, কিন্তু যখন কোম্পানিটির তরলতা প্রয়োজন হয়, তখন এটি বিক্রি করা যেতে পারে।

সুতরাং, সবচেয়ে বড় পরিবর্তন শুধু এটাই নয় যে মাইকেল সেলোরের কোম্পানি প্রায় 7,000 BTC বিক্রি করেছে।