বাজারের পরিবর্তনের মধ্যে KLAC 7.32% বৃদ্ধি পাওয়ায় স্টোরেজ স্টকগুলি 11.9% এর বেশি বৃদ্ধি পায়

সেপ্টেম্বর ৭ তারিখ (সোমবার) মার্কিন স্টক বাজার শ্রম দিবসের জন্য বন্ধ ছিল, পুরো দিন কোনো ট্রেডিং বা অর্থনৈতিক ডেটা ছিল না, তাই এই প্রতিবেদনটি সেই রাতের মার্কেট অবস্থার নয়, বরং এই সপ্তাহের পূর্বানুমান। গত ট্রেডিং দিনটি ছিল সেপ্টেম্বর ৪ (শুক্রবার), যেখানে চারটি ইনডেক্সের মধ্যে কেবলমাত্র রাসেল ২০০০ ০.২৫% বৃদ্ধি পায়, ডজওয়ান্স ইনডাস্ট্রিয়াল ০.৫১% কমে, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স ৫০০ ০.৩৮% কমে, এবং নাসদাক কম্পোজিট ০.২৯% কমে। আজকের স্টার ছিল কিলা (KLAC), যা ৭.৩২% বেড়ে ১৮৫.৬০ ডলারে বন্ধ হয়—এদিন কিলা (KLAC) নিজেই কোনও কোম্পানির ঘোষণা করেনি। আজকের মার্কিন স্টক একাডেমি: একই দিন, একই ফ্যাশন সেগমেন্টে, লুলুলেমন (LULU) ১৭.৪% কমে, অ্যাবেক্লমবি (ANF) ৪.৩% বাড়ে, এবং এই পার্থক্যটি গত ত্রৈমাসিকের পারফরম্যান্সের উপর নির্ভরশীল নয়। এই সপ্তাহের ম্যাক্রো-ফোকাসটি হল ১২:৩০ UTC-তে 8-এর CPI। এই প্রতিবেদনের ডেটা 2026 সালের 4 September-এর মার্কিন স্টক ক্লোজিংয়ের উপর ভিত্তি করে।

শতাংশে প্রকাশ করা হয়েছে, দিনের পরিবর্তন গত ট্রেডিং দিনের বন্ধ মূল্যের সাপেক্ষে; দিনের কার্ডে সূচকের পয়েন্ট দেওয়া নেই, তাই এই লেখায় শুধু শতাংশের পরিবর্তন উল্লেখ করা হয়েছে, পয়েন্ট নয়। 4 সেপ্টেম্বর, চারটি সূচকের মধ্যে শুধুমাত্র রাসেল 2000 0.25% বৃদ্ধি পেয়েছে, ডজওয়ার্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল 0.51% হ্রাস পেয়েছে, যা সবচেয়ে বেশি হ্রাস, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500 0.38% হ্রাস পেয়েছে, এবং নাসড্যাক কমপোজিট 0.29% হ্রাস পেয়েছে, যা সবচেয়ে কম হ্রাস।

একই দিনের চাকরির ডেটা অনুযায়ী পতনের কারণ: আগস্টে নন-ফার্ম পেমেন্ট 1.62 লাখ জন, যা বাজারের প্রত্যাশার 5.5 লাখের চেয়ে অনেক বেশি, বেকারত্বের হার 4.1% এ স্থির রয়েছে। চাকরির অবস্থা ভালো হওয়া সাধারণত ভালো খবর, কিন্তু এই পর্যায়ে এটি অর্থের দাম বেড়ে যাওয়ার অর্থ—দুই বছরের মার্কিন বন্ডের আয়ের হার ঐদিন 4.374% এ পৌঁছায়, যা এক বছরের সর্বোচ্চ, সেপ্টেম্বরের জন্য সুদের হার বাড়ানোর সম্ভাবনা 50% এর কাছাকাছি পৌঁছায়। ডিসকাউন্টিং হার বাড়লে, সবচেয়ে প্রথমে প্রভাবিত হয় ভবিষ্যতের নগদপ্রবাহের উপর নির্ভরশীল সম্পদ, এইজন্যই বড় প্রযুক্তি-ভারী তিনটি সূচকও পতনের মুখোমুখি হয়, যখনকি নিম্ন-মূল্যায়ন, সংক্ষিপ্ত-সময়কালের ছোট কোম্পানিগুলির মূল্যবৃদ্ধি হয়।

