স্ট্র্যাটেজি, যা আগে মাইক্রোস্ট্রেটেজি নামে পরিচিত ছিল, এখন এমন কিছু করেছে যা সে কখনও করবে না বলে শপথ করেছিল। এটি বিটকয়েন বিক্রি করেছে।
এই প্রতিষ্ঠানটি 26 মে থেকে 31 মে পর্যন্ত প্রায় $2.5 মিলিয়নের জন্য 32 BTC বিক্রি করে, যা প্রতি কয়েনের গড় $77,135। এটি ডিসেম্বর 2022-এর পর প্রতিষ্ঠানটির প্রথম নেট বিটকয়েন বিক্রয়, যখন এটি প্রায় $11.8 মিলিয়নের জন্য 704 BTC বিক্রি করেছিল।
বিক্রয়ের কারণ: STRC, কোম্পানির চিরস্থায়ী প্রাধান্য স্টক যা Stretch নামে পরিচিত, এর উপর লাভাংশ প্রদান। স্ট্র্যাটেজি শেয়ারহোল্ডারদের একটি নির্দিষ্ট রিটার্ন প্রদানের জন্য নগদ প্রয়োজন হয়েছিল, এবং এটি বিল পরিশোধের জন্য নতুন ইকুইটি জারি করার পরিবর্তে তার বিটকয়েন সঞ্চয়ের একটি ছোট অংশ বিক্রি করার সিদ্ধান্ত নেয়।
বিনিয়োগকারীরা লক্ষ্য করেছেন। ঘোষণার পর প্রি-মার্কেট ট্রেডিং-এ MSTR শেয়ারগুলি 5% এর বেশি পতন ঘটেছে।
'কখনও বিক্রি করবেন না' এর শেষ
বছর ধরে, মাইকেল সাইলোর একটি একক প্রতিজ্ঞার উপর ভিত্তি করে একটি সম্পূর্ণ ব্র্যান্ড পরিচয় গড়ে তুলেছিলেন: বিটকয়েন কিনুন, বিটকয়েন ধরে রাখুন, কখনও বিটকয়েন বিক্রি করবেন না। ২০২৬ এর প্রথম ত্রৈমাসিক আয়ের কলে কোম্পানিটি সেই মতবাদকে চুপচাপ অবসর নেয়।
সেই আলোচনার সময় সিইও ফং লে জানান যে কোম্পানিটি তার সবচেয়ে বেশি গুরুত্ব দেওয়া মেট্রিক—প্রতি শেয়ারে বিটকয়েনের মূল্য—বাড়ানোর জন্য “সুবিধাজনক হলে” বিটকয়েন বিক্রি করবে। এটি মাইক্রোস্ট্র্যাটেজিকে লিভারেজড বিটকয়েন এক্সপোজারের প্রতীক বানিয়েছিল এমন নিরপেক্ষ সঞ্চয় কৌশল থেকে একটি অর্থপূর্ণ পরিবর্তন।
লেনদেনের সময়, বিটকয়েন $77,000 থেকে $80,000 পরিসরে ট্রেড হচ্ছিল, যার অর্থ কৌশল তার মোট হোল্ডিংয়ের তুলনায় একটি গোলাকার ত্রুটির সাথে বিটকয়েন বিক্রি করেছিল। কোম্পানিটি এখনও পৃথিবীর সবচেয়ে বড় কর্পোরেট বিটকয়েন হোল্ডার।
কেন লাভাংশ গণনাকে পরিবর্তন করেছে
পারপেচুয়াল প্রেফার্ড স্টক সম্পর্কে এটাই বিষয়: লাভাংশ থামে না। এগুলো নির্দিষ্ট বাধ্যবাধকতা, যা বিটকয়েন $77,000 হোক বা $177,000 হোক, ক্যালেন্ডারে দেখা যায়। যখন স্ট্র্যাটেজি STRC জারি করে, তখন এটি একটি পুনরাবৃত্তি নগদ প্রয়োজন তৈরি করে, যা এর মূল ব্যবসা, এন্টারপ্রাইজ অ্যানালিটিক্স সফটওয়্যার, সবসময় সহজেই পূরণ করতে পারে না।
এই পেমেন্টগুলি পূরণের জন্য কোম্পানিটির কয়েকটি বিকল্প ছিল। এটি আরও বেশি সাধারণ শেয়ার জারি করতে পারত, যা বিদ্যমান শেয়ারধারকদের শেয়ারের হার কমিয়ে দিত। এটি ঋণ বাজারে প্রবেশ করতে পারত, যা ইতিমধ্যেই লিভারেজযুক্ত ব্যালেন্সশীটে আরও লিভারেজ যোগ করত। অথবা এটি তার বিটকয়েনের একটি অত্যন্ত ক্ষুদ্র অংশ বিক্রি করতে পারত। স্ট্র্যাটেজি তৃতীয় দরজাটি বেছে নিয়েছিল।
এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য কী অর্থ বহন করে
প্রি-মার্কেট ট্রেডিংয়ে ৫%-এর বেশি পতন হওয়া তাৎক্ষণিক বাজার প্রতিক্রিয়া, এটি আপনাকে বুঝিয়ে দেয় যে MSTR-এর স্টক মূল্যটি কতটা কঠোরভাবে “ডায়মন্ড হ্যান্ডস” গল্পের সাথে বেঁধে আছে।
MSTR ধারকদের জন্য, ভবিষ্যতে পর্যবেক্ষণের প্রধান মেট্রিক হল এই বিক্রয়গুলির ক্রমিকতা এবং আকার। একটি একক 32 BTC লিকুইডেশন যা একটি লাভাংশ পরিশোধের জন্য, এটি এক বিষয়। কিন্তু নিয়মিত দায় পরিশোধের জন্য প্রতি ত্রৈমাসিক বিক্রয়ের প্যাটার্ন হল একটি গঠনগতভাবে ভিন্ন বিষয়।
ডিসেম্বর ২০২২-এর বিক্রয়টি একটি উপযোগী তুলনা প্রদান করে। সেই সময় একটি ভয়ঙ্কর ক্রিপ্টো শীতকালে স্ট্র্যাটেজি ৭০৪ BTC বিক্রি করে। কোম্পানিটি কর-লস হারভেস্টিংকে যুক্তি হিসেবে উল্লেখ করেছিল এবং বছরব্যাপী একটি নেট ক্রেতা হিসেবে অবস্থান রাখে। এবারের উদ্দেশ্য ভিন্ন: এককালীন কর অপ্টিমাইজেশনের পরিবর্তে পুনরাবৃত্তি হওয়া আর্থিক দায়বদ্ধতা। এই পার্থক্যটি গুরুত্বপূর্ণ, কারণ এটি বোঝায় যে বিক্রয়টি ঘটনাচক্রবিহীন নয়, বরং চলমান হতে পারে।
এমএসটিআর পর্যবেক্ষণ করছেন বিশ্লেষকদের পরবর্তী এসটিআরসি লভ্যাংশের তারিখ এবং স্ট্র্যাটেজি কি অতিরিক্ত বিটকয়েন বিক্রি, পরিচালনা থেকে নগদ বা অন্য কোনো পদ্ধতির মাধ্যমে এটি পূর্ব-বিনিয়োগ করছে কিনা, তা ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করা উচিত। উত্তরটি প্রকাশ করবে যে এটি ছিল একটি একক কৌশলগত পদক্ষেপ নাকি বিশ্বের সবচেয়ে বিখ্যাত কর্পোরেট বিটকয়েন ধারকের জন্য একটি নতুন পরিচালনা গতিবিধির শুরু।