স্টোরজ ল্যাবস দাবি করেছে দায়িত্ব রক্ষার জন্য, টোকেন ধারকদের ইক্যুইটি পাওয়ার সম্ভাবনা

লেখক: চ্যান্ডলারজি, ফোরসাইট নিউজ

ডিসেন্ট্রালাইজড ক্লাউড স্টোরেজ প্ল্যাটফর্ম স্টোরজের মাতৃকোম্পানি স্টোরজ ল্যাবস ২৬ জুলাই মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের পশ্চিম ভার্জিনিয়া উত্তর জেলার দাবি-বিচার আদালতে ১১ অধ্যায়ের দাবি-বিচার আবেদন জমা দেয়।

স্টোর্জ জানিয়েছে যে নেটওয়ার্কটি সাধারণভাবে কাজ করবে, টোকেন ফাংশনগুলি প্রভাবিত হবে না, এবং STORJ টোকেন ধারকদের পুনঃগঠনের পরের কোম্পানির শেয়ার অর্জনের পথ প্রদানের পরিকল্পনা করছে। এই টোকেন-প্রতি-শেয়ার প্রস্তাবটি ক্রিপ্টো শিল্পে অত্যন্ত অনন্য, এবং এটি বাস্তবায়িত হবে কিনা তা নির্ভর করবে ঋণদাতাদের পরিশোধের পরেও কোনো অবশিষ্ট মূল্য থাকবে কিনা।

স্টোর্জ 2014 সালে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল এবং এটি ক্রিপ্টো শিল্পের প্রাথমিক ডিসেন্ট্রালাইজড ইনফ্রাস্ট্রাকচার প্রকল্পগুলির মধ্যে একটি। এর মূল ব্যবসা হল ব্লকচেইন-ভিত্তিক অনুপ্রেরণা ব্যবস্থার মাধ্যমে বিশ্বব্যাপী নোড অপারেটরদের অব্যবহৃত হার্ডডিস্ক স্পেস অবদান রাখতে উৎসাহিত করা, যা Amazon S3-এর মতো কেন্দ্রীয় স্টোরেজ সেবাগুলির বিকল্প হিসাবে একটি বিতরণযুক্ত ক্লাউড স্টোরেজ নেটওয়ার্ক গঠন করে। ব্যবহারকারীরা STORJ টোকেনের মাধ্যমে স্টোরেজ এবং ব্যান্ডউইথের জন্য পরিশোধ করেন, এবং নোড অপারেটররা STORJ টোকেনের মাধ্যমে পুরস্কার পান।

প্রকল্পটি প্রাথমিক পর্যায়ে Google Ventures, Qualcomm Ventures এবং Techstars দ্বারা সিড রাউন্ডে বিনিয়োগ পেয়েছিল এবং 2017 সালে টোকেন বিক্রির মাধ্যমে প্রায় 30 মিলিয়ন ডলার ফান্ডিং করেছিল। 2024 সালে, Storj-এর বার্ষিক পুনরাবৃত্তি আয় (ARR) 7 গুণ বৃদ্ধি পেয়ে 30 মিলিয়ন ডলারের কাছাকাছি পৌঁছায়, এবং দলের আকার 81 জন। একই বছর Storj GPU কম্পিউটিং কোম্পানি Valdi-কে অধিগ্রহণ করে, যা তাদের ব্যবসাকে শুধুমাত্র স্টোরেজ থেকে কম্পিউটিং শক্তি ভাড়ার দিকে বিস্তৃত করে।

2025 সালের অক্টোবরে, ডেটা সম্পদীকরণে ফোকাস করা Inveniam Capital Partners স্টোর্জকে রিভার্স ট্রায়াঙ্গুলার মার্জারের মাধ্যমে অধিগ্রহণ করে, সিইও কলবি উইনগার পদে অবস্থান করেন এবং এক্সিকিউটিভ চেয়ারম্যান বেন গোলুব Inveniam-এর বোর্ডে যোগদান করেন। অধিগ্রহণের ঘোষণা দিনে, STORJ টোকেন 18% কমে যায়। এক বছরেরও কম সময়ের মধ্যে, একীভূত সংস্থাটি দায়বদ্ধতা প্রক্রিয়ায় প্রবেশ করে।

স্টোরজ একটি পাবলিক লেটারে দাবি করেছে যে দেউলিয়াত্বের কারণ হল ঐতিহাসিক ঋণ, যা পূর্ববর্তী অপারেশন এবং অধিগ্রহণের ফলে সৃষ্ট হয়েছিল, যা বর্তমান ব্যবসায়িক কৌশলের আগে ছিল এবং যার পরিমাণ এতটাই বড় যে ব্যবসায়িক বৃদ্ধির মাধ্যমে এটি স্বাভাবিকভাবেই শোষণ করা সম্ভব নয়। কোম্পানিটি বলেছে যে বর্তমান ব্যবসা সংক্ষিপ্তকরণ করা হয়েছে, কিন্তু অতীতের বোঝা শুধুমাত্র আদালতের পর্যবেক্ষণের অধীনে পুনর্গঠনের মাধ্যমেই সমাধান করা যাবে। কোম্পানিটি আরও বলেছে যে, পুনর্গঠনের সময়কালে এটি আগের অধিগ্রহণগুলির মাধ্যমে অর্জিত অ-মূলভিত্তিক ব্যবসাগুলি বিক্রি করবে এবং ডিসেন্ট্রালাইজড স্টোরেজের মূল কাজের দিকে পুনরায় ফোকাস করবে।