প্রথমে মনে রাখা দরকার: আজ মার্কিন স্টক বাজারে লাভ নয়, বরং ডিসকাউন্ট রেট পড়েছে। কোম্পানির লাভ একদিনের মধ্যে খারাপ হয়নি, বরং ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের জন্য বাজার যে ডিসকাউন্ট হার প্রয়োগ করছে, সেটি পরিবর্তিত হয়েছে। এই বিষয়টি বুঝতে পারলেই বুঝতে পারবেন যে, নীচের সবচেয়ে বেশি বৃদ্ধি প্রাপ্ত স্টকটি বাজারের সাথে সম্পূর্ণভাবে ভিন্ন যুক্তি অনুসরণ করছে।

স্কেল 0–100 পয়েন্ট, শিল্প সহযোগী এবং নিজের এক বছরের ইতিহাসের সাথে তুলনা করা হয়েছে, বেসলাইন হিসাবে 4 সেপ্টেম্বরের ক্লোজিং। কিলক (KLAC) ঐ দিন 185.60 ডলারে বন্ধ হয়েছিল, 7.32% বৃদ্ধি পেয়েছিল, একদিনে 165 বিলিয়ন ডলার মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন যোগ করে 2,424 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছিল; ভলিউম 30-দিনের গড়ের সমান ছিল, কোনও ভলিউম স্পাইক দেখা যায়নি। পাঁচটি মাপদণ্ডের মধ্যে, শিল্প সহযোগীদের মধ্যে 100/100, শিল্প মূল্যায়ন তাপমাত্রা 93, শিল্প সহযোগীদের তুলনায় আপেক্ষিক শক্তি 77, ভোলাটিলিটি নিয়ন্ত্রণ 62, কিন্তু ট্রেন্ড পজিশন মাত্র 44, যা পাঁচটির মধ্যে সবচেয়ে দুর্বল।

এই ব্যবধানটিই পর্যবেক্ষণের মূল বিষয়। সমকক্ষ মধ্যে ১০০ অর্থ হল, ঐ দিন এর গ্রুপে এর চেয়ে বেশি শক্তিশালী কোনো স্টক ছিল না; ট্রেন্ড পজিশন ৪৪ অর্থ হল, মূল্য এখনও এর এক বছরের পরিসরের নিচের অংশে অবস্থান করছে—এক বছরের পরিসর ৯০.৬৭ থেকে ৩০৭.৩৭ ডলার, এবং ১৮৫.৬০ হল ৪৪% পজিশন। সবচেয়ে বেশি বাড়া এবং উঁচুতে থাকা—এগুলি একই জিনিস নয়: কেবল +৭.৩২% দেখে মনে হতে পারে এটি একটি শক্তিশালী স্টক; কিন্তু ট্রেন্ড পজিশন ৪৪-এর সাথে যোগ করলেই বুঝতে পারবেন, এটি একটি নিম্নমূল্যের থেকে ফিরে আসছে এমন স্টক।

ভলিউম কলামটিও একসাথে পড়ুন। আজকের ভলিউম ৩০ দিনের গড় ভলিউমের সমান, যা বোঝায় যে শেয়ার মূল্যকে উঁচু করছে হঠাৎ করে প্রবেশ করা নতুন ফান্ড নয়, বরং একই টাকা অবস্থান পরিবর্তন করছে—এটি একটি রিপ্রাইসিং, কোনো ভলিউম-বাড়ানো ব্রেকআউট নয়।

একই সাপ্লাই চেইন, টাকা উপরের দিকে যায়, নিচের দিক বিক্রি হয়

শতাংশে প্রকাশিত, ৪ সেপ্টেম্বর একদিনের পরিবর্তন, তুলনামূলক ভিত্তি হল আগের ট্রেডিং দিনের বন্ধ মূল্য। ছয়টি কোম্পানি সেমিকন্ডাক্টর চেইনের বিভিন্ন ধাপে বিন্যস্ত, এদিনের ক্রম হল: KLA (KLAC) +7.32%, Micron (MU) +6.10%, Lam Research (LRCX) +5.12%, NVIDIA (NVDA) +0.84%, Hewlett Packard Enterprise (HPE) -4.48%, Synopsys (SNPS) -5.40%।

এই দিনের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল কে কতটা বাড়ল তা নয়, বরং বৃদ্ধি ও হ্রাসের সীমানা কোথায় টানা হয়েছে। বাড়ার তিনটি কোম্পানি সবই আপস্ট্রিম ডিভাইস এবং স্টোরেজ, আর পড়ার দুটি কোম্পানির একটি ডাউনস্ট্রিম হার্ডওয়্যার এবং অন্যটি ডিজাইন সফটওয়্যার। একই চেইনের উল্টো দিকের গতিবিধি দেখায় যে এটি সমগ্রভাবে ক্রয়ের চেয়ে বরং ফান্ডগুলির চেইনের ভিতরে অবস্থান পরিবর্তন: টাকা ডাউনস্ট্রিম থেকে সরিয়ে আপস্ট্রিমে স্থানান্তরিত হচ্ছে।

NVDA এর কলামটি একবার দেখার মতো। সেদিন এটি মাত্র 0.84% বেড়েছে, যা ছয়টি কোম্পানির মধ্যে সবচেয়ে কম বৃদ্ধি। এর শেয়ার মূল্য এখন এক বছরের সর্বোচ্চ মানের কাছাকাছি, তাই উপরের দিকে স্থানটি স্বাভাবিকভাবেই সংকুচিত; KLAC-এর অবস্থান ব্যবধানের নিচের অংশে, তাই একই পরিমাণ বিনিয়োগের ফলে বৃদ্ধির পরিমাণ অনেক বেশি। এটি অবস্থানের পার্থক্যের কারণে আসা নমনীয়তার পার্থক্য, কোনটির কোম্পানি ভালো তা নয়।

ক্লোজিং ডেটা হল ৪ সেপ্টেম্বর। এই দিনটিকে বিভক্ত করে দেখলে, বৃদ্ধি এভাবে প্রাপ্ত হয়েছিল: প্রথম ধাপ, ক্রয় চাপ শুরু হয়েছিল স্টোরেজ সেক্টরে—এসকে হাইনিক্স 7% বেড়েছিল, স্যানডিস্ক 11.9% বেড়েছিল, মাইক্রন (MU) 6.1% বেড়েছিল; স্টোরেজ প্রস্তুতকারকগুলি প্রথমেই ক্রয় করা হয়েছিল। দ্বিতীয় ধাপ, অর্থ চেইনের উপরের দিকে প্রবাহিত হয়েছিল, কারণ স্টোরেজ প্রস্তুতকারকদের উৎপাদন বাড়ানোর আগে পরীক্ষা এবং যন্ত্রপাতির অর্ডার দেওয়া হয়, এবং পরীক্ষা হল কিলক (KLAC)-এর মূল ব্যবসা। তৃতীয় ধাপ, এটিকে সেক্টরের সাথে তুলনা করলে, নাসদাক সেমিকনডাক্টর সেক্টরের গড় বৃদ্ধি 1.96% ছিল, কিলক 7.32% বেড়েছিল, 5.4 পয়েন্ট বেশি; এইটাই ছিল এটির নিজস্ব আপেক্ষিক শক্তি।

চতুর্থ বক্সটি একই দিনের বিপরীত প্রমাণ, এটি প্রথম তিনটি বক্সের সাথে পরস্পর বাতিল হতে পারে না: 52 সপ্তাহের নিম্নতম বিন্দু মাত্র 44%। প্রথম তিনটি বক্স ব্যাখ্যা করে যে “আজ কেন বাড়ল”, চতুর্থ বক্সটি বলে যে “বাড়ার পরে এটি কোথায় দাঁড়িয়েছে”, দুটি প্রশ্নের উত্তর সম্পূর্ণভাবে অসামঞ্জস্যপূর্ণ হতে পারে।

এখানে একটি বিষয় বিশেষভাবে উল্লেখ করা প্রয়োজন: এই দিনটিতে KLA Corporation (KLAC) কোনো কোম্পানি ঘোষণা জারি করেনি। এই বৃদ্ধি ডিভাইস এবং স্টোরেজ সেক্টরের মধ্যে মোটামুটি ফান্ড রিঅ্যালোকেশনের ফলাফল, কোম্পানির নিজস্ব নতুন সংবাদের ফলাফল নয়। এটি একটি ব্যবহারিক বিচারের পার্থক্য তৈরি করে—কোম্পানির ঘোষণা দ্বারা প্ররোচিত বৃদ্ধির কারণ আপনি ঐদিনই পড়তে পারেন; কিন্তু সেক্টরের ফান্ড রিঅ্যালোকেশনের ফলে হওয়া বৃদ্ধির কারণগুলি পরবর্তী ফাইন্যানশিয়াল রিপোর্টের অর্ডার সংখ্যার মধ্যেই প্রকাশিত হবে। তার আগে, এটি একটি এমন প্রত্যাশা, যা এখনও পারফরম্যান্সের দ্বারা যাচাইকৃত হয়নি।

পাশের চরিত্রটি ছিল কনস্টেলেশন এনার্জি (CEG), যা দিনটিতে 4.88% বৃদ্ধি পেয়ে 298.96 ডলারে বন্ধ হয়, যখন ন্যাসড্যাকের স্বাধীন বিদ্যুৎ উৎপাদকদের গড় বৃদ্ধি ছিল 5.09%। এটি কিলকো (KLAC) এর সাথে একই ব্যবসায়িক মডেল শেয়ার করে: পরমাণু বিদ্যুৎকেন্দ্রগুলি তাদের উৎপাদিত বিদ্যুতকে ডেটা সেন্টারগুলিকে দীর্ঘমেয়াদি চুক্তিতে বিক্রি করে, যা ভবিষ্যতের কয়েক বছরের ডেলিভারি চুক্তিতে আবদ্ধ করে; স্টোরেজ ফ্যাক্টরিগুলি যখন উৎপাদন বাড়ায়, তখন প্রথমেই সরঞ্জামের অর্ডার দেয়, যা ভবিষ্যতের উৎপাদনক্ষমতাকে আজকের অর্ডারে পরিণত করে। বাজারটি সবসময়ই একই জিনিসকে কিনছে—পূর্বনির্ধারিতভাবে আবদ্ধ ভবিষ্যৎ।

প্রতিবেদন এবং বার্ষিক EPS নির্দেশিকা ৪ সেপ্টেম্বর প্রকাশিত হয়েছিল, পরিবর্তন গত ট্রেডিং দিনের সমাপন মূল্যের সাপেক্ষে। লুলুলেমন (LULU) গত ত্রৈমাসিকে 24 বিলিয়ন ডলার রাজস্ব এবং 60.5% মার্জিন অর্জন করেছে, যা বাজারের প্রত্যাশাকে ছাড়িয়েছে, তবে আমেরিকা অঞ্চলের একই দোকানের বিক্রয় 12% কমেছে, এবং বার্ষিক EPS লক্ষ্য 10.95-11.15 থেকে 9.48-9.73-এ কমিয়ে দেওয়া হয়েছে; ঐদিন শেয়ারের মূল্য 17.4% কমে 100.61 ডলারে সমাপ্তি ঘটে। এবিক্রোমবি (ANF) গত ত্রৈমাসিকে 12.7 বিলিয়ন ডলার রাজস্ব, যা একই সময়কালের জন্য নতুন উচ্চতা, 15টি ক্রমিক ত্রৈমাসিকের বৃদ্ধি, এবং অপারেটিং মার্জিন 17.1% থেকে 19.9% পর্যন্ত বৃদ্ধি, বার্ষিক EPS লক্ষ্য 10.20-11.00 থেকে 13.10-13.60-এ উন্নীত; ঐদিন শেয়ারের মূল্য 4.3% বৃদ্ধি পেয়ে 149.67 ডলারে সমাপ্তি ঘটে।

দুটি কোম্পানির গত ত্রৈমাসিকই লাভজনক ছিল, কিন্তু তাদের শেয়ার মূল্যের পার্থক্য ছিল 21.7 পার্সেন্টপয়েন্ট। মূল্যায়ন কেটে ফেলা হয়েছে রাজস্বের সারি বা মোট লাভের হারের সারি দিয়ে নয়, বরং নির্দেশনার সারি দিয়ে। LULU পরবর্তী বছরের লাভের প্রতিশ্রুতি কমিয়েছে, ANF একই বিষয়টি বাড়িয়েছে—বাজার পুনর্মূল্যায়ন করছে “পরবর্তী বছরে এই কোম্পানি কতটা আয় করতে পারবে” — “গত ত্রৈমাসিকে এটি কতটা আয় করেছিল” নয়।

এটা কেন এমন হয়: স্টক মূল্য গত কোয়ার্টারের প্রতিবেদন নয়, ভবিষ্যতকে নির্দেশ করে। ফাইন্যানশিয়াল রিপোর্টের পারফরম্যান্স ইতিমধ্যেই ঘটে গেছে; মার্কেট ঘোষণার আগেই এটিকে পূর্বানুমান অনুযায়ী দামে কিনে ফেলেছে; গাইডলাইন হল কোম্পানির একমাত্র সুযোগ যেখানে তারা ভবিষ্যতের জন্য পাবলিকলি বক্তব্য রাখে, যা ম্যানেজমেন্টের স্বাক্ষরযুক্ত সংখ্যা। তাই একই ফাইন্যানশিয়াল রিপোর্টের জন্য একসাথে জিত আর হার হতে পারে—গত কোয়ার্টারে জিত, পরবর্তী বছরে হার—এবং দামটি শুধুমাত্র পরবর্তীটির সাথে চলে। একমাত্র মাপকাঠি: প্রথমে গাইডলাইনটি দেখুন, তারপর পারফরম্যান্স।

একই রেস ট্র্যাকে, দুই প্রান্তের রিট্রেসমেন্ট 17 গুণ পার্থক্য

একক %, মান হল 52 সপ্তাহের উচ্চতম মূল্য থেকে সর্বশেষ বন্ধ মূল্য বিয়োগ করে 52 সপ্তাহের উচ্চতম মূল্য দিয়ে ভাগ করা, যার ভিত্তি 4 সেপ্টেম্বরের বন্ধ মূল্য। ছয়টি পোশাক কোম্পানির ক্রম: এবিক্রোমবি (ANF) উচ্চতম মূল্য থেকে 3.2% পিছিয়ে, ডেক্স আউটডোর (DECK) 29.8% পিছিয়ে, অ্যানডারমা (UAA) 35.6% পিছিয়ে, অনন (ONON) 45.2% পিছিয়ে, নাইক (NKE) 50.1% পিছিয়ে, লুলুলেমন (LULU) 55.5% পিছিয়ে। দুটি প্রান্তের পার্থক্য প্রায় 17 গুণ।

একই প্রতিযোগিতামূলক ক্ষেত্র, একই ভোগ্যপণ্য পরিবেশ, একই ট্যাক্স এবং স্টক চক্রের মধ্যেও পিছনে সরে যাওয়ার মাত্রা এতটাই পার্থক্যপূর্ণ। প্রতিটি কোম্পানির জন্য চক্র একই, পার্থক্যটি হলো বাজার কি এই কোম্পানির পরবর্তী অধ্যায়ে বিশ্বাস করে: নির্দেশিকা বাড়ানো কোম্পানিটি তার উচ্চতম বিন্দুর কাছাকাছি, আর নির্দেশিকা কমানো কোম্পানিটি তার মূল্যের অর্ধেকেরও বেশি হারিয়েছে।

একটি কোম্পানি পরিচয় করিয়ে দিচ্ছি—অ্যাবেক্রোম্বি (ANF): 1892 সালে প্রতিষ্ঠিত একটি মার্কিন পোশাক গ্রুপ, যার অধীনে Abercrombie প্রাপ্তবয়স্কদের জন্য এবং Hollister কিশোরদের জন্য ডিজাইন করে, দুটি ব্র্যান্ডই একই সাপ্লাই চেইন এবং দোকান নেটওয়ার্ক ব্যবহার করে, ডিজাইন আপডেটের গতির মাধ্যমে লাভ করে। এই কোয়ার্টারে এটির নেট মার্জিন 17.1% থেকে 19.9% পর্যন্ত বৃদ্ধি পায়, এটি পণ্যগুলির দাম বাড়ানোর পরিবর্তে, বিক্রি না হওয়া পণ্যগুলির পরিমাণ কমিয়ে।

একক হল %, যা 2026 সালের জুলাইয়ের গত বছরের তুলনায় পাওয়া পাঠ, এবং এই সপ্তাহের শুক্রবার প্রকাশিত 8 মাসের CPI-এর আগের শেষ প্রকাশিত মান। জুলাইয়ের চারটি মাপকাঠি হল: সামগ্রিক CPI 3.4% বৃদ্ধি, কোর CPI 2.5% বৃদ্ধি, শক্তি ব্যতীত সেবা 3.0% বৃদ্ধি, কোর পণ্য 0.8% বৃদ্ধি।

এই সপ্তাহের সময়সূচী নিম্নরূপ: সোমবার বন্ধ (শ্রম দিবস); মঙ্গলবার NFIB ক্ষুদ্র ব্যবসার আত্মবিশ্বাস সূচক এবং ভোক্তা ঋণ; বুধবার MBA হাউজিং ঋণ আবেদন; বৃহস্পতিবার 12:30 UTC-এ PPI প্রকাশ, ওরাকল (ORCL) এবং অ্যাডোবি (ADBE) পরের বাজারে ফলাফল প্রকাশ; শুক্রবার 12:30 UTC-এ আগস্টের CPI প্রকাশ, ক্রোগার (KR) বাজারের আগে ফলাফল প্রকাশ। (আমেরিকান স্টক মার্কেটের খোলার সময় 13:30 UTC, বন্ধের সময় 20:00 UTC, শীতকালীন সময়ের ক্ষেত্রে প্রতিটির সাথে এক ঘন্টা যোগ করুন।)

শুক্রবারের ডেটা কেন সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ: এটি 16 সেপ্টেম্বরের সুদের সিদ্ধান্তের আগের শেষ মুদ্রাস্ফীতি ডেটা। বর্তমান নীতি অবস্থান 3.50% থেকে 3.75%, যা পাঁচটি ক্রমিক বৈঠকে অপরিবর্তিত রাখা হয়েছে। মুদ্রাস্ফীতি সুদের হার নির্ধারণ করে, এবং সুদের হারই স্টক এবং বন্ডের দাম নির্ধারণ করে—এটিই এই সপ্তাহের সমস্ত সম্পদের দামের উৎস।

কেন্দ্রীয় পরামিতিটিই দেখা উচিত, কারণ কারণগুলি খুব নির্দিষ্ট: শক্তির দাম সরবরাহ এবং ভূ-রাজনৈতিক কারণে নির্ধারিত হয়, মুদ্রা নীতি এটির স্পর্শ করতে পারে না। সমগ্র এবং কেন্দ্রীয়ের মধ্যে 0.9 পার্সেন্টপয়েন্টের পার্থক্য রয়েছে, এবং সেবা এবংপণ্যের দুটি লাইনই কেন্দ্রীয়ের কাছাকাছি, যা বোঝায় যে সমগ্র কলামটি শক্তির কারণে অত্যধিকভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে।

শতাংশে প্রকাশিত, 2026 সালের জুলাইয়ের জন্য প্রতিটি উপাদানের গত বছরের একই মাসের তুলনায় পাঠ। জুলাইকে বিভক্ত করে দেখুন: শক্তি পণ্য (মূলত গ্যাসোলিন) 24.6% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা একমাত্র দুই-অঙ্কের পাঠ; শক্তি সামগ্রিকভাবে 14.7% বৃদ্ধি পেয়েছে; বাসস্থান 3.2% বৃদ্ধি পেয়েছে; শক্তি বাদে সেবা 3.0% বৃদ্ধি পেয়েছে; কোর পণ্য 0.8% বৃদ্ধি পেয়েছে।

এখানে একটি পরিষ্কার করে বলা দরকার: শক্তি পণ্যগুলি নিজেই শক্তি বিভাগের অংশ, এবং দুটি অংশ একসাথে পরিবর্তিত হয়, তাদের যোগফল হিসাবে গণনা করা যায় না। 24.6% এবং 14.7% পাশাপাশি দেখে মনে করবেন না যে শক্তির জন্য মুদ্রাস্ফীতির অবদান এই দুটির যোগফল।

যে তুলনাটি মনে রাখা উচিত তা হল: সামগ্রিক সংখ্যাকে স্থির রাখছে গ্যাসোলিনের লাইন, যা একমাত্র দুই-অঙ্কের সংখ্যা; আর কোর কমোডিটি মাত্র 0.8% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা প্রায় কোনও প্রভাব ফেলেনি। হাউজিং 3.2% বৃদ্ধি পেয়েছে বলে মনে হচ্ছে কম, কিন্তু এটি কোরের মধ্যে সর্বাধিক ওজন বহন করে, এবং কোর কি আরও নিচে নামবে তা এই কলামটির উপরই নির্ভর করে।

সুতরাং এই শুক্রবার ডেটা প্রকাশের সময় ব্যাখ্যা করার দুটি ধাপ আছে: প্রথম ধাপে দেখুন কোর বছরের তুলনায় 2.5% বজায় রাখা যাচ্ছে কিনা, দ্বিতীয় ধাপে হাউজিং সেকশনে চলে যান। শুধুমাত্র এনার্জির প্রবণতা কমে যাওয়ার কারণে সমগ্র সংখ্যা কমানো যাবে না—কারণ এনার্জির প্রবণতা কমার প্রভাব বেসিস পিরিয়ডের সাথে পরিবর্তিত হয়ে যায়, আর হাউজিং হলো ধীরগতির ফ্যাক্টর, একবার জড়িয়ে পড়লে কোর কমবে না।

প্রশ্ন ১: ক্লাক (KLAC) একদিনে 7.32% বেড়েছে, তবে পাঁচটি মানদণ্ডের মধ্যে 'ট্রেন্ড পজিশন' শুধুমাত্র 44 পাওয়া কেন?

কারণ দুটি মাপই একই জিনিসের নয়। দৈনিক প্রবৃদ্ধি আজকের পারফরম্যান্সকে তুলনা করে, আর ট্রেন্ড পজিশন মূল্যকে এর 52 সপ্তাহের পরিসরের মধ্যে অবস্থানের সাথে তুলনা করে। কিলাক (KLAC) 4 সেপ্টেম্বর ডিএল 185.60 ডলারে বন্ধ হয়, যেখানে এক বছরের পরিসর 90.67 থেকে 307.37 ডলার, যা 44% এ অবস্থিত, এখনও পরিসরের নিচের অংশে। একই স্কোরিংয়ে, শিল্পের মধ্যে র‍্যাঙ্কিং 100-এর মধ্যে 100, কিন্তু ট্রেন্ড পজিশন মাত্র 44 — এটাই এই বিষয়টি বলছে: আজকের দিনে এটির চেয়ে কেউই ভালো পারফরম্যান্স দেখায়নি, কিন্তু এটির অবস্থানটি খুব উঁচু নয়।

প্রশ্ন ২: এই দিন কিলাক (KLAC) এর কোনো কোম্পানি ঘোষণা নেই, তাহলে এই বৃদ্ধির উৎস কোথায়?

স্টোরেজ সেক্টরের মোট ফান্ড ফ্লো থেকে। ঐ দিন SK হাইনিক্স 7% বেড়েছে, স্যানডিস্ক 11.9% বেড়েছে, মাইক্রন (MU) 6.1% বেড়েছে—স্টোরেজ প্রস্তুতকারকদের ক্রয় শুরু হয়েছে; স্টোরেজ প্রস্তুতকারকদের উৎপাদন বাড়ানোর আগে তারা পরীক্ষা এবং যন্ত্রপাতির অর্ডার দেয়, এবং পরীক্ষা হল কিকল (KLAC)-এর মূল ব্যবসা, তাই ফান্ডগুলি এই চেইনের উপরের দিকে যায়। মনে রাখবেন, এই ধরনের বৃদ্ধির জন্য ঐ দিন কোম্পানি-স্তরের কোনো প্রমাণ ছিল না, অর্ডারের প্রকৃত সংখ্যা পরবর্তী ফিন্যানশিয়াল রিপোর্টেই প্রকাশিত হবে।

প্রশ্ন ৩: একই সাপ্লাই চেইনের জন্য, কেন কিছু বাড়ছে আর কিছু কমছে?

এটি একটি সম্পূর্ণ ক্রয় নয়, বরং চেইনের ভিতরে অবস্থানের পরিবর্তন। ৪ সেপ্টেম্বর, আপস্ট্রিমে কিলন (KLAC) 7.32% বাড়ে, মাইক্রন (MU) 6.10% বাড়ে, ল্যাম রিসার্চ (LRCX) 5.12% বাড়ে; ডাউনস্ট্রিমে হিউলেট-প্যাকার্ড (HPE) 4.48% কমে, সিনোপসিস (SNPS) 5.40% কমে। একই চেইনে বিপরীত দিকের গতিপথ দেখা যাওয়ার মানে হলো, টাকা ডাউনস্ট্রিম থেকে আপস্ট্রিমের দিকে স্থানান্তরিত হচ্ছে। শুধুমাত্র সেক্টরের গড় (সেদিন নাসদ্যাক সেমিকনডাক্টর সেক্টরের গড় 1.96% বৃদ্ধি) দেখলে এই অভ্যন্তরীণ পার্থক্যটি সম্পূর্ণভাবে উপেক্ষা করা হবে।

প্রশ্ন ৪: লুলু মন (LULU) গত চতুর্থাংশে লাভ প্রত্যাশার উপরে ছিল, তবুও শেয়ার মূল্য ১৭.৪% কেন কমেছে?

কারণ বাজার গত কোয়ার্টারের প্রতিবেদনকে মূল্যায়ন করছে না। সেই ফাইন্যানশিয়াল রিপোর্টে আয় 2.4 বিলিয়ন ডলার, গ্রস মার্জিন 60.5%, এবং লাভ এক্সপেক্টেশন ছাড়িয়েছিল, কিন্তু আমেরিকা অঞ্চলের একই স্থানের বিক্রয় 12% কমেছিল, আর সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো, বছরের জন্য EPS টার্গেট 10.95 থেকে 11.15-এর পরিবর্তে 9.48 থেকে 9.73-এ কমিয়ে দেওয়া হয়েছে। পারফরম্যান্স হলো ইতিমধ্যেই ঘটে যাওয়া বিষয়, কিন্তু গাইডলাইনই হলো কোম্পানির ভবিষ্যতের জন্য প্রকাশ্যে ঘোষণা। একইদিন ANF-এর টার্গেট 10.20-11.00-এর পরিবর্তে 13.10-13.60-এ উপরের দিকে সমন্বয় করা হয়েছিল, যার ফলে শেয়ারের দাম 4.3% বেড়েছিল—উভয়েরই গত কোয়ার্টারের পারফরম্যান্সই ভালো ছিল, কিন্তু পার্থক্যটি ছিল গাইডলাইনে।

প্রশ্ন ৫: শুক্রবারের সিপিআই-এর জন্য প্রথমে কোন কলামটি দেখুন?

প্রথমে দেখুন কোর বার্ষিক হার 2.5% ধরে রাখা যাচ্ছে কিনা, তারপর হাউজিং সেকশনে ফিরে যান। জুলাইয়ের ডেটা অনুযায়ী, সামগ্রিক CPI 3.4% বৃদ্ধি পেয়েছে, কোর CPI 2.5% বৃদ্ধি পেয়েছে, এদের মধ্যে 0.9 পার্সেন্টপয়েন্টের পার্থক্য রয়েছে; সামগ্রিক বৃদ্ধির জন্য দায়ী হয়েছে এনার্জি কমোডিটি (গ্যাসোলিন) 24.6% বৃদ্ধি, যা একমাত্র দুই-অঙ্কের বৃদ্ধি, অন্যদিকে কোর কমোডিটি মাত্র 0.8% বৃদ্ধি পেয়েছে। হাউজিং 3.2% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা কোর-এর মধ্যে সবচেয়ে বড়ওয়েট, এবং এটিই নির্ধারণ করবে কোর আরও নিচে নামবে কিনা। একটি মনে রাখবেন: এনার্জি কমোডিটি ইতিমধ্যেই এনার্জি সেকশনের অন্তর্গত, এই দুটি যোগ করা যাবে না।