স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ড এখনও মনে করে যে ২০২৮ সালের শেষ পর্যন্ত স্টেবলকয়েন বাজার $2 ট্রিলিয়ন পর্যন্ত পৌঁছাবে, যা প্রায় $1 ট্রিলিয়ন নতুন ট্রেজারি বিলের চাহিদার সমান হবে, ব্যাংকটি সোমবারের একটি প্রতিবেদনে বলেছে।
2026 এর শুরুর দিকে, মোট স্টেবলকয়েন বাজার মূল্যায়ন প্রায় $300-$320 বিলিয়ন।
“এই সময়কালে স্টেবলকয়েন প্রকাশকদের কাছ থেকে টি-বিলের (জমা হিসাবে ব্যবহারের জন্য) প্রায় ০.৮-১.০ ট্রিলিয়ন ডলারের নতুন চাহিদা তৈরি হবে,” লিখেছেন ডিজিটাল সম্পদ গবেষণার প্রধান জেফ কেন্ড্রিক এবং মার্কিন হারের স্ট্র্যাটেজিস্ট জohn ডেভিস।
প্রতিবেদনটি বলে যে, প্রত্যাশিত ফেডারেল রিজার্ভ ক্রয়ের সাথে $1-$1.2 ট্রিলিয়ন যোগ করে, ২০২৮ সালের মধ্যে মোট নতুন টি-বিল চাহিদা প্রায় $2.2 ট্রিলিয়নে পৌঁছাতে পারে। এটি বিলগুলির মোট ঋণের অংশ অপরিবর্তিত থাকলে প্রায় $1.3 ট্রিলিয়ন নেট নতুন সরবরাহের সাথে তুলনা করা যায়, যা $0.9 ট্রিলিয়নের সম্ভাব্য ঘাটতির ইঙ্গিত দেয়।
টেথার এবং সার্কেল (CRCL) এর মতো স্টেবলকয়েন প্রকাশকগুলি সংক্ষিপ্ত মেয়াদী মার্কিন সরকারি ঋণের প্রধান ক্রেতায় পরিণত হয়েছে, যারা USDT এবং USDC এর মতো টোকেনকে সমর্থন করার জন্য ট্রেজারি বিলের উপর দশ বিলিয়ন ডলার ধারণ করছে।
টেথার একাই এমন টি-বিল হোল্ডিং প্রকাশ করেছে যা মধ্যম আকারের সার্বভৌম বিনিয়োগকারীদের হোল্ডিংয়ের সঙ্গে প্রতিযোগিতা করে, যখন সার্কলও তার রিজার্ভের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ রাখে মানি মার্কেট ফান্ডের মাধ্যমে সংক্ষিপ্ত-মেয়াদি ট্রেজারির।
স্টেবলকয়েন বাজার বাড়ার সাথে সাথে, ইসুয়াররা সাধারণত তরলতা বজায় রেখে নতুন প্রবাহগুলিকে টি-বিলে রাখে যাতে আয় অর্জন করতে পারে, যা ক্রিপ্টো-চালিত মূলধনকে মার্কিন সরকারি আর্থিক সহায়তায় প্রবাহিত করে এবং আয়ের বক্ররেখার সামনের প্রান্তে চাহিদা শক্তিশালী করে।
ফেব্রুয়ারি ৪-এ ট্রেজারি তার কোয়ার্টারলি রিফান্ডিং ঘোষণায় (QRA) বলেছে যে এটি “SOMA দ্বারা ট্রেজারি বিলের ক্রয় এবং বেসরকারি খাত থেকে ট্রেজারি বিলের বৃদ্ধিপ্রাপ্ত চাহিদা পর্যবেক্ষণ করছে,” যে প্রবণতা স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ড প্রত্যাশা করে তীব্রতর হবে।
বিশ্লেষকদের মতে, প্রক্ষেপিত অতিরিক্ত চাহিদা ট্রেজারি সচিব স্কট বেসেন্টকে টি-বিলের প্রকাশের অংশ বাড়ানোর জন্য পরিসর দেয়। তিন বছরের মধ্যে এই অংশ ২.৫ শতাংশ বাড়ালে প্রায় ০.৯ ট্রিলিয়ন ডলারের অতিরিক্ত বিল সরবরাহ তৈরি হবে, যা ফাঁকটি পূরণ করবে।
রিপোর্টটি অনুসারে, দীর্ঘমেয়াদী বন্ড থেকে সেই পরিমাণ পুনর্বিন্যাস করলে তিন বছরের জন্য ৩০-বছরের নিলাম স্থগিত করা যেতে পারে এবং দীর্ঘমেয়াদী আয়ের উপরের চাপ কমানো যেতে পারে।
যদিও এটি মূল পরিস্থিতি নয়, ব্যাংকটি আশা করছে যে ২০২৬ সালের শেষের দিকে ১০-বছরের আয়ের হার ৪.৬% পৌঁছাবে, যেহেতু বিশ্লেষকদের সতর্কবার্তা ছিল যে ফ্রন্ট-এন্ড স্কারসিটির ঝুঁকি বাড়ছে।
স্টেবলকয়েনের বৃদ্ধি সম্প্রতি $300 বিলিয়নের কিছু উপরে থমকে গেছে, যা এপ্রিল 2025-এ $238 বিলিয়ন থেকে বেড়েছে, কারণ ক্রিপ্টো মূল্য দুর্বল হয়েছে এবং GENIUS অ্যাক্টের পরে ইস্যু ধীর হয়েছে। বিটকয়েন $126,000 অক্টোবর 2025-এর শীর্ষ থেকে 50% এরও বেশি পতন ঘটিয়েছে, যা ট্রেডিং-চালিত চাহিদা কমিয়েছে। স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ড এই বাধাগুলিকে চক্রীয় হিসাবে দেখে এবং 2028-এর মধ্যে স্টেবলকয়েনগুলি T-বিলের প্রায় $1 ট্রিলিয়ন অতিরিক্ত চাহিদা যোগ করতে পারে বলে মনে করে, যা মার্কিন হারের বাজারকে পুনরায় গঠন করবে।