2024 সালের জুলাইতে অধিগ্রহণকৃত GPU ক্ষমতা কোম্পানি ভাল্ডি সবচেয়ে বেশি বিক্রির সম্ভাবনা রাখে। ভাল্ডি Storj-কে বিশ্বব্যাপী 16,000টিরও বেশি GPU এর ক্ষমতা নেটওয়ার্ক প্রদান করেছিল, যা Storj-এর AI গণনার দিকে বিস্তারের মূল পরিকল্পনা ছিল। তবে দুর্দশা পুনর্গঠনের দৃষ্টিকোণ থেকে, এই অধিগ্রহণটিই হয়তো দায়বদ্ধতা বাড়ানোর একটি উৎস ছিল। ভাল্ডি বিক্রি করা মানে Storj-এর পুনরায় শুধুমাত্র স্টোরেজ ক্ষেত্রে ফিরে আসা, এবং আগের সম্পূর্ণ-স্ট্যাক ডিস্ট্রিবিউটেড ক্লাউড প্ল্যাটফর্মের অবস্থান ত্যাগ করা।

ঔপনিবেশিক পত্রের সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য প্রস্তাবটি হল টোকেন ধারকদের জন্য কোম্পানির ইক্঵িটিতে পথ প্রদান। স্টোরজ পরিচালনা দল বলেছেন যে, পুনর্গঠন পরিকল্পনার মধ্যে একটি ব্যবস্থা প্রস্তাব করা হবে যাতে টোকেন ধারকদের পুনর্গঠিত কোম্পানির ইক্বিটি বণ্টনে অংশগ্রহণ করার সুযোগ দেওয়া হয়, যাতে কোম্পানির মালিকানা পরিচালনা, ডিসেন্ট্রালাইজড সম্প্রদায়, টোকেন ধারক এবং বিনিয়োগকারীদের মধ্যে পুনরায় সমন্বিত হয়।

স্টোর্জের সফটওয়্যার ইঞ্জিনিয়ারিং ডিরেক্টর কালয়ান রায়েভ পাবলিক লেটারে খুব সংযত ভাষায় বলেছেন যে ব্যবহারকারীদের জন্য একটি আসন এবং সৎ ইচ্ছা রয়েছে, কিন্তু কোনো নিশ্চিত ফলাফল নয়। কোম্পানি এখনও যোগ্যতা নির্ধারণের পদ্ধতি (কি টোকেন স্ন্যাপশট বা লক-ইন প্রয়োজন), বণ্টনযোগ্য শেয়ারের অনুপাত, এবং সঠিক অংশগ্রহণের প্রক্রিয়া প্রকাশ করেনি। সমস্ত শর্তাবলী পুনর্গঠনের প্রক্রিয়ায় প্রণয়ন করা হবে এবং আদালতের অনুমোদনের প্রয়োজন হবে।

এই প্রস্তাবের মূল বাধা হল দুর্দশার আইনের প্রাধান্য নিয়ম, যেখানে অধ্যায় ১১ পুনর্গঠনে, ঋণদাতাদের পরিশোধ শেয়ারহোল্ডারদের চেয়ে প্রাধান্য পায়, এবং টোকেন হোল্ডারদের আইনগতভাবে শেয়ারহোল্ডারদের সবচেয়ে কাছাকাছি অবস্থান থাকে, যা পরিশোধের ক্রমের শেষে অবস্থিত। কেবলমাত্র ঋণদাতাদের পূর্ণ বা চুক্তিবদ্ধ অনুপাতে পরিশোধ হওয়ার পরেই বাকি মূল্য টোকেন হোল্ডারদের দিকে প্রবাহিত হতে পারে।

এর আগে ক্রিপ্টো শিল্পে টোকেনের বদলে শেয়ার দেওয়ার ক্ষেত্রে দুর্দশার কোনো পূর্ব উদাহরণ ছিল না। ক্রিপ্টো মাইনিং কোম্পানি Giga Watt-এর আইসিও থেকে প্রায় 22 মিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করার পর দুর্দশার মধ্যে পড়ার সময় WTT-এর বিষয়ে আদালত সিদ্ধান্ত নেয় যে, ব্যবহারযোগ্য টোকেনধারকদের কোম্পানির সদস্য হিসাবে মর্যাদা নেই, যার অর্থ টোকেনধারকরা স্বয়ংক্রিয়ভাবে শেয়ারের অবস্থান পাবেন না, এবং পুনর্গঠন পরিকল্পনার মাধ্যমে আলাদাভাবে অধিকার সৃষ্টি করতে হবে। FTX-এর দুর্দশা মামলায়, যদিও ক্রিপ্টো সম্পদের মূল্যায়নের ক্ষেত্রে একটি পূর্বপ্রসঙ্গ তৈরি হয়েছে, তবুও এটি ঋণদাতাদের দাবির সমাধানের বিষয়টিরই সমাধান করছে, Storj-এর টোকেন-প্রতি-শেয়ারের পথটির সঙ্গে এটির কোনো মিল নেই।

অন্য একটি উল্লেখযোগ্য পরিবর্তনশীল হল টোকেন হোল্ডিংয়ের কেন্দ্রীভবন। STORJ-এর মোট সরবরাহ 425 মিলিয়ন টোকেন, যার প্রায় 30% (প্রায় 130 মিলিয়ন টোকেন) এখনও Storj Labs দ্বারা হোল্ড করা হচ্ছে। যদি কোম্পানির নিজস্ব হোল্ড করা টোকেনগুলি ইক্঵িটি ট্রান্সফর্মেশনে অংশগ্রহণ করে, তাহলে ম্যানেজমেন্ট এবং বাইরের টোকেন হোল্ডারদের মধ্যে সম্ভাব্য স্বার্থের দ্বন্দ্ব থাকতে পারে।

STORJ টোকেনের বর্তমান মূল্য প্রায় 0.06584 ডলার, এবং মোট বাজার মূল্য প্রায় 2797 হাজার ডলার; ঘোষণার পরে 24 ঘন্টার মধ্যে মূল্য 11.2% হ্রাস পেয়েছে।

স্টোরজ ডিসেন্ট্রালাইজড স্টোরেজ ক্ষেত্রে শীর্ষ প্রতিদ্বন্দ্বীদের তুলনায় অনেক ছোট। ফাইলকয়েনের বর্তমান বাজার মূল্য প্রায় 607 মিলিয়ন ডলার, যা STORJ-এর প্রায় 20 গুণ, এবং নেটওয়ার্কের ক্ষমতা 1.8 EiB-এর বেশি। 2026 এর শুরুতে, ফাইলকয়েন অনচেইন ক্লাউড রোডম্যাপটি চালু করেছে, যা ফাইলকয়েন ভার্চুয়াল মেশিন (FVM) এর মাধ্যমে অটোমেটিক ডেটা রিপেয়ার, অনন্ত রিনিউয়াল এবং স্টোরেজ ক্ষমতার লিকুইড স্টেকিংকে সমর্থন করে, এবং AWS-এর ডিসেন্ট্রালাইজড বিকল্প হিসাবে অবস্থান নিয়েছে। আরওয়েভ একটি ভিন্ন পথে এগিয়েছে, যেখানে একবারের পেমেন্টের মাধ্যমে চিরস্থায়ী স্টোরেজের মডেলটি NFT-এর মেটাডেটা এবং ব্লকচেইন হিস্টোরিকাল স্টেট স্টোরেজের বাজারকে দখল করেছে।

অন্যদিকে, স্টোরজের সুবিধা হল ডেটা রিট্রিভাল স্পিড। স্টোরজ এরেজার কোডিং ব্যবহার করে ফাইলগুলিকে ৮০টিরও বেশি অংশে ভাগ করে বিশ্বব্যাপী নোডগুলিতে বিতরণ করে, যার মধ্যে শুধুমাত্র ২৯টি অংশ দিয়েই ফাইলটি পুনর্গঠন করা যায়, এবং রিট্রিভাল ল্যাটেন্সি মিলিসেকেন্ডের কাছাকাছি পৌঁছায়, যা কেন্দ্রীয়কৃত ক্লাউড সরবরাহকারীদের পারফরম্যান্সের কাছাকাছি। এটি স্টোরজকে হট ডেটা স্টোরেজ (ভিডিও স্ট্রিমিং, অ্যাপ্লিকেশন ডেটা) ক্ষেত্রে কিছুটা প্রতিযোগিতামূলক করে তোলে, তবে ফাইলকয়েনের তুলনায় এর বাজারের অংশগুলি অনেক কম।

অবিলম্বে পুনর্গঠনের সময়কালে, নোড অপারেটর এবং ব্যবসায়িক গ্রাহকদের অনিশ্চয়তার কারণে ফাইলকয়ন বা আরওয়েভ এ স্থানান্তরিত হওয়া হলো স্টোর্জ নেটওয়ার্কের জন্য বাস্তব ঝুঁকি। STORJ টোকেন ধারকদের জন্য, প্রধান পর্যবেক্ষণযোগ্য চলকগুলি হল: টোকেন-থেকে-শেয়ার এক্সচেঞ্জের শর্তাবলী এবং আদালতের অনুমোদনের প্রগতি, কোম্পানির ধারণকৃত 30% টোকেনগুলির ভাগ্য, এবং Valdi-এর বিচ্ছিন্নকরণের পরেও ব্যবসা কি মূল্যায়নকে সমর্থন করতে পারবে।