স্টেবলকয়েন লেনদেনের আয়তন এক ট্রিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে গেছে, যেখানে প্রচলনের গতি সরবরাহের বৃদ্ধির চেয়ে দ্রুততর

জানুয়ারি 2024 থেকে স্টেবলকয়েনের যোগান প্রায় দ্বিগুণ হয়েছে, যখন প্রতিষ্ঠান-সমন্বিত লেনদেনের আয়তন চার থেকে পাঁচগুণ বেড়েছে, Coinbase Institutional অনুসারে, যা অনলাইনে ধারণকৃত ডলার তরলতা এবং সেই তরলতা দ্বারা সমর্থিত কার্যকলাপের আয়তনের মধ্যে একটি বিস্তৃত ফারাক খুলেছে।

বাজার মূল্যায়ন প্রচলিত স্টেবলকয়েনের স্টককে রেকর্ড করে, যা উপলব্ধ তরলতা, রিজার্ভ চাহিদা এবং প্রতিষ্ঠাতার স্কেলকে ধরে রাখে। অন্যদিকে, লেনদেনের মাধ্যমে এই টোকেনগুলি কতটা ঘনঘন এক্সচেঞ্জ, পেমেন্ট সিস্টেম, সিন্ডি অ্যাকাউন্ট এবং সেটেলমেন্ট ওয়ার্কফ্লোর মধ্যে চলাচল করে তা রেকর্ড করে।

$500 বিলিয়ন ধারণকারী একটি সিস্টেম যা কমই চলাচল করে, তা $250 বিলিয়ন ধারণকারী সিস্টেমের চেয়ে বড় ক্ষমতা প্রদান করে, কিন্তু ছোট সিস্টেমটি প্রতিটি ডলার বারবার হাত বদলানোর সময় বেশি অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপকে সমর্থন করতে পারে। স্টেবলকয়েনগুলি এখন দ্বিতীয় মডেলের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে, যেখানে নেটওয়ার্কের মূল্য বাড়তে থাকছে কতটা পরিমাণের ব্যবসা-বাণিজ্য বিদ্যমান ডিজিটাল ডলারের পুল দিয়ে সমাধান করা যায়, তার উপর।

Coinbase-এর সূচকীয় তুলনা এটি স্পষ্টভাবে দেখায়: স্টেবলকয়েনের বাজার মূল্যায়ন জানুয়ারি 2024-এর স্তর থেকে প্রায় দ্বিগুণ হয়েছে, যখন সমন্বিত লেনদেনের আয়তন কয়েকগুণ দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে। 2023-এ মাসিক সমন্বিত আয়তন কয়েকশত বিলিয়ন ডলার থেকে শুরু করে সম্প্রতি $1 ট্রিলিয়নেরও বেশি হয়েছে, যা নির্দেশ করে যে প্রতিটি সরবরাহ ইউনিট আরও বেশি করে প্রচলিত হচ্ছে।

বাজার মূল্যায়ন মানদণ্ড হয়ে উঠেছিল কারণ এটি স্টেবলকয়েনের প্রথম প্রধান ব্যবহারের সাথে মানানসই ছিল। ট্রেডাররা এক্সচেঞ্জে Tether’s USDT, Circle’s USDC এবং অন্যান্য ডলার-সংযুক্ত টোকেন ধারণ করত, যেখানে এগুলি ট্রেডিং মূলধন, ডেরিভেটিভ জামানত, DeFi তরলতা এবং অস্থির ক্রিপ্টো সম্পদ থেকে আশ্রয়ের ভূমিকা পালন করত।

এই কাঠামোর অধীনে, অতিরিক্ত সরবরাহ প্রায় সবসময় অতিরিক্ত চাহিদাকে প্রতিনিধিত্ব করে। বৃদ্ধি পাওয়া ব্যালেন্সগুলি এটি নির্দেশ করে যে ক্রিপ্টোতে আরও বেশি মূলধন প্রবেশ করেছে, বাজারগুলিতে গভীর তরলতা উপলব্ধ ছিল, এবং ট্রেডারদের কাছে বৃহত্তর ক্রয়ক্ষমতা জমা হয়েছিল। পুনরুদ্ধারগুলি প্রায়শই কমে যাওয়া কার্যকলাপের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ ছিল এবং এটি বাস্তুতন্ত্র থেকে মূলধনের বহির্গমনের একটি স্পষ্ট সংকেত ছিল।

তবে, এখন স্টেবলকয়েনগুলি প্রতিষ্ঠানগত খাজনা অ্যাকাউন্ট, ক্রস-বর্ডার ট্রান্সফার, পেমেন্ট অ্যাপ্লিকেশন এবং টোকেনাইজড মার্কেটে ছড়িয়ে পড়েছে। একটি টোকেন এখন তার ধারক এটি রিডিম করেন বা এটিকে এক্সচেঞ্জে ফেরত দেন তার আগে কয়েকটি লেনদেন সেটেল করতে পারে, যা কার্যক্রমকে মূল সরবরাহের চেয়ে দ্রুত বাড়াতে সক্ষম করে।

এখন সরবরাহ ইনস্টল্ড ক্ষমতার মতো দেখায় এবং কাজ করে, যখন থ্রুপুট বাস্তব ব্যবহার দেখায়। একটি বড় ফ্লোট বাজারকে বেশি তরলতা সরবরাহ করে, কিন্তু দ্রুত প্রবাহ একই ফ্লোটকে আরও বেশি কার্যকলাপ সমর্থন করতে দেয়।

মুদ্রার বেগ বলতে একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একক মুদ্রা কতবার হাত পরিবর্তন করে তা বোঝায়। একটি $100 এর নোট যদি একটি ড্রয়ারে রাখা থাকে, তবে এটি কম লেনদেনের ক্রিয়াকলাপ সৃষ্টি করে, যদিও একই $100 একজন শ্রমিককে পেমেন্ট করতে পারে, যিনি একজন সরবরাহকারীকে পেমেন্ট করেন, যিনি একটি ফ্রেট কোম্পানিকে পেমেন্ট করেন, যা আবার অন্য একটি ব্যবসাকে পেমেন্ট করে। মুদ্রার পরিমাণ স্থির থাকে, যখন এর মধ্যে সম্পাদিত মূল্য জমা হয়।

আমরা অন-চেইনে একই নীতি প্রয়োগ করতে পারি। স্টেবলকয়েনের বেগ সাধারণত লেনদেনের আয়তনকে বাকি জমা সরবরাহ দিয়ে ভাগ করে গণনা করা হয়, যদিও ফলাফলটি অধিকাংশই কোন ট্রান্সফারগুলি হরে প্রবেশ করে তার উপর নির্ভর করে।

র‍্যাব ব্লকচেইন ডেটা এক্সচেঞ্জ সুইপস, অটোমেটেড রুটিং, আর্বিট্রেজ লুপ এবং একই এন্টিটি দ্বারা নিয়ন্ত্রিত ঠিকানার মধ্যে ট্রান্সফার অন্তর্ভুক্ত করতে পারে। এন্টিটি-সমন্বিত ডেটাসেটগুলি সম্পর্কিত ঠিকানাগুলি গ্রুপবদ্ধ করে এবং সীমিত স্বাধীন আর্থিক বিষয়বস্তু বিশিষ্ট কার্যকলাপ ফিল্টার করে, যা প্রকৃত আর্থিক ট্রান্সফারের একটি বেশি নির্ভুল অনুমান প্রদান করে।

CryptoSlate-এর স্টেবলকয়েন স্বয়ংক্রিয় কার্যক্রমের বিশ্লেষণ এই পার্থক্যের পরিসর প্রদর্শন করে, যেখানে অভ্যন্তরীণ, বট-চালিত এবং অন্যান্য অ-আর্থিক ট্রান্সফার বাদ দেওয়ার পরে মোট ব্লকচেইন পরিমাণ তীব্রভাবে হ্রাস পায়।

Coinbase-এর পরিসংখ্যানগুলি এন্টিটি-সমন্বিত আয়তন ব্যবহার করে। এই ফিল্টারগুলির পরেও, সরবরাহের তুলনায় কার্যকলাপ অনেক দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে, যা এই সিদ্ধান্তকে সমর্থন করে যে স্টেবলকয়েনগুলি বেশি ঘনঘন প্রচলিত হচ্ছে।

প্রতিটি ট্রান্সফারের উদ্দেশ্য চিহ্নিত করা এই মেট্রিকের জন্য সম্ভব নয়। ট্রেডিং, আরবিট্রেজ, কলাটারাল মুভমেন্ট এবং ট্রেজারি রিব্যালেন্সিং এখনও ক্রিয়াকলাপের একটি বড় অংশ গঠন করে, এবং একটি তীব্র মাসিক বৃদ্ধি পরিবারের ব্যয়ের চেয়ে আর্থিক বাজারের টার্নওভারকে বেশি প্রতিফলিত করতে পারে। এই লেনদেনগুলি অর্থনৈতিকভাবে গুরুত্বপূর্ণ থাকে, কারণ এগুলি সেটেলমেন্ট হিসাবে স্টেবলকয়েন ব্যবহার করে।

Visa-এর ইকোনমিক এমপাওয়ারমেন্ট ইনস্টিটিউট 2025 চতুর্থ ত্রৈমাসিকে মোট স্টেবলকয়েন ভেলোসিটি 13.56 হিসাব করেছে, যার অর্থ এই ত্রৈমাসিকের মধ্যে গড়ে প্রতিটি টোকেন 13 বারের বেশি হাত বদলায়। একই সময়ের জন্য মার্কিন ইউএস এম 1 ভেলোসিটি 1.65 ছিল।

যদিও পার্থক্যটি স্পষ্ট, এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে এই সংখ্যাগুলি বিভিন্ন ধরনের কার্যক্রম বর্ণনা করে। M1 বেগ নগদ এবং চেকিং জমাকে পণ্য ও সেবার উপর ব্যয়ের সাথে সংযুক্ত করে, যখন মোট স্টেবলকয়েন বেগ বিনিয়োগ, ট্রেডিং, ফান্ডিং, তরলতা ব্যবস্থাপনা এবং সেটেলমেন্টকে অন্তর্ভুক্ত করে।

ভিসা $250 বা তার কম মূল্যের স্টেবলকয়েন ট্রান্সফারকে পৃথক করে একটি রিটেইল প্রক্সি পরীক্ষা করেছে। এই পদ্ধতির ফলে চতুর্থ ত্রৈমাসিকে 0.08 গতিপথ তৈরি হয়েছে, এবং রিটেইল-আকারের ট্রান্সফারগুলি মোট স্টেবলকয়েন কার্যকলাপের থেকে 1%এরও কম ছিল। তাই প্রতিদিনের ক্রয়ক্রিয়াগুলি এখনও মোট টানাচাওয়ার একটি ছোট অংশ।

একটি ওয়ালেস্কিল বেঞ্চমার্ক একটি কাছাকাছি তুলনা প্রদান করে। ভিসা একই ত্রৈমাসিকের জন্য ফেডওয়্যার বেগ 93.84 হিসাব করেছে, যা 13.56 এর স্টেবলকয়েন সংখ্যার প্রায় সাতগুণ। স্টেবলকয়েনগুলি অর্থনৈতিক পরিবর্তনের অর্থপূর্ণ পরিমাণ বিকশিত করেছে, কিন্তু প্রতিষ্ঠিত মার্কিন ওয়ালেস্কিল সিস্টেমটি এখনও এটির সমর্থনের জন্য রিজার্ভ ব্যালেন্সের তুলনায় অনেক বেশি তীব্রতায় মূল্য প্রক্রিয়াকরণ করে।

তুলনাটি স্টেবলকয়েনগুলিকে দুটি শ্রেণীর মধ্যে রাখে। তাদের মোট বেগ খুচরা মুদ্রার বেগের চেয়ে বেশি, কারণ আর্থিক কার্যকলাপ তাদের ব্যবহারকে নিয়ন্ত্রণ করে, যখন তাদের আপেক্ষিক পরিবর্তন ফেডওয়্যারের নিচেই থাকে। এই অবস্থানটি স্টেবলকয়েনগুলিকে ভোক্তা মুদ্রা বা ওয়াল্টসল ব্যাংকিং সিস্টেমের বিকল্প হিসাবে বিবেচনা না করেই সেটেলমেন্ট অবকাঠামোর থিসিসকে সমর্থন করে।

পেমেন্ট নেটওয়ার্কগুলি পেমেন্ট পরিমাণ এবং লেনদেনের সংখ্যা রিপোর্ট করে, পোর্টগুলি কার্গোর চলাচল ট্র্যাক করে, যোগাযোগ নেটওয়ার্কগুলি ট্রাফিক মনিটর করে এবং ওয়ালেসল সেটেলমেন্ট সিস্টেমগুলি তাদের মধ্যে স্থানান্তরিত মূল্য পরিমাপ করে। তাদের আর্থিক গুরুত্ব তাদের দ্বারা বহনকৃত কার্যক্রম থেকে আসে।

স্টেবলকয়েনের ক্ষেত্রে, প্রচলিত সরবরাহ ডলার তরলতার উপলব্ধ পুল নির্ধারণ করে, যখন থ্রুপুট দেখায় যে ব্যবসাগুলি, আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি এবং ক্রিপ্টো বাজারগুলি পুনরাবৃত্তিমূলক কার্যাবলী নিষ্পত্তির জন্য সেই পুলটি ব্যবহার করছে কিনা।

এর ফলে আমাদের দুটি প্রকার বৃদ্ধি থাকে, যেখানে নতুন বিস্তার ক্ষমতা বাড়ায় এবং দ্রুত পরিচলন ব্যবহার বাড়ায়। Coinbase-এর ডেটা বলছে যে ২০২৪ এর শুরুর দিক থেকে ব্যবহারই শক্তিশালী শক্তি হয়ে উঠেছে।

ক্রিপ্টোস্লেট পেমেন্ট শিল্পের মধ্যে একই বিকাশ ট্রেস করেছে, যেখানে Visa, Stripe এবং Mastercard পরিচিত কনজুমার এবং ব্যবসায়িক পণ্যের নিচে স্টেবলকয়েন সেটেলমেন্ট সিস্টেম তৈরি করছে। একজন গ্রাহক এখনও একটি কার্ড, ব্যাংক অ্যাকাউন্ট বা পেমেন্ট অ্যাপ্লিকেশনের সাথে ইন্টারঅ্যাক্ট করতে পারে, যখন টোকেনাইজড ডলারগুলি লেনদেনের পিছনে প্রতিষ্ঠানগত ট্রান্সফারের অংশটি হ্যান্ডল করে।

আমরা ইতিমধ্যে দেখেছি এই পরিবর্তনটি কার্যকরী ব্যবসাগুলিকে প্রভাবিত করছে। DoorDash-এর স্টেবলকয়েন-সক্ষম পেমেন্টের উপর কাজ দেখায় কিভাবে বৈশ্বিক প্ল্যাটফর্মগুলি কর্পোরেট অ্যাকাউন্ট, মার্চেন্ট এবং কর্মচারীদের মধ্যে দ্রুততর চলাচলের জন্য অনুসন্ধান করছে, যেখানে সেটেলমেন্টের গতি কার্যকরী মূলধন এবং আয়ের প্রবেশাধিকারকে প্রভাবিত করে।

সরবরাহ এবং থ্রুপুটের মধ্যে পার্থক্যটি দুটি সবচেয়ে বড় স্টেবলকয়েনের মধ্যে প্রতিযোগিতার চেহারা পরিবর্তন করছে। USDT বৃহত্তম প্রচলিত সরবরাহ এবং বিশ্বব্যাপী ট্রেডিং মঞ্চে ব্যাপক বিতরণ ধারণ করে, যখন USDC সামঞ্জস্যপূর্ণ লেনদেন কার্যকলাপের একটি বাড়তি অংশ অর্জন করেছে।

Coinbase-এর জুলাইয়ের বিশ্লেষণ অনুযায়ী, সমন্বিত স্টেবলকয়েন আয়ের মধ্যে USDC-এর অংশ প্রায় 70% ছিল, যা 2024 সালের মধ্য-20% পরিসর থেকে বেড়েছে। USDT অব্যাহতভাবে বাকি সরবরাহ অনুযায়ী নেতৃত্ব দিচ্ছে, এবং স্টেবলকয়েন নেতৃত্বকে দুটি শ্রেণিতে ভাগ করেছে: ডলার ধারণকৃত এবং ডলার স্থানান্তরিত।

Coinbase এর মতে, USDC-এর বাড়তি শেয়ার নিয়ন্ত্রিত আর্থিক কার্যক্রম, পেমেন্ট, সেটেলমেন্ট এবং ট্রেজারি অপারেশনের সাথে সম্পর্কিত। ট্রেডিং, আর্বিট্রেজ এবং লিকুইডিটি ম্যানেজমেন্টও এই সংখ্যায় অবদান রাখে, তাই ডেটা থেকে বোঝা যায় যে এটি উপভোক্তা গ্রহণের চেয়ে প্রতিষ্ঠানগত টার্নওভারকে নির্দেশ করে।

ক্রিপ্টোস্লেট একই বিচ্ছিন্নতা নথিভুক্ত করেছে যখন USDC সামঞ্জস্যকৃত ট্রান্সফার ভলিউমে USDT-এর আগে এগিয়ে গেল, যদিও টেথার একটি অনেক বড় সরবরাহ ভিত্তি বজায় রাখল। সাম্প্রতিক নেটওয়ার্ক ডেটা দেখিয়েছে যে জুনের সামঞ্জস্যকৃত স্টেবলকয়েন ভলিউমের প্রায় ৬৭% USDC-এর অংশ, যার কার্যকলাপ বেস এবং ইথেরিয়ামের মধ্যে বর্ধিতভাবে বিতরিত হচ্ছে।

সংখ্যাগুলি দেখায় যে সবচেয়ে বড় স্টেবলকয়েন ব্যালেন্স এবং সবচেয়ে ব্যস্ত স্টেবলকয়েন সেটেলমেন্ট নেটওয়ার্ক একই জিনিস হওয়ার দরকার নেই।

Coinbase দেখেছে যে কয়েক বছর ধরে শুক্রবার ও শনিবার সমন্বিত সাপ্তাহিক স্টেবলকয়েন আয়ের প্রায় এক-পঞ্চমাংশ গঠন করে, যা অনেক ব্যাংক এবং কর্পোরেট ট্রেজারি সিস্টেমের স্ট্যান্ডার্ড উইন্ডোর বাইরে সেটেলমেন্ট কার্যক্রমের একটি স্থির প্রবাহ প্রদান করে।

এটি ক্রিপ্টো বিশ্বাসের সাথে কিছু করে না: প্রতিষ্ঠানগুলি সেটেলমেন্টের উপলব্ধতা খুঁজছে, এবং স্টেবলকয়েনগুলি এটি পাওয়ার সেরা উপায়। কার্ড অনুমোদন শনিবার ও রবিবারও চলতে থাকে, এবং ফেডনো ঘন্টার পর ঘন্টা তাৎক্ষণিক পেমেন্টকে সমর্থন করে, কিন্তু ফেডওয়্যার বর্তমান সময়সূচির অধীনে শনিবার ও রবিবারকে ছুটির দিন হিসাবে বিবেচনা করে, এবং ACH নির্দিষ্ট প্রসেসিং উইন্ডোর মধ্যেই কাজ করে। স্টেবলকয়েনগুলি সপ্তাহের সবদিনই পাবলিক ব্লকচেইনের মধ্যে ট্রান্সফার করতে পারে, ব্যাংকের ব্যবসায়িক দিনের উপর নির্ভরশীল না হয়ে।

এটি স্টেবলকয়েনগুলিকে বিশ্বব্যাপী বাজারগুলিতে একটি ব্যবহারিক সুবিধা প্রদান করে, যেখানে প্রতিপক্ষগুলি সময় জোনের মধ্যে কাজ করে এবং ক্রিপ্টো ট্রেডিং অবিচ্ছিন্নভাবে চলে। শনিবার একটি এক্সচেঞ্জ, মার্কেট মেকার, কাস্টোডিয়ান বা খাজনা অ্যাকাউন্টের মধ্যে মূলধন সরানো যায়, যা কাজের সপ্তাহের সময় ব্লকচেইন প্রক্রিয়ার মাধ্যমেই সম্পন্ন হয়।

ক্রিপ্টোস্লেট বছরের পর বছর ধরে এই সুবিধাটি কভার করে আসছে, যার মধ্যে রয়েছে চেকআউট.কমের মার্চেন্টদের জন্য ২৪/৭ USDC সেটেলমেন্ট চালু। দীর্ঘস্থায়ী সপ্তাহান্তের শেয়ারটি এখন দেখায় যে অবিচ্ছিন্ন উপলব্ধতা বিস্তৃত বাজারে পুনরাবৃত্তি হওয়া ব্যবহারে পরিণত হয়েছে।

জুলাই ১৬-এ, Visa তার স্টেবলকয়েন প্ল্যাটফর্ম চালু করেছে, যা ব্যাংকিং প্রতিষ্ঠান, ফিনটেক কোম্পানি এবং ক্রিপ্টো ব্যবসাগুলিকে একটি Visa-পরিচালিত পরিবেশের মাধ্যমে স্টেবলকয়েন অপারেশনের প্রবেশাধিকার দেয়।

বিটা প্ল্যাটফর্মটি ওপেন ইউএসডি দিয়ে শুরু হয় এবং ওয়ালেট ইনফ্রাস্ট্রাকচার, মিন্টিং এবং বার্নিং কানেক্টিভিটি, ব্যাংক-অ্যাকাউন্ট লিঙ্ক, ট্রান্সফার, রিডেমশন, অনুমোদন নিয়ন্ত্রণ এবং অডিট লগ অন্তর্ভুক্ত করে। ভিসা বলেছে যে এই সেবাটি স্টেবলকয়েনগুলিকে তার বিদ্যমান সেটেলমেন্ট, কার্ড এবং মানি-মুভমেন্ট পণ্যগুলির সাথে সংযুক্ত করতে পারে।

লঞ্চটি ব্রডব্যান্ড ওপেন USD নেটওয়ার্কের গঠনের পরে হয়েছে, যেখানে ভিসা, মাস্টারকার্ড, কয়েনবেস এবং ১০০-এরও বেশি অন্যান্য কোম্পানি বিতরণ এবং ব্যবহারের চারপাশে একটি পার্টনার-নেতৃত্বাধীন স্টেবলকয়েন প্রকল্পে যোগ দিয়েছে।

এই পণ্যটি এই ক্ষেত্রে ইতিমধ্যে কতটা প্রতিযোগিতা রয়েছে তা দেখায়। স্টেবলকয়েনগুলিকে সাধারণ অপারেটিং টুল হিসাবে ব্যবহার করার আগে প্রতিষ্ঠানগুলিকে কাস্টডি, কমপ্লায়েন্স, ট্রেজারি নিয়ন্ত্রণ, ওয়ালেট পরিচালনা, প্রতারণা ব্যবস্থাপনা এবং ব্যাংক অ্যাকাউন্টের সাথে লিঙ্কের প্রয়োজন। ইসুয়াররা রিজার্ভ সম্পদ থেকে আয় অর্জন করে, যখন পেমেন্ট কোম্পানি এবং সার্ভিস প্রোভাইডাররা এই টোকেনগুলির প্রতিটি সরানোর সময় মূল্য ধরে রাখতে পারে।

স্টেবলকয়েনের যোগান প্রতিষ্ঠাতার অর্থনীতির জন্য কেন্দ্রীয় ভূমিকা রাখে, কারণ রিজার্ভ সম্পদ সুদের আয় উৎপন্ন করে, যখন একটি বড় ফ্লোট তরলতা গভীর করে এবং লেনদেনের ক্ষমতা বাড়ায়। এটি ট্রেজারি বিল এবং অন্যান্য সংক্ষিপ্ত-সময়কালের সম্পদের জন্য চাহিদা বাড়ায়।

ক্রিপ্টোস্লেট অনুসরণ করেছে যে স্টেবলকয়েন রিজার্ভ সরকারি তহবিলের চাহিদার একটি গুরুত্বপূর্ণ উৎস হয়ে উঠেছে, যা সরবরাহ বৃদ্ধিকে সরকারি ফান্ডিং বাজার এবং ইসুয়ারের লাভজনকতার সাথে সরাসরি সংযুক্ত করেছে।

অন্যদিকে, থ্রুপুট অর্থনৈতিক মূল্যের একটি পৃথক উৎস তৈরি করে। পেমেন্ট প্রসেসর, কাস্টোডিয়ান, ব্যাংক, ব্লকচেইন নেটওয়ার্ক, কমপ্লায়েন্স ফার্ম এবং টোকেনাইজেশন প্ল্যাটফর্মগুলি স্টেবলকয়েনের চলাচলে অংশগ্রহণ করতে পারে, যদিও তারা অধীনস্থ ডলারগুলির কোনোটিই জারি করে না।

একটি উচ্চ আয়তনের নেটওয়ার্ক ট্রানজেকশন প্রসেসিং, বিদেশি মুদ্রা রূপান্তর, পরিচয় নিয়ন্ত্রণ, প্রতারণা মনিটরিং এবং ট্রেজারি সেবার জন্য চাহিদা তৈরি করতে পারে। একটি বড় সরবরাহ ভিত্তি কম সঞ্চার হারের সাথে উল্লেখযোগ্য সঞ্চয় আয় উৎপাদন করতে পারে। সবচেয়ে শক্তিশালী ব্যবসাগুলি উভয় মডেলকে একত্রিত করতে চায়, একটি ব্রড ফ্লোট ব্যবহার করে তরলতা আকর্ষণ করতে এবং পুনরাবৃত্তিমূলক কার্যকলাপ ধরে রাখতে অপারেশনাল সেবা ব্যবহার করে।

স্টেবলকয়েন গ্রহণ একটি পর্যায়ে প্রবেশ করছে যেখানে বাজার মূল্যায়ন ক্ষমতার পরিমাপ প্রদান করে এবং বেগ পুনরাবৃত্ত আর্থিক কার্যকলাপ সমর্থনকারী পরিমাপ প্রদান করে, যা বিশ্লেষকদের সিস্টেমের ভিতরে ধারণকৃত ডিজিটাল ডলার এবং পুনরাবৃত্ত আর্থিক কার্যকলাপ সমর্থনকারী ডিজিটাল ডলার আলাদা করার জন্য একটি ভালো উপায় প্রদান করে।

Coinbase-এর সামঞ্জস্যকৃত আয়ের চারগুণ থেকে পাঁচগুণ বৃদ্ধি, USDC-এর সেই কার্যকলাপের বৃদ্ধি পাওয়া শেয়ার, এবং ধারাবাহিক সপ্তাহান্তের অবদান সবই একটি এমন বাজারের প্রতি ইঙ্গিত করে যার সবচেয়ে শক্তিশালী বিস্তার সেটেলমেন্ট ঘনত্বের মধ্যে ঘটছে। ভিসা-এর গবেষণা দেখায় যে সীমানা কোথায়: স্টেবলকয়েনগুলি বর্তমানে প্রতিনিধিত্বকারী নগদের চেয়ে ওয়্হোলসেল আর্থিক হস্তান্তরের সাথে বেশি মিলে যায়, এবং তাদের আপেক্ষিক ঘূর্ণন এখনও Fedwire-এর চেয়ে অনেক কম।

পরবর্তী স্টেবলকয়েন নেতাদের মধ্যে সবচেয়ে বড় রিজার্ভ সহ প্রকাশকরা, টোকেনকে মার্চেন্ট এবং ব্যাংকের সাথে সংযুক্ত করা পেমেন্ট কোম্পানিগুলি, প্রতিষ্ঠানগত ব্যালেন্স পরিচালনা করা কাস্টোডিয়ানরা, বা সর্বোচ্চ মানের সেটেলমেন্ট প্রবাহ বহন করা ব্লকচেইন নেটওয়ার্কগুলি অন্তর্ভুক্ত হতে পারে। তাদের অবস্থান তাদের কতটা মূল্য সরাতে পারবে, কতটা নির্ভরযোগ্যভাবে সেটি সরাতে পারবে, এবং এই ট্রান্সফারগুলি কতটা গভীরভাবে পুনরাবৃত্তি হওয়া আর্থিক অপারেশনগুলিতে অন্তর্ভুক্ত হবে, তারউপর নির্ভর করবে।

স্টেবলকয়েনগুলি ডিজিটাল ব্যাংক ব্যালেন্সের চেয়ে পেমেন্ট নেটওয়ার্কের মতো দেখাচ্ছে। যতক্ষণ এই রূপান্তরটি এগিয়ে যায়, সরবরাহ দেখাবে সিস্টেমটির কতটা ক্ষমতা রয়েছে, যখন থ্রুপুট দেখাবে সিস্টেমটি কতটা আর্থিক কাজ করছে।

পোস্টটি যুক্তরাষ্ট্রের নগদ অর্থের চেয়ে 8x দ্রুত: সপ্তাহান্তে ব্যাংকগুলি ঘুমানোর সময় মিলিয়ন মিলিয়ন ট্রানজেকশন সেটেল করছে $1T নেটওয়ার্ক প্রথমে দেখা যায় CryptoSlate